财联社5月17日(rì)讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场(chǎng)正在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现在对外输出(chū)市场观点会很(hěn)谨(jǐn)慎，不(bù)再(zài)对(duì)外提明(míng)确主线，今年接下来的市(shì)场大概率是(shì)不(bù)好做(zuò)了。”有(yǒu)基金公司人士向财联社记(jì)者表示，随着4月底上市公(gōng)司年报(bào)一季(jì)报的披露，炒作没有业绩(jì)的(de)AI风险(xiǎn)变高(gāo)，而市场对(duì)有业绩支撑(chēng)的新能源(yuán)又提不(bù)起兴趣。

　　从市场(chǎng)的(de)情绪来看，同样(yàng)如此(cǐ)，5月16日(rì)的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易(yì)日以来，市场成交额(é)较前期明显萎缩(suō)，资金(jīn)观望的情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交易日(rì)净流(liú)入的(de)态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水无疑打击了市(shì)场的信心(xīn)。AI概念股(gǔ)持(chí)续低迷(mí)，高位股集体大跌(diē)，浩瀚(hàn)深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多(duō)股跌停，有投资者开玩(wán)笑建议(yì)“5月16日为人工智能受难日，纪念(niàn)人类第四次工业革命进程(chéng)中，人工智能(néng)行(xíng)情开启后(hòu)第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中特估方面，中字头(tóu)个股震荡调整，中船科技跌(diē)停，中科(kē)信息跌超(chāo)10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨(zhǎng)”，但(dàn)市场昙花一现(xiàn)，产业链上没(méi)有形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀(shā)之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和新能源形成(chéng)了“三(sān)国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的(de)轮番流动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片(piàn)能不(bù)能(néng)成为“晋”。

　　平(píng)安基金(jīn)经理刘杰表示，近期引(yǐn)领(lǐng)市场的两大(dà)主题“中特(tè)估”及人工(gōng)智能板(bǎn)块均(jūn)出现调整，整(zhěng)体盘面主线不够(gòu)清晰(xī)。但可以判断，随着(zhe)海外加息节奏逐(zhú)渐(jiàn)趋缓、国内稳增长(zhǎng)促(cù)内需政(zhèng)策及(jí)货币政策的(de)推出，且(qiě)国内经(jīng)济温和复苏背景下，权(quán)益(yì)市(shì)场(chǎng)整体行(xíng)情(qíng)预(yù)计将继续向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他进一步指出，目前市场风格阶段性可能将更加(jiā)趋向均衡(héng)，中短期内，人工智能、新(xīn)能源、医(yī)药及中特估等板块均有阶段性的(de)相对收(shōu)益(yì)；而长(zhǎng)期来看(kàn)，先(xiān)进制(zhì)造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心资产仍(réng)将是持续(xù)关注的市(shì)场主线。

　　整个市(shì)场的亮点在医药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来(lái)，各大(dà)指数除(chú)创业板(bǎn)指外(wài)累计均(jūn)有上涨(zhǎng)，大消费、大(dà)金(jīn)融(róng)等板块首(shǒu)先迎来了基本面预期修复的改宁波慈溪的邮编是多少(gǎi)善，而通信、计(jì)算机(jī)、传媒等板块也在人(rén)工智能等产业(yè)趋势变化的影响下(xià)出现了连续大涨(zhǎng)。而低(dī)宁波慈溪的邮编是多少估值高股息为代(dài)表的“中特估”品种也走出了(le)连续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行(xíng)情(qíng)自去(qù)年(nián)底(dǐ)启动(dòng)以(yǐ)来，成为市(shì)场最(zuì)热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年(nián)4月(yuè)13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF等(děng)相关基金年内也(yě)短暂出现过翻倍(bèi)。不过随着行(xíng)业交易拥挤度升(shēng)至40％，基(jī)金(jīn)调仓至(zhì)高位后，AI板(bǎn)块(kuài)在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已(yǐ)经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也(yě)收(shōu)窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四(sì)个(gè)交易日，热门个股批量跳水让(ràng)追高的投(tóu)资者(zhě)体验非常差，市场(chǎng)浮躁自(zì)然赚钱效(xiào)应(yīng)差。

　　有投资(zī)者表示，别人做(zuò)量(liàng)化学的是(shì)巴菲(fēi)特滚雪球，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙头战法是(shì)啥(shá)？

