AI板块(kuài)成为2023年(nián)最火爆(bào)的板块，吸引(yǐn)人全(quán)市(shì)场的目光。

　　随之(zhī)而来的是，不仅不少上(shàng)市公司宣布试水人(rén)工智能、基(jī)金经理(lǐ)开始布局AI概念，也有基金公司尝试以(yǐ)AI试水(shuǐ)投(tóu)资(zī)者关系管(guǎn)理(lǐ)，更有基金经理尝试(shì)用AI撰写季(jì)报(bào)！

　　引起市场关注的是，此次(cì)公募基(jī)金2023年一季(jì)度报中，无论(lùn)是成长派(pài)、还(hái)是价值派，众多基金经理(lǐ)均(jūn)谈及对AI投资(zī)机遇。各大派(pài)别基(jī)金经理均认可(kě)AI所带来的颠覆性(xìng)影响，并(bìng)看好其中长期投资价值，但是(shì)对于短(duǎn)期人(rén)工智能极致(zhì)行情演绎下，也有基金(jīn)经理对AI保留了(le)一份清醒。

　　基金经理试(shì)水

　　部分季报用取AI撰(zhuàn)写

　　4月21日(rì)，嘉实文体(tǐ)娱乐公布2023年一季报，引人关注的是，季报中部分内容使用了AI撰写。

　　季(jì)报中明(míng)确(què)写道(dào)，这段AI生成的内(nèi)容阐述了人工智能对各个行业的改变，比如医疗、教育、工(gōng)业(yè)生产、环境保(bǎo)护和可(kě)持(chí)续发(fā)展，以及新能源开发和利用(yòng)等领域。文中表(biǎo)示，人(rén)工智能领域的快(kuài)速发展(zhǎn)为全球(qiú)带来无数机遇和挑战(zhàn)偶数有负数吗数，偶数有负数吗偶数组成的集合描述法，将极大(dà)地影响我们的(de)生活方(fāng)式和社(shè)会发展，为确保AI技术的(de)健康、可(kě)持(chí)续(xù)发(fā)展(zhǎn)，需要建(jiàn)立完善的法律法规(guī)和伦理准(zhǔn)则(zé)，以保护个人隐私、确保数据安全并防止滥用(yòng)。在应对(duì)挑战(zhàn)的同(tóng)时，也应抓住人工智(zhì)能带来的机遇，共(gòng)同推动这一领域的创新和发展(zhǎn)。

　　嘉实(shí)文体娱乐基(jī)金经理王(wáng)贵重在(zài)季报中也明确表示，产(chǎn)业方向(xiàng)上(shàng)，我(wǒ)们坚定的看好人工智能对各个行业(yè)的改变。他还专(zhuān)门谈及，一(yī)季度进行了一定(dìng)比例的调(diào)仓，方向上主要是受益于人工智能的计算(suàn)机和(hé)传媒互联网行业。数(shù)字化(huà)的核心(xīn)逻辑是提高效率，而(ér)高(gāo)质量发展的核心在(zài)于效率的提升(shēng)。

　　在(zài)谈到具(jù)体(tǐ)TMT行业的观点时，他针对半导体、数字化、互联网平台(tái)等提(tí)出自己想法。说到数字化时(shí)，表示其本质是利用技(jì)术(shù)的手(shǒu)段，提(tí)升(shēng)组(zǔ)织信息计算、存(cún)储、传(chuán)播的(de)效率，这是(shì)一个(gè)长期向上(shàng)的类消(xiāo)费行业(yè)，在美(měi)国是一(yī)个和互(hù)联网行业一样(yàng)大规模的产业。在中国，依然处于(yú)产业的早(zǎo)期，但是(shì)我(wǒ)们可以(yǐ)看到疫情背景(jǐng)下，大家越来越意识到数(shù)字化的重要性。而此轮数字化将会和人工智能(néng)深(shēn)度融合，也会给中国(guó)公(gōng)司(sī)带来发(fā)展(zhǎn)的(de)机会。目前整个(gè)板块的估值都到了历史(shǐ)最低的(de)水平(píng)。

　　此次(cì)是基金经理(lǐ)首次利用人工(gōng)智能完成季报(bào)，也显示出(chū)人(rén)工智(zhì)能确(què)实开始(shǐ)方(fāng)方(fāng)面面开始影响我们的生活、工作等，是一(yī)个(gè)历史性大浪潮。此前，也有基金公(gōng)司积极拥抱AI，如鹏华基(jī)金投资者教育基地宣布(bù)成为百度文心一言首批生(shēng)态合作伙伴，鹏华基金(jīn)投(tóu)教基地也将通(tōng)过百度智能云(yún)接(jiē)入文心一(yī)言(yán)能力，致力于创新(xīn)投资者关系管理新模(mó)式(shì)，提升客(kè)户(hù)投资体(tǐ)验感。

