燕京啤酒（000729.SZ）迎来业绩大爆发。

　　4月20日，燕京啤酒发布2023年一季报，实现营收35.26亿(yì)元，同(tóng)比增长(zhǎng)13.74％；实现净(jìng)利(lì)润6456.38万元，同比增长7373.28％。另(lìng)据(jù)2022年(nián)年报，去(qù)年燕京啤酒(jiǔ)的营收为132.02亿元，同比增长10.38％；净利润为3.52亿(yì)元(yuán)，同比增长(zhǎng)54.51％。

　　国(guó)内两大啤酒巨头青岛啤酒（600600.SH）和华润啤(pí)酒（00291.HK）也(yě)在过去一(yī)年实现营收和净利(lì)润(rùn)的双增长。

　　财报数据显示，2022年，青岛啤酒实现营收(shōu)321.7亿元，同比增长(zhǎng)6.65％，实现净(jìng)利(lì)润(rùn)37.1亿(yì)元，同比增(zēng)长(zhǎng)17.6％；华润啤酒实现营收352.63亿元(yuán)，同比增长5.6％；实(shí)现(xiàn)净利润(rùn)43.44亿元，同(tóng)比下(xià)降5.3％，剔除一次(cì)性初(chū)始补偿(cháng)收益影响(xiǎng)后，同比增长32.8％。

　　这一业绩的取得，是啤酒企业调(diào)整(zhěng)产品(pǐn)结构、上调产品售价的结果。

　　相比于净利润的高增长，上述三(sān)家啤酒上(shàng)市(shì)公司的营收增长幅度并(bìng)不大，销(xiāo)量(liàng)增长也不如人意。不过，其高端产品的(de)表(biǎo)现却非常亮(liàng)眼。当然(rán)，业(yè)绩数字增(zēng)长的背后亦不(bù)乏关厂减员、出售土(tǔ)地等降低经营成本、改善盈利的情况。

　　酒业(yè)分(fēn)析师蔡(cài)学飞(fēi)告诉时代财经(jīng)，啤酒企(qǐ)业关(guān)停部分(fēn)工厂是为(wèi)了提高运行效率，降低运营成本，同(tóng)时淘汰低端(duān)落(luò)后(hòu)产能(néng)，而新(xīn)增产能(néng)是(shì)为了利用自(zì)身品牌、品(pǐn)质和区位(wèi)优(yōu)势，扩大高(gāo)端产品的占比，符(fú)合整个行业(yè)消费结构(gòu)升级(jí)的趋势。

　　动辄上(shàng)千元，啤酒迎来高价潮

　　随着(zhe)啤(pí)酒(jiǔ)由增量市(shì)场转为存量市(shì)场(chǎng)，啤酒企业(yè)想依靠卖更多的啤酒来拉动业绩增长(zhǎng)变得越(yuè)来越难。

　　过去(qù)一年，上述三家啤(pí)酒上市(shì)公(gōng)司(sī)的产品(pǐn)销量增(zēng)长幅度均(jūn)在个位数。其(qí)中，华(huá)润啤酒销(xiāo)量1109.6万千升(shēng)，微增0.4％；青岛啤酒实现产品销(xiāo)量807.2万千升，同比增长(zhǎng)1.8％，其中主品牌销量444万千(qiān)升(shēng)，同比增长2.6％；燕京啤(pí)酒(jiǔ)实现产品销量(liàng)377.02万千升(shēng)，同比增长4.12％。

　　为了改变(biàn)啤酒销量增长(zhǎng)乏力的(de)局(jú)面，啤酒企业都(dōu)把目(mù)光锁定在高(gāo)端化上，啤酒圈(quān)因(yīn)此(cǐ)迎来一波“高价潮”。

