5月(yuè)15日，A股(gǔ)市场(chǎng)上演“V型”反转(zhuǎn)一幕，在这一关键时刻，ETF再次展(zhǎn)现出逆(nì)势投(tóu)资(zī)的工具特征，市场资(zī)金借道(dào)股(gǔ)票ETF净流入53.24亿元。

　　更(gèng)为(wèi)值得注(zhù)意是，女生为什么不能光膀子，为什么女人不能光膀子随着近段时间沪深300、上(shàng)证50等(děng)各大主(zhǔ)流指数回调，股票ETF市场(chǎng)呈现出“越跌越买”的趋势(shì)，自(zì)4月17日以来(lái)，股票ETF市场已(yǐ)经连续18个交易日出(chū)现资金净(jìng)流入，合计(jì)“吸金”高达(dá)969亿(yì)元(yuán)。

　　前期跌(diē)幅较(jiào)大的科创(chuàng)50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创(chuàng)业板(bǎn)ETF受到(dào)资金青睐。其中，全(quán)市场30只(zhǐ)跟踪科创板及其关联指(zhǐ)数的ETF合计资金净流入(rù)超过(guò)226亿元；全市场12只跟踪中证1000的(de)ETF或(huò)增强ETF合计(jì)资(zī)金净流入也超过(guò)百亿。

　　在资(zī)金(jīn)流出(chū)方(fāng)面，证(zhèng)券(quàn)类ETF成(chéng)为失血主力阵营，部分投资者短期获利止盈效应(yīng)明显。除此(cǐ)之外，新能源ETF、光伏(fú)ETF也在资(zī)金流出(chū)榜前列。

　　连续(xù)18个交易(yì)日净流入

　　股票ETF合计“吸金”969亿元(yuán)

　　5月(yuè)15日，A股市场奇(qí)迹反转，早盘上证指数一度跌(diē)超1％，午后在中(zhōng)字头、大(dà)金(jīn)融板块(kuài)集体发力下，沪指重(zhòng)返3300点上方。

　　作为逆势抄底工具，投(tóu)资者(zhě)再次(cì)借道股票(piào)ETF“买买买”，据(jù)银河证(zhèng)券基(jī)金研究中心数据统(tǒng)计，5月15日当(dāng)天，全市场726只股票(piào)ETF（统计A股股票(piào)ETF和跨境ETF）总管理规模1.32万亿元，单日资金(jīn)净流入53.24亿元。

　　更为值得关注的是，4月17日至5月15日(rì)期间，全市(shì)场股票ETF已经(jīng)连续18个交易(yì)日(rì)资金净流入，合计资金(jīn)净流入(rù)高(gāo)达969亿元(yuán)，其中，4月(yuè)24日(rì)及5月10日的(de)单日资金净流入更是超(chāo)过百(bǎi)亿(yì)元。

　　部分前期跌幅较大的ETF品种成(chéng)为市场资金抄底的主要选择标的。Wind数据显示，自4月17日以来(lái)，华(huá)夏科(kē)创50ETF、国联安(ān)半导体ETF分(fēn)别(bié)“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是最近一(yī)个月(yuè)左右时间，全市场仅有的两只“吸金”超百亿的ETF。

　　除(chú)此之外，华夏(xià)中证(zhèng)1000ETF也有超60亿元的资金净流入，华夏芯片(piàn)ETF、易方(fāng)达创业板ETF、国泰芯(xīn)片(piàn)ETF资金净流(liú)入也均在40亿元(yuán)之上(shàng)。

　　而从大的(de)指数类别上(shàng)看(kàn)，全市场30只跟踪科创板及其关(guān)联指数的ETF合计资金(jīn)净流(liú)入超(chāo)过226亿元；全市场12只跟踪中证1000的ETF及增强(qiáng)ETF合计资金净流(liú)入(rù)也超(chāo)过百亿，全市(shì)场(chǎng)40只跟踪创业板(bǎn)及其关联指(zhǐ)数(shù)的ETF合计(jì)资金净(jìng)流入(rù)也(yě)达到67.81亿元。

　　多位(wèi)业(yè)内人士表示，包(bāo)括(kuò)科创(chuàng)板、半导体在内(nèi)的(de)几大(dà)宽基及行业指数前期跌幅较(jiào)大，估值回落(luò)不少，加上未来看好(hǎo)其成长性(xìng)，是(shì)市场资金抄(chāo)底的主要(yào)原因。

　　南方科技创(chuàng)新基金经理王博(bó)就表示，我国经济正(zhèng)在由“投资拉动”转为(wèi)“创(chuàng)新拉动”，科技行业也(yě)将迎来更广阔(kuò)的(de)投资机遇。具体板块(kuài)上，他继续看好新能源、光伏(fú)和(hé)半导(dǎo)体等新兴产业的发展。“随着(zhe)我国双碳体系持续建立完(wán)善，国内能源革命正(zhèng)在深(shēn)度(dù)推进(jìn)，海外储能市场也(yě)逐(zhú)步打开，未来(lái)十(shí)年新能(néng)源产(chǎn)业有望(wàng)迸发出更强的活力，通过(guò)技术革(gé)新(xīn)带(dài)来的新领域开拓出更大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看好(hǎo)科创板的表现，经过(guò)了三年的(de)估值回归，很多公司的估值与成长匹配，买(mǎi)入并持有可(kě)以享(xiǎng)受行(xíng)业和公司的长期成长。”华南(nán)一位基金经理更是(shì)直言。

