在(zài)锂价初现企稳态势的微(wēi)妙时点，头部锂电厂商如何看(kàn)待(dài)？行业去库存(cún)进展又如(rú)何？

　　披露年报和一季(jì)报后，市值(zhí)近(jìn)500亿元的锂电巨头(tóu)国轩高科4月28日举办媒(méi)体开放日上作出(chū)一(yī)系(xì)列判断。在(zài)交(jiāo)流中(zhōng)，公司管理层(céng)对中国基金(jīn)报(bào)记者(zhě)表(biǎo)示，近期“跌跌(diē)不休”的碳酸锂价格，或(huò)将在15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同时，该公司一季报显示，库存“水位”已经(jīng)显著降低，压力已(yǐ)并不明显。这(zhè)也在(zài)一定程度(dù)上反映了电池(chí)厂商们近期去(qù)库(kù)存动作的(de)“一(yī)致性”。

　　而且(qiě)需(xū)要注(zhù)意的是(shì)，在国轩(xuān)高科(kē)方面(miàn)看来，储能(néng)行(xíng)业今年上升空间预计(jì)将高(gāo)于动力电(diàn)池。换言之，从(cóng)增速方面看(kàn)，储能有望接棒动力电池，带动电(diàn)池(chí)厂(chǎng)商出货持(chí)续增长。

　　锂价料维(wéi)持在15-20万之间

　　作为锂电(diàn)池核心原材料，碳酸锂价(jià)格大起大(dà)落在(zài)市场(chǎng)上引起巨大争议。“就(jiù)为了买100吨碳酸(suān)锂，我们曾经开车16个小时经过1600公里路程，” 国(guó)轩高科高级(jí)副(fù)总(zǒng)裁、中国业务板块总裁王(wáng)启岁笑称。这也(yě)在一定程度上反映(yìng)了锂价迅速上涨(zhǎng)给下游(yóu)带来的(de)阵(zhèn)痛。

　　不(bù)过，今(jīn)年以来锂(lǐ)价又迅(xùn)速击穿(chuān)20万元关(guān)口，在近(jìn)期才有明显企稳趋势(shì)。毕(bì)竟(jìng)，在4月12日之前，电(diàn)池级碳酸(suān)锂价格已经(jīng)连跌52天(tiān)。而且在此前30天(tiān)内(nèi)，价格共计(jì)跌去19.25万元/吨。

　　而据上海钢(gāng)联数据最新显示，在4月27日-28日两天(tiān)内，电池级(jí)碳酸锂价格已经连(lián)续(xù)两日上涨，两日内分别上涨4000元(yuán)/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反(fǎn)弹趋势明显。

　　锂(lǐ)价在什么(me)区间较为合理，国(guó)轩(xuān)高科(kē)方(fāng)面(miàn)也(yě)给出(chū)自己研判。王启(qǐ)岁在会上表示(shì)，碳酸锂在(zài)15-20万/吨(dūn)的区间可能形成(chéng)振荡(dàng)期。“我(wǒ)们(men)通过一季度观察(chá)来看，新(xīn)能源行(xíng)业处(chù)于稳定增长(zhǎng)阶段，储(chǔ)能(néng)行(xíng)业在(zài)一季度(dù)是(shì)处于投标、招标的阶段，第三季(jì)度(dù)将迎来大规模交付，而储(chǔ)能(néng)大(dà)规(guī)模交付会带来(lái)产(chǎn)能复苏，碳(tàn)酸锂价格预计会维持在这个区间之(zhī)内。”

　　实际上，碳酸锂价格下降，对于电池厂商的毛利率提升已经(jīng)有了立竿见影效果。

　　从毛利率方面来看，国(guó)轩(xuān)高科在一季度达(dá)到(dào)了(le)18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百分点(diǎn)。实(shí)际上(shàng)，同样的情(qíng)况也发生在宁德(dé)时代与亿纬锂能身上，其中宁德时代(dài)一季(jì)度(dù)毛利率为21.27％，较去(qù)年(nián)全年水平提升1.02个(gè)百分点。而亿纬锂能(néng)则(zé)不如前两者明显，但也提升了0.4％个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　王启(qǐ)岁也认为，在碳酸锂回归理性价格(gé)之后，新能(néng)源汽车市(shì)场会趋于较为合理增长。“去年是600万辆，经(jīng)过一季度(dù)之后，我们依(yī)然判断今年新能源汽车应该在900-950万(wàn)辆区间(jiān)，”他预计(jì)。

　　据(jù)悉，国轩高科也正在加(jiā)速产能(néng)扩张(zhāng)。其南京基地智能制造20GWh动力(lì)电池项目、宜春(chūn)基(jī)地10GWh动力电池项目、庐江基地(dì)年产20万(wàn)吨高端正极材料项目、桐城基地年产(chǎn)40GWh动力电池项目一期、柳(liǔ)州基地(dì)年产10GWh电池项目(mù)等多(duō)个项目相继投产。据规划，国轩高科2025年(nián)产能将突(tū)破(pò)300GWh。

