本周铁矿(kuàng)石期货(huò)价格大幅下挫(cuò)，截(jié)至21日下(xià)午(wǔ)收盘，大商所铁矿石期货主力合约跌近5％，报730.5元(yuán)/吨。截至下午5点，新加坡铁矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美元(yuán)/吨。

　　期(qī)货日(rì)报记者(zhě)注意到，本周后(hòu)几个交易日，铁矿石期(qī)货一直处(chù)于下(xià)跌的态(tài)势，本周进口(kǒu)铁矿(kuàng)石价格指数(shù)呈(chéng)现振荡(dàng)运行态势。

　　兰格钢铁网监测数据显示，截(jié)至(zhì)2023年4月21日，58％澳(ào)粉(fěn)指数107美元/吨(dūn)，较上周(zhōu)同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉(fěn)指(zhǐ)数(shù)110美元/吨(dūn)，较上周同期下跌4美(měi)元/吨；62％澳块指数126美元(yuán)/吨(dūn)，较上周同(tóng)期下(xià)跌(diē)4美元(yuán)/吨。

　　对此，方正中期期货铁矿石研究员梁海宽认为(wèi)，铁矿石本周(zhōu)加速下行，直接原因源于成材表需继(jì)续走弱，二季度以来(lái)成材消费持续低迷，市场(chǎng)对(duì)“旺季不旺”担(dān)忧(yōu)进(jìn)一步发酵。成(chéng)材(cái)价格下降使得(dé)钢厂(chǎng)利润被(bèi)进一步压缩，本周铁水产量出现见(jiàn)顶回落，下游需求走弱开(kāi)始对(duì)炉(lú)料端价格形成负反馈，焦炭、焦煤价(jià)格(gé)跌幅更(gèng)为明显。当前(qián)铁矿的(de)5-9价差已扩大至历史(shǐ)同(tóng)期最高水平，铁(tiě)矿石(shí)现货价格受高铁(tiě)水产量的刚性支撑相较坚(jiān)挺(tǐng)，支撑近月(yuè)合约价格。而远月合约开始计价终端需求(qiú)走弱和铁矿石(shí)受自身(shēn)供需趋于宽松的悲观(guān)预期(qī)影响，跌幅更(gèng)为明显。

　　“3月中旬关东煮汤底需要一天一换吗，一元一串的关东煮利润多少以来，由(yóu)于需求复(fù)苏不畅，成(chéng)本中枢(shū)下移，叠加外围风险冲击，黑色(sè)系期货整(zhěng)体走(zǒu)弱(ruò)，品(pǐn)种间形(xíng)成负反馈局面。从终端需求看，尽管地产销售明显(xiǎn)好转，但(dàn)传导至投资端尚(shàng)需时间，一季(jì)度(dù)房屋新(xīn)开工(gōng)同比仍下滑(huá)19.2％。这也(yě)导致钢材需求复苏乏力，旺季期间螺纹钢表需基本和去(qù)年同期持平，整(zhěng)体较为(wèi)疲弱，钢厂减产降库(kù)意愿增强，对原料需求构成压力。”国投安信期货高级分(fēn)析师何建辉说。

　　国泰君安期货铁矿石分析师马(mǎ)亮认为，近期市场对于国内钢厂减产担忧的不(bù)断加重导致铁矿石出(chū)现(xiàn)连续下跌。

　　基本面(miàn)方面(miàn)，外矿短期到港压力不大，疏(shū)港依旧维持高位，铁矿石(shí)库存总量矛盾不(bù)明显(xiǎn)。港(gǎng)口库存本周止跌回升，重回13000万吨上方，钢厂(chǎng)厂内库存明显(xiǎn)低于历史平均水平，低库(kù)存有望成为常态，对补库(kù)不应有过高期待。海(hǎi)外主流铁(tiě)矿石二季度将逐步进入发运旺(wàng)季(jì)，力拓一季度(dù)铁矿石发运创同期纪录，淡水(shuǐ)河谷一季度产(chǎn)量也同比增加，到(dào)港压力将(jiāng)增加。“国(guó)产矿产量近期持续回(huí)升，铁矿石供应(yīng)将逐步转向宽松。而(ér)铁水继续提产(chǎn)空间有(yǒu)限，开始(shǐ)面临减产压力，铁矿石供需将逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松，下半年这(zhè)一(yī)趋(qū)势将(jiāng)更为清(qīng)晰，远月(yuè)合约(yuē)的估值有(yǒu)中长期的下调压(yā)力。”梁海(hǎi)宽说。

