看看周末有(yǒu)哪些重(zhòng)要(yào)消(xiāo)息！

　　PMI拉响通(tōng)胀(zhàng)升温警报

　　标普全球(qiú)周五(wǔ)公布(bù)的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服(fú)务业PMI均不降反升(shēng)，分(fēn)别创半(bàn)年和一年来新(xīn)高，综(zōng)合PMI超预期强劲，创(chuàng)去年5月以(yǐ)来新高。其中(zhōng)的分项(xiàng)指(zhǐ)数释放价格压力再度(dù)升温(wēn)的警报信号(hào)：4月购进(jìn)价格创去年11月(yuè)以来新(xīn)高，出厂价格创去年9月以(yǐ)来新高。

　　标普全球的经(jīng)济学家在(zài)点评(píng)PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或(huò)者至少一定程(chéng)度居高不下。PMI数据重燃价(jià)格压力(lì)的通胀担忧，数(shù)据(jù)公(gōng)布(bù)后，美股承压下行(xíng)，主要美(měi)股指盘中集体下跌；美(měi)国(guó)国债价格跳水(shuǐ)、收益(yì)率(lǜ)盘中拉升，对利率(lǜ)更敏感的(de)2年期美债收(shōu)益率一度较日内低(dī)位回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低(dī)谷的美元(yuán)指数迅(xùn)速(sù)抹平日内跌幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储(chǔ)官员(yuán)最近一(yī)再表(biǎo)态支持继续加息后，黄金(jīn)大幅(fú)回落(luò)，本(běn)月内首次(cì)收盘(pán)失守2000美元/盎司心(xīn)理(lǐ)关口(kǒu)，连续第二(èr)周因周(zhōu)五(wǔ)回落而全周累计由涨转跌；工业金(jīn)属总体继续下挫，在中国(guó)公布3月精炼(liàn)铜产量同比(bǐ)增长9％、增至创纪录高位后，市场(chǎng)开(kāi)始担心(xīn)中国的进口(kǒu)铜需求(qiú)，加之全周经(jīng)济增长前景的担忧，伦(lún)铜连跌3日，同(tóng)样(yàng)3连(lián)阴的伦(lún)锌跌至5个月低谷，伦锡(xī)虽然继续(xù)回落，但(dàn)凭借周一大涨(zhǎng)，全(quán)周仍累涨。原油周五反(fǎn)弹，但(dàn)经济前景的担忧压顶，未能延续一(yī)个月来累(lèi)计涨势，汽(qì)油(yóu)全周跌幅更(gèng)大(dà)，其(qí)受到(dào)美国能源(yuán)部公(gōng)布上(shàng)周库存(cún)不降反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中央银行加(jiā)息(xī)300基点

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利(lì)率(lǜ)由(yóu)78％上调至(zhì)81％，加息(xī)幅度达300个基点(diǎn)，高于(yú)此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次(cì)大幅加息(xī)，今年3月(yuè)，该行(xíng)也同样加息了(le)300个(gè)基点，将基(jī)准利率从75％上调至78％。而(ér)在去(qù)年，这(zhè)家央行也(yě)已经经历(lì)了多次加(jiā)息，总幅度(dù)达(dá)到了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行在周半亩花田护肤品排行榜，半亩花田护肤品属于什么档次(zhōu)四的声明中表(biǎo)示(shì)，此次加息(xī)主要是由于3月该(gāi)国通胀加剧，央行未来将(jiāng)继(jì)续监测物价(jià)水平、外(wài)汇市场和货币总量变化，以对利率(lǜ)政策做出进一步调整。

　　上周公(gōng)布的数据显示，阿根(gēn)廷3月环(huán)比通胀率(lǜ)为7.7％，是(shì)近20年来(lái)的最高环(huán)比增速；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀报告，在各类(lèi)商(shāng)品和(hé)服(fú)务(wù)中，餐(cān)厅酒店(diàn)消费、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等(děng)同比(bǐ)价格变化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育和交通运输等方面价(jià)格波动相对较小。

