美国银行业危(wēi)机(jī)持续(xù)！

　　危机升级(jí)，美(měi)地(dì)区(qū)银行大跌(diē)

　　美东时间5月4日，媒体称，阿(ā)莱恩(ēn)斯西部银行（WAL）在考虑若(ruò)干选(xuǎn)项(xiàng)，其(qí)中包括资产出售，可能出(chū)售(shòu)所有业务(wù)或部分业务。该行已经(jīng)为此聘请多家(jiā)顾问。

　　这是继西太平洋合众银行（PACW）之后又一家(jiā)地区银行(xíng)传出考虑(lǜ)可能(néng)出售的(de)消息。本周三(sān)美股盘(pán)后，因媒体(tǐ)称该(gāi)行考虑(lǜ)包(bāo)括出售在(zài)内的战略选择，但鲜有感兴(xīng)趣的潜在买家，此后(hòu)收跌逾4％的该行股(gǔ)价(jià)盘(pán)后跳水，跌幅接近50％。

　　周四(sì)，西太平洋合众银行(xíng)发布声明(míng)确认了周(zhōu)三的媒体消(xiāo)息(xī)，称在(zài)和多位潜在的(de)投资者商谈，还表示，其核心存款3月以(yǐ)来(lái)已经增长，在第一(yī)共和银行被出售(shòu)后，该行并未(wèi)经历(lì)超(chāo)出正常水平(píng)的存款流失。

　　但西太(tài)平洋(yáng)合众银(yín)行(xíng)股价继(jì)续暴(bào)跌，周四早盘曾(céng)跌超60％。阿莱恩斯西部银(yín)行（WAL）也跌(diē)超60％，盘(pán)中至少熔断(duàn)暂停交易九(jiǔ)次。

　　阿莱(lái)恩斯西部银行此后表(biǎo)示，关于该行磋商出售资产等战略(lüè)选项的媒体报道(dào)“绝对失实”。此后，该行股价跌幅收(shōu)窄到40％以内。西太(tài)平洋合(hé)众银行跌幅收窄到50％以内。

　　另(lìng)一(yī)家让地区银行危(wēi)机(jī)火上浇油的第一地平(píng)线银行（FHN）早盘(pán)跌幅曾超过40％。

　　截至(zhì)美股收(shōu)盘，道琼(qióng)斯指数下跌286.30点，跌(diē)幅0.86％，报33127.94点(diǎn)；标普500指数下跌30.15点，跌幅(fú)0.74％，报4060.60点；纳斯达克综合指数(shù)下跌58.93点，跌幅0.49％，报11966.40点(diǎn)。地区性银行股(gǔ)重挫，KBW银行指数(shù)收(shōu)跌(diē)3.8％，西太平洋合众银(yín)行收跌50％，阿莱恩斯西部银行收跌38％，第一地(dì)平线银(yín)行收跌33％。

　　当(dāng)地时间5月4日，美国(guó)参(cān)议院银(yín)行委员(yuán)会就近期(qī)大(dà)型银行(xíng)倒(dào)闭事件举行听证会。会上(shàng)，银行监管(guǎn)专家(jiā)表示，管理不善是导致破产的主要(yào)原(yuán)因。美国商会(huì)副主席托(tuō)马斯·昆(kūn)德曼（Thomas Quaadman）当天在听证会上表示，硅谷银行、签名(míng)银(yín)行和第一(yī)共和银行(xíng)有非(fēi)常(cháng)独特的商(shāng)业(yè)模式，硅谷银(yín)行专注(zhù)于资本密集(jí)型的科技(jì)以(yǐ)及生物医学初创企业(yè)；第一共(gòng)和银行集(jí)中(zhōng)于财富管理；而(ér)签名银行则有大(dà)量的(de)数字资(zī)产风险。在听证会(huì)上，专家们明确将最近银行倒闭潮归咎于行政管理不(bù)善(shàn)，同(tóng)时他(tā)们担心(xīn)银行倒闭会将美(měi)国(guó)经济拖入衰退。专家和(hé)议员们也表示(shì)，美联(lián)储存在监管失误。