　　价值派、成长派

　　都积极(jí)布局AI领域

　　随着人工智能成(chéng)为一季(jì)度(dù)市场热点(diǎn)，不少(shǎo)基金经(jīng)理选择了积极(jí)参与布(bù)局，其中(zhōng)，除了科技成(chéng)长派(pài)基(jī)金(jīn)经理，也不乏价值(zhí)投资派(pài)基(jī)金经理。

　　从(cóng)上述嘉实文体娱(yú)乐一(yī)季(jì)报可以看(kàn)出，该基(jī)金一(yī)季(jì)度进行了一(yī)定比例的(de)调仓，方向上主要是受(shòu)益(yì)于人(rén)工智能的(de)计算机和传媒互(hù)联网行业。前十大重仓股中，除了海(hǎi)康威视、金山办公，其(qí)余神州泰(tài)岳、吉比特(tè)等8只个股均为(wèi)一(yī)季(jì)度(dù)新进。

　　嘉(jiā)实文体娱乐(lè)一季报(bào)前十大(dà)重仓(cāng)股

　　嘉实大科技研究总监(jiān)、嘉实(shí)文体娱乐基金(jīn)经(jīng)理王贵重表示，产业方(fāng)向(xiàng)上，坚(jiān)定(dìng)看好人工智能对各(gè)个行(xíng)业的改(gǎi)变。

　　“我(wǒ)们长期聚(jù)焦(jiāo)的三(sān)大(dà)需(xū)求就是能源、信息、生命。从而衍生出看(kàn)好(hǎo)的5大方向，半导体(tǐ)、数字化、新能(néng)源、互联(lián)网平(píng)台、创新药。我们认(rèn)为，各个细分行业的beta收敛之后，竞争力(lì)会重新成为最重要的(de)增长(zhǎng)要素(sù)。另外，我们依然旗(qí)帜鲜明的看好港股的(de)机会，特别(bié)是软件和互联网领域(yù)的机会(huì)。”王贵重表示。

　　实际(jì)上，除了王贵重，在嘉实基金(jīn)科(kē)技成(chéng)长(zhǎng)团(tuán)队中，有不少基金经理明确看好人工(gōng)智能带来的投(tóu)资(zī)机(jī)遇(yù)。

　　比如，嘉(jiā)实成长增强基金经理(lǐ)陈(chén)涛在去年下半年开始增持软件，当时基本处于估值、机构持(chí)仓的历史底部的位置。他(tā)认为，行业在(zài)信(xìn)创、数字化、智(zhì)能(néng)化(huà)等长期需求刺(cì)激下(xià)将(jiāng)迎来3年以上的景气周期，也是(shì)为(wèi)数(shù)不(bù)多处(chù)于成长(zhǎng)前期、对标国(guó)际也还有巨大成长空间(jiān)的板(bǎn)块，长期(qī)坚定看好。

　　“这(zhè)一轮AI浪潮将拉开新一轮科技创(chuàng)新周期的序幕，带(dài)来(lái)以十年为维(wéi)度(dù)的产(chǎn)业变革(gé)机会，同时配合2023年一季度的(de)复苏和业绩修复，以软件计算机为代表(biǎo)的科技板块内会(huì)持续有个股(gǔ)投资机会。”李涛表示。

　　此外，嘉实股票投(tóu)研CIO、嘉实新能源新材料基(jī)金经理姚志(zhì)鹏等也表(biǎo)示，未来，毫无疑问人工智能和可再生能源将构成未来社(shè)会的基石。在当下，随着经济的(de)企稳和新(xīn)人工智能(néng)浪潮的进入，未来新的产(chǎn)业(yè)机(jī)会(huì)将进入新一轮的爆(bào)发期。

　　谢治宇也是积极的一派。他在一(yī)季(jì)报中表示，随着ChatGPT取得突破(pò)性的(de)进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的(de)人工(gōng)智(zhì)能、中字(zì)头的“中特估”、半导体等板(bǎn)块(kuài)涨(zhǎng)幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块(kuài)也实现较大幅度上(shàng)涨。

　　一季度，他(tā)所管理的(de)基金维持了较(jiào)高仓(cāng)位(wèi)，对人工智能相关产业链(liàn)进行挖(wā)掘，对(duì)有(yǒu)长期(qī)竞争(zhēng)力、应用空(kōng)间广阔的(de)硬件(jiàn)和软件公司进行(xíng)精选和布局。海康威(wēi)视、澜(lán)起科技、中际旭创、晶(jīng)晨股份新(xīn)入兴全合润前十大重仓(cāng)股名(míng)单，立(lì)讯精密(mì)、鹏鼎控(kòng)股、芒果超媒、普洛药业退出。其中，澜起(qǐ)科技(jì)、中际(jì)旭创，是2022年年末的(de)0持仓，直接买到了十大(dà)重仓(cāng)股。兴(xīng)全合宜的(de)重仓股上，也体现了(le)对人工智(zhì)能相关产业链的挖掘(jué)。澜起科(kē)技、晶晨股份进入十大重仓股。

