燕京啤酒（000729.SZ）迎(yíng)来业绩大(dà)爆发(fā)。

　　4月20日，燕京啤(pí)酒发布2023年一季报，实(shí)现营收35.26亿元，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)13.74％；实现净利润6456.38万元，同比增长7373.28％。另据2022年年报，去年燕京啤酒(jiǔ)的营收为132.02亿(yì)元，同比增长10.38％；净利润为3.52亿(yì)元，同(tóng)比增长(zhǎng)54.51％。

　　国内(nèi)两大啤(pí)酒巨头(tóu)青岛啤酒（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也在过去一(yī)年(nián)实现营(yíng)收和净利润的双增长。

　　财报(bào)数据(jù)显示，2022年，青岛啤(pí)酒实现(xiàn)营(yíng)收321.7亿元，同比增长6.65％，实现净利(lì)润(rùn)37.1亿元，同比增长17.6％；华润啤酒实现营收352.63亿元(yuán)，同比增长5.6％；实现(xiàn)净利润43.44亿元，同比下降5.3％，剔除一次性初(chū)始补(bǔ)偿(cháng)收益影响后(hòu)，同比(bǐ)增(zēng)长32.8％。

　　这(zhè)一业(yè)绩的取得，是啤酒企业调(diào)整产品(pǐn)结构、上调产品售价的结果。

　　相比于净利(lì)润(rùn)的高增(zēng)长(zhǎng)，上述三家啤酒上市公司的(de)营收增(zēng)长幅度并不大，销(xiāo)量增长也不如人意。不过(guò)，其高端产品的表现却(què)非常亮眼。当(dāng)然，业绩数字增长(zhǎng)的背后亦不乏关厂减员、出售(shòu)土地(dì)等降低(dī)经(jīng)营(yíng)成本、改善盈利的情况。

　　酒(jiǔ)业分析(xī)师蔡学飞告诉时代财经，啤酒企业关停部分工厂(chǎng)是为了提高运行效率，降低运(yùn)营成(chéng)本，同(tóng)时淘汰(tài)低端落后产能(néng)，而新增产能是为了利用(yòng)自身品牌、品质和区位优(yōu)势，扩大高(gāo)端产品(pǐn)的占比，符合整个行业消费结构升级的趋(qū)势。

　　动辄上千元，啤酒迎(yíng)来高价潮(cháo)

　　随(suí)着啤(pí)酒由增(zēng)量(liàng)市场转为存量(liàng)市场，啤酒(jiǔ)企业想依靠卖更多(duō)的啤(pí)酒来拉(lā)动业绩增(zēng)长变得(dé)越来越难。

　　过去一年(nián)，上述三家啤酒(jiǔ)上市(shì)公司的(de)产品(pǐn)销量增(zēng)长幅度均在(zài)个(gè)位数。其中，华(huá)润啤酒销量(liàng)1109.6万千升，微增0.4％；青岛啤酒(jiǔ)实现产(chǎn)品销量(liàng)807.2万千升，同比(bǐ)增长1.8％，其(qí)中主品牌销量444万(wàn)千升，同比增长2.6％；燕京啤酒实现(xiàn)产品(pǐn)销量377.02万千(qiān)升，同比增长4.12％。

　　为了改变(biàn)啤酒销(xiāo)量增长乏力(lì)的局面，啤(pí)酒企业都把目(mù)光锁定在高端化(huà)上，啤酒(jiǔ)圈因此(cǐ)迎来一波“高价(jià)潮”。

　　过去(qù)一年(nián)，华润(rùn)啤(pí)酒推(tuī)行多元品牌组合(hé)建设，并推出多款新品，其中，在(zài)“醴”的基础上推出首款超高(gāo)端(duān)烈性啤(pí)酒“醲醴”。另外，华润啤酒高端产品黑狮(shī)果啤、雪花全(quán)麦(mài)纯生及碳酸饮(yǐn)料雪花小(xiǎo)啤等产品也相继(jì)上市；青岛啤(pí)酒在保持“青岛啤酒主品牌+崂山啤酒第二品牌”战略的同时，也加(jiā)快布局高端(duān)和超(chāo)高端市场；燕京啤酒则持续实(shí)施大单品战略，形成以燕京 U8、燕京 V10等产品为代表的(de)大单品(pǐn)与特(tè)色产(chǎn)品(pǐn)组合的产品矩(jǔ)阵(zhèn)。

　　你追我赶之(zhī)下，啤酒的售价(jià)也不断上涨。2022年年初，青岛啤酒(jiǔ)推出(chū)了一款(kuǎn)名为(乔丹有多高wèi)“一世传奇(qí)”的高端(duān)啤酒，这(zhè)款一瓶1.5升装的啤酒，每瓶售价(jià)高(gāo)达1199元，而此前华润雪花啤酒最(zuì)高(gāo)端的(de)啤酒“醴(lǐ)”，两瓶装礼盒(hé)的售价也只(zhǐ)售999元。

　　高(gāo)端化(huà)路线(xiàn)对业绩的提振(zhèn)效(xiào)应明显。华润啤(pí)酒表(biǎo)示(shì)，2022年，高档(dàng)及(jí)以上啤(pí)酒销(xiāo)量约210.2万千升，较2021年增长约(yuē)12.6％，产品结构得到(dào)优化；青岛啤酒中高(gāo)端(duān)以上产(chǎn)品实现(xiàn)销量293万千(qiān)升，约占全年(nián)总(zǒng)销(xiāo)量807.2万千升的(de)36％，中(zhōng)高端(duān)以上产品销量同比增长4.99％；燕京啤酒的核心大单(dān)品“燕京U8”的销量(liàng)达39万千升，同(tóng)比增长超50％。从吨价(jià)看(kàn)，中信证券(quàn)研报显示(shì)，燕京啤酒的吨价超3500元/千升(shēng)，同比增长约6％。

