看看(kàn)周(zhōu)末(mò)有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警(jǐng)报

　　标普全球周(zhōu)五公布(bù)的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升(shēng)，分别创(chuàng)半年(nián)和一年来(lái)新(xīn)高(gāo)，综合PMI超预期强劲，创去年5月以(yǐ)来新(xīn)高。其(qí)中的(de)分项指数释放(fàng)价格压力(lì)再度(dù)升温的警报信号：4月购进价格创(chuàng)去年11月以(yǐ)来新(xīn)高，出(chū)厂价(jià)格(gé)创去年(nián)9月以来新高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或(huò)者至少一定程度居高不下。PMI数据重(zhòng)燃价(jià)格压力的通(tōng)胀担(dān)忧(yōu)，数据公布后(hòu)，美股承压(yā)下行，主要美股指盘中集(jí)体(tǐ)下跌；美(měi)国国债(zhài)价格(gé)跳(tiào)水、收(shōu)益率盘(pán)中拉(lā)升，对利率(lǜ)更敏感的2年期(qī)美债收益(yì)率一(yī)度较日内低位回(huí)升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼近周四所(suǒ)创一年来低谷的美(měi)元指(zhǐ)数(shù)迅速抹平(píng)日内跌幅转涨，刷(shuā)新(xīn)日高。

　　在美(měi)联储官员最近一再表态(tài)支(zhī)持继续加息后，黄(huáng)金大幅回(huí)落(luò)，本月内(nèi)首(shǒu)次收盘失守2000美(měi)元/盎司心理关口，连续第二周因周五回落而(ér)全周(zhōu)累计由涨转跌；工业(yè)金属(shǔ)总(zǒng)体继续(xù)下挫，在(zài)中国(guó)公布3月精炼铜产(chǎn)量同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位后，市(shì)场开始担心(xīn)中国(guó)的进(jìn)口(kǒu)铜(tóng)需求，加之全周经济增长前景的担忧，伦(lún)铜(tóng)连(lián)跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡虽然继续(xù)回落，但凭借(jiè)周一大涨，全周仍累(lèi)涨。原油周五反弹，但经(jīng)济前景的(de)担忧压(yā)顶，未(wèi)能(néng)延续一个(gè)月来累计涨势，汽油(yóu)全周跌幅更大(dà)，其(qí)受到美国能源部(bù)公布上周库存(cún)不(bù)降反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日(rì)），阿根廷中央银行宣布将基(jī)准(zhǔn)利率由(yóu)78％上调(diào)至81％，加(jiā)息(xī)幅度达(dá)300个基点(diǎn)，高于此前(qián)市场预期的200个(gè)基点。

　　这是(shì)阿(ā)根廷(tíng)央行今年第二次大幅加息(xī)，今(jīn)年3月(yuè)，该行也(yě)同样(yàng)加息了300个基点，将基(jī)准(zhǔn)利率从75％上(shàng)调至78％。而(ér)在去年，这家(jiā)央(yāng)行也已经经(jīng)历了多(duō)次加(jiā)息(xī)，总幅(fú)度达到(dào)了3700个(gè)基点。

　　阿根(gēn)廷央行在(zài)周四的声明中表示，此次(cì)加息(xī)主要是由于3月该国通(tōng)胀(zhàng)加剧，央行(xíng)未(wèi)来将继续监(jiān)测物价水平(píng)、外汇市(shì)场和货币总量变(biàn)化，以(yǐ)对利(lì)率政(zhèng)策做出进一步调整(zhěng)。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比(bǐ)增速；同比通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各类商(shāng)品和(hé)服(fú)务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟(yān)酒等同比价格(gé)变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输等(děng)方面(miàn)价格波动相对较小。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿根廷总统府(fǔ)发言人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月(yuè)通胀(zhàng)严重主要原因包(bāo)括国际大宗商(shāng)品价格受(shòu)俄(é)乌冲突影响上涨(zhǎng)以及今(jīn)年初(chū)阿根廷(tíng)发生严重旱灾等。另(lìng)一项市(shì)场预期(qī)调(diào)查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩(mó)根大通认为这(zhè)一数字可(kě)能会(huì)达到130％。

