财(cái)联社4月30日(rì)讯（编辑 笠晨）碳酸锂迎来一波久违的反弹，据(jù)上海钢联发布数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，4月28日电池级碳酸锂涨(zhǎng)5000元/吨，均价(jià)报18.9万元/吨，继(jì)上(shàng)周五(wǔ)开始止(zhǐ)跌企(qǐ)稳四个交易日后(hòu)价格连续两(liǎng)日上涨。暖意也(yě)提前传导到(dào)A股，锂矿股本周三表(biǎo)现强势(shì)，融捷股份(fèn)一度涨停，雅(yǎ)化集团和(hé)永兴(xīng)材料最(zuì)高涨超9％、中矿资(zī)源和盛新锂能一度涨超7％、赣锋锂业(yè)和天齐锂涨业盘中(zhōng)均涨(zhǎng)超(chāo)5％。

　　碳酸锂反弹(dàn)的原因(yīn)之一是上海车展有望带(dài)动购车需求预期的提(tí)振。乘(chéng)联会秘(mì)书长崔东树表示，上(shàng)海车展将让消费者感受到(dào)汽车消(xiāo)费的(de)火热，提升消(xiāo)费信心，也提(tí)振(zhèn)士气(qì)。国泰(tài)君安表示，此(cǐ)前车企大幅降价导致消费者(zhě)对电动车的(de)观望(wàng)心(xīn)态有望逐渐改善，市(shì)场开始预期5月需(xū)求回暖。

　　有电池(chí)企业(yè)人士提(tí)到，目(mù)前磷(lín)酸铁锂(lǐ)电池的(de)价格已(yǐ)经逐渐(jiàn)稳定(dìng)，且在谈价(jià)策略(lüè)上以企稳为主，不太可能进(jìn)行(xíng)降(jiàng)价。但未来，止跌信号能否(fǒu)持续稳(wěn)定，受多(duō)方因素影响。有产业人士分析称，乐(lè)观来(lái)看，国内动力电池(chí)厂商(shāng)清库存工作或到5月完结，届时电池(chí)厂商(shāng)库存水平有望逐步恢(huī)复至(zhì)健康水平，并带(dài)动上游材(cái)料采购，进而对(duì)碳酸锂价格起到(dào)支撑作用。

　　据鑫椤资讯近(jìn)日(rì)调(diào)查的情况看，一(yī)些电池龙头企业5月份的排产(chǎn)预(yù)计将环比增长(zhǎng)20-30％，一些中小企业由于前期基数(shù)较低，环比(bǐ)增幅更(gèng)是高达(dá)50％以上(shàng)。其(qí)中，亿纬锂能在4月26日的业绩说明会上表示，5月份开始会全面恢(huī)复生产，排产(chǎn)相比(bǐ)一(yī)季(jì)度会有明(míng)显的(de)提升。由此(cǐ)可见，碳酸锂市场需(xū)求(qiú)回暖已是(shì)大势所趋。

　　另有观点(diǎn)认(rèn)为，此次(cì)碳酸锂(lǐ)价格属于阶段(duàn)性反弹还是底(dǐ)部反转，目前仍难以判断。“一方面需要观察(chá)下游库(kù)存状况，另一方面还需要看终端需求是否真(zhēn)正回暖，”华南一家主(zhǔ)流锂盐(yán)厂商内部人士(shì)此前(qián)对财联社(shè)记者表示。该人士表示，电池(chí)厂(chǎng)商(shāng)实际上从去年(nián)四季度开始便启动(dòng)大规模(mó)去库存举措，这一举措在一季度实际上(shàng)已经有(yǒu)所反映。

