看看周末(mò)有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警(jǐng)报(bào)

　　标普(pǔ)全球周五公布的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回(huí)荣枯分水岭50上方，和服(fú)务业PMI均不降(jiàng)反(fǎn)升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创(chuàng)去年5月以来新高。其中的(de)分项(xiàng)指数释放价(jià)格压力再度(dù)升温的警(jǐng)报信号：4月购进价格创去(qù)年11月以来新高，出厂(chǎng)价格创(chuàng)去年9月以来新高。

　　标(biāo)普全球的经济(jì)学家在点评PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或者至少(shǎo)一定程度居高不下(xià)。PMI数据重燃(rán)价格压力的通胀担忧(yōu)，数据公布(bù)后(hòu)，美股承压下行，主要(yào)美股指盘中集体下(xià)跌；美(měi)国国债价(jià)格跳水、收益率盘中(zhōng)拉升，对(duì)利率更敏感的2年期美债收益率一度较日内(nèi)低位回(huí)升10个基(jī)点；PMI公布前曾逼(bī)近周(zhōu)四所创一年来低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在(zài)美联(lián)储(chǔ)官(guān)员(yuán)最近(jìn)一再表态支持(chí)继续加息(xī)后，黄(huáng)金(jīn)大幅(fú)回落，本(běn)月内首次收盘失守(shǒu)2000美元(yuán)/盎司心理关(guān)口，连续第二周因周五回(huí)落而全周累计(jì)由涨转跌；工(gōng)业金属总(zǒng)体(tǐ)继续(xù)下挫，在中国公布(bù)3月(yuè)精炼(liàn)铜产量(liàng)同(tóng)比(bǐ)增长9％、增至创纪录(lù)高(gāo)位(wèi)后(hòu)，市场(chǎng)开始担心(xīn)中国的进口(kǒu)铜需求，加之(zhī)全周(zhōu)经济增长前景的担忧，伦(lún)铜(tóng)连跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌(xīn)跌至5个月(yuè)低(dī)谷，伦锡(xī)虽然继续回落，但凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油(yóu)周(zhōu)五(wǔ)反弹，但(dàn)经济前景的担忧压顶(dǐng)，未能延(yán)续一个月来(lái)累计涨(zhǎng)势(shì)，汽油全周跌幅更(gèng)大，其受到美国(guó)能源部(bù)公布上周库存不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时(shí)间(jiān)周四（4月(yuè)20日），阿根(gēn)廷中(zhōng)央银行宣布将基准利(lì)率由78％上调(diào)至81％，加息(xī)幅(fú)度(dù)达300个基点，高于此前市场(chǎng)预期的200个基(jī)点。

　　这是阿根(gēn)廷央行今(jīn)年(nián)第二次大幅加息，今年3月，该行也同样(yàng)加息了300个基点，将基(jī)准利率(lǜ)从75％上调(diào)至78％。而在去年，这家央行也已经(jīng)经历了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的(de)声明中(zhōng)表示，此次加息主要是(shì)由于(yú)3月该国通(tōng)胀加剧，央行未(wèi)来将继续监(jiān)测物价水平、外汇市场(chǎng)和(hé)货币总量变化，以对(duì)利率政(zhèng)策(cè)做出进一步调(diào)整(zhěng)。

　　上周(zhōu)公布的数据显示，阿根廷3月环比通胀(zhàng)率为(wèi)7.7％，是(shì)近20年(nián)来的最高环(huán)比增速(sù)；同比通(tōng)胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各(gè)类商品和服(fú)务中，餐(cān)厅酒店消费、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等同(tóng)比(bǐ)价格(gé)变化最大，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教育和(hé)交通(tōng)运输等方面价格波动(dòng)相(xiāng)对较小。

　　通胀报(bào)告发(fā)布当(dāng)天，阿根(gēn)廷(tíng)总统(tǒng)府发言人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月通胀严(yán)重主要原因包括国际大宗商品价(jià)格受俄乌(wū)冲(chōng)突影响上涨以及今年初阿根廷发(fā)生(shēng)严重旱灾等。另一项市场预期调查报告还显示，2023年阿(ā)根廷通胀(zhàng)率将达(dá)110％，而摩(mó)根(gēn)大(dà)通(tōng)认为这一(yī)数(shù)字可能会(huì)达到130％。