　　过去一(yī)年(nián)，华润啤酒推行多元品(pǐn)牌组合(hé)建设，并推出多(duō)款新品，其中，在(zài)“醴”的基础(chǔ)上(shàng)推出首款(kuǎn)超(chāo)高端(duān)烈性啤酒“醲(nóng)醴”。另(lìng)外(wài)，华润啤酒高端产品黑狮果啤、雪(xuě)花全麦(mài)纯生及碳酸饮料雪花小啤(pí)等产品也(yě)相继上(shàng)市；青岛啤(pí)酒在保持“青岛啤(pí)酒主品牌+崂山啤(pí)酒第二品牌”战略的同(tóng)时，也加快布局(jú)高端和超高(gāo)端市场；燕京啤酒则持续实施(shī)大(dà)单品战(zhàn)略，形(xíng)成以燕京(jīng) U8、燕京(jīng) V10等产品为代表的大单品与特色产品组合(hé)的产品矩阵(zhèn)。

　　你追我赶之(zhī)下，啤(pí)酒的售(shòu)价也不(bù)断上涨。2022年(nián)年(nián)初，青岛啤酒推出(chū)了一款名(míng)为“一(yī)世传奇”的高端啤酒，这款一瓶(píng)1.5升装(zhuāng)的(de)啤(pí)酒(jiǔ)，每瓶售价(jià)高达1199元(yuán)，而此(cǐ)前(qián)华润雪(xuě)花(huā)啤酒最高端的啤酒“醴(lǐ)”，两(liǎng)瓶(píng)装礼盒的售价也只(zhǐ)售999元(yuán)。

　　高(gāo)端化路线对业绩的提振效(xiào)应明显。华(huá)润(rùn)啤酒表示，2022年，高档及(jí)以(yǐ)上(shàng)啤酒销(xiāo)量约210.2万千升，较2021年增(zēng)长(zhǎng)约12.6％，产品(pǐn)结(jié)构得到优化；青(qīng)岛啤酒中高端以上产品实现(xiàn)销(xiāo)量293万千升(shēng)，约占全年总(zǒng)销量(liàng)807.2万千升的36％，中高端以上产(汴州是现在的什么地方，汴州是指今天的什么城市chǎn)品销(xiāo)量同比(bǐ)增(zēng)长4.99％；燕(yàn)京啤酒的核(hé)心大单品(pǐn)“燕(yàn)京U8”的销量(liàng)达39万(wàn)千升(shēng)，同比增长超50％。从吨价看，中信证券研报显示(shì)，燕京啤酒的(de)吨价超3500元(yuán)/千升(shēng)，同比增长约(yuē)6％。

　　但受俄乌(wū)关系(xì)等影响，全球啤酒原(yuán)材料及包(bāo)装(zhuāng)物成本(běn)上升，燕京啤酒和(hé)华润啤酒的(de)整(zhěng)体毛利率均有(yǒu)所下滑。

　　在(zài)此情况下(xià)，部分啤(pí)酒企业开始筹划拓展非(fēi)啤酒业务，寻找新(xīn)的增长点。

　　2021年10月，华润啤酒通(tōng)过其全资子(zi)公司向山东(dōng)景(jǐng)芝白酒注资13亿元，收购其(qí)40％股(gǔ)权。2022年(nián)，华润啤酒又相继收购金种子酒（600199.SH）和贵(guì)州金沙酒业股权，成为这两家白酒企业的实(shí)控方(fāng)。

　　业内普遍认为，华润啤酒跨入白酒行(xíng)业的目的是希望借助白酒来实(shí)现高(gāo)端化发展。

　　一边关厂(chǎng)卖地，一边(biān)扩(kuò)建产能(néng)

　　过去一年，众多啤(pí)酒(jiǔ)企业的营(yíng)收增速放(fàng)缓，但净利润大多实现了可观的增长，除了高端化战略(lüè)带来(lái)的(de)拉动效应外，也与其关(guān)厂裁员、变卖资产以缩减成本的(de)策略有(yǒu)关。

