今年以来基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构被基金公(gōng)司(sī)解约的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又有水密码这个牌子靠谱吗，水密码这个牌子怎么样多家(jiā)基金公司发布与基金(jīn)代销机构(gòu)解约的(de)公告。截至6月1日，今年以来已有(yǒu)18家基金公司(sī)宣布(bù)与28家基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)终止合(hé)作。而从(cóng)机构类型看，中小(xiǎo)型(xíng)独立基金销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得(dé)一提的是，近年来(lái)由于经营不(bù)善或违规，已有多(duō)家基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构主(zhǔ)动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士认为(wèi)，基金公(gōng)司(sī)与基金销售(shòu)机构之间的(de)合作本(běn)就是(shì)双向选择(zé)，在高质量(liàng)发展(zhǎn)背景下，基金(jīn)公(gōng)司严格筛选代销(xiāo)机构(gòu)也是降(jiàng)本增效(xiào)的(de)主流选择。未来(lái)，基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续(xù)。

　　公募(mù)密集终止(zhǐ)与基(jī)金代销机构合(hé)作

　　6月(yuè)1日(rì)，西部利(lì)得基(jī)金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基(jī)金办理该公司旗下(xià)基金的相关(guān)销售业务。值(zhí)得(dé)注意(yì)的是，今(jīn)年以来(lái)，还有方(fāng)正(zhèng)富(fù)邦基(jī)金、平安(ān)基金(jīn)，以及海富通基(jī)金停止(zhǐ)了与(yǔ)浦(pǔ)领基金的基金销(xiāo)售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公告，经与北京虹点基金销售有限公司、上海凯石财富基金(jīn)销售有限公(gōng)司(sī)协商一(yī)致，自(zì)2023年5月29日(rì)起，上述基金销(xiāo)售(shòu)机构将不再代(dài)理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的(de)5月18日(rì)，长盛基(jī)金也发布公告称，与方德(dé)保险(xiǎn)代理有限公(gōng)司、民商基(jī)金销售（上海）有限公司(sī)协商一致，自2023年5月(yuè)18日起(qǐ)，上(shàng)述(shù)基金销售(shòu)机构将不再代(dài)理公司旗下所有公募基金。自公告之日(rì)起，上述公司不再办理(lǐ)本(běn)公司旗下基(jī)金的开户、认(rèn)购(gòu)、申购等(děng)基金买入(rù)的相(xiāng)关业务，只保(bǎo)留赎(shú)回业务(wù)，直至所有客户赎回全部份额。而在今年(nián)4月，西部利得基金、上银基金也终(zhōng)止了与民商(shāng)基金的基金销售(shòu)合作，上银基金则于2月终止与(yǔ)该机构的(de)合作关(guān)系，但也有宝盈基金、万(wàn)家基(jī)金(jīn)新增与民商基金的销(xiāo)售合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者统(tǒng)计(jì)，截(jié)至6月(yuè)1日，今年以来，已(yǐ)有18家基金公司(sī)宣布与(yǔ)28家基金代(dài)销(xiāo)机构终(zhōng)止合作(zuò)。

　　其(qí)中，2月，有(yǒu)3家基金公司终止合计7家独立基金销售机构的合(hé)作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立基(jī)金销售机构的代销合作，其中包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金公(gōng)司终(zhōng)止(zhǐ)了合计6家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)的合作；5月(yuè)以来，则已有9家基金公司宣布终止(zhǐ)了合计12家基金代销机构的(de)合作(zuò)，这其中包(bāo)括独立基(jī)金销售机(jī)构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些(xiē)代销机构中(zhōng)，正融基金解除合作关系的基金公司最多，年内已有5家(jiā)；而基金公司中(zhōng)，长盛基金解除合作关水密码这个牌子靠谱吗，水密码这个牌子怎么样系最为频繁，3月(yuè)以来几乎每(měi)月都会和基金代(dài)销机构解(jiě)除合作关系，目前已累(lèi)计解(jiě)约11家，海(hǎi)富通基金今年2月和3月分别解除5家合作关(guān)系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体(tǐ)来看，前述被解(jiě)约的(de)基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构多(duō)为中小(xiǎo)型机构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代销(xiāo)机构数量增多及监(jiān)管趋严(yán)，近几年公募基金公(gōng)司(sī)对(duì)于代(dài)销机构的(de)选择标准也(yě)在(zài)提高。在(zài)高(gāo)质量发展背(bèi)景下，严格筛(shāi)选基金代销机构，也是实现降本增效的一大举措(cuò)。

　　一家基金公司内部人(rén)员表示，基金(jīn)公司终止(zhǐ)与销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的合作，无非是以下三种情况：一是基(jī)金销量(liàng)一直得不到(dào)有(yǒu)效增长，对基金公(gōng)司整体基金销售贡献不大；二是受到监(jiān)管处罚；三是销售(shòu)机构(gòu)主业发生改变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样终止过一轮，理(lǐ)由(yóu)无(wú)非就(jiù)是这些。”但该内部(bù)人(rén)员也坦言，今年以(yǐ)来(lái)权(quán)益市场低(dī)迷，基金销(xiāo)售(shòu)困难也(yě)加速了对(duì)尾(wěi)部销售(shòu)机构的(de)淘汰。“上太多销售合作(zuò)机构，没有(yǒu)太大意(yì)义，只是徒(tú)增后(hòu)台(tái)工作量。”

　　华林(lín)证(zhèng)券董事总(zǒng)经(jīng)理贾志也表示，基(jī)金公司终止与(yǔ)代销机构的合作，通常是基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构销售能力较(jiào)弱，且又受(shòu)到(dào)监(jiān)管(guǎn)的处罚，就会很果断(duàn)地(dì)解(jiě)除合作关系。“基金公司与基金代销机构的合作是市场(chǎng)化的，要考虑维护成本与(yǔ)合作的(de)潜(qián)力，基金公司会依(yī)据自身的发(fā)展状况有选(xuǎn)择(zé)的与基金代(dài)销机构合作。”