　　美国多(duō)地(dì)遭(zāo)恶(è)劣天气袭击，超(chāo)1500万(wàn)人(rén)面临严(yán)重雷暴(bào)风险

　　当(dāng)地时间4月21日，美国得克(kè)萨斯(sī)州在(zài)内的多个地区(qū)持续遭到恶劣天气袭击(jī)，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴(bào)预测(cè)中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和(hé)龙卷风等天气(qì)状(zhuàng)况，得州(zhōu)沿海地区到密(mì)西(xī)西比河(hé)谷地区，以及(jí)俄(é)亥俄河上游到五大湖(hú)地区将受到(dào)影响，部分地区的洪水威(wēi)胁增加。得州圣安(ān)东尼奥(ào)国际机场(chǎng)和奥(ào)斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆国际机场(chǎng)20日晚上因天气状况而(ér)临时停飞。此(cǐ)外，俄克拉何(hé)马州19日(rì)遭受龙卷风侵袭，共(gòng)造(zào)成(chéng)3人死亡(wáng)。俄克拉荷马州(zhōu)州(zhōu)长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣(xuān)布该州部(bù)分地(dì)区进(jìn)入紧急(jí)状态。

　　他宣(xuān)布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网(wǎng)援引美联社报道，当(dāng)地时(shí)间20日，美国(guó)保守派电台主持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的(de)美国(guó)总(zǒng)统竞选。

　　中国人口第一大省，中国人口第一大省排名>

　　据美(měi)国有线电视(shì)新闻网（CNN）报(bào)道，在过(guò)去的几十年里，埃尔德(dé)一直在(zài)媒体行业工作(zuò)，1993年，他开始主持(chí)自己(jǐ)的广播节(jié)目“拉里·埃(āi)尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播(bō)节(jié)目在保守派中(zhōng)拥有了一批追(zhuī)随者(zhě)。

　　低库存支撑棕中国人口第一大省，中国人口第一大省排名榈(lǘ)油(yóu)近月价(jià)格(gé)

　　昨日，油脂期(qī)货继续下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅达(dá)4.9％，收(shōu)于(yú)7080元/吨(dūn)；菜油主力收(shōu)盘于8357元(yuán)/吨(dūn)，跌幅(fú)达(dá)4.9％；豆油主力(lì)收盘(pán)于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示，一方面，原油(yóu)下跌较多，市(shì)场重(zhòng)回原(yuán)油需求逻辑，美国经济数据较差，市(shì)场预(yù)期经济衰退，另(lìng)外5月可能再度加(jiā)息(xī)。另(lìng)一方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂实际消费偏(piān)弱。

　　据聂波(bō)介(jiè)绍，2月(yuè)印(yìn)尼(ní)棕榈油产量环(huán)比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历(lì)史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量恢复潜力(lì)高。2月出(chū)口环比减少(shǎo)1.56％至290万(wàn)吨(dūn)，出口减幅同(tóng)样小(xiǎo)于(yú)历(lì)史(shǐ)月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价差(chà)还(hái)在200美(měi)元(yuán)/吨以上，促进棕榈油(yóu)出口(kǒu)，但是由于(yú)2月工(gōng)作日少(shǎo)，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼(ní)棕榈(lǘ)油表(biǎo)观消费略增至181万吨。其(qí)中，生物柴油(yóu)消耗(hào)82万吨，高于1月的81万吨，食(shí)用和化工消(xiāo)费(fèi)增加2万(wàn)吨至(zhì)99万吨。年初以来，印(yìn)尼生物(wù)柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低(dī)于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略(lüè)弱。2月底印(yìn)尼棕(zōng)榈油库(kù)存下滑(huá)至264万吨，库存偏低。马来西亚3月(yuè)底棕(zōng)榈油库(kù)存(cún)同样偏低，导致近月产地报价(jià)相对内盘(pán)偏强(qiáng)，近月进口倒挂(guà)较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港(gǎng)预(yù)估17万(wàn)吨，数量少，国内(nèi)持续(xù)去(qù)库存，棕榈油5—9月(yuè)差(chà)走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆(dòu)油套利盘压(yā)力更大(dà)，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱季明显(xiǎn)，4月下旬(xún)印尼部分地(dì)区降雨略(lüè)偏多(duō)，总(zǒng)体利于(yú)产量恢复，近期(qī)棕榈(lǘ)果价格下跌也侧面验证(zhèng)，7月(yuè)、8月厄(è)尔尼(ní)诺的(de)出现助于提高产量，国际豆棕价差跌(diē)入负值(zhí)，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税(shuì)额度(dù)，斋月后通常是需求淡(dàn)季，最(zuì)近印(yìn)度也(yě)取消了棕榈油订单(dān)。因此，短期棕榈油(yóu)低库存支(zhī)撑价格，但(dàn)中长(zhǎng)期产(chǎn)地(dì)累库(kù)可能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河(hé)期货(huò)油脂油料分析(xī)师(shī)陈界正告诉期货(huò)日(rì)报记者，虽然近端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数(shù)据的超预期去库继续支撑近月价格(gé)，但(dàn)是2月印尼(ní)产量位于历史同期最(zuì)高位，且(qiě)未(wèi)来产(chǎn)区产(chǎn)量(liàng)季节(jié)性恢复，国内(nèi)、印(yìn)度高库(kù)存，欧盟进口受到菜油供(gōng)应压(yā)力的抑制，远端的产(chǎn)区产量恢(huī)复以及出口走弱较为明显，预(yù)计(jì)4—6月份将不断累库。且豆棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上，巴西大豆的集中出口，使得国(guó)际豆油的供(gōng)应(yīng)愈(yù)发充足(zú)，国内消费以(yǐ)及印度消费(fèi)暂无明显增量，因(yīn)此，当前棕榈油远端继续维持逢高空配思(sī)路。

