OPPO宣布关(guān)停旗下(xià)芯片子公司哲(zhé)库(kù)科技，引发了公募REITs扩募风波，如(rú)今，二级市(shì)场的影响仍未停歇(xiē)。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，5月15日，华(huá)安张江光大园REIT开(kāi)盘继续延续(xù)此前几日(rì)的下跌走势，午(wǔ)后跌幅一度扩大，尾盘有(yǒu)所拉(lā)升，全(quán)天收跌6.22％，最近3个交易日跌幅超过(guò)9.69％。

　　此前，华安张江光大园REIT曾发布公告，紧急(jí)回应称，哲库(kù)科技是其扩募(mù)拟(nǐ)新购入基础(chǔ)设施资产张(zhāng)润大厦(shà)的重(zhòng)要承租方之一，目前未收到(dào)哲(zhé)库科技及(jí)OPPO方面关于停(tíng)止执(zhí)行(xíng)已签(qiān)租赁协议(yì)的通(tōng)知(zhī)。同时，在(zài)公告中，华安张江光(guāng)大园REIT进(jìn)一(yī)步表示，原(yuán)始(shǐ)权益人将继续密(mì)切关注哲库科技后(hòu)续(xù)情况，积极做好相关(guān)应(yīng)对。

　　此(cǐ)外，张江REIT拟扩(kuò)募购入(rù)项(xiàng)目的原始权益人相(xiāng)关负责人也表(biǎo)示，近期已(yǐ)同步启动了应急预案，排摸储(chǔ)备租户，积极(jí)应(yīng)对(duì)哲库提前退租的可(kě)能事项。由(yóu)于(yú)张润(rùn)大厦是全国首批(pī)REITs申报扩募项目(mù)，公(gōng)司领导高度重(zhòng)视(shì)，浦东新区国资委也(yě)高(gāo)度(dù)关注。

　　多位业内人士表示，华(huá)安张江光大(dà)园REIT近期(qī)市场波动较大(dà)，但其实不(bù)动(dòng)产公(gōng)募REITs项目短(duǎn)期出(chū)租(zū)率下跌(diē)并不会(huì)从根本上影响其内(nèi)外价值，投资者应理性(xìng)看待。

　　张江光大园REIT

　　二级市场(chǎng)价格继续波动(dòng)

　　本周(zhōu)，OPPO关(guān)停旗下芯片子公司哲库科技的事件继续扰动公(gōng)募REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日(rì)，华安张江光大园REIT以3.726元的价格小幅低(dī)开，此后(hòu)二级市场价格开(kāi)始震(zhèn)荡(dàng)走低，午(wǔ)盘收跌6.17％。午后，华安张江(jiāng)光大园REIT跌幅一度(dù)扩大(dà)到8.30％，随(suí)后价格有所(suǒ)回升(shēng)，最(zuì)终报收(shōu)3.512元(yuán)，全(quán)天跌幅6.22％。

　　受近(jìn)期不利消息影响，华安张江(jiāng)光大园REIT最近几个交易日二级市场价格表现欠佳，5月11日以来(lái)，3个交易日跌(diē)幅达到(dào)9.69％，今年以来跌幅7.76％。不过，自(zì)2021年6月21日上市以来，华安张江光大园REI句读之不知是什么句式类型，句读之不知是什么句式的意思T累(lèi)计涨幅超过24％，在全市场公募REITs中(zhōng)位(wèi)居前列。

　　从5月15日公募REITs市场整体表现上(shàng)看，目(mù)前(qián)上市的(de)8只(zhǐ)产业园区基(jī)础设施REITs中，仅博时招商蛇口产业园REIT微(wēi)幅(fú)上涨(zhǎng)，其余7只均有不同程度下(xià)跌，8只产业园(yuán)区基础设施REITs5月15日(rì)平均跌(diē)幅1.38％。今(jīn)年以来平均跌(diē)幅5.17％。

　　“此(cǐ)前，张江REIT一季报中(zhōng)已经披(pī)露张江光大园句读之不知是什么句式类型，句读之不知是什么句式的意思项目(mù)出租率有所下(xià)降，如今(jīn)拟(nǐ)扩(kuò)募的项目又遭遇突发事(shì)件，因此(cǐ)导致二级市场价格(gé)出现(xiàn)波动。”一位业内人士分析称。