　　美(měi)国多(duō)地遭恶劣天(tiān)气袭击，超1500万人面(miàn)临严重(zhòng)雷(léi)暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨(sà)斯州在内的多个(gè)地区持续遭到恶劣天气袭(xí)击，超过1500万人(rén)面临严重(zhòng)雷暴的(de)风险。风暴预(yù)测中心表示，强雷暴会(huì)产生冰雹、狂风(fēng)和龙卷风等天气状况，得(dé)州沿海地(dì)区(qū)到密(mì)西(xī)西比河谷地区，以(yǐ)及(jí)俄亥俄河上游到五(wǔ)大湖地(dì)区将受(shòu)到影响，部分地区的洪水威胁增加。得州圣(shèng)安东尼奥(ào)国际机场和(hé)奥斯汀(tīng)-伯格(gé)斯特(tè)罗姆(mǔ)国际机场20日晚上因天气状况而临(lín)时停(tíng)飞。此(cǐ)外，俄(é)克(kè)拉何马州19日遭受龙卷风侵袭(xí)，共造成(chéng)3人(rén)死亡(wáng)。俄克(kè)拉荷(hé)马州(zhōu)州长凯文·斯蒂(dì)特宣布该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联(lián)社报道，当地时间20日，美国保守(shǒu)派电台主(zhǔ)持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参(cān)加(jiā)2024年的美国(guó)总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报(bào)道，在过去的几十年(nián)里，埃尔德一直在媒体(tǐ)行(xíng)业工(gōng)作，1993年，他开始(shǐ)主持自己的广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守(shǒu)派中拥有(yǒu)了一批追随(suí)者。

　　低库(kù)存支撑棕榈油近(jìn)月价格

　　昨日(rì)，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油(yóu)主力收盘(pán)于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低(dī)7558元/吨，创下(xià)逾(yú)两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌较(jiào)多，市(shì)场重回原(yuán)油需(xū)求逻(luó)辑，美国经济数据较差，市场预期经济衰退，另外(wài)5月(yuè)可能再度加息。另一(yī)方(fāng)面，国(guó)内经济处于弱复苏状态(tài)，油(yóu)脂实(shí)际消费(fèi)偏弱。

　　据聂(niè)波(bō)介绍(shào)，2月印(yìn)尼棕(zōng)榈油产量环(huán)比减少0.26％，减幅低(dī)于(yú)历(lì)史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏(piān)少，产(chǎn)量恢(huī)复潜力高。2月出口环比(bǐ)减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样小(xiǎo)于(yú)历(lì)史月均(jūn)8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际(jì)豆棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油(yóu)出口，但是由于(yú)2月工(gōng)作日少，假期(qī)多，最终数量出(chū)现下滑。2月印尼(ní)棕榈油表观消费略增至181万(wàn)吨(dūn)。其(qí)中，生(shēng)物(wù)柴油消耗82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用和化工消(xiāo)费增(zēng)加2万吨至99万(wàn)吨。年(nián)初以(yǐ)来(lái)，印尼生(shēng)物柴油生产需(xū)要(yào)补贴，1—2月月均产(chǎn)量低(dī)于110万千(qiān)升（2023年目标1315万千升），生柴(chái)端的(de)需求(qiú)驱动暂(zàn)时略弱(ruò)。2月底印尼(ní)棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏(piān)低。马来西亚3月底棕(zōng)榈油库(kù)存同样偏低，导致近月产地报价相对(duì)内盘偏强(qiáng)，近(jìn)月(yuè)进口倒(dào)挂(guà)较(jiào)多，远月(yuè)倒挂少，4月到港预估17万吨(dūn)，数量(liàng)少，国内持续去库(kù)存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油套利盘压力(lì)更大，豆棕2309价(jià)差(chà)也达(dá)到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国(guó)旱(hàn)季明显(xiǎn)，4月下旬(xún)印(yìn)尼部(bù)分地区(qū)降雨(yǔ)略偏多(duō)，总体利(lì)于(yú)产量(liàng)恢复，近(jìn)期棕榈(lǘ)果(guǒ)价格下跌(diē)也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕(zōng)价(jià)差跌(diē)入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免(miǎn)税额度，斋月后(hòu)通常(cháng)是需求淡季，最近印(yìn)度也取消了棕(zōng)榈油订单。因(yīn)此，短期(qī)棕榈油低(dī)库存支撑(chēng)价格，但中长期(qī)产地累库(kù)可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银(yín)河(hé)期(qī)货油脂油(yóu)料分(fēn)析师陈界正(zhèng)告(gào)诉期货(huò)日报记(jì)者，虽(suī)然近端因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据(jù)以及马来的MPOB数(shù)据(jù)的超预(yù)期去库(kù)继续支撑(chēng)近月价格，但是2月印尼产(chǎn)量位于(yú)历(lì)史同期(qī)最高位，且未来产区产(chǎn)量季节性(xìng)恢复，国内(nèi)、印度高库存(cún)，欧盟进(jìn)口受到菜油供应压力的(de)抑制，远端(duān)的(de)产区产量(liàng)恢复以(yǐ)及出(chū)口(kǒu)走弱(ruò)较为明显，预计(jì)4—6月份将不断累库。且豆棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差(chà)走(zǒu)高至200美元以上，巴西(xī)大豆的集(jí)中出口，使(shǐ)得国(guó)际豆油(yóu)的供应愈发(fā)充足，国内消费以及(jí)印度消费暂无明(míng)显增量，因此，当前棕榈油远端继续维持(chí)逢(féng)高空配(pèi)思路(lù)。

