全球头号对(duì)冲基金(jīn)桥水的(de)最新调仓(cāng)情况曝光了(le)！

　　根据其向(xiàng)美国证交会(huì)提交的13F文(wén)件显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市值达到163.88亿(yì)美元（约合人民币1140亿元），较一季度末(mò)有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得桥水大幅加仓，晋升为(wèi)其第一大重仓，但桥水减(jiǎn)持了两只标(biāo)普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁(jié)、百事可(kě)乐、可口(kǒu)可乐(lè)、沃(wò)尔(ěr)玛等多只消(xiāo)费(fèi)股；另外桥水加仓了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持了(le)拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新观点表示，其非(fēi)常看好(hǎo)黄金，认为黄金可能正处(chù)于(yú)持续增(zēng)长期(qī)的(de)开端。

　　桥水美股持仓(cāng)市值近(jìn)164亿美元(yuán)

　　美(měi)国证券交(jiāo)易委员(yuán)会（SEC）披露了最新的13F文件(jiàn)，桥水基(jī)金今年一季度末的持仓(cāng)曝光(guāng)。据(jù)了解(jiě)，到今年会计和审计哪个发展前景比较好些，会计和审计哪个发展前景比较好一点4月(yuè)末，桥(qiáo)水(shuǐ)管理的全权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看看桥水在今年一季度的美股持仓变动(dòng)情(qíng)况，数据(jù)显示，截止2023年3月末(mò)，桥(qiáo)水在美股(gǔ)的持仓总市值达到(dào)163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减少(shǎo)了10.55％。作为(wèi)全球(qiú)宏观策略基(jī)金，桥水的(de)美(měi)股(gǔ)组合仅占总资产很小(xiǎo)的一部分。

　　在这个(gè)季度(dù)，桥(qiáo)水在不断卖(mài)卖卖，清仓了228只(zhǐ)证券，减持了360只证(zhèng)券；同(tóng)时也积极买进，新进了(le)118只证(zhèng)券，增持了225只证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水减(jiǎn)持多只消费股

　　今年一季度(dù)末，桥水(shuǐ)的前十大(dà)重仓(cāng)标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥(qiáo)水的第(dì)一大重仓，加(jiā)仓(cāng)了331万(wàn)股左右，持仓增(zēng)至1786.26万股，期(qī)末持仓市值为8.72亿美元(yuán)，占投资(zī)组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两(liǎng)只(zhǐ)标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上一季度都有所(suǒ)减持，期末持(chí)仓市值(zhí)分(fēn)别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美(měi)元。

　　值得(dé)注意的是，桥(qiáo)水持有多(duō)只消费品(pǐn)个股，但(dàn)是(shì)今年一(yī)季度都进行了(le)减持(chí)，比如其第三大持(chí)仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持(chí)有494.49万股(gǔ)，持股(gǔ)市值(zhí)为7.35亿美元(yuán)；还有桥水(shuǐ)也减持了百事(shì)可(kě)乐、可口可乐(lè)，持股数量分(fēn)别降至280.75万股、814.52万股，期末(mò)持股市值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元，分别位列第五、第(dì)六(liù)大重仓股；另外(wài)，桥水还减持(chí)了(le)麦当劳、开市客、沃尔(ěr)玛，其中沃尔(ěr)玛的减(jiǎn)持幅度相(xiāng)对较大。

　　但是(shì)，桥水在一季度小幅加(jiā)仓了医疗领域的强生，持股增至358.75万(wàn)股，期(qī)末持股(gǔ)市值为5.56亿美元，位(wèi)列(liè)第四大重仓(cāng)股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳(shū)理了桥水基金美(měi)股(gǔ)前(qián)30大重仓，其中增持(chí)的标(biāo)的还包(bāo)括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股(gǔ)数量增至(zhì)230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还(hái)增持(chí)了脸书Meta，持股增至100.18万股，持(chí)有市值(zhí)为(wèi)2.12亿美元；此外，增持(chí)了VISA、直觉外(w会计和审计哪个发展前景比较好些，会计和审计哪个发展前景比较好一点ài)科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水(shuǐ)在(zài)一(yī)季度减持的标(biāo)的相对较(jiào)多，除去前十大重仓，桥(qiáo)水(shuǐ)还减持了先锋领航富时(shí)新(xīn)兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持(chí)幅度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅(fú)度较大(dà)的还有拼多多，减少(shǎo)了150.34万股，持股数量(liàng)降至214.24万股，减持幅度41％，持(chí)有市值(zhí)为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还减持了亿滋国(guó)际(jì)22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持(chí)有市值为1.56亿美元；减持(chí)了塔吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿(yì)美元(yuán)。

　　值(zhí)得注意的是，桥水在一季度还减持了其特别看好的(de)黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万(wàn)股，期末(mò)持会计和审计哪个发展前景比较好些，会计和审计哪个发展前景比较好一点仓降(jiàng)至88.68万(wàn)股(gǔ)，持有(yǒu)市值为1.62亿美元(yuán)。该基金(jīn)从去(qù)年年底以来出(chū)现较大涨势，表现(xiàn)非(fēi)常(cháng)突出。