　　据外媒援引知情人士周四报道，美国联邦和州(zhōu)政府官员正在评(píng)估近几天银行股(gǔ)大幅波动背后存在(zài)“市场操纵”的可能性，白(bái)宫(gōng)方面也表示将监(jiān)控“健康银行(xíng)面(miàn)临的做空压力”。美(měi)股地区(qū)银(yín)行股本周大幅下(xià)跌，西太平洋(yáng)合众银(yín)行累跌近70％。根(gēn)据(jù)分析公司Ortex的数据，做空者仅(jǐn)在周四就通过做(zuò)空某(mǒu)些地区银行获利3.789亿美元。消息人士称，鉴于地区银(yín)行基本(běn)面强劲且资本充(chōng)足(zú)，近几(jǐ)日，做空(kōng)活动增加和股市波动已引起(qǐ)官员及(jí)监管机构越来越多(duō)的关注。

　　据盖(gài)洛普民调(diào)显(xiǎn)示(shì)，在美国银(yín)行体(tǐ)系动荡之际，近一半的美国人担心他们(men)在银行或其(qí)他(tā)金融机构(gòu)账(zhàng)户上(shàng)的钱的(de)安全(quán)。总(zǒng)共有48％的(de)美国成年人表(biǎo)示他们担心自己的钱，其中(zhōng)19％的(de)人为“非常”担心，29％的(de)人为(wèi)“比(bǐ)较”担(dān)心。这些最新数据与2008年雷曼兄弟破(pò)产后不久(jiǔ)的数据相似。当时有45％的美国(guó)成年(nián)人表示，他们非常(cháng)或中度担心自己资金的安(ān)全。尽管盖(gài)洛(luò)普(pǔ)并未在(zài)银行业较(jiào)为(wèi)平静的时期测量(liàng)过这(zhè)一数据，但2008年12月的数据显示，在危机(jī)得到(dào)解决后，人们对存款安全的(de)担忧略有减少，这(zhè)表明(míng)对存款安全的高度担忧可能并非美国人的(de)常(cháng)态。

　　俄(é)罗斯(sī)两处石油化工厂遭无人机袭击

　　据塔斯社报(bào)道，当地时间5月4日(rì)凌晨，位于(yú)俄罗斯(sī)罗斯托夫(fū)州的诺(nuò)沃(wò)沙(shā)赫(hè)金斯基石化厂(chǎng)遭到一架无(wú)人机袭击，并引发(fā)了(le)火灾。据介绍，一架(jià)无人机(jī)撞击了该(gāi)工厂的(de)在建厂(chǎng)房(fáng)间(jiān)连廊，随后(hòu)发(fā)生(shēng)爆炸(zhà)并引发火灾。

　　塔斯社当天(tiān)还报(bào)道称，另一处位于俄(é)罗斯克拉斯诺达尔边疆区的(de)伊里斯基炼油厂(chǎng)也遭(zāo)无人机袭(xí)击，导致一储油罐发生火(huǒ)灾，总过(guò)火面积为(wèi)400平方米。

　　两起事(shì)件中(zhōng)均没有造成人员伤(shāng)亡，火灾目前(qián)都已被(bèi)扑灭。

　　欧(ōu)洲(zhōu)央(yāng)行宣布加(jiā)息25个基点(diǎn)

　　当地时间5月4日，欧(ōu)洲央(yāng)行召开货(huò)币政策(cè)会议，决定将欧元(yuán)区三大关键利率(lǜ)均(jūn)上调25个基点。主要(yào)再(zài)融资利(lì)率、边际(jì)借贷利(lì)率(lǜ)和存款机制利率从本月(yuè)10日起(qǐ)分别(bié)上调至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧(ōu)洲央行自去年7月(yuè)以来已连续7次上调关键(jiàn)利(lì)率，以(yǐ)期阻止通胀。不过(guò)专家预计，要将(jiāng)通胀率(lǜ)降至2％的目标还需要(yào)数年时间。