　　不过，在(zài)上(shàng)述人士(shì)看来，尽管出于(yú)风险(xiǎn)规(guī)避的原因，最近几个交(jiāo)易日场内资金有所流(liú)出，但是，不动(dòng)产公募REITs项目短期(qī)出(chū)租率下跌并不会从根本上影响(xiǎng)其内外价值。

　　他也同时表(biǎo)示，目前(qián)随(suí)着二级市场价格下跌，风险也得(dé)到一(yī)定释放，但是价(jià)格涨(zhǎng)跌(diē)会受(shòu)到基(jī)本面、情绪面等多重因素影响，不好判断价格(gé)是不是已经完全触底(dǐ)。

　　此外，还有一位业内人(rén)士(shì)表示，今年(nián)整体REITs市(shì)场表现低(dī)迷，不少产(chǎn)品年内二级(jí)市场跌幅较大，其实有(yǒu)些隐含(hán)收益率高的产品具(jù)备(bèi)一定(dìng)的投(tóu)资价值，很适合稳健类投资者。此外，伴(bàn)随着(zhe)经济复苏(sū)的步伐，产(chǎn)业园区、物(wù)流类等REITs产品具备一定的(de)投资(zī)价值。

　　先锋瑞驰私募基金(jīn)执行董(dǒng)事高如(rú)星对此表示，若张(zhāng)江(jiāng)园区最终能顺利解决(jué)招商，平稳(wěn)过度对(duì)经营(yíng)现金流没有造成大的(de)影响(xiǎng)，“事(shì)件性利空下调至得这么急、这么深(shēn)，加上(shàng)前期本(běn)身园区类(lèi)资产就(jiù)回调不少了，这就是黄金坑。”不过，他(tā)也强调，最终还是落到租金收入受不受影响，影响多大，估计园区会最终解决。

　　张江REIT紧急回应

　　扩募路上再迎接考验

　　5月12日(rì)，OPPO宣布关停旗下芯片(piàn)子公(gōng)司哲库(kù)科技。随后5月12日(rì)晚，华(huá)安张江光大园(yuán)REIT发布公告，紧急回应称，哲库科技是其扩募拟(nǐ)新(xīn)购入基础设施(shī)资产张(zhāng)润大厦的重(zhòng)要承租方之一(yī)，目前未收到哲库科技及OPPO方面关于停(tíng)止执行已(yǐ)签租赁协(xié)议的通(tōng)知。同(tóng)时，在(zài)公(gōng)告中，华(huá)安张江光大园(yuán)REIT进一步表示，原始(shǐ)权益人将(jiāng)继续密切(qiè)关注哲(zhé)库科技后续情况(kuàng)，积极做好(hǎo)相关应对(duì)。

　　此(cǐ)前，张江(jiāng)REIT因其一(yī)季报中披(pī)露的(de)张(zhāng)江光(guāng)大园(yuán)项目出(chū)租率下降事项，一(yī)度二级市场价格(gé)出现回落。在(zài)随(suí)后召开的(de)业绩说明会中(zhōng)管理人就相关事项(xiàng)进行了解释说明，市场信心(xīn)得到了一(yī)定提振，二级市场价格(gé)表现也趋(qū)于平稳。据了解，张江 REIT在5月11日召开的线(xiàn)上和线下的扩募说(shuō)明会上，运营团队表示了对(duì)张(zhāng)江光大(dà)园项目的(de)信心，预计(jì)签署(shǔ)意向书和合同谈判(pàn)中的储备(bèi)租户正常转化后(hòu)，项目出(chū)租率将(jiāng)得到回升(shēng)。没想到仅过了不(bù)到三周的时间，张江REIT的(de)扩募之路又迎来(lái)了新的(de)考验(yàn)。

　　因张江REIT的(de)上述公(gōng)告引起了市场各方的广(guǎng)泛关注，张(zhāng)江(jiāng)REIT拟扩募购(gòu)入项目的原始权(quán)益人相关负责(zé)人坦言，事发突然确实始料未及，在获悉(xī)OPPO关停哲库科技(jì)消息的(de)第一时间即奔赴(fù)现(xiàn)场进(jìn)行了沟(gōu)通和核实工作，并同步启动了应急预案，排(pái)摸储(chǔ)备租户，积极应对哲库提前退租的(de)可能事项。由于张润大厦是全国首批REITs申报扩募项目(mù)，公(gōng)司领导高度重视，据(jù)悉新区(qū)国资委也高度关注(zhù)。