　　不过进入4月中旬以后，相关电池厂(chǎng)商提到，目前库存已(yǐ)恢复至健康(kāng)水平，此前暂(zàn)停的(de)产(chǎn)线也已经逐渐(jiàn)复产。特别(bié)是针对磷(lín)酸铁锂电池库存，有(yǒu)业(yè)内人士直(zhí)言，相关库存基本出清，后续将(jiāng)根据(jù)公司规划，逐步进(jìn)行补(bǔ)货(huò)。作(zuò)为锂电产(chǎn)业(yè)的风向(xiàng)标，宁(níng)德时代(dài)一(yī)季度(dù)报告(gào)显示，其(qí)库存金额已(yǐ)从年初的766.7亿元(yuán)下降到640.6亿元，环比下降16.5％。从绝对金额来看，宁德时代的库存(cún)已经(jīng)退回到2022年第一季度(dù)的(de)水平(píng)。材料(liào)价格(gé)和库(kù)存水平，两项关键的指标也构(gòu)成(chéng)锂电(diàn)产业(yè)走向的关键，随价格(gé)企稳(wěn)以及库存水平恢复健康，将带动锂(lǐ)电产业(yè)恢(huī)复稳定。

　　▌市场激(jī)辩未来锂盐价格走向 最乐观者预判涨回(huí)25万元/吨 最悲观者全(quán)年看(kàn)跌至(zhì)10万以下

　　碳酸锂价(jià)格在(zài)不到半年时间(jiān)跌去超过2/3，也(yě)引起了(le)市场热议(yì)。就在26日召开的中国汽车动(dòng)力电池(chí)产业创(chuàng)新联盟2023年度大会上，中国汽车工业协会(huì)常(cháng)务(wù)副会长付炳锋指出，国内动力电池行业仍然存在一些问题，包括(kuò)电池产(chǎn)业链分工，价值(zhí)链(liàn)分(fēn)配问题。“原材料短期大(dà)幅下降也不是正(zhèng)常的现(xiàn)象，”他(tā)直言。在他看来，原材料适当涨(zhǎng)价是正常现象，行业要以(yǐ)之前大幅涨价为教训，保证价值链(liàn)的合理分配，避免大起大落(luò)。

　　据(jù)财联(lián)社不完全梳(shū)理(lǐ)，这些(xiē)业(yè)内人(rén)士(shì)和分析师近(jìn)期对锂盐价格未来走(zǒu)势进行预判并阐(chǎn)述具(jù)体逻辑，汇总如(rú)下：

　　以(yǐ)碳(tàn)酸(suān)锂价格反弹为信号，一系列(liè)的数据验证锂电产业(yè)拐点或已经到来(lái)。分析人士指出，此前锂电产业进(jìn)入调整阵痛期(qī)，主要在于下游车(chē)市短期需(xū)求下滑，叠加中游(yóu)扩产迅(xùn)速(sù)从而在需求表(biǎo)现上提(tí)前透支碳酸(suān)锂的未来增长空(kōng)间。进而导致(zhì)，碳酸锂(lǐ)价(jià)格持续(xù)下跌(diē)，中游电池厂商(shāng)集体进入清库(kù)存(cún)阶(jiē)段。从上游材(cái)料价格变化来看，近期碳酸(suān)锂(lǐ)价格率先实现反(fǎn)弹(dàn)。更值得(dé)注(zhù)意的是，在(zài)锂电产业链(liàn)，包括六氟磷酸锂、人造石(shí)墨、极片(piàn)粉等系列材料价格也(yě)出现企稳甚至反弹的局面。