　　WTI原油盘中暴跌

　　近日，受经济衰退担忧(yōu)压(yā)制(zhì)，外盘原油大幅(fú)下跌。受外盘(pán)原油大幅走低带(dài)动，内盘原油(yóu)“五(wǔ)一(yī)”假(jiǎ)期后跳空(kōng)低开，较假期前低(dī)开43.7元/桶。昨日凌晨，美联储如(rú)期加息25个(gè)基点(diǎn)至5.00％—5.25％区间(jiān)，为(wèi)连续第10次加息，本轮(lún)已累计(jì)加息500个(gè)基点，这一(yī)区间仅略低于2008年大衰(shuāi)退前的利率(lǜ)峰值。

　　截至周四收(shōu)盘，WTI原油期货(huò)6月(yuè)合约(yuē)微跌0.04美元(yuán)/桶，报68.56美元，跌幅(fú)0.06％，盘中一度跌(diē)超(chāo)7％，触及63.64美(měi)元/桶的日低，为(wèi)2021年12月以来的最低水平；ICE布伦特(tè)原(yuán)油(yóu)7月合(hé)约上(shàng)涨0.17美元(yuán)/桶，报72.50美(měi)元/桶(tǒng)，跌幅(fú)0.24％。

　　市场人士纷纷表(biǎo)示，近期原油暴跌主要受到宏观避(bì)险情(qíng)绪的影响，原(yuán)油市(shì)场自身基本(běn)面(miàn)变化不大。

　　“近(jìn)期原(yuán)油(yóu)的(de)走(zǒu)势(shì)更(gèng)多体现的是金(jīn)融属(shǔ)性。一(yī)方面，美联储如期加息25个基点，市场(chǎng)对连(lián)续加(jiā)息对经济造成影响的担忧加剧；另一(yī)方(fāng)面，近期美国再度出现破产银行(xíng)，造成美国股市下滑，原油作为大宗(zōng)商品代表受到(dào)一定冲(chōng)击。”齐盛期货能(néng)源化工(gōng)组(zǔ)组长于芃森(sēn)说(shuō)。

　　齐盛(shèng)期货(huò)原(yuán)油分析师高健告诉期货日报记(jì)者，近(jìn)期海外宏观集中(zhōng)避险，主要还是与美国银行危机(jī)事件有(yǒu)关。另外，美(měi)国债务上(shàng)限(xiàn)问题仍未解决，市(shì)场(chǎng)担心该问题(tí)是另一(yī)个“雷”。美国白(bái)宫对(duì)此发布的一份评估文件警告称(chēng)，如(rú)果不提高债(zhài)务上限，美国经济将面临严(yán)重后果，在三种(zhǒng)预期(qī)情形(xíng)下，美国经济都将进入衰退期。

　　“宏(hóng)观层面再次进入集中避(bì)险状态，对股市和商品等(děng)风险资(zī)产带来短(duǎn)期情(qíng)绪(xù)冲击。”高健分(fēn)析称，目前美国银行问题再次出现，叠加债务上限临(lín)期(qī)风险，宏(hóng)观层(céng)面的(de)不(bù)确定(dìng)性较大，主(zhǔ)要风(fēng)险在于当前的宏观避险(xiǎn)情绪是(shì)否有可(kě)能演化成趋势，即VIX指数(shù)是否会由(yóu)日度级别演变成周(zhōu)度级别的(de)拉升行情(qíng)。如(rú)果这种情(qíng)况出现，风(fēng)险资产(chǎn)将会(huì)出现类似于2008年和2020年的走势。近(jìn)期(qī)市场(chǎng)的(de)关注点集中在宏观情绪(xù)指(zhǐ)标的跟踪(zōng)上，重点观察美股和VIX指(zhǐ)数(shù)的进一步动(dòng)向，侧重留意(yì)避(bì)险情绪蔓延的风险。