　　国内方(fāng)面，陈(chén)界正(zhèng)分析称，当前国内库(kù)存较(jiào)高，产区库存较(jiào)低，国内棕榈油(yóu)盘面偏弱，因此(cǐ)马(mǎ)盘涨幅明显大于国内，远(yuǎn)月进口(kǒu)利润(rùn)倒挂(guà)维(wéi)持(chí)在-300附近。但是(shì)4月18日给出了进口利润，新(xīn)增(zēng)8—9月买船6船。海关数据显示，3月(yuè)份全(quán)国共进口24度39万(wàn)吨(dūn)。近期消(xiāo)费疲软(ruǎn)，去库不及(jí)预(yù)期，终端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短期将会逐(zhú)步去库，但未来产区压(yā)力逐步体现(xiàn)，预(yù)计(jì)进口(kǒu)利润将(jiāng)会逐步修复，国内也将(jiāng)会不(bù)断买船，基差因此(cǐ)滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货(huò)市场人(rén)气一(yī)般，成交不多，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份买船到(dào)港较少(shǎo)，上周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需继续(xù)关(guān)注实际消(xiāo)费以(yǐ)及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再(zài)度开启反弹(dàn)，多(duō)个国(guó)家禁止(zhǐ)乌(wū)克兰出(chū)口(kǒu)粮食，价格冲击减(jiǎn)弱(ruò)，进口加拿大菜籽榨(zhà)利同样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元/吨左右，华(huá)东(dōng)地区三(sān)级菜油和(hé)一(yī)级大豆油(yóu)现货(huò)价差也扩大至240元/吨左右(yòu)，但是自(zì)从(cóng)菜豆油(yóu)现(xiàn)货价差(chà)由负转正后，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国泰(tài)君安期货农产品分析师傅(fù)博表示，目前来看(kàn)，菜(cài)油仍然缺(quē)乏上涨(zhǎng)的(de)驱动。随着菜油现货价格跌至比豆油便(biàn)宜(yí)，以及目前菜油的累库(kù)程(chéng)度(dù)还算正常，菜油的利空阶段性算是(shì)交易充分了。但(dàn)是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执(zhí)行不及预期(qī)，对于植物油消费增速不会像之前那么(me)高。欧洲菜籽将于6月开始(shǐ)收割(gē)，7月出口(kǒu)开始增多，增产背(bèi)景下(xià)可能(néng)再度(dù)对价(jià)格产生(shēng)冲(chōng)击。”聂(niè)波说。

　　陈(chén)界正分析称(chēng)，从(cóng)国内的情况来看(kàn)，菜油从2月中旬到现在已经拍(pāi)储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集(jí)中到(dào)港的影响(xiǎng)，上(shàng)周压榨量为10万(wàn)吨，预计后续继续维(wéi)持(chí)高位运行(xíng)。因为(wèi)进口菜油到港，以及压(yā)榨厂开(kāi)机，预(yù)计后续库存(cún)将开始不断累积， 4—5 月每(měi)月(yuè)菜籽(zǐ)到(dào)港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜(cài)油(yóu)港口库存(cún)上周继(jì)续大幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预计下周将会继(jì)续(xù)累库。