　　作为锂电(diàn)产业拐点的(de)另(lìng)一关键(jiàn)指(zhǐ)标，中游电池厂商的(de)库存(cún)也已经逐步(bù)恢复至健康水平。据高工(gōng)锂(lǐ)电了解，目(mù)前中游电池厂(chǎng)商库存水位回(huí)退，此前部分电池厂商暂停的生产线已(yǐ)经重启生产。在(zài)采购方面，电池厂商和下(xià)游车(chē)企已陆续(xù)重启订单，带动(dòng)产业(yè)需(xū)求(qiú)回暖。从终端新能源汽车市场表(biǎo)现上看，年初的市场恐慌情绪主要来自车市的需求腰斩。但从整体(tǐ)一季度(dù)新能源(yuán)汽车销量数据来看，其月销(xiāo)量(liàng)逐步攀升并且回暖速度超过(guò)往年(nián)。随着(zhe)二三季度到来，车市(shì)逐渐转(zhuǎn)入(rù)销售旺季，也将进一(yī)步带动锂电产业中(zhōng)上游的订单需求。加(jiā)上5月份(fèn)临(lín)近，企业(yè)重(zhòng)新(xīn)开启月度采购谈判，行业有望(wàng)迎(yíng)来需求订单的集中(zhōng)爆发。

　　后续(xù)碳酸锂价(jià)格可能会(huì)有回(huí)涨的空间，但幅度不可(kě)能太大，最多在10％左右。业内人士(shì)表示，因为经历本轮碳酸锂价格的暴(bào)涨暴(bào)跌(diē)，电(diàn)池厂商对于碳酸(suān)锂真实的供给(gěi)情况更加(jiā)清晰，市(shì)场预期回(huí)调下，电(diàn)池(chí)厂商在价格谈判上会更(gèng)加谨慎。同时电池厂商一体化带来(lái)的碳酸(suān)锂(lǐ)供应(yīng)稳定(dìng)，也将削弱上(shàng)游锂矿厂(chǎng)商的议价权。电池回收端(duān)，邦普、格林美(měi)、天奇(qí)股份、华友钴业等企业持(chí)续(xù)推(tuī)进电(diàn)池(chí)回收布局，来自终端材料(liào)回收(shōu)的产能也在稳(wěn)步爬坡(pō)。相(xiāng)关数(shù)据显示，2025年国内回收的(de)废旧电池(ch睡觉的时候一直放里面是什么感觉，睡觉一直放在里面í)的总(zǒng)量将(jiāng)达到137.4GWh。

　　回溯到上游，电池(chí)厂商都(dōu)已完(wán)善在锂矿端的布局(jú)，包括宁德时代(dài)的宜春(chūn)锂(lǐ)矿项目(mù)，亿(yì)纬锂能(néng)的盐(yán)湖提锂(lǐ)项(xiàng)目均进展顺利，将进一(yī)步释放碳酸(suān)锂(lǐ)供给。经历过(guò)复(fù)杂的产业调整过程之(zhī)后，整(zhěng)个锂电产业的运作模式正从“大开大合(hé)”的波浪式(shì)变得更为平滑。从(cóng)原材料(liào)到电(diàn)池，再到(dào)下游(yóu)车企，产业链各(gè)个环(huán)节的价格以(yǐ)及供需变化(huà)也(yě)将变得更加平衡且具有可预测性(xìng)。

　　然而，亦有空(kōng)方则认为，当前上游库存水平(píng)依旧处(chù)于高位，虽然需求端稍有好(hǎo)转，但(dàn)是并不足(zú)以带(dài)动价格企稳(wěn)。

　　▌锂价超预期下跌(diē)并不是一个下(xià)游获利、上游(yóu)承压的简(jiǎn)单故事

　　过(guò)去一(yī)段时间，碳酸(suān)锂和电池(chí)材料的(de)价格下跌(diē)过快，但这并不为业内(睡觉的时候一直放里面是什么感觉，睡觉一直放在里面nèi)人士所乐见。碳酸锂从2022年11月(yuè)60万元(yuán)/吨跌至(zhì)当前20万元不到，价格跌去近7成，最(zuì)直接受到(dào)冲击的当属(shǔ)锂矿企业。根据(jù)藏格矿(kuàng)业一季度(dù)数据(jù)，碳酸(suān)锂销量为534吨，相比于2022年四(sì)季度销量(liàng)2006吨(dūn)，销量环比下滑(huá)73.4％；产量也从2022年第四季度的2461吨，削减至今年(nián)一季度的睡觉的时候一直放里面是什么感觉，睡觉一直放在里面1783吨，环比下降(jiàng)27.5％。由于市场(chǎng)行情策动，上游锂矿(kuàng)企业(yè)不断压低碳酸锂出(chū)货价格，部分锂(lǐ)矿企业已经(jīng)出现主动减(jiǎn)产(chǎn)的情况。