　　4月，美国Markit制造业PMI终(zhōng)值(zhí)50.2，预期50.4，前值50.4；服务业PMI终值53.6，预期53.7，前(qián)值53.7；综合PMI终值53.4，预(yù)期(qī)53.5，前(qián)值(zhí)53.5。海(hǎi)证(zhèng)期货能化分析(xī)师(shī)郑梦琦表示，美国制(zhì)造业、服务业以(yǐ)及综合PMI均低(dī)于(yú)预期，显示(shì)在利率上升和通胀居高不下的情(qíng)况下，美国经济难以获(huò)得(dé)动能。叠加美国就(jiù)业市场招聘步伐放缓，劳动(dòng)力市(shì)场逐渐降温，经济面临(lín)的风险正在上升(shēng)。而在(zài)此次(cì)美联储议息会议上(shàng)，鲍威尔发言(yán)偏鹰派，称美联储致(zhì)力于(yú)实(shí)现2％的通胀(zhàng)目标(biāo)，是否停止加息取决(jué)于数据。美联储将从通胀、就业、市场风(fēng)险三方面探(tàn)索(suǒ)货(huò)币政(zhèng)策路(lù)径，如果(guǒ)6月初(chū)之前高利率带来的风险事(shì)件进一步扩大，美联储或将终止(zhǐ)当前(qián)紧缩政策，回归(guī)宽松。目(mù)前市场的关注点(diǎn)在(zài)于美联储(chǔ)是否会在接下来的(de)议息会议中暂(zàn)停加息，以及降息开启的时间和节奏。

　　值(zhí)得注意的是，近期原(yuán)油盘(pán)面连续大跌的情况与(yǔ)3月中旬的走势类似，甚至驱动上也有较(jiào)高的相似性(xìng)。高健(jiàn)表(biǎo)示，共(gòng)同点(diǎn)是在银(yín)行业危机的背景下，宏观(guān)避险情绪升温引发盘面(miàn)快(kuài)速下跌。不同点有两(liǎng)个：一是(shì)此次(cì)宏观避险还有一部(bù)分债务(wù)上限的加成；二是当前原油基本面状态要好于3月。综合来看，3月中旬原(yuán)油盘面的走势，对此轮(lún)原油大跌有较高的参考性(xìng)。3月下旬原油止跌回升，驱(qū)动因素是(shì)VIX指数短(duǎn)线(xiàn)高位筑顶后(hòu)回落(luò)，盘面上的表现是连续收出(chū)长下影线。因此，近期原(yuán)油盘面也要重点留意是否会重现以上两(liǎng)点变化(huà)。

　　于芃森(sēn)分析称(chēng)，从(cóng)基本面看，短期原(yuán)油尚不具备持(chí)续大幅下滑的基础。本周美国EIA原(yuán)油库存减少约(yuē)505万桶，已经连续(xù)五周(zhōu)出(chū)现大幅减(jiǎn)少，而美(měi)国即将进入夏季用油高峰(fēng)，市场预期需求将会逐步增加。OPEC+自(zì)5月1日起进入(rù)“自愿(yuàn)减产(chǎn)”状态，以沙(shā)特为首的中东产油国为(wèi)稳定油价进(jìn)三衢道中古诗曾几的几,怎么读，曾几的三衢道中的意思行着各种努力，虽(suī)然实际落地情(qíng)况仍需观察(chá)，但整体上市场再(zài)度进入供小于(yú)需状态。

　　展望(wàng)后(hòu)市，郑(zhèng)梦(mèng)琦表示，随着超(chāo)卖情绪的逐步释放，原油(yóu)供(gōng)给(gěi)端(duān)尤其是OPEC+或将挺价(jià)，短(duǎn)期油(yóu)价仍以弱势振荡为(wèi)主，价(jià)格的突破上(shàng)行仍需其他(tā)利多因(yīn)素指引(yǐn)。

　　高健也认为，目前(qián)原(yuán)油(yóu)还是振荡格局，价(jià)格向下逼近年(nián)内低点，短(duǎn)线(xiàn)观察(chá)前低的(de)支撑力(lì)度。未来能(néng)否驱(qū)动原油(yóu)破(pò)位向下，主要看(kàn)避险情绪的持续蔓延情况，特别是VIX指数能否(fǒu)出现周线级别的行情。除(chú)此之外，原(yuán)油暂时看不到实(shí)质性大利空。