　　国(guó)内(nèi)方面，陈界正(zhèng)分(fēn)析称(chēng)，当前国内(nèi)库(kù)存较高，产区(qū)库(kù)存较低，国内棕榈油(yóu)盘面偏弱，因(yīn)此(cǐ)马盘涨幅(fú)明显大于国内(nèi)，远月进口(kǒu)利润倒挂维持在-300附近。但(dàn)是(shì)4月18日给出了进(jìn)口利润，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关数据显示，3月份全(quán)国共进口24度39万吨(dūn)。近期消费疲软，去库(kù)不及(jí)预期，终(zhōng)端(duān)消费(fèi)仅(jǐn)为弱(ruò)复(fù)苏，虽然短期将会逐步去库，但(dàn)未来产区压力逐步体现，预计进口(kǒu)利润将会逐(zhú)步修复，国内也将(jiāng)会不(bù)断买船，基差(chà)因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货(huò)市场人气一般，成(chéng)交(jiāo)不多，但(dàn)是到(dào)船(chuán)迟滞，令港口去库存加快(kuài)，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港较少，上周港(gǎng)口库存继续小(xiǎo)幅去库，现(xiàn)为(wèi)81.3万吨(dūn)左右，下(xià)周预计继续去库。后(hòu)续需继(jì)续关注实际消费以及买船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏(fá)上(shàng)涨(zhǎng)驱(qū)动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格再度开启(qǐ)反弹(dàn)，多(duō)个国(guó)家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加(jiā)拿大菜籽榨利(lì)同样亏损(sǔn)，菜(cài)豆(dòu)油2309价差扩大至(zhì)800元(yuán)/吨左右，华东地区三级菜油和一(yī)级大豆油(yóu)现货价差(chà)也扩大至240元(yuán)/吨左右，但(dàn)是自从菜豆油现货价差(chà)由负转(zhuǎn)正后，菜油(yóu)成交再度冷清。

　　国泰君(jūn)安期货农产品(pǐn)分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的(d中国人口第一大省，中国人口第一大省排名e)驱动(dòng)。随着菜油现货价格跌至比豆油(yóu)便宜，以及目前菜油的(de)累(lèi)库程度(dù)还(hái)算正常，菜油的利空阶段性(xìng)算(suàn)是交(jiāo)易充(chōng)分了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个(gè)国(guó)家生物柴油政策执行不(bù)及(jí)预期(qī)，对于(yú)植物油消(xiāo)费增(zēng)速不会像之前那(nà)么(me)高(gāo)。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开始(shǐ)增多(duō)，增产背景下可能再度(dù)对价格产(chǎn)生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界(jiè)正(zhèng)分析称，从国(guó)内的情况来(lái)看，菜油从(cóng)2月中旬到现在(zài)已(yǐ)经拍(pāi)储了3.8万吨(dūn)。受到菜(cài)籽集(jí)中(zhōng)到(dào)港(gǎng)的影响，上周压(yā)榨量为10万吨，预计后续继续维持高(gāo)位运行(xíng)。因为进口(kǒu)菜油(yóu)到港，以及压榨厂开机，预计后续库(kù)存将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约65万吨以(yǐ)上，未来(lái)整体的菜(cài)籽(zǐ)供应(yīng)仍偏宽松。菜油(yóu)港口库存上(shàng)周继(jì)续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周(zhōu)将会继续累库。

　　“从现在(zài)的采购情况来看，7—9月每个月的(de)菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持在(zài)24万吨以上的(de)水平，而(ér)且菜油进口量预计会(huì)维持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外(wài)，澳洲菜籽的进口仍然是个未知(zhī)数(shù)，总体来(lái)看，菜油的供(gōng)应并没有大(dà)幅(fú)收缩的预期(qī)。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油(yóu)等其他(tā)小油种的(de)影响，菜油价格(gé)需要保持(chí)竞(jìng)争力，要维持和豆油的低(dī)价差来刺激需求(qiú)。”傅(fù)博说。