　　兴全合润一季报前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股

　　莫海(hǎi)波的万家品质生活在一(yī)季度也进(jìn)行(xíng)了调仓换股，提高(gāo)TMT行业结构占比，减持地产(chǎn)、军工(gōng)比例，目前主(zhǔ)要持(chí)仓(cāng)TMT、农林牧渔、军工为前(qián)三大持(chí)仓，产(chǎn)品总仓(cāng)位90％以(yǐ)上。

　　具(jù)体(tǐ)来看，科大讯飞、三六(liù)零(líng)、金(jīn)山办公、中科曙光等(děng)4个(gè)TMT股票进入前十大重仓股之(zhī)列(liè)，招商(shāng)蛇口、保利(lì)发展退出十大重仓股。

　　兴全合润一季报前十大重仓股

　　对于(yú)调仓TMT行业的原(yuán)因，莫海波表示，主要是基于对未来2年(nián)数字经济的看好。随着人口老龄化与经济发展模式(shì)转变，数据成(chéng)为新的(de)生产要素，高(gāo)质(zhì)量(liàng)发展的核心在于全要素生产率的提(tí)升，充分利用好云计(jì)算、大数据、人工智能(néng)等底层技(jì)术，2023、2024年是AI+元年(nián)，AI具有(yǒu)较好的产业(yè)逻辑，通过信息技术(shù)全方位赋能传统行业，从生(shēng)产和服务端全(quán)面提升效率(lǜ)。

　　“数(shù)字(zì)经济涵盖底层的通(tōng)信(xìn)网(wǎng)络、算力、算法，以及多样化的行(xíng)业应用等，这是一(yī)个系统性工(gōng)程，产(chǎn)业空间较大、持续(xù)时(shí)间较长，是(shì)未来具有成长性的行业之一。”莫(mò)海波(bō)表示。

　　此外，建信基金权益投资部总(zǒng)经(jīng)理陶灿管理的基金也重点布局了TMT或人工智(zhì)能相关板(bǎn)块。比如，建信智能生活(huó)在一季度继续(xù)调整了行业(yè)配置，降低(dī)了制造业、大金融(róng)地产行业的配置，增加了消费(fèi)、TMT 板块(kuài)的配置，特别是(shì)重(zhòng)点布局了人工智能技(jì偶数有负数吗数，偶数有负数吗偶数组成的集合描述法)术创新(xīn)带来的相关产业(yè)趋势机会。

　　保(bǎo)留一份(fèn)清醒

　　分歧声音开始(shǐ)显(xiǎn)现

　　不过，在人工(gōng)智能极致行情演绎下(xià)，也有基金经理(lǐ)对AI保留了一份(fèn)清醒。

　　泓德臻远回报基金经理秦毅虽然在一季报中表达了对(duì)人工智能(néng)的重视，但一(yī)季(jì)度并(bìng)未加入对于AI领域的布局阵营。

　　他表示，过去一个季度中，以(yǐ)TMT为代表的科技板块走(zǒu)出了轰轰烈烈(liè)的行(xíng)情，以ChatGPT为(wèi)代表的人工智能成为了主线。ChatGPT3.0的发(fā)布代表着大(dà)模型路线的成功，这一成功比(bǐ)之前几次的(de)如AlphaGo等更具(jù)现实意(yì)义，因(yīn)为本(běn)次的人工(gōng)智能的应用领域得(dé)到了极大的拓展，模型具备了(le)强大的通(tōng)用(yòng)性(xìng)。这属于科技史(shǐ)上的一次(cì)重大创新，未来多(duō)个(gè)行业将极(jí)大(dà)受益于这一技术的应用和普及。未来我们应该更加重视这一领域的研(yán)究和投资。

　　泓德臻远(yuǎn)回(huí)报一季(jì)度前十大重(zhòng)仓股

　　坚持低估(gū)值价值投资理念的丘栋荣在一季报中也(yě)提到了对AI的看好(hǎo)，但他的基金持仓中也鲜少见到对相(xiāng)关板块的布局。他表(biǎo)示，除(chú)复(fù)合国家安(ān)全自主(zhǔ)可控和产(chǎn)业趋势外(wài)，今年(nián)市(shì)场(chǎng)高度关注的以ChatGPT为代表的(de)大模型技术(shù)，有(yǒu)望开启(qǐ)新一(yī)轮的(de)科技创新(xīn)周期，深(shēn)入和广泛应用，将对IT产业(yè)产(chǎn)生更大、更持(chí)久的需求拉动(dòng)，因此，计算(suàn)机、电(diàn)子等偏成长行(xíng)业的部分(fēn)成长股是(shì)未来关注的方向之一。