　　北方一家公募(mù)公司渠道负(fù)责人透露，其所在公(gōng)司(sī)选择基(jī)金销(xiāo)售公司(sī)，有一(yī)套完整(zhěng)的基金销售评估办法，比如(rú)基金销售保有规(guī)模、机构成(chéng)立时间、综合能力(lì)，以及与哪些公司合作(zuò)等都是考核的要素，其中，要求其(qí)公(gōng)募基金销售(shòu)保(bǎo)有规模排(pái)名排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机(jī)构合作后，需要(yào)对(duì)接系(xì)统，每年要付出系(xì)统维护成(chéng)本，很多(duō)销(xiāo)售(shòu)公司一年的保(bǎo)有量也没有多(duō)少，甚至都覆盖不了成本。”据(jù)该负责人透露，即便(biàn)是前100名，也有(yǒu)相当一部分达不到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司与基金代销机构的(de)合作(zuò)是双(shuāng)向选择，基金公司希望能有销(xiāo)售能力强的机构(gòu)合作，头部代销机构也(yě)会对基金(jīn)公(gōng)司的投研能力，管(guǎn)理规模，也(yě)有(yǒu)一(yī)定的要(yào)求。

　　此(cǐ)外(wài)，另据某(mǒu)基金研究人士称，目(mù)前(qián)基金(jīn)代销(xiāo)的机(jī)构主要分为(wèi)银行、第三方基(jī)金销售机构，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在(zài)渠道方面(miàn)基础较强，更(gèng)擅长固收类产(chǎn)品的(de)服务，第三方销(xiāo)售渠道线(xiàn)上(shàng)渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平台流(liú)量形成(chéng)显著护城河，随着AI演进，领先(xiān)地位将更加夯实，而券商(shāng)是(shì)以线下营(yíng)业部为(wèi)抓手(shǒu)，对权益类产品(pǐn)服务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销(xiāo)售市场，主要(yào)还是在银行渠道和头(tóu)部(bù)互(hù)联网公司，券商(shāng)作为后起之秀，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马太效应(yīng)显著(zhù)

　　基金代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰或将持续(xù)

　　近(jìn)年(nián)来，马太效应依(yī)然是(shì)基金销售行业(yè)所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金(jīn)业(yè)协(xié)会最(zuì)新公布(bù)的(de)公募基金销售保有量数据显示，一季(jì)度，三方(fāng)机构销售(shòu)增长最为明显，互联网流量优势继续(xù)发力，银行(xíng)、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变(biàn)为接(jiē)近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销售渠(qú)道(dào)中(zhōng)，头部机构竞争优势更为突出。截至(zhì)今年一季(jì)度(dù)末，公募基金销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有规模(mó)前100强(qiáng)中，21家独(dú)立基金销售机(jī)构保有2.81万亿非(fēi)货币市场公募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金(jīn)、天(tiān)天基金、腾安基(jī)金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排在末位(wèi)的泛华普益基金销售(shòu)有限(xiàn)公(gōng)司，其非货币市场公募基金保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距十(shí)分(fēn)明显，未上榜的独立基金销售机构保有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市(shì)场473家基金代销机构(gòu)中，目前共有26家基金销(xiāo)售机构的代销(xiāo)基金(jīn)数(shù)量在7000只以上，与此同时(shí)，也有111家基金销售机(jī)构代销数量不足百只。而在115家独立(lì)基金销(xiāo)售机构(gòu)中(zhōng)，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家代销(xiāo)不足(zú)白只(zhǐ)。其(qí)中(zhōng)，还有6家目前水密码这个牌子靠谱吗，水密码这个牌子怎么样(qián)只跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实(shí)际上，近(jìn)些年来(lái)基金销售(shòu)行(xíng)业分化更趋(qū)明(míng)显，不少中小(xiǎo)型基金(jīn)销售机构(gòu)在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网站显示，近期(qī)深圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯(sī)基(jī)金(jīn)销售有限公(gōng)司向中国证券监督管理委(wěi)员会提(tí)交了(le)注销公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证的申请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投资基金(jīn)法》《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法(fǎ)》等有关(guān)规定，中(zhōng)国(guó)证券监督(dū)管理委员会决(jué)定注销深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基(jī)金销售有限公司(sī)公(gōng)募(mù)证券投资基(jī)金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)。

　　同样(yàng)是(shì)在(zài)4月，上海(hǎi)证监(jiān)局挂出(chū)了注销永(yǒng)鑫保险销售服务有限(xiàn)公司公募证(zhèng)券投资基金销售业务(wù)许可证的公示(shì)。永鑫保(bǎo)险销售也是(shì)目前(qián)第一(yī)家(jiā)主动注销(xiāo)基(jī)金(jīn)销售牌(pái)照(zhào)的保险代(dài)理公(gōng)司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基(jī)金代销机(jī)构(gòu)由于(yú)经营困难等原因，主动注(zhù)销基金销售(shòu)牌照，退(tuì)出竞争行业。比(bǐ)如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀(yào)华基金等多家机构都选择主(zhǔ)动注销基金代销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是由于违规等原因被吊销(xiāo)牌照(zhào)，比(bǐ)如，去年12月，上海证(zhèng)监局发布(bù)消息，宣布注销上海久(jiǔ)富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰金石基金(jīn)等(děng)第(dì)三方代销机(jī)构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认为(wèi)，严(yán)监管态势下，未来基(jī)金代销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持(chí)续。

　　编(biān)辑：舰长

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