　　通胀报(bào)告发布当天(tiān)，阿根廷总(zǒng)统府发言人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表(biǎo)示(shì)，3月通胀严重(zhòng)主要(yào)原(yuán)因包(bāo)括国际大宗商品价格(gé)受俄(é)乌冲突影响上涨以及今年初(chū)阿(ā)根廷发生严重旱灾等。另一项市场(chǎng)预期(qī)调查报(bào)告还显示(shì)，2023年阿(ā)根廷通胀(zhàng)率将达(dá)110％，而摩根大(dà)通认为(wèi)这一数(shù)字(zì)可(kě)能会达到130％。

　　美(měi)国多(duō)地遭恶劣天(tiān)气袭击(jī)，超1500万(wàn)人面临严(yán)重雷(léi)暴风险

　　当地时间4月21日(rì)，美国得(dé)克(kè)萨斯州在内的(de)多个地(dì)区持续(xù)遭到恶(è)劣(liè)天气袭(xí)击，超过1500万人面临(lín)严重雷暴的风(fēng)险。风暴预测(cè)中心表示，强雷暴会(huì)产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风(fēng)等天气状况，得(dé)州沿海地区到密西西比河(hé)谷地区(qū)，以(yǐ)及(jí)俄亥(hài)俄河上游到五大(dà)湖(hú)地区将受到影(yǐng)响，部分地区(qū)的洪水威(wēi)胁增加。得州圣安(ān)东尼奥国际机场和奥(ào)斯汀-伯格斯特罗姆国际(jì)机场20日晚上因天气(qì)状况而临(lín)时停飞(fēi)。此外，俄(é)克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人(rén)死亡。俄(é)克拉荷马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布该州部(bù)分地区(qū)进入紧急状态。

　　他(tā)宣布：竞选美国总统

　　4月21日(rì)，中新网援引美联社(shè)报道(dào)，当地时间20日，美国保守派(pài)电台主持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参(cān)加2024年的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美(měi)国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年(nián)里(lǐ)，埃尔(ěr)德一直(zhí)在(zài)媒体行业工作，1993年(nián)，他开始主持自己(jǐ)的(de)广播节目“拉里·埃尔(ěr)德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目(mù)在保守派(pài)中(zhōng)拥有了一批追随者。

　　低库(kù)存支撑(chēng)棕榈油(yóu)近月(yuè)价格

　　昨日，油脂期货继续(xù)下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜(cài)油(yóu)主力(lì)收盘于(yú)8357元/吨，跌(diē)幅(fú)达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于(yú)7550元/吨(dūn)，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾(yú)两年新低。