　　展望后(hòu)市(shì)，陈界(jiè)正认(rèn)为，前期菜油的(de)进口盘面利(lì)润打(dǎ)开，未来菜油将不(bù)断到港。欧洲(zhōu)受(shòu)到菜油供应压力的影响，现货价格(gé)维(wéi)持弱势，进口端带(dài)动国内盘面(miàn)偏弱(ruò)。全球菜籽(zǐ)供应恢复格局较为明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近端(duān)菜油继续维(wéi)持逢(féng)高抛空的思路。后续(xù)需要(yào)重点关注(zhù)加(jiā)拿(ná)大新一季菜籽播(bō)种(zhǒng)生长情(qíng)况(kuàng)。

　　傅博提示(shì)，一方(fāng)面，要关注国(guó)际市场的(de)菜籽和(hé)菜油供应情况(kuàng)，关注(zhù)是否会有新增供应或者上游成本端的(de)变化(huà)因(yīn)素(sù)的影响；另一方面(miàn)，要关注(zhù)国内菜油的累库情(qíng)况和国内豆油的价格(gé)，预计(jì)接下来一段时间，国(guó)内(nèi)菜(cài)油价格(gé)会跟随豆(dòu)油价格波(bō)动。

　　供(gōng)需格局变化(huà)致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油方(fāng)面，本周初市场(chǎng)还在担忧进(jìn)口(kǒu)大豆CIQ事(shì)件导致周度压榨偏(piān)低，4月19日华(huá)南(nán)油厂恢复(fù)开机(jī)，20日后其(qí)他(tā)地(dì)方(fāng)油厂(chǎng)也在陆续(xù)恢复，下周(zhōu)开始周度压(yā)榨量明显增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月(yuè)下(xià)旬到(dào)7月上旬，预(yù)计大豆到港(gǎng)量(liàng)接近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期最高的进口(kǒu)量，所以预计大豆压榨量将从目前(qián)的150万吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆油(yóu)供应量(liàng)将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且(qiě)可能将持(chí)续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部分工厂预计逐(zhú)步恢复(fù)开机。当前(qián)已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为147万吨左右(yòu)，压榨(zhà)量较上周(zhōu)提升较多。由(yóu)于部分工厂(chǎng)仍(réng)处于缺豆停(tíng)机状(zhuàng)态，预计短(duǎn)期开(kāi)机继(jì)续位于低(dī)位，下周开(kāi)机预计将会(huì)继续恢复(fù)提升(shēng)。上周(zhōu)库存小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持在历史同期(qī)低位(wèi)，预计下周(zhōu)将会继续(xù)累库。现(xiàn)货市场(chǎng)乏善可陈(chén)，预计本周全(quán)国大豆压(yā)榨(zhà)量将升至(zhì)150万吨，豆油供应紧张情况有(yǒu)望逐步缓解。”陈(chén)界(jiè)正说(shuō)。

　　值得(dé)注(zhù)意(yì)的是(shì)，豆油(yóu)的需求并不乐(lè)观。傅博表示，目(mù)前(qián)，豆(dòu)油现货价格比(bǐ)棕榈油(yóu)和菜油价(jià)格贵，随着华东、华北地区温度(dù)升(shēng)高，棕榈油(yóu)对豆(dòu)油的消(xiāo)费替代增加，西南(nán)地区菜油对豆油的替代正在(zài)发生。一些食品加工、饲(sì)料等领(lǐng)域(yù)的豆油需求也(yě)会因为豆(dòu)油价(jià)格(gé)过(guò)高而减少(shǎo)。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点(diǎn)，下(xià)游(yóu)节(jié)前备货不积极，贸(mào)易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽松转变(biàn)。后期需要重点关(guān)注南国(guó)内大豆(dòu)到港通关以及(jí)整体的开机情况。新(xīn)一季(jì)美豆的播种生长情况(kuàng)将决定(dìng)豆油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　傅博认(rèn)为(wèi)，供应增(zēng)加而需求(qiú)偏弱，再加(jiā)上进口大豆(dòu)成(chéng)本下行，豆油基本(běn)面从目(mù)前的低库存、高基差，转变为累库加基差下(xià)行(xíng)的(de)预期，即豆(dòu)油的(de)基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降库预期，菜油(yóu)前期(qī)已经对自身的供应压(yā)力进(jìn)行了一波交(jiāo)易，目前走(zǒu)势跟随(suí)豆油(yóu)波动(dòng)。因此(cǐ)，阶段性来看，供(gōng)应的边际变化和需求(qiú)预期都预(yù)示豆油可能(néng)是未(wèi)来一(yī)段时间(jiān)三大(dà)油脂中最弱(ruò)的(de)。

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