　　但受俄乌关系等影响，全球啤酒原(yuán)材料及包装物(wù)成(chéng)本上(shàng)升，燕京啤酒和华润(rùn)啤(pí)酒的整(zhěng)体毛利(lì)率均(jūn)有所下滑(huá)。

　　在此情况下，部分(fēn)啤酒企业开始筹划(huà)拓展(zhǎn)非(fēi)啤(pí)酒业务，寻找新的增长点。

　　2021年10月，华润(rùn)啤酒(jiǔ)通过其(qí)全(quán)资子公司(sī)向山东景芝白酒(jiǔ)注资13亿元，收购其40％股权。2022年，华(huá)润啤(pí)酒(jiǔ)又(yòu)相(xiāng)继收购金(jīn)种子酒（600199.SH）和(hé)贵州金(jīn)沙酒业股权，成为这(zhè)两家白酒企业的(de)实控方。

　　业内普(pǔ)遍(biàn)认为，华润啤酒跨入(rù)白酒行业(yè)的(de)目的是希望借助白(bái)酒(jiǔ)来实现高(gāo)端化发展(zhǎn)。

　　一边关厂卖地，一边扩(kuò)建产(chǎn)能

　　过去一年，众多啤酒企业的营收(shōu)增速(sù)放缓，但净利润大多实现(xiàn)了可(kě)观(guān)的增长，除了高端化战略带来的拉动效(xiào)应外，也与其关厂(chǎng)裁员(yuán)、变卖资产以缩减成本的(de)策略有关。

　　华(huá)润啤(pí)酒在年(nián)报中(zhōng)透(tòu)露，截乔丹有多高至2022年年底(dǐ)，公司(sī)在中国内地24个省、市、区营(yíng)运63间啤酒厂，目前正(zhèng)持续推动优化产能布局，已停止(zhǐ)营(yíng)运两间(jiān)啤酒厂。财(cái)报显示，2022年，华润啤酒于2022年一次性确认员工补(bǔ)偿及安置费用和关(guān)厂相关的固定资产减值(zhí)亏损(sǔn)合共约2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已(yǐ)经成为国内啤酒企业优化经(jīng)营(yíng)的常用手段。燕(yàn)京啤酒(jiǔ)在近(jìn)期的投资者交流会上就透露(lù)，已着手开始(shǐ)进行关厂动作，同时调整和精简总部和工(gōng)厂(chǎng)员工架构，压缩(suō)管理(lǐ)层级，未来公司销售、管理费用率有望(wàng)持续收缩(suō)。

　　伴随着关厂“瘦(shòu)身(shēn)”，啤酒企(qǐ)业也出现较(jiào)大(dà)规模的(de)减(jiǎn)员。

　　财报数据(jù)显示，2022年，华润(rùn)啤酒(jiǔ)人员(yuán)减少的趋(qū)势(shì)仍在(zài)延续，全年共聘用约2.4万人(rén)，较2021年(nián)减少1千人；2022年，青岛啤酒在职员(yuán)工数合计为31707人，较2021年减少1240人；燕京啤酒2022年在职员工数(shù)合计为23708人(rén)，相比(bǐ)2021年的26145人(rén)减少(shǎo)2437人。

　　出售空置(zhì)的土地也为啤酒上(shàng)市(shì)公司增厚了(le)利(lì)润。

　　今年3月2日(rì)，青岛啤酒发(fā)布公告称，董(dǒng)事会同意政府对公司所属杨(yáng)家群货场土(tǔ)地进行(xíng)收储。今年3月1日，公司收(shōu)到上述目标土(tǔ)地的征收(shōu)补偿总价(jià)款(kuǎn)5.81亿(yì)元。

　　2021年，青岛啤酒(jiǔ)也曾通过资产处置的方式获得4.81亿元的收益，较上一年(nián)增加4.86亿元。青(qīng)岛啤酒表示，这部分收益主要系公司取得处置(zhì)土地使用权等长期资产的收益同比增加所致。

　　2021年1月(yuè)22日，深圳市润投咨询有限公(gōng)司、华润雪花啤酒(jiǔ)（中(zhōng)国）投资(zī)有限公司及本(běn)公司间(jiān)接全资附属(shǔ)公(gōng)司华润雪花啤酒（中国）有限公司签(qiān)订搬(bān)迁(qiān)补偿协议，华(huá)润啤酒就(jiù)出让其拥有的地块收取(qǔ)初始补偿(cháng)收益约17.55亿元(yuán)，对应(yīng)税(shuì)后(hòu)收(shōu)益13.16亿元。仅此一项，就为华润啤酒(jiǔ)带(dài)来(lái)了当年约三成的(de)利润。

　　而在关(guān)厂裁员的同时(shí)，啤酒企业也(yě)在筹划新增(zēng)产能。

　　根据(jù)官方(fāng)资(zī)料，2022年，华润啤酒共有7个搬迁新建项(xiàng)目启动，包括蚌埠80万(wàn)千升/年搬迁新建项目(mù)、喜力厦(shà)门40万千升/年新建项(xiàng)目等，同时还(hái)有8个项(xiàng)目正式(shì)投产运营，包括(kuò)杭州工厂20万(wàn)千升/年(nián)喜力啤酒升(shēng)级(jí)改造项目(mù)、黔(qián)南(nán)工厂新增12万(wàn)罐/小时(shí)罐(guàn)装生(shēng)产线项目等。此外(wài)，燕京啤(pí)酒与青岛啤酒也在(zài)年度报告中披露了多项新(xīn)建、搬迁和改造(zào)工程。

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