　　降库存效果明(míng)显

　　国(guó)轩(xuān)高科的一(yī)季报显示(shì)，其截(jié)至报告期末其存货余额为65.98亿元，较去(qù)年底(dǐ)的75.84亿元(yuán)下降13％。而其一季度末，存货占总(zǒng)资产(chǎn)比例为8.38％。在去年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从(cóng)行业整体状(zhuàng)况看，国轩高科(kē)存货水平保持了较低位(wèi)置。国轩高科高级副总(zǒng)裁(cái)蔡毅(yì)也(yě)表示，由于公司在江西宜春碳酸(suān)锂(lǐ)原(yuán)材料有自产能力，因此其(qí)外购仅补充自产不足(zú)，“外购只是缺多(duō)少(shǎo)，补(bǔ)多少，”他(tā)表示。

　　国(guó)轩高科存货水位下(xià)降(jiàng)，也(yě)反(fǎn)映(yìng)了行(xíng)业(yè)整体状(zhuàng)况，不少电池厂商存货(huò)余额均在下(xià)降。其中宁德(dé)时代一季度报告显示，其(qí)库(kù)存金额(é)已(yǐ)从年(nián)初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿(yì)纬born过去式和过去分词是什么，bear的过去式过去分词锂能一季报也(yě)显示，其(qí)存货(huò)金额从去年底的85.88亿元(yuán)，降(jiàng)至78.6亿(yì)元，环比下滑8.48％。据记者(zhě)了(le)解(jiě)，已经有库存(cún)较低(dī)的电池厂(chǎng)商提到，库(kù)存已恢复至健康水(shuǐ)平(píng)，后续将根据规划，逐(zhú)步进行补(bǔ)货。

　　东吴证券近期在一份研报中指出，在电池环(huán)节，厂商(shāng)从22Q4开(kāi)始去(qù)库存，生产材料均维(wéi)持极低库存，电(diàn)池本身库存不足1个(gè)月；另外在中游(yóu)材料方面，正(zhèng)极(jí)和电解液库存周(zhōu)期(qī)大(dà)幅下降至7天左(zuǒ)右，负(fù)极因石(shí)墨化需要一个月时(shí)间，库存周期(qī)较长，而隔膜约为一个(gè)月正(zhèng)常库存。

　　该机构认为，目前库存多集中于上游锂盐厂，中游材料库(kù)存极低，基本保持7天的最(zuì)低安全库存。若(ruò)下(xià)游需(xū)求恢复，将带来强(qiáng)烈补库需求。

　　值得注意的是，在去库存的过程中，国(guó)轩高科也(yě)在积极(jí)尝试“出海(hǎi)”。该(gāi)公司(sī)在2022年加(jiā)速(sù)全球(qiú)化(huà)步伐，收购博(bó)世(shì)集团的德国哥(gē)廷根工厂，于(yú)2022年6月开始(shǐ)改造并已(yǐ)顺利投产，开始欧洲本地化运营。其年报显示，2022年该公司海(hǎi)外销(xiāo)售收入(rù)达到29.8亿元，同比(bǐ)增长464.76％。

　　储能相born过去式和过去分词是什么，bear的过去式过去分词关(guān)产品供不(bù)应求

　　此(cǐ)前市(shì)场普遍预计，储能有(yǒu)望接(jiē)棒(born过去式和过去分词是什么，bear的过去式过去分词bàng)动力电池，带动电池厂商出货(huò)增长。近日，宁德时代也(yě)作出判断认为，储能方(fāng)面(miàn)今年(nián)预计增(zēng)速将会比动力电池更高。

　　王启岁(suì)在交(jiāo)流中也认同这一观点。他(tā)预(yù)计，储能行业今年(nián)上升空间预计会(huì)高于动力(lì)电(diàn)池(chí)，其(qí)中国外家储市场需(xū)求预(yù)计会在(zài)下半(bàn)年放量，而国内大储市场方(fāng)面，今年一季(jì)度处于招标阶段，自二季(jì)度(dù)开(kāi)始将进(jìn)入交付阶(jiē)段，目(mù)前相(xiāng)关产(chǎn)品供不应求。

　　从国轩高(gāo)科披露的年报数据(jù)显示，其储能业(yè)务在2022年实现了35.08亿(yì)元的营收，同比增长(zhǎng)幅(fú)度达到(dào)186.49％，已经高于其动力电池业务(wù)116.4％的增速。按照(zhào)这一数据计算，储能业务已经占到(dào)其总营收的15.22％，而(ér)在2021年(nián)，这一比例为11.82％。

　　王启岁(suì)直言(yán)，储能行业(yè)的空间(jiān)比动力(lì)电(diàn)池上升空间更(gèng)大，“这是一个需(xū)求量大于供(gōng)应(yīng)量的领(lǐng)域(yù)，不存在需求疲软或者是(shì)产(chǎn)能过剩。”

　　他指出，首先(xiān)在家储环节，因为(wèi)涉及(jí)到(dào)用电(diàn)需求(qiú)，每年到了第(dì)二季(jì)度(dù)开始后才(cái)爆发。而在大储环(huán)节，国内下游招标、立项(xiàng)都在一季度，真正出货是在(zài)二(èr)季度以后，目前(qián)订单状况看来是供(gōng)不应(yīng)求。此外(wài)，海外的客户也正逐渐(jiàn)接受中(zhōng)国的标(biāo)准化集装箱产品。

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