　　当谈(tán)及储备租户(hù)情况，相(xiāng)关负责人介绍说，目前(qián)储备(bèi)租户(hù)还(hái)是比较丰富的，覆盖了芯片测(cè)试、人工(gōng)智能(néng)、航天产业、信息技(jì)术等产(chǎn)业客户，租赁意向面积超过了2万(wàn)方。从意向储(chǔ)备转化为(wèi)实际租户需(xū)要一些时间。

　　“我们正在着手通过签署租赁(lìn)意向书来(lái)尽快锁定(dìng)一(yī)些重要(yào)租户。虽然收了三个月(yuè)履约(yuē)保(bǎo)证(zhèng)金给了(le)我(wǒ)们(men)一些空(kōng)间，但本(běn)着对首(shǒu)批扩募(mù)、对市(shì)场负责的态度(dù)，我(wǒ)们肯(kěn)定要(yào)全力与时间赛跑，把(bǎ)这(zhè)些(xiē)面积在短期内完成(chéng)去化。”相关负责人说道(dào)。

　　张江REIT已持有的同区域的(de)张江光(guāng)大园(yuán)项目一季度末也(yě)有将近30％的空置率，原(yuán)始权益人有那(nà)么多(duō)储备租户，之前的空置率为何未能得到(dào)解决。

　　对此(cǐ)相关(guān)负责人解(jiě)释(shì)，张江(jiāng)光大园一直以来都坚持以(yǐ)市场(chǎng)化运营为(wèi)导向，历史(shǐ)运营表(biǎo)现稳定，租户的调(diào)租和换租都(dōu)属于正常情况，而这次项(xiàng)目的大租户退租(zū)正好发生在(zài)市场活跃度(dù)的(de)短(duǎn)期低点，目前市(shì)场情况已有所好转。在看到出(chū)租率下(xià)滑情况没(méi)有(yǒu)得到及时修复后，张(zhāng)江这边也作了一定(dìng)的资源(yuán)调配和(hé)倾斜(xié)，引入(rù)了一些句读之不知是什么句式类型，句读之不知是什么句式的意思储备租户。

　　另外，张润大厦和张(zhāng)江光大(dà)园项目(mù)在(zài)给租户的分隔空间、交付标准、租金水(shuǐ)平等方面也有(yǒu)一些差异(yì)化，张润大厦多是两千多(duō)平的大平(píng)层，楼的成新度(dù)高一些，单价也贵一些，张江(jiāng)光大园(yuán)单层(céng)以一千平(píng)的面积(jī)为(wèi)主，还(hái)有(yǒu)一些独栋形(xíng)态(tài)的物业。租(zū)户自身也会(huì)有诉(sù)求，也会根据自(zì)身需(xū)求(qiú)和预(yù)算(suàn)挑选(xuǎn)区域(yù)内(nèi)的(de)不同物业(yè)。

　　“如果扩募(mù)完成以后，新老资产的管理人(rén)都变成了(le)一家，后(hòu)续我们在资源共享和联合(hé)营(yíng)销(xiāo)方面(miàn)能更(gèng)加充分发挥协同效应(yīng)，相信可以做(zuò)得(dé)更好(hǎo)。”上述负(fù)责人(rén)补充说道。

　　最后谈及对于张江REIT的定位和展望，相关负责人表示，张江集团和(hé)张江(jiāng)高科目前在(zài)管资产约五百万(wàn)方，还有一些其(qí)他在(zài)开(kāi)发(fā)的储备项目，这(zhè)些都将(jiāng)成为张(zhāng)江(jiāng)REIT实现打造张江园区(qū)产(chǎn)业空间资(zī)产上(shàng)市平台(tái)目(mù)标的(de)坚实后盾(dùn)和储备资源(yuán)。“我们非常重视(shì)张江REIT这个资本平台和它(tā)未来的(de)发(fā)展。”相关负(fù)责人表示，“这次扩募是我们实现(xiàn)基金扩容的第(dì)一步(bù)，也是(shì)至(zhì)关重要的一(yī)步(bù)，眼下我们可(kě)能面(miàn)临了一些突发情(qíng)况(kuàng)需要解决，但(dàn)是这和我们在(zài)张江科学城(chéng)这三十年(nián)建设发展过程(chéng)中所(suǒ)经历的相比，只能算是一个非(fēi)常小(xiǎo)的插(chā)曲。我们有(yǒu)信心(xīn)排除万难，尽(jǐn)一切可能化解(jiě)当前突(tū)发事件的所有负面影响，维持预(yù)期和市场的(de)信心。”

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