　　在于芃森看来(lái)，美联储年(nián)内(nèi)加息基(jī)本全部(bù)落地，后期将不(bù)再存在加息对大宗(zōng)商品压制的(de)预期，情绪上(shàng)将(jiāng)有(yǒu)一(yī)定(dìng)缓和。但美联储连续大幅加息(xī)后对市场的影响仍需一段时间观(guān)察(chá)，情绪(xù)的底(dǐ)部(bù)可(kě)能已经出现(xiàn)，但市(shì)场的底部仍需(xū)要(yào)观察(chá)。基本面上，市场对(duì)经(jīng)济(jì)衰退的担忧仍未(wèi)结束，需求(qiú)会下降多少也尚未有(yǒu)明确(què)的定论，但用油(yóu)旺季即将到(dào)来，短(duǎn)期内将会支撑油(yóu)价。“综合来看，目(mù)前原油阶(jiē)段性(xìng)底部或已(yǐ)出(chū)现，将进入一段时间的振荡。”

　　成(chéng)本端拖累沥青大(dà)幅下行

　　受原油下跌拖累(lèi)，沥青期货假期后首个交易(yì)日大幅(fú)下行，BU2307合约最大跌幅(fú)超4％。

　　据郑梦(mèng)琦介(jiè)绍，相较原油(yóu)而言(yán)，沥(lì)青走势偏强。美国将(jiāng)与(yǔ)委(wěi)内瑞拉石油有关(guān)的交易许可证(zhèng)延长至7月20日，稀(xī)释沥(lì)青分流至欧洲和美国的问(wèn)题依然存在，沥青原(yuán)料供应减少，稀释(shì)沥青(qīng)贴水上涨，从而减缓(huǎn)了成本端(duān)原(yuán)油价格下跌带来(lái)的冲击(jī)。

　　“4月沥青供应持(chí)续高位，对比(bǐ)往年同期(qī)数据，供应(yīng)提前发力，叠加终端需求未有明显回(huí)暖，沥青基本面有所(suǒ)走弱。”中信建投期货(huò)能(néng)化分(fēn)析师董丹丹表(biǎo)示，进入5月，沥青供应端总计划(huà)排(pái)产量为285.0万(wàn)吨(dūn)，环比(bǐ)下(xià)降3.19％，同比增加57.5％，同比增幅明显，但原(yuán)料通关(guān)情(qíng)况(kuàng)对(duì)沥青生(shēng)产(chǎn)供应造成阶段(duàn)性扰动，部分无配额(é)炼厂沥青(qīng)生产(chǎn)或受影(yǐng)响。

　　截(jié)至5月(yuè)4日当周(zhōu)，国内沥青(qīng)产能利用(yòng)率为32.1％，环比下降3.4个百分(fēn)点(diǎn)；样本装置检修量为(wèi)77.71万吨，环比增加11.33万(wàn)吨，增幅48.56％；宁波(bō)科元和广西东(dōng)油恢复沥青生产(chǎn)，华北部(bù)分地炼(liàn)维持停产(chǎn)状(zhuàng)态。

　　“整(zhěng)体来(lái)看，一(yī)季度受沥青生产利(lì)润较(jiào)好(hǎo)影(yǐng)响，国内(nèi)沥青装置开工率(lǜ)持续回升，尽(jǐn)管近期随(suí)着利润(rùn)的压缩，沥青(qīng)装置检修增加，但当前沥青供(gōng)应仍处于相(xiāng)对(duì)偏高水(shuǐ)平。”金信(xìn)期货(huò)能化分析师汤剑林(lín)称，由于沥青利(lì)润(rùn)压(yā)缩(suō)限制(zhì)生(shēng)产积极性，叠加原料稀释沥青短(duǎn)缺的(de)问(wèn)题持(chí)续(xù)，5月份国内沥青供应存在(zài)收缩预期，后续关注国(guó)内炼厂排(pái)产计(jì)划。