　　有网(wǎng)友给出通俗易(yì)懂的解(jiě)答：宁愿被强者打得(dé)头破(pò)血流，也(yě)不愿与(yǔ)弱者共舞。这是(shì)整(zhěng)个龙头战法体系里面(miàn)的(de)核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回(huí)到基金收益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益率已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至(zhì)5月15日，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF回(huí)报率(lǜ)依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银(yín)华体育(yù)文(wén)化单周跌幅也超过9％，全市场单(dān)周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中(zhōng)在(zài)动漫游戏(xì)、传媒、娱乐(lè)文化(huà)、智(zhì)慧生活(huó)等相(xiāng)关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池(chí)领涨似乎(hū)“一(yī)日(rì)游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新能源板块(kuài)没有能延续周一的强势。从多(duō)家(jiā)公募基金(jīn)观(guān)点反馈来看，不论是从基(jī)本面、还是(shì)估值，新能源的(de)暗黑时(shí)刻已(yǐ)经过去。新能源(yuán)产业自2022年7月开始长达(dá)11个月(yuè)的调整周期，板块龙头公司去年(nián)下(xià)跌(diē)超过40％，调整幅度与时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反(fǎn)弹(dàn)的基(jī)础已经(jīng)具备，但是面对中(zhōng)特(tè)估的政策红利(lì)与AI的无限想象空(kōng)间，新能源距离真正的(de)反(fǎn)弹似乎总是(shì)缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢(màn)聚(jù)力。从近一周基金回报(bào)率来(lái)看，排名靠前的均为重仓新能(néng)源，比(bǐ)如(rú)国(guó)投瑞银(yín)先进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞(ruì)银产业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基金来看，华(huá)夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银(yín)先进制造之间(jiān)收益差额超过(guò)20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交(jiāo)流的纪要在市场(chǎng)上流(liú)出，直言(yán)经济缓慢复(fù)苏中，还没有(yǒu)主(zhǔ)线出现，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对真空(kōng)期，市(shì)场很(hěn)难有(yǒu)好的(de)表现。当(dāng)下A股同样(yàng)如此(cǐ)。创金(jīn)合信首席经(jīng)济学(xué)家魏凤(fèng)春(chūn)表示，对市场的整(zhěng)体观点(diǎn)是大概率市(shì)场处于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱战”，5月(yuè)交(jiāo)易机会可能更均衡、但也更(gèng)脆弱(ruò)，当前可(kě)能是一个布(bù)局的(de)好阶段，而(ér)未必(bì)会是(shì)收获的阶段，投资者需要(yào)多一点耐心。市(shì)场可(kě)能继(jì)续(xù)对一季报定价，短期(qī)市(shì)场(chǎng)的核心矛(máo)盾在(zài)于(yú)缺(quē)乏(fá)特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和(hé)中特估全年(nián)的(de)投(tóu)资机(jī)会(huì)，但(dàn)是(shì)短期游戏(xì)传(chuán)媒(méi)和(hé)中特(tè)估与(yǔ)其(qí)他板块分化较为极致(zhì)，也是不(bù)争的事实，提醒投资者这两个板块短期(qī)可(kě)能的风(fēng)险(xiǎn)。从策略(lüè)角度看，魏凤春(chūn)表示，投资(zī)者需要高度重视交易的(de)灵活(huó)性。策略(lüè)的整体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基(jī)金表(biǎo)示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显示(shì)，4月份(fèn)国(guó)内服务业和消费恢复相对较快，我国经济运行总体(tǐ)延续修复的态(tài)势、但(dàn)修复的基础仍需(xū)继续巩(gǒng)固。货(huò)币政策依然延续前期(qī)稳健偏(piān)宽松的基调(diào)，流动性也维持(chí)合理充裕的态势。当前(qián)市场对央行后续采(cǎi)取降息(xī)操作(zuò)仍有(yǒu)一定的预期。今(jīn)年仍是(shì)“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带(dài)一路”政策的(de)概念板块的机会。

　　不过(guò)亦有市(shì)场(chǎng)人士表示不必过分(fēn)悲观，随着(zhe)股指交割(gē)日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大(dà)恐慌(huāng)。在储蓄(xù)资金大搬家和经(jīng)济(jì)复(fù)苏的大趋势下，纠结(jié)于几十个(gè)点的起伏(fú)可能会误判方向(xiàng)。边走(zǒu)边看，行情(qíng)会在犹(yóu)豫(yù)中展开(kāi)。

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