财(cái)联(lián)社5月17日讯（记者 闫(yán)军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找下(xià)一个(gè)方(fāng)向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场观点会很谨(jǐn)慎，不再对外提明确主线(xiàn)，今年接下来的市场大概率(lǜ)是不好做了。”有基金公司(sī)人士向财联社记者表(biǎo)示，随着4月底上市公司年报(bào)一季报的披露，炒作没有业(yè)绩(jì)的AI风险变(biàn)高，而市场对有(yǒu)业绩支撑的(de)新能源又(yòu)提(tí)不(bù)起兴(xīng)趣。

　　从市(shì)场的情绪(xù)来看，同(tóng)样如此(cǐ)，5月16日的市(shì)场亮色(sè)不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交(jiāo)易日以来，市场成(chéng)交额较前期明显萎(wēi)缩，资金观望(wàng)的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳(tiào)水无疑打击了市(shì)场的信心。AI概念股持续低迷，高位股(gǔ)集体大跌(diē)，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒(méi)、引力传媒等多股跌(diē)停，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日(rì)为人工智能受难日，纪念人类第四(sì)次(cì)工业(yè)革命进程中，人(rén)工(gōng)智能行情(qíng)开启(qǐ)后第一次全面大(dà)溃(kuì)败”。

　　今(jīn)年(nián)另(lìng)外一(yī)条主线(xiàn)中特估方面，中(zhōng)字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电力稍(shāo)好，锂(lǐ)价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业(yè)链上没有形成全面的行情(qíng)反弹(dàn)。

　　在存量资金的(de)搏杀之下(xià)，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新能源(yuán)形(xíng)成了“三(sān)国对立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对(duì)于(yú)资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示，近期引领(lǐng)市场(chǎng)的(de)两大主题“中特(tè)估”及人(rén)工(gōng)智能板块均出现调整(zhěng)，整体盘面主线不够清(qīng)晰。但可以判断，随着海外加息(xī)节奏逐(zhú)渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促(cù)内需政策(cè)及货币政策(cè)的推出，且国(guó)内经济温和复苏(sū)背(bèi)景下，权益(yì)市场整体行(xíng)情预(yù)计(jì)将继续向(xiàng)上修复。

　　对于市场(chǎng)风格(gé)，他进一步(bù)指(zhǐ)出，目前市场风格阶段性可能将更加(jiā)趋向均衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新能源、医药及中特(tè)估等板(bǎn)块均有(yǒu)阶段性的相对(duì)收(shōu)益；而长期来看，先进(jìn)制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行(xíng)业中的(de)核心资产仍将是持续(xù)关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的(de)亮点(diǎn)在医(yī)药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历史新高，有网(wǎng)友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业(yè)板指外累计均有上涨，大(dà)消(xiāo)费(fèi)、大(dà)金融(róng)等板块(kuài)首先迎来(lái)了基本面预(yù)期修(xiū)复的改善，而通(tōng)信(xìn)、计算机(jī)、传媒(méi)等板(bǎn)块也在(zài)人工(gōng)智(zhì)能等产业(yè)趋势(shì)变化的影响下(xià)出现了连续大涨(zhǎng)。而低估(gū)值高股息为代表(biǎo)的“中特估”品(pǐn)种也(yě)走(zǒu)出了连续上涨行(xíng)情(qíng)。其中，尤(yóu)以TMT最(zuì)为(wèi)吸睛又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启(qǐ)动以来，成为市(shì)场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅(fú)达到(dào)31.23％，万得AI指(zhǐ)数(shù)则在(zài)4月(yuè)4日达(dá)到年内最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不(bù)过(guò)随着(zhe)行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开始(shǐ)回调，截至5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经下(xià)跌超过13％，年(nián)内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热(rè)门个股批量(liàng)跳水让追高的投资者体(tǐ)验非常(cháng)差，市场浮躁(zào)自然(rán)赚(zhuàn)钱效应(yīng)差(chà)。

　　有投资者表示，别人(rén)做量化学(xué)的是巴菲(fēi)特(tè)滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打(dǎ)得头破血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞(wǔ)。这是整个(gè)龙头(tóu)战法(fǎ)体系里(lǐ)面的核心，就是拥(yōng)抱强(qiáng)势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱也要(yào)亏给强势(shì)股，追求的是暴利(lì)。