　　“从现(xiàn)在的采购情况来看，7—9月每(měi)个月(yuè)的菜籽进口量要(yào)比3—6月(yuè)少(shǎo)，但是每个月(yuè)维持在24万吨以上的(de)水平，而且菜(cài)油进口量预(yù)计会(huì)维持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏(piān)大。此外，澳洲菜(cài)籽的进口(kǒu)仍然是个未知数，总体来看，菜(cài)油的(de)供应(yīng)并没(méi)有(yǒu)大幅收缩的预(yù)期。同时，菜油的(de)需求(qiú)还受到棉(mi安徽财经大学选课系统，安徽财经大学教务处官网点学生系统án)油、玉米油(yóu)等其他(tā)小油种的(de)影响，菜油价格需要保持竞争力，要维(wéi)持和(hé)豆油的低价差来刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展望后市(shì)，陈界正认为(wèi)，前期菜油的进(jìn)口盘面利润打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供(gōng)应压力的(de)影响，现货价格维持弱势，进口端带动国内盘面偏弱(ruò)。全球菜籽供应恢复(fù)格局较为明确，后期国内(nèi)的供应也(yě)会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的思路。后(hòu)续(xù)需要重(zhòng)点关注加拿大(dà)新一季菜籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场(chǎng)的菜籽和菜(cài)油(yóu)供应情况，关注是否会有(yǒu)新增供应或者(zhě)上游成(chéng)本端的变化因素(sù)的(de)影响；另一(yī)方(fāng)面，要关注国内菜油的累库情况和国内豆(dòu)油的价格，预计(jì)接下来一段时间，国(guó)内菜油价格(gé)会跟随豆(dòu)油价(jià)格波动(dòng)。

　　供(gōng)需(xū)格(gé)局变(biàn)化(huà)致(zhì)豆油表现(xiàn)垫底

　　豆(dòu)油方面，本周初市(shì)场还在担(dān)忧进口(kǒu)大豆CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复(fù)开机，20日(rì)后(hòu)其他地方油厂也在陆续恢(huī)复，下周开始周度(dù)压榨量明(míng)显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬(xún)到7月上旬，预(yù)计大(dà)豆到(dào)港量接近3000万吨，几乎是历史同期最高的(de)进口量，所以预(yù)计大豆(dòu)压榨量将(jiāng)从(cóng)目前的150万吨(dūn)/周大幅回升至180万—200万(wàn)吨/周(zhōu)，对应的豆油供(gōng)应(yīng)量将从每周的28.5万(wàn)吨(dūn)增(zēng)加到34万(wàn)—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部分工厂预(yù)计逐(zhú)步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左(zuǒ)右，压榨量(liàng)较上(shàng)周提升(shēng)较(jiào)多。由于部分工(gōng)厂仍处于缺豆停机状态，预计短期开机继续位(wèi)于低(dī)位，下周开机(jī)预计将会继续恢复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维(wéi)持(chí)在(zài)历(lì)史(shǐ)同期低位，预计下周(zhōu)将(jiāng)会继续累库。现货市(shì)场乏善可(kě)陈，预计本(běn)周全国大豆压榨量(liàng)将升(shēng)至150万(wàn)吨，豆(dòu)油(yóu)供应紧(jǐn)张(zhāng)情(qíng)况有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得(dé)注意的(de)是，豆(dòu)油(yóu)的(de)需求并不乐观。傅博表示(shì)，目前，豆(dòu)油现货价(jià)格比棕榈油和菜油价格贵，随(suí)着华东(dōng)、华北地(dì)区(qū)温度升高，棕榈油对(duì)豆(dòu)油的消费替代(dài)增加，西(xī)南地区菜(cài)油(yóu)对豆油的替代正在发生。一些(xiē)食品加工、饲(sì)料等领域的豆油需(xū)求也会(huì)因为豆油价格过(guò)高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点，下游节(jié)前备货不积极(jí)，贸易商采购心(xīn)态谨(jǐn)慎(shèn)。预计(jì) 5月上旬供应将会逐步转向(xiàng)宽松转变(biàn)。后期需要重(zhòng)点关注南(nán)国内大(dà)豆(dòu)到港通关以及整体的开机(jī)情况(kuàng)。新一季美豆的播种生长情(qíng)况将(jiāng)决定(dì安徽财经大学选课系统，安徽财经大学教务处官网点学生系统ng)豆油盘面的相对强弱。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　傅博认(rèn)为，供(gōng)应增加而(ér)需(xū)求偏弱(ruò)，再加上(shàng)进口大豆成本下行(xíng)，豆油(yóu)基(jī)本面从目前的低库存(cún)、高(gāo)基差，转(zhuǎn)变(biàn)为累库加基差(chà)下行的预期，即豆(dòu)油的基本面(miàn)转差。而同时，4—6月份的棕榈油(yóu)是(shì)降库(kù)预期，菜油前(qián)期已经(jīng)对自身的供应压(yā)力进行了一波(bō)交(jiāo)易，目前(qián)走势(shì)跟随豆(dòu)油波动。因此(cǐ)，阶段性来看，供应的(de)边际变化和需求预期都预示豆油可能(néng)是(shì)未来一段(duàn)时间三大油脂(zhī)中(zhōng)最弱的。

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