　　中庚价值领航(háng)一季度前十大重仓股:

　　嘉实品质(zhì)发现(xiàn)基金经理蔡丞丰表示(shì)，他注意到市场在追(zhuī)逐ChatGPT热点(diǎn)资产时(shí)抛弃了新(xīn)能源(yuán)板块(kuài)的(de)非(fēi)理(lǐ)性行为，就如同去年三季度半导体及医药(yào)板块的抛(pāo)售，反而造就了难得的机会。“我们这时反(fǎn)而应(yīng)该加大对能源板(bǎn)块机会的挖掘。”

　　嘉实优势成(chéng)长(zhǎng)基金经理孟夏(xià)虽然也认(rèn)为，AI是不(bù)亚于互联网级(jí)别(bié)的技术要素革命，或许我们已经站在新一轮科技(jì)浪潮带来(lái)的(de)全球(qiú)繁(fán)荣的(de)开端。作为成长投资者，会(huì)积极学习和拥抱，非常庆幸(xìng)有生之年能看(kàn)到AGI通(tōng)用人(rén)工智能的雏形(xíng)。但她同时表示(shì)，也会(huì)努(nǔ)力在火(huǒ)热的(de)行情面(miàn)前保留(liú)一份清(qīng)醒(xǐng)，大(dà)胆假设、小(xiǎo)心求证，仔细甄别(bié)真正(zhèng)能(néng)够兑现(xiàn)长期业绩的投资机会(huì)。

　　李晓星(xīng)的看法也颇(pǒ)为谨慎，他表示，AI产业的发展(zhǎn)不会一蹴而就，中间也必然会有曲折，包括数(shù)据隐(yǐn)私、伦理等潜在风(fēng)险(xiǎn)，可能造(zào)成板块后续波动。正因为此，他在去年三(sān)四季度布局(jú)了(le)不少人工智能相关的标的，在一季度对(duì)TMT板块有所减仓，现(xiàn)在的(de)配(pèi)置大概率少于市场平均水平。

　　“目前TMT板块的交易占比已经超过了(le)40％。当然市场中(zhōng)有不少声(shēng)音说这(zhè)次不一样(yàng)，交易(yì)占比(bǐ)创新(xīn)高代表了主线(xiàn)行情的确立(lì)，但我们还是认为太(tài)阳(yáng)底下没(méi)有新鲜事，过(guò)度的热情在(zài)某(mǒu)个阶段总会消退。”李晓星在银华心怡一季报中表示。

　　“一季度的市(shì)场走(zǒu)势再次(cì)佐证(zhèng)了一个道理(lǐ)，即市场是(shì)难以预(yù)测的。迄今为止，表现最(zuì)好(hǎo)的(de)是(shì)AI相关板块(kuài)，这在(zài)今年初是想(xiǎng)象不到的。就好比去年(nián)初我们想(xiǎng)象不(bù)到俄乌(wū)冲突，和(hé)后(hòu)来的疫情。”中泰资管(guǎn)基金经(jīng)理(lǐ)姜诚也在一季报中(zhōng)表示。

　　姜诚(chéng)认为，AI或许是科技发展(zhǎn)进程中最(zuì)重要(yào)的事件之一，但(dàn)要搞清楚它(tā)对投资有哪些影响却很(hěn)难。利(lì)润在产业链不同环节之间将如何分配(pèi)？市场当(dāng)前认为的受益环节(jié)是否(fǒu)能如愿受益？它(tā)的“智能”水平达(dá)到了什(shén)么(me)程度，以及渗透率将多快提升？都(dōu)是很容易(yì)让人兴奋、可细说起来又让人不明(míng)就(jiù)里的(de)难(nán)题。谈(tán)资和(hé)投资之间，隔着一(yī)道(dào)鸿沟。

　　在姜诚看来(lái)，人(rén)工智能的发展是一个(gè)长(zhǎng)期因素(sù)，我们(men)还(hái)没(méi)有足够的把(bǎ)握去捕捉到它(tā)带来的投资机(jī)会，但可以(yǐ)尽量(liàng)回避(bì)它带来的伤(shāng)害。以尽可能低的价(jià)格买尽可能(néng)好的资产，是我们的(de)投资目(mù)标。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 偶数有负数吗数，偶数有负数吗偶数组成的集合描述法