　　但(dàn)从(cóng)最新的观点看，桥水(shuǐ)还是非常看好黄金的(de)。

　　近期，桥水基金联席首(shǒu)席投资官(guān)凯伦(lún)·卡尼奥尔(ěr)-坦布(bù)尔表示，黄(huáng)金可能(néng)正处于持续增长期(qī)的(de)开端，因为全球(qiú)对美元去杠(gāng)杆化的推动仍(réng)是金价的(de)长(zhǎng)期支(zhī)撑。她表示，黄(huáng)金被低估(gū)了，还有很长(zhǎng)的路要(yào)走。

　　她(tā)还说，黄金(jīn)在全球货币市(shì)场(chǎng)中日益重(zhòng)要，这使得它不仅仅(jǐn)是对抗债(zhài)券市场和利率的工具(jù)。另(lìng)外，地(dì)缘(yuán)政治动荡不(bù)会消失，这是对黄(huáng)金的长(zhǎng)期支撑。不仅如此(cǐ)，由于(yú)全球通(tōng)胀水(shuǐ)平仍相(xiāng)对较高，黄金将(jiāng)继续吸引投资者，以对冲购买力下降的(de)风险。

　　桥水最新观点曝(pù)光

　　4月末，桥水(shuǐ)联(lián)合首席投(tóu)资官(guān)鲍勃·普林斯(sī)分(fēn)享(xiǎng)了(le)他在2023年(nián)一季(jì)度的最(zuì)新观(guān)察。

　　他指出，名义(yì)支出水平高于经(jīng)济体(tǐ)的(de)生产(chǎn)能力，导致通胀率远高(gāo)于目(mù)标水平，美国和其他西(xī)方经(jīng)济体处于看跌失衡中(zhōng)。为了纠(jiū)正这种失衡，缓(huǎn)解需求压力(lì)，欧(ōu)美各国央行一直在实施(shī)紧缩政策——目(mù)前紧缩政策造成的负(fù)面影(yǐng)响初现苗头。但一切才刚刚开(kāi)始，恢(huī)复(fù)均衡将(jiāng)会给经(jīng)济(jì)和(hé)市场带来一定的负面影响。

　　相比之(zhī)下，亚洲(zhōu)经(jīng)济体的经济更加接近于均衡——支出与劳动(dòng)力产出(chū)水平一致，通胀可控(kòng)，政策制定(dìng)者有足够的(de)空间提(tí)振经济和市场(chǎng)。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称(chēng)，在(zài)大(dà)部分西方国家(jiā)，货币政策紧缩(suō)扭转了流动性方(fāng)向，促(cù)使(shǐ)人们(men)抛售资产(chǎn)持有现(xiàn)金。紧缩政(zhèng)策推高了折现(xiàn)率（即现金未来实际收益率的预(yù)期），但迄今为止(zhǐ)尚未严重(zhòng)影响风险溢价和经济(jì)增长，上(shàng)述情况极(jí)有可能在周期的下一阶段出现。与西方国家相比，中(zhōng)国、日本和许多(duō)亚(yà)洲国家和地区(qū)处于周期的(de)不(bù)同位(wèi)置，这些(xiē)国家和地区的政策(cè)制定者(zhě)支持(chí)货币(bì)和信(xìn)用流动，这降低了折现率和(hé)风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对(duì)于近(jìn)期美联(lián)储加息，桥水基金在其官微发文(wén)称，“上周(zhōu)美(měi)联(lián)储加息(xī)25个基点。虽然没(méi)有明确声明加(jiā)息将会暂停(tíng)，但政策(cè)指(zhǐ)引(yǐn)的取消和鲍威尔(ěr)讲话清楚表(biǎo)明(míng)，美联储希望持观(guān)望态度(dù)。这符(fú)合我们(men)对当前形势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为(wèi)了应对疫情(qíng)带来的影响，许多发达经(jīng)济体都推出了(le)大规模(mó)财政(zhèng)刺激政策，引发了(le)通胀问题。为了应对高通(tōng)胀，央行不得不收紧政策。其中美国采取(qǔ)了最(zuì)激进的应对(duì)通胀的举措，在不到18个月的时间里(lǐ)，美联储加息(xī)500个基点(diǎn)，并迅速减持债券。目前，虽(suī)然(rán)美国经济尚未出(chū)现严重问(wèn)题，但名义支出(chū)已经放(fàng)缓。如果美联储进一(yī)步收紧政策，银行业就会继(jì)续承(chéng)压，从(cóng)而影响信贷供应(yīng)。上周，美国第一共和银行(xíng)被接(jiē)管，再次(cì)凸显美国金(jīn)融体系面临(lín)压力，股市和(hé)债券收益率出现下跌。美(měi)国可能(néng)需要（也(yě)可能不需要(yào)）进一步(bù)收紧(jǐn)政策(cè)。鉴于(yú)迄(qì)今为止(zhǐ)的紧(jǐn)缩(suō)举(jǔ)措，美联储可以评估(gū)形势再(zài)做出(chū)决策。

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