　　需求(qiú)方(fāng)面，汤剑林表示，目前(qián)刚(gāng)需仍处于季节性(xìng)淡(dàn)季，南方开始(shǐ)进入(rù)雨季(jì)，需求回升(shēng)偏慢，北方需求仍没有较好(hǎo)的(de)表现(xiàn)。从下游(yóu)行(xíng)业的开工(gōng)率看，道路需求表(biǎo)现偏弱，防水需(xū)求表现稍好但占比较小，整体需求(qiú)一般。5月份基建乐观预(yù)期仍在，且(qiě)随着气温的回升，道路施工项(xiàng)目逐渐(jiàn)启动(dòng)，预计需求会继续回升。

　　展(zhǎn)望后市，他认(rèn)为，近期沥(lì)青价格波动的主(zhǔ)要逻辑在于成本端(duān)原油，短期(qī)供需端矛(máo)盾并不(bù)突出。OPEC+挺(tǐng)价难(nán)抵(dǐ)海(hǎi)外(wài)风险(xiǎn)事件以及衰(shuāi)退(tuì)预期的压力，预(yù)计原油仍维持弱势(shì)运行。在此(cǐ)背景(jǐng)下，沥(lì)青价格也难(nán)有(yǒu)较强的表(biǎo)现，短期仍(réng)跟随(suí)原(yuán)油(yóu)偏弱运(yùn)行(xíng)。

　　董丹丹(dān)认为，当下(xià)沥(lì)青估值处(chù)于偏低位(wèi)，炼厂生产(chǎn)成本下(xià)移，沥青综合加工(gōng)利润或将有所增(zēng)长(zhǎng)。另外，沥青(qīng)总体(tǐ)库存(cún)持(chí)续累(lèi)积，但仍(réng)处历史偏(piān)低水(shuǐ)平，加之天(tiān)气(qì)转暖，下游终端具备施(shī)工条(tiáo)件(jiàn)，刚(gāng)需逐渐回暖。短(duǎn)期沥青期价(jià)弱势振荡，建议逢低做多裂解价差，中长期需关注沥青原料供应政策问题。

　　PT三衢道中古诗曾几的几,怎么读，曾几的三衢道中的意思A偏(piān)弱(ruò)格局难改

　　节(jié)后(hòu)首个交易日，聚酯链跌幅也很(hěn)明显，PTA盘面大幅下挫，主力(lì)合约收盘大幅(fú)下跌4.54％。PX跌至1011美(měi)元/吨，较假期前(qián)降5.2％。PTA现货跌至5950元/吨，较假期前降3.3％。成本(běn)端让(ràng)利下(xià)，PTA加工差突破670元/吨，处于高位。

　　“假期(qī)前PTA价格下跌是PX调油需求(qiú)不及预期、PX海外开工(gōng)率(lǜ)上(shàng)升以及(jí)聚酯开工(gōng)率下降对PTA的负反馈造成的(de)。而假(jiǎ)期期间宏(hóng)观事件的(de)扰动(dòng)加大了成本端(duān)的跌幅，从而拖累PTA价格。”物产中大期货(huò)研究院能化组组长(zhǎng)谢雯(wén)告诉(sù)记(jì)者，由于PTA期货跌幅扩大(dà)，现(xiàn)货(huò)市场基(jī)差(chà)偏强，聚酯(zhǐ)工厂(chǎng)买盘(pán)增加。而且，因PX价格下跌，PTA加工(gōng)费(fèi)改善；PTA价格(gé)下跌，长丝(sī)、短纤现金流明显(xiǎn)回(huí)升，聚酯开工率改(gǎi)善，需求负(fù)反馈有所缓(huǎn)解。