　　不过，马亮则认为，受(shòu)澳洲飓(jù)风等因素影(yǐng)响，目前铁矿石发运依然偏(piān)低，港口库存维(wéi)持下降态(tài)势(shì)，不过(guò)由于终端(duān)需求疲(pí)弱，政策调控力(lì)度增大，价格(gé)逐渐承压下行。

　　值(zhí)得注意的是，上海钢联4月21日调研247家钢厂的数据(jù)显示，247家钢厂日均铁水产关东煮汤底需要一天一换吗，一元一串的关东煮利润多少量245.88万吨，环比(bǐ)下降0.82万(wàn)吨，同比增(zēng)加12.91万吨。全国45个港(gǎng)口进口铁矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均(jūn)疏港量(liàng)320.18万(wàn)吨增0.95万(wàn)吨。全国钢厂进口铁(tiě)矿石库存总量为9123.65万吨，环比(bǐ)减少39.10万吨；当前样本钢厂的(de)进口矿日耗(hào)为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水(shuǐ)产量止增转(zhuǎn)降，拐点出现，铁(tiě)矿石(shí)需求端支撑减(jiǎn)弱；港口库存止降转增，钢(gāng)厂低库(kù)存(cún)按需补库(kù)为主。澳巴(bā)极端天气导致4月底5月初港口到货将有缩量(liàng)。”中辉期货铁矿石研究(jiū)员李海蓉说。

　　梁(liáng)海(hǎi)宽认为，铁(tiě)水产量见顶，铁(tiě)矿石供需(xū)总体将转向宽松，价(jià)格中枢将(jiāng)面临下移(yí)。2309合约当前整体估值水平偏高(gāo)，旺季后面(miàn)临回调压力，维持逢高沽空的策略(lüè)。

　　对于(yú)后市，兰(lán)格钢铁研(yán)究(jiū)中心王(wáng)国清认为，近期市场振(zhèn)荡调整(zhěng)，钢厂(chǎng)采购仍相(xiāng)对谨慎，多以(yǐ)按(àn)需补库为主(zhǔ)，整体交投氛围较(jiào)为(wèi)冷清(qīng)。五一假期将(jiāng)至，下周补库(kù)需求或有增加(jiā)。综合来看(kàn)，预(yù)计下周进口铁矿石(shí)价格指数将继续振关东煮汤底需要一天一换吗，一元一串的关东煮利润多少(zhèn)荡运行。

　　“随着钢厂减产(chǎn)检修范围扩大，高需求(qiú)对铁矿石的支撑(chēng)转弱，近期供应端表现缩量(liàng)，五一节前钢厂(chǎng)低(dī)库存(cún)补库对(duì)价格或(huò)形成支撑。可逢高布(bù)局(jú)空(kōng)单。”李(lǐ)海(hǎi)蓉说。

　　对于黑色板块的后市(shì)，何建辉认(rèn)为(wèi)，目前终端需求尚未有太大起(qǐ)色(sè)，市场情绪仍偏悲观，黑色(sè)系(xì)整体依(yī)然(rán)承压(yā)。持续(xù)调整(zhěng)后压力(lì)得到基本(běn)释放，下行节(jié)奏将(jiāng)会放缓，波动有所(suǒ)加剧。拉长时间周期看，今年大基调是经济(jì)复(fù)苏，尽管(guǎn)节奏上(shàng)较(jiào)为波折，供需边际上仍(réng)有(yǒu)改(gǎi)善，整体矛盾并(bìng)不是太突出，价格波动(dòng)幅度(dù)较前两年将有明显下(xià)降。这也意味(wèi)着，以内需为主的(de)黑色系(xì)下方(fāng)仍有支撑，当前位置不宜(yí)过分悲观。预计市场(chǎng)整体以(yǐ)区间振荡为主，节奏上或先抑后扬，后期关键仍是需求复苏力度。

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