　　江(jiāng)特电机4月24日公告，一季度营业(yè)收入7亿元，同比减少(shǎo)48.32％；净(jìng)利润5064.8万元，同比下降92.39％，2023年Q1净利润环比下降86％，第二日(rì)股(gǔ)价跌(diē)停。

　　直接(jiē)生产、售卖碳酸锂的锂盐企业则命运分化(huà)，大公司如(rú)天(tiān)齐锂(lǐ)业和赣(gàn)锋锂业(yè)有机会在(zài)价格下降周期中获得更(gèng)多市场份额(é)，行业将变得更集中。这是2016年到2018年上一轮锂(lǐ)价下(xià)降中发生过的(de)事。而同(tóng)环节的大量中小(xiǎo)企业，尤其是(shì)最近两年追高入局的(de)新公司，则(zé)面临(lín)停(tíng)产乃至破产。

　　乘着锂价的东风(fēng)，赣锋(fēng)锂业在去(qù)年(nián)轻松赚(zhuàn)出了0.66个宁德(dé)时代、1.23个(gè)比亚迪(dí)。业(yè)内人(rén)士表示，这一轮价(jià)格下降(jiàng)长期利好(hǎo)中国(guó)最大的(de)两个锂盐供应商天齐锂业和赣锋锂业。它们去年的净利润(rùn)都超(chāo)过200亿(yì)元，比中国最大的新能源(yuán)车企比亚迪(dí)还多，其中天齐锂业净利润增(zēng)长超(chāo)过10倍。足够厚的血(xuè)，使(shǐ)他们更能承受价格下跌和可能的未(wèi)来亏损。这两家公(gōng)司也有行业里最优的成本。赣锋锂业、天齐锂业等公司入(rù)股的海外锂矿资源开采(cǎi)成(chéng)本普(pǔ)遍在3万-5万元/吨，几乎是(shì)全球(qiú)最低水平。

　　但(dàn)这并不意(yì)味着，这两(liǎng)家公司能以低于5万元/吨的价格采购碳酸锂，因为在(zài)锂矿(kuàng)国(guó)际交易中，即使拥有海外矿产的分销权或开采权，交易价格(gé)也需要(yào)通过长(zhǎng)协确定，按市(shì)价(jià)定期调整。但能获得(dé)上游(yóu)更低成本的资源(yuán)，让这(zhè)两家大企业更能(néng)容忍低(dī)价，并能在上游因降价减(jiǎn)产(chǎn)时保持(chí)产能供(gōng)应(yīng)。

　　锂价超预期下跌牵动(dòng)着万亿新能(néng)源车(chē)市场(chǎng)。不过锂价下降带(dài)来的连锁(suǒ)反应(yīng)，并不是一个下游获利，上游(yóu)承压的(de)简单故事(shì)。作(zuò)为碳酸锂的(de)下游(yóu)，宁(níng)德时代(dài)理论上会受(shòu)益，但锂(lǐ)价的超预期(qī)下跌，使宁德时代今(jīn)年(nián)2月提出的 “锂矿(kuàng)返利” 计划沦为鸡肋，它(tā)本(běn)想用20万(wàn)元/吨(dūn)的碳酸锂价格(gé)绑(bǎng)定(dìng)一些(xiē)车企的三年(nián)长单。另一层(céng)影响是，宁德时代(dài)今年5月计(jì)划投产的宜春(chūn)锂(lǐ)矿很有可能一开采就亏损(sǔn)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 睡觉的时候一直放里面是什么感觉，睡觉一直放在里面