　　回(huí)到基(jī)金收益率上，此前(qián)翻(fān)倍动漫(màn)游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF迅速(sù)回(huí)撤，距离最高(gāo)收益率(lǜ)已经回撤(chè)近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依(yī)然最高，为(wèi)81.31％，近一周(zhōu)回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的还有华泰(tài)柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深(shēn)动漫游戏(xì)ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也(yě)超(chāo)过(guò)9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集(jí)中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文(wén)化、智(zhì)慧生活(huó)等相关主题上。

　　新能源(yuán)基金周(zhōu)最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游(yóu)”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一(yī)的强势。从(cóng)多(duō)家公募(mù)基金(jīn)观(guān)点反馈来看，不论(lùn)是从(cóng)基本面、还是(shì)估值(zhí)，新能源(yuán)的(de)暗(àn)黑时刻已经过去。新能源产业自(zì)2022年7月开始长达11个月的调整(zhěng)周期，板(bǎn)块龙头(tóu)公司去年(nián)下跌超过40％，调整(zhěng)幅度(dù)与(yǔ)时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基(jī)础已经具(jù)备，但是面对中特(tè)估的政策红利与AI的无限想象空(kōng)间(jiān)，新(xīn)能源(yuán)距离真正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表(biǎo)现来看，这一趋势正在慢慢(màn)聚力。从近一(yī)周基金(jīn)回报率来(lái)看(kàn)，排(pái)名(míng)靠(kào)前的均为重仓新能源(yuán)，比如国投(tóu)瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋(qū)势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅(fú)超过10％。从(cóng)近一周回报率首尾基金来看(kàn)，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞银先进制造之间(jiān)收随性是什么意思，女人随性是什么意思益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募(mù)基金交流的纪要在(zài)市场上流出，直言经济(jì)缓慢复苏中(zhōng)，还没有(yǒu)主线(xiàn)出现，当前(qián)市场更需要(yào)信心(xīn)。

　　港股向来(lái)有“五绝六(liù)穷(qióng)七翻(fān)身”的说法，在5月(yuè)政策、业(yè)绩处于(yú)相对真空(kōng)期，市场很难有好的表(biǎo)现。当下A股同(tóng)样如此。创金(jīn)合信首席(xí)经济学(xué)家魏凤春表示，对市(shì)场的整体观点(diǎn)是大概(gài)率市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月交易机会(huì)可能(néng)更均衡(héng)、但(dàn)也更脆弱，当(dāng)前可能(néng)是(shì)一个布局的好阶段(duàn)，而未必会是收获的阶段(duàn)，投资者需要多一点耐(nài)心。市场可能继(jì)续对一季报定价，短期市(shì)场的核心矛盾在于(yú)缺(quē)乏特(tè)别明显(xiǎn)的亮(liàng)点。

　　魏(wèi)凤(fèng)春提醒投(tóu)资者(zhě)，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全(quán)年的投(tóu)资机会，但是短期游戏传媒和中(zhōng)特估与(yǔ)其他板块分化较为极致，也是(shì)不(bù)争的事实(shí)，提醒投(tóu)资者这两个板块短期可能(néng)的风(fēng)险。从(cóng)策(cè)略角度(dù)看，魏凤(fèng)春(chūn)表(biǎo)示，投资者需要(yào)高度重视交易的灵活性。策随性是什么意思，女人随性是什么意思略的(de)随性是什么意思，女人随性是什么意思整体包括(kuò)趋势、结构与(yǔ)节(jié)奏，反弹带来的是(shì)节奏(zòu)的(de)变(biàn)化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发布的4月经济指标显(xiǎn)示(shì)，4月份国内(nèi)服务业和(hé)消费恢复(fù)相对较快，我国经济运行总体延续修复的态(tài)势、但(dàn)修复(fù)的基础仍(réng)需继(jì)续巩固。货币政策依然延续前(qián)期稳健偏宽松的基(jī)调，流动性也维(wéi)持(chí)合(hé)理充(chōng)裕的态势(shì)。当前市场对(duì)央行后续(xù)采取降息操(cāo)作仍有一定的预期。今(jīn)年仍(réng)是“稳(wěn)增长”之年，或可适当关(guān)注受益“一带一(yī)路”政策(cè)的(de)概(gài)念板块(kuài)的机会(huì)。

　　不过亦(yì)有(yǒu)市场人士表示不必过分悲(bēi)观，随(suí)着股指交割(gē)日临(lín)近，盘面波动(dòng)剧烈一点，算(suàn)是正常(cháng)的行(xíng)为，不(bù)必(bì)放大恐(kǒng)慌。在(zài)储蓄资金大搬家(jiā)和经济复苏的大(dà)趋势下，纠结于几(jǐ)十个点的起(qǐ)伏(fú)可能会误判方向。边(biān)走边看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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