　　华(huá)润啤酒在年报中(zhōng)透露，截至2022年年(nián)底，公司在中国内(nèi)地24个省(shěng)、市、区营(yíng)运(yùn)63间啤酒厂(chǎng)，目(mù)前正持(chí)续推动优化产能布(bù)局，已停(tíng)止营运两(liǎng)间啤酒厂。财报显示(shì)，2022年，华润(rùn)啤(pí)酒于(yú)2022年(nián)一次性确认员工补偿(cháng)及安(ān)置(zhì)费用和关厂(chǎng)相关的固(gù)定资(zī)产(chǎn)减值(zhí)亏损合共约2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已经成为国内(nèi)啤酒企业优化(huà)经营(yíng)的常用手段(duàn)。燕京啤(pí)酒在(zài)近期的(de)投资者交流会上就(jiù)透露，已着手开始进行关厂动作，同时调整(zhěng)和精简(jiǎn)总部和工(gōng)厂员工(gōng)架(jià)构，压缩(suō)管理层级(jí)，未来公(gōng)司销售、管理费用率有望持续(xù)收缩。

　　伴(bàn)随着关厂“瘦(shòu)身(shēn)”，啤酒(jiǔ)企业也出现较大规模的减员。

　　财报数据(jù)显(xiǎn)示，2022年，华润啤酒(jiǔ)人员减少的趋势仍在延续，全年(nián)共聘用约2.4万人(rén)，较2021年减(jiǎn)少1千人；2022年，青岛啤酒在(zài)职员工数合(hé)计为31707人，较2021年减少1240人；燕京啤(pí)酒2022年在(zài)职员工数(shù)合计为(wèi)23708人，相比2021年的(de)26145人减少2437人。

　　出售空置(zhì)的(de)土地也为啤酒上市(shì)公司增厚了利润。

　　今年3月(yuè)2日，青岛啤酒发布公告称，董事会同意政府对公司所属杨家群货场土地进行(xíng)收(shōu)储。今(jīn)年3月1日，公(gōng)司收到上(shàng)述目标(biāo)土地(dì)的征收补偿总价款(kuǎn)5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒也(yě)曾通过资产处置(zhì)的方式获(huò)得4.81亿元的收益，较(jiào)上一(yī)年(nián)增(zēng)加4.86亿元。青(qīng)岛啤酒表示(shì)，这部(bù)分(fēn)收益(yì)主(zhǔ)要(yào)系公司取得处置土地使用权等(děng)长期资产(chǎn)的收益同比增加所(suǒ)致。

　　2021年1月22日，深(shēn)圳市润(rùn)投咨询有限公(gōng)司、华润雪花(huā)啤酒（中国）投资有限公司(sī)及本公(gōng)司间接全资附属公司(sī)华润(rùn)雪(xuě)花啤酒（中国(guó)）有限公司签订搬(bān)迁补偿(cháng)协(xié)议，华润啤酒就出让其拥(yōng)有(yǒu)的(de)地块收取初(chū)始补(bǔ)偿收益约17.55亿元(yuán)，对应税后收益(yì)13.16亿元(yuán)。仅此一项，就为华润啤(pí)酒带来了当年约(yuē)三成的(de)利润(rùn)。

　　而在(zài)关厂裁(cái)员(yuán)的同时(shí)，啤酒企业也(yě)在筹划新增产(chǎn)能(néng)。

　　根(gēn)据(jù)官方资料(liào)，2022年，华润啤酒共(gòng)有7个搬迁(qiān)新建项目启动，包(bāo)括(kuò)蚌埠80万千升/年(nián)搬迁(qiān)新建项目、喜力厦门40万千升/年新建项(xiàng)目等，同时还有8个项(xiàng)目正式投产运营，包括杭州(zhōu)工厂20万汴州是现在的什么地方，汴州是指今天的什么城市千升/年喜力啤酒升级改造项目、黔南(nán)工厂新增(zēng)12万罐/小时(shí)罐(guàn)装(zhuāng)生产线项目(mù)等。此外，燕京啤酒(jiǔ)与(yǔ)青岛啤酒也在年度报告中(zhōng)披露了(le)多(duō)项新建、搬(bān)迁和改(gǎi)造(zào)工程。

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