　　事实上，PX供需(xū)偏紧的格局将慢慢发生(shēng)改变，PX与石脑油(yóu)价差进入压缩(suō)阶段。董丹丹表示(shì)，3—4月PX处(chù)于检修高峰，开工率大幅下滑，5月PX检修(xiū)装置将逐步重启，全亚洲PX的(de)开工率将从4月(yuè)中下(xià)旬(xún)的低(dī)点65％升至(zhì)73％，国内开工(gōng)率将提升(shēng)10个(gè)百分(fēn)点。同时，全球(qiú)汽油裂解价差(chà)开始(shǐ)回(huí)落，芳烃调油需求也(yě)不(bù)再有(yǒu)增量。PX与石脑油价差(chà)在4月时高达470美元/吨(dūn)，盈亏平衡线(xiàn)为250美元(yuán)/吨，考虑到年内有三套共(gòng)计(jì)820万吨新装置（产能占(zhàn)国内比重为(wèi)20％）投产(chǎn)，PX估值将有一个向下压(yā)缩的过程。

　　“值得注意的是，虽然5月(yuè)新疆中泰、恒力石(shí)化等有检修计划，但由于高(gāo)加工(gōng)差(chà)下(xià)装置开工(gōng)较为积(jī)极，实际检(jiǎn)修力(lì)度有(yǒu)待观(guān)察。而且(qiě)，亚东石(shí)化和英(yīng)力士重启(qǐ)提负(fù)，桐(tóng)昆(kūn)新产能(néng)释放，供应(yīng)有小(xiǎo)幅(fú)增(zēng)加预期，叠(dié)加(jiā)聚(jù)酯负荷降至84.3％附近，PTA社会(huì)库存从180万(wàn)吨(dūn)回(huí)升至198万(wàn)吨附近(jìn)，预计5月(yuè)供需依然偏松(sōng)。”福能期货能化分析师唐咏(yǒng)琦(qí)说。

　　唐咏琦还表示，目前来看调油驱动稍显不足，美国汽油库存进入(rù)4月后去化力度放缓，甚至出现(xiàn)小幅累积(jī)，而(ér)且从年(nián)初开始，韩国就有甲苯、二(èr)甲苯、PX运往美(měi)国，存在提(tí)前备(bèi)货行为。同时，PXN维持在440美元/吨的偏高水平(píng)，有助于带动部分(fēn)装置开工(gōng)，且随(suí)着集中检(jiǎn)修将进入尾声，预计5月(yuè)底负荷或升(shēng)至74％附(fù)近，PX供应(yīng)将(jiāng)有所(suǒ)恢复。

　　展望后市，谢雯分(fēn)析(xī)称(chēng)，由于亚洲(zhōu)多套PX装置检修期结束，PX开(kāi)工(gōng)率回升明显，而(ér)国内(nèi)部分PX装置(zhì)负荷处于上升状态，5月PX货源可能(néng)趋于宽松。同时，调油需求不及预期，当前美湾(wān)芳烃库存(cún)较(jiào)高，需求饱和，抑制芳烃美亚价差(chà)进一(yī)步扩(kuò)大，PX价格或有所承压。PTA在成本拖累(lèi)下价格走(zǒu)势偏弱。后续需关注原油价格企稳情况及调油逻辑在汽(qì)油需求旺季是否实质发(fā)生。若(ruò)原(yuán)油(yóu)价(jià)格企稳、调油需求再起，在聚酯(zhǐ)开工率有改善预期的前提下，PTA有望出现阶(jiē)段性反弹。

　　董丹丹认为，原油(yóu)下跌和聚酯端(duān)开(kāi)工下滑(huá)的利(lì)空(kōng)可能会慢慢发生改(gǎi)变(biàn)，例如5月4日国(guó)内开盘(pán)后油价已(yǐ)经企稳，5月4日当周聚(jù)酯(zhǐ)下(xià)游的织造、加弹开(kāi)工率也出现(xiàn)了周(zhōu)度回升的态(tài)势。最大的利空因素在于PX与石(shí)脑油价(jià)差的(de)压缩(suō)，目前两者价差(chà)仍(réng)高达435美(měi)元/吨(dūn)，PX供(gōng)应增加(jiā)将导(dǎo)致趋势延(yán)续。从价格走势看，也很可能演绎出(chū)PX、PTA近(jìn)月合(hé)约(yuē)跌势开始加快，PTA2309合(hé)约跌势(shì)减缓的走势。

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