投(tóu)资者除(chú)了关(guān)注AI产业景(jǐng)气、资(zī)金情绪、政策等因(yīn)素外，还(hái)需要关注业绩验(yàn)证以及(jí)估值等因(yīn)素。

　　近期，受益于人工(gōng)智能(néng)主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月(yuè)1日(rì)收盘，最新股价(jià)达397.7美元，市值超过(guò)9800亿(yì)美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带(dài)动(dòng)了国内AI投(tóu)资热(rè)。Choice数(shù)据显示，多(duō)只云计算、人工(gōng)智能(néng)ETF涨(zhǎng)幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那(nà)么(me)，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金(jīn)提前布局(jú)

　　凭(píng)借着AI芯片和算力的先进技(jì)术，英伟达(dá)公司的股价在近期(qī)大涨(zhǎng)。5月30日暧昧期一般多久，暧昧期一般多久可以在一起了盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截(jié)至6月1日收(shōu)盘，其(qí)股价回落至397.7美元(yuán)，但依旧(jiù)有望再次(cì)突(tū)破(pò)万亿美元的市(shì)值。

　　英伟达公司在中国官(guān)网(wǎng)宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方面的工作正在改变全球(qiú)大型行业，并将为社会带来深(shēn)远的影(yǐng)响(xiǎng)。”除(chú)了英(yīng)伟达公司，微软、ADM等科技(jì)公司也加(jiā)大了AI方面的(de)投(tóu)资。

　　国(guó)内市场对于AI行情的关注热(rè)情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅(fú)最高的股票型ETF是游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大(dà)涨(zhǎng)也与(yǔ)AIGC（人工(gōng)智能自动内容生(shēng)成）概念的(de)热炒有关(guān)。涨幅紧随(suí)其(qí)后的便是传媒、云(yún)计(jì)算、大数据(jù)、人(rén)工智能(néng)等主题ETF，多(duō)只(zhǐ)云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基(jī)金也早已布(bù)局英伟达或相关概念(niàn)股。交易软件通达信推出了英(yīng)伟(wěi)达概念股，该软件信息(xī)显示，相关概(gài)念股一(yī)共(gòng)包含32家A股上市公司，这些公(gōng)司与英(yīng)伟达在某些方面有业务上的合作。从公(gōng)募基金一季度末的数(shù)据来看，部分被纳入重仓股名单(dān)。

　　直接或间接持(chí)有(yǒu)英伟达公司股票的(de)公募(mù)基金主要集(jí)中在能投资(zī)海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟达且基(jī)金规(guī)模最高的(de)是(shì)广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只基(jī)金今年一季度末规模(mó)为(wèi)147.59亿元，跟(gēn)踪指数(shù)为纳(nà)斯达克(kè)100指数，前十大重仓(cāng)股(gǔ)中包(bāo)括(kuò)苹果、微(wēi)软、英伟达和谷歌等多家全球科(kē)技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持有英伟(wěi)达且(qiě)规(guī)模(mó)最高的是广发全球(qiú)精选，该只基金今年一季度末规(guī)模(mó)为(wèi)25.6亿元(yuán)，英伟达是(shì)其第二大重仓(cāng)股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净值比例(lì)为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖(wā)财(cái)基金投研(yán)人员郑(zhèng)昕昊告诉《国(guó)际金融报》记者，国内AI投资的(de)热潮与微软、英伟达等(děng)美股科技股年初至今的大(dà)涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来，微软就在(zài)AI领域加大了投(tóu)资，先是(shì)宣布将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合(hé)入搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合进(jìn)Office办公(gōng)套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投(tóu)资数(shù)十亿美元(yuán)，这(zhè)是AI领域史上规(guī)模(mó)最大的一笔投资(zī)。作为一(yī)站(zhàn)式解决方案的提供(gōng)商，英(yīng)伟达公司是今年(nián)AI概念热潮(cháo)中的另一大赢家，该公司今(jīn)年一季度的业(yè)绩远超预期，AI芯(xīn)片所在数据中心业务的营收(shōu)创历史新高，远(yuǎn)好(hǎo)于(yú)市场预(yù)期。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对(duì)于寻(xún)求AI主题(tí)投资机会的投资(zī)者而(ér)言，英伟达(dá)和微软在内(nèi)的(de)众(zhòng)多美股科技(jì)股公(gōng)司是其关注的焦点。