　　申银万国期货油脂(zhī)分(fēn)析师聂(niè)波表示，一方面，原油下跌较多，市(shì)场(chǎng)重回(huí)原(yuán)油需求逻辑，美国(guó)经济数据(jù)较(jiào)差，市场预(yù)期经济衰退(tuì)，另外(wài)5月(yuè)可能再度加息。另一(yī)方面，国内经济(jì)处于弱复苏(sū)状态，油脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印(yìn)尼(ní)棕(zōng)榈(lǘ)油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜(qián)力高。2月出口(kǒu)环(huán)比减少(shǎo)1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同样小于历史(shǐ)月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以(yǐ)上，促进(jìn)棕榈油出口(kǒu)，但是由于2月(yuè)工作日少，假期多，最终数量出现(xiàn)下(xià)滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于(yú)1月的81万(wàn)吨，食(shí)用和(hé)化工消(xiāo)费增(zēng)加(jiā)2万(wàn)吨(dūn)至(zhì)99万(wàn)吨。年(nián)初以来，印尼生(shēng)物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低于(yú)110万千升（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴端的(de)需求驱动暂时略弱(ruò)。2月底印尼棕(zōng)榈油(yóu)库存下滑至(zhì)264万(wàn)吨(dūn)，库存偏(piān)低(dī)。马来西亚(yà)3月底棕榈(lǘ)油(yóu)库存同样偏低(dī)，导致近月产地(dì)报(bào)价相对内盘偏(piān)强(qiáng)，近(jìn)月进(jìn)口倒挂较多(duō)，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少(shǎo)，国内持续去(qù)库存，棕榈油(yóu)5—9月差(chà)走(zǒu)扩至500元/吨以(yǐ)上(shàng)，而豆(dòu)油套(tào)利盘压力更大，豆棕2309价(jià)差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬(xún)印尼部分地区降雨略偏(piān)多，总体利于产(chǎn)量恢复，近(jìn)期棕榈果价格(gé)下跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月(yuè)厄(è)尔尼诺的出现(xiàn)助于提高产量，国(guó)际豆棕价(jià)差跌入(rù)负值，印度还有毛豆(dòu)油和毛葵(kuí)油各200万吨的免税额(é)度，斋(zhāi)月后通常是需求淡季，最近(jìn)印度也取消(xiāo)了棕(zōng)榈油订单。因(yīn)此(cǐ)，短期(qī)棕(zōng)榈(lǘ)油低库(kù)存支撑价格，但中(zhōng)长期产地累库可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分(fēn)析师(shī)陈界正告诉(sù)期货日报记(jì)者，虽然近端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预(yù)期(qī)去(qù)库继续支撑近月价格，但(dàn)是2月印尼产量(liàng)位于历史同期最高位，且未(wèi)来产区产量季节(jié)性(xìng)恢复，国内、印(yìn)度(dù)高库存，欧(ōu)盟进口受(shòu)到菜(cài)油供应压力的抑制，远(yuǎn)端的产区(qū)产量(liàng)恢(huī)复以及(jí)出口(kǒu)走弱较为(wèi)明显，预计(jì)4—6月份将不断(duàn)累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差走高至200美元以上(shàng)，巴西大豆(dòu)的集中出口(kǒu)，使得(dé)国际豆油的供应愈发充足，国内消费以及印度(dù)消(xiāo)费暂(zàn)无明显增量，因此(cǐ)，当前棕榈油远端继(jì)续维持(chí)逢(féng)高空(kōng)配(pèi)思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正(zhèng)分析称，当前(qián)国内库存较高，产区库存较低，国内(nèi)棕榈油盘面(miàn)偏弱，因此马盘涨幅明显(xiǎn)大于(yú)国内，远(yuǎn)月进口利(lì)润倒挂维(wéi)持(chí)在-300附(fù)近。但是(shì)4月18日给出了进口(kǒu)利(lì)润，新增(zēng)8—9月(yuè)买船6船。海关(guān)数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费(fèi)疲(pí)软(ruǎn)，去(qù)库(kù)不及预期，终端消费(fèi)仅(jǐn)为弱复苏，虽然短期将(jiāng)会(huì)逐(zhú)步去(qù)库，但未来产区压力逐步体现，预计(jì)进口利润将会逐(zhú)步修复(fù)，国内(nèi)也(yě)将会不断(duàn)买(mǎi)船，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气一般，成交不多(duō)，但是到船(chuán)迟滞，令港口去库存加(jiā)快，基差暂稳。由于4—5月份(fèn)买(mǎi)船(chuán)到港(gǎng)较少，上周港口库存继续小幅去库(kù)，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周(zhōu)预计(jì)继续去库。后(hòu)续需(xū)继续关(guān)注(zhù)实际(jì)消费(fèi)以及买船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏(fá)上(shàng)涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再度开启反弹，多个国家禁(jìn)止(zhǐ)乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大(dà)至800元/吨(dūn)左右，华东(dōng)地区三级菜油和一级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是(shì)自从菜豆(dòu)油现货(huò)价差由负(fù)转正后，菜油成交再度冷清。

　　国(guó)泰君安期货农产品分(fēn)析师傅(fù)博表示，目前来看，菜油仍然(rán)缺(quē)乏上涨的驱动。随着菜油(yóu)现货价(jià)格跌至比豆油(yóu)便宜，以及(jí)目前(qián)菜油的(de)累(lèi)库(kù)程(chéng)度还算正常，菜(cài)油的(de)利空阶段性算是交(jiāo)易充分了。但是，菜油的基本面并未(wèi)转好。