　　国泰科创板基金经理姜英也看(kàn)好今年(nián)以(yǐ)来科创板走(zǒu)势。“从板块(kuài)整体(tǐ)估值性(xìng)价(jià)比(bǐ)以及对未(wèi)来(lái)产业的反应程度，都是优于主板。”

　　中(zhōng)信保诚基金的(de)基(jī)金经理吴(wú)振华认为，从(cóng)2021年三季度开始，半(bàn)导体板块已经历(lì)了将近两年(nián)的去(qù)库存，目前已经处于低位区(qū)间(jiān)，且(qiě)有望(wàng)在触底后开启新一轮上行周期。

　　证(zhèng)券(quàn)类、新能(néng)源(yuán)类ETF遭遇(yù)资金净流出

　　基金经理(lǐ)看法分歧

　　从资金净流(liú)出情况看，5月初，在(zài)“中特股”概念带动下，有过(guò)一(yī)波表现的证券类ETF成为失血(xuè)主(zhǔ)阵营，投资(zī)者获利了(le)解心态明显。

　　Wind数据显示，4月17日至5月15日期间，3只(zhǐ)证(zhèng)券类ETF“霸榜”全市场股(gǔ)票(piào)ETF资金净流出前三名。国泰(tài)证券(quàn)ETF、华宝券商ETF、南方证(zhèng)券ETF基金净(jìng)流出(chū)资(zī)金分(fēn)别达到(dào)29.44亿(yì)元(yuán)、18.93亿元(yuán)、9.66亿元。

　　除此(cǐ)之外(wài)，天弘证券ETF、鹏(péng)华龙头券(quàn)商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿元的资金净流出。

　　除了(le)证券类ETF、新能源(yuán)类ETF也遭到资(zī)金“用(yòng)脚投(tóu)票”，华泰(tài)柏瑞光伏ETF、华(huá)夏新能(néng)源车ETF分别(bié)有3.45亿元、2.95亿元(yuán)的资金(jīn)净流(liú)出，富(fù)国绿电50ETF、平(píng)安新能车ETF资金净(jìng)流出也超过2亿(yì)元。

　　资金博弈反(fǎn)映出市场(chǎng)的分歧(qí)，基金经理对新(xīn)能源后市也(yě)持不一样的(de)看法。

　　“‘量价齐升’是过去(qù)几年催生新能源牛(niú)市的(de)最大逻辑(jí)，但从今年开始(shǐ)，光伏行业随着产能(néng)的释放，硅料逐渐不再(zài)稀缺，行业供需(xū)格局有所恶(è)化。加上今年资(zī)本市场呈现(xiàn)出存量博弈的特征，新(xīn)能源行业只(zhǐ)有在基本面比此前更(gèng)好的情况下，才能(néng)吸(xī)引(yǐn)吸引足够多的增量(liàng)资金，否则就会(huì)导致整体板块从高位回调。”上海一位基金经理(lǐ)如(rú)此解释今年新(xīn)能源板块表现欠佳的原因。

　　但他认(rèn)为，新能源目前面临的问(wèn)题只是阶段性问题(tí)。在(zài)他看来，光(guāng)伏行业当下只是阶段性过剩，目前光伏的渗透率只有(yǒu)个(gè)位数，未来还是会有很(hěn)好的(de)增长空间(jiān)。此外，新能源车(chē)板块从(cóng)2021年的(de)10月开始调整，距今也差不多(duō)一(yī)年半时(shí)间(jiān)，很多龙头(tóu)股(gǔ)估值已经(jīng)回落不少，尽管未来新能(néng)源车板块增速不会像过去几年那样(yàng)快，但仍然会好于(yú)其他(tā)很多(duō)行业。

　　“未来新(xīn)能源板块反转需要等待市场出现(xiàn)如下几个特征：一是筹码结(jié)构(gòu)出(chū)清，估值足够便宜；二是增量资金进场；三是爆(bào)款产品出炉。”上述基金经(jīng)理表示，他也同时提醒，新能源板块或(huò)许很难再有过(guò)去那几年(nián)的大级别(bié)的系统性机会，更多将(jiāng)是优选个股(gǔ)的结构性(xìng)行情。

　　银华基金经(jīng)理(lǐ)王浩(hào)则乐(lè)观(guān)认为(wèi)，新能源板块投资价值正在凸显。“在(zài)股价下跌的过程中，整个新能源行业的发展趋势、竞争(zhēng)格局(jú)和技术进步都在以(yǐ)一(yī)种非常理想甚至(zhì)超(chāo)预期的速度发展，因此该板块(kuài)至今为(wèi)止的估(gū)值水平具有(yǒu)较为突出(chū)的吸引力。”王浩说(shuō)。

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