　　“从目前的(de)产业发展趋势来(lái)看，AI应用已是科技革(gé)命最新(xīn)的突(tū)破(pò)口。能够率(lǜ)先建(jiàn)立起良好商(shāng)业模式的公(gōng)司与掌(zhǎng)握AI应用(yòng)核心竞(jìng)争力的公(gōng)司将会成为未来最(zuì)有(yǒu)潜力(lì)的大(dà)赢家(jiā)。显然，微软、英伟达(dá)已(yǐ)具备这(zhè)些(xiē)特质，他(tā)们的中长期基(jī)本(běn)面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业(yè)未来的故事(shì)看(kàn)起来很美好，但实际投资中(zhōng)还受诸多因素影(yǐng)响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导体作为(wèi)AI受益板块(kuài)，受到资金关注，行业成(chéng)交(jiāo)热(rè)度上升，从3月(yuè)中(zhōng)旬一直涨至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但其上(shàng)涨并(bìng)未得到(dào)业绩的验证，半(bàn)导体行业一季度整体营收(shōu)同比下降2.9％，净利润(rùn)同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟(gēn)踪，目前全(quán)球(qiú)半(bàn)导(dǎo)体产业整体仍处于主动去(qù)库存阶(jiē)段，行业并未迎来拐点。在(zài)缺乏基本面支(zhī)撑的情况下，4月(yuè)中旬以来(lái)半导(dǎo)体重回弱势。最近两(liǎng)周，半(bàn)导体(tǐ)板(bǎn)块(kuài)虽然有(yǒu)所企(qǐ)稳，但(dàn)也很难(nán)说行业已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临(lín)咨询首席分析(xī)师(shī)秦洪告(gào)诉记者：“半(bàn)导体板块回暖的驱动力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器(qì)）为(wèi)代表的算力芯片业(yè)务(wù)快速(sù)增长，美股英伟达的股价(jià)表现(xiàn)以(yǐ)及背(bèi)后的产能扩张信息就是最好的例证(zhèng)。而从未(wèi)来的一段时(shí)间来看，AI产业发展仍然是(shì)强劲有力，且(qiě)空(kōng)间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目前(qián)半导体产业周(zhōu)期尚(shàng)未反转(zhuǎn)，但在资金情绪(xù)、政策扶持和半导(dǎo)体设备业绩高(gāo)增长(zhǎng)等利好因素支撑下，当前位(wèi)置(zhì)也(yě)不悲(bēi)观。

　　站在投资的角度考虑，秦(qín)洪(hóng)认为，虽然AI产业的发展趋势(shì)值得期待，但投(tóu)资需要(yào)仔细(xì)观察，“就A股的过去经验来看(kàn)，大热必死、均值(zhí)回归的规律永不变色，所以投资与产业发(fā)展之间存在(zài)着(zhe)较大差异。在(zài)操作中，不宜在股价高涨、人气亢(kàng)奋时买入，而是(shì)需要在(zài)相对低位(wèi)或(huò)调整一(yī)定程(chéng)度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资(zī)金(jīn)情绪、政策等因素外，还(hái)需要(yào)关注业绩验证以及(jí)估(gū)值等因素(sù)。在具体投资(zī)的时候要选(xuǎn)择掌握核心技术、真正具(jù)有核(hé)心竞争力的(de)投资标的(de)，确保产业景气能(néng)够反映在未(wèi暧昧期一般多久，暧昧期一般多久可以在一起了)来的业绩上(shàng)，要避(bì)免没有业绩支持(chí)的跟(gēn)风(fēng)炒作。另外(wài)，好的投(tóu)资标的也(yě)要(yào)以合(hé)适的价(jià)格买入(rù)，否则(zé)很可能(néng)会(huì)赚(zhuàn)了(le)景(jǐng)气(qì)亏了钱(qián)。最后，投资者要做好分(fēn)散配置，不要将资金全押(yā)一个赛(sài)道。

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