持有8年(nián)期间“踩准”节奏增减持

　　根(gēn)据Fintel整理的Edmond de Rothschild的持(chí)仓显(xiǎn)示，这家老(lǎo)牌资(zī)管机构在2015年(nián)英伟达业绩第(dì)一爆发(fā)之际，就增持了英(yīng)伟(wěi)达(dá)。当时的(de)持仓(cāng)股数(shù)一度高达160多(duō)万股(gǔ)。

　　然而英伟达虽然(rán)业绩大爆发，股价却(què)一直不怎(zěn)么涨。这家资管(guǎn)机构也不得不(bù)修正自己的错(cuò)误，在英伟(wěi)达股价的缓(huǎn)慢(màn)上涨(zhǎng)中减持，终于在2018年一季(jì)度减持到不足1万股。不过这个时(shí)候，英伟达股价(jià)也(yě)从2015年4美元附近涨到了60美(měi)元附近，估计翻了15倍。

　　2018年以(yǐ)后，虚拟货币的上上下下(xià)，让英伟达的股价(jià)如做过山(shān)车一般(bān)。2021年底(dǐ)，虚(xū)拟(nǐ)货币的(de)崩(bēng)盘(pán)，让(ràng)英伟达(dá)的股(gǔ)价(jià)也一度腰斩。

　　在这(zhè)期间，Edmond de Rothschild似乎每(měi)次都(dōu)“踩准(zhǔn)”节奏进行(xíng)增持和减(jiǎn)仓。

　　数(shù)据(jù)显示，Edmond de Rothschild第二次(cì)大手笔增持是(shì)在2022年第二季度，虽(suī)然英(yīng)伟达股价此后仍然(rán)经(jīng)历了三波下挫，但是(shì)Edmond de Rothschild一路增持，在2022年年底(dǐ)，增持(chí)超(chāo)过20万(wàn)股。

　　今年以来，受(shòu)AI概念(niàn)大爆(bào)发，英(yīng)伟达作为底层算(suàn)力代表，股价一(yī)度涨超100％，并在(zài)5月30日创下419.38美(měi)元(yuán)的新高(gāo)，总市值一度超过1万亿美元，差点(diǎn)成为全球第(dì)9家市(shì)值超1万亿美元的(de)上市(shì)企业。

　　“估(gū)值教父”清仓

　　与Edmond de Rothschild一样选择(zé)高位套现的，还(hái)有(yǒu)被誉为“估值教(jiào)父”的当代著名(míng)投资估值(zhí)专家阿斯沃斯？达摩(mó)达兰(lán)（Aswath Damodaran）。

　　据《巴伦周(zhōu)刊(kān)》报道(dào)，达摩达(dá)兰自2017年以来一(yī)直在投资英(yīng)伟达，如今已经卖掉了该公司的股票。

　　达(dá)摩达兰(lán)5月30日说：“直到今天早上英伟达(dá)还在我的投资组合里(lǐ)，最后把它剔除出投资组合，因为我无法(fǎ)承受这样的上(shàng)涨(zhǎng)，一周内市(shì)值就增加了3000亿(yì)美元(yuán)，这是在挑(tiāo)战可持(chí)续价(jià)值的(de)绝对极限。”

　　达(dá)摩达兰估计，英(yīng)伟达(dá)目前在(zài)250亿美元的人工智能(néng)芯(xīn)片市(shì)场(chǎng)占有(yǒu)80％的份额，最乐(lè)观(guān)的预测是，10年后该(gāi)市场(chǎng)规模将达到3500亿美元。即使(shǐ)假设英伟达未(wèi)来(lái)的市场份额(é)达到100％，达摩达兰得出的估值也要(yào)比近期股价(jià)低20％，“我喜欢英伟达这家公司，但如果作(zuò)为一项投资的(de)话，我(wǒ)怎么都得(dé)不出每股400多美(měi)元的估值。”

　　此(cǐ)外，英伟达EVP、CFO Kress Colette也(yě)于(yú)美(měi)国时间2023年5月30日持(chí)续出售公司股权。

　　Kress Colette一共出售6124股英伟达股权，减持均价在400.254美元到(dào)417.79美元(yuán)，一(yī)共套现约249万(wàn)美元。

　　华(huá)尔(ěr)街吵(chǎo)翻(fān)了(le)

　　有(yǒu)人觉得(dé)AI估值太高，减持(chí)了(le)仓位，也有(yǒu)人认为英伟达现阶段(duàn)股价仍偏低。

　　在FactSet调查的49名分析师中，41名对(duì)英(yīng)伟达给出买入评(píng)级，比去年10月(yuè)给予这一评级(jí)的人(rén)数(shù)30人增加约三分之一。这些分析师(shī)对英伟(wěi)达给出的(de)股价中(zhōng)间值约为 450 美元。截(jié)至发稿，英伟达的股(gǔ)价报(bào)收393.27美元(yuán)。

　　纽约投资研(yán)究公司伯恩(ēn)斯坦的分析师(shī) Stacy Rasgon 在接受 CNBC 采(cǎi)访时表示(shì)，华尔街近日纷(fēn)纷(fēn)调高英伟达目标(biāo)股价(jià)，是因为先前估测的(de)获利预(yù)期太低。目前投资人仍(réng)存在不同的声音，如方舟投资 CEO Cathy Wood 等人则(zé)表示(shì)，英伟达估(gū)值(zhí)过(guò)高，目(mù)前已进入泡沫阶段(duàn)。

　　去年(nián)以来华尔街预测(cè)最(zuì)准确的分(fēn)析师(shī)、美国银行(xíng)策(cè)略分析师Michael Hartnett在报告中表示，科技股和AI概(gài)念股(gǔ)的估值过(guò)高，建议(yì)投资(zī)者可以抛(pāo)售美股(gǔ)了。

　　Hartnett称，目前AI概念(niàn)处于“婴儿期的泡沫(mò)”，而(ér)美联储的(de)加息周期或许还未结束。过(guò)去的泡沫形成(chéng)通常是因“宽松货币(bì)政策”而(ér)起，以加息(xī)结束。以史为鉴，他认为需(xū)要在标普(pǔ)500位(wèi)于(yú)4200点时开始(shǐ)抛(pāo)售(shòu)。

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