　　“多个(gè)国家生物柴油政策执行不及(jí)预期，对于植(zhí)物油(yóu)消费增速不(bù)会像之前那么高。欧洲菜(cài)籽将于6月开始收割，7月(yuè)出(chū)口开(kāi)始增(zēng)多(duō)，增产背景下(xià)可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称(chēng)，从国内(nèi)的情(qíng)况来看，菜油从2月中旬(xún)到现(xiàn)在已经(jīng)拍储了(le)3.8万吨。受到(dào)菜籽集(jí)中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预(yù)计后(hòu)续继续(xù)维持高位运行。因为进口菜油到港(gǎng)，以及压(yā)榨厂开机，预计后(hòu)续库存(cún)将开始不断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港约65万吨(dūn)以上，未(wèi)来(lái)整体的菜(cài)籽供(gōng)应仍偏宽松。菜油港口库存上周(zhōu)继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现(xiàn)在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进(jìn)口量要比(bǐ)3—6月(yuè)少，但是每(měi)个月维持在24万(wàn)吨以上的水(shuǐ)平，而且菜油进口(kǒu)量预计会(huì)维持(chí)高位，特别(bié)是(shì)6—7月份的菜油进口量预(yù)计(jì)偏大。此外，澳(ào)洲菜籽的进口仍然是(shì)个未知数，总体来(lái)看，菜油(yóu)的供应并没有大幅收缩(suō)的预期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米(mǐ)油等(děng)其他小油种的(de)影响，菜油价格需要(yào)保持竞争力，要维持和豆(dòu)油的低价差来刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的进口(kǒu)盘面利润打开，未来菜油(yóu)将不断到港(gǎng)。欧洲受到菜(cài)油供(gōng)应压力(lì)的影响，现货(huò)价格维持弱势(shì)，进(jìn)口端带动国(guó)内盘面(miàn)偏弱(ruò)。全球菜籽供应恢复格局较(jiào)为(wèi)明确，后期国内的供应(yīng)也会愈发宽松(sōng)。近端(duān)菜油继续维持逢高抛空的(de)思(sī)路(lù)。后续(xù)需要重(zhòng)点(diǎn)关(guān)注(zhù)加拿大新一季(jì)菜籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅(fù)博(bó)提(tí)示，一(yī)方(fāng)面，要(yào)关注国际市场(chǎng)的菜(cài)籽和(hé)菜油供应情况，关(guān)注(zhù)是否会有新增供应(yīng)或(huò)者上游成本(běn)端的(de)变化因素的影响(xiǎng)；另(lìng)一方(fāng)面(miàn)，要关注国内菜油(yóu)的累(lèi)库情况和国(guó)内豆油的价格，预计接下来(lái)一段(duàn)时间，国(guó)内菜油(yóu)价(jià)格会跟随豆油价(jià)格波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫(diàn)底(dǐ)

　　豆油方面，本周初(chū)市场还在担忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏低(dī)，4月(yuè)19日(rì)华(huá)南油厂(chǎng)恢复开机，20日后其他(tā)地方油厂(chǎng)也在陆续(xù)恢复，下周开始周度压(yā)榨量明显增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几(jǐ)乎是(shì)历史同(tóng)期最高的进口量，所以预计大豆压(yā)榨(zhà)量将从目前的150万吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆油供应量将(jiāng)从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且(qiě)可能将(jiāng)持(chí)续(xù)2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆不断(duàn)过关，部分工厂预计逐步恢复开机。当(dāng)前(qián)已公(gōng)布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右(yòu)，压(yā)榨(zhà)量较上周(zhōu)提升较(jiào)多。由于部分(fēn)工(gōng)厂仍处于缺(quē)豆停机状态，预(yù)计短(duǎn)期(qī)开机继续位于低(dī)位，下周开(kāi)机预(yù)计将会继续恢复提(tí)升(shēng)。上周库存(cún)小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低(dī)位，预计下周(zhōu)将会继(jì)续累库。现(xiàn)货市场(chǎng)乏善(shàn)可(kě)陈，预计本(běn)周全国大豆(dòu)压榨量将(jiāng)升至(zhì)150万吨，豆油供应紧张情(qíng)况有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不(bù)乐观(guān)。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和(hé)菜油价格贵(guì)，随着华(huá)东、华北地区温(wēn)度升高，棕榈油(yóu)对豆油的消费替代增(zēng)加，西南地区菜油(yóu)对豆(dòu)油(yóu)的(de)替代正在发生。一(yī)些(xiē)食品加工、饲料等领域的(de)豆油(yóu)需求也(yě)会因为豆油价(jià)格(gé)过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏(fá)亮点，下游节前备(bèi)货不积极，贸易商采(cǎi)购(gòu)心态(tài)谨慎。预(yù)计 5月上旬供应(yīng)将会逐步转向(xiàng)宽松转变(biàn)。后期需要(yào)重点关注南(nán)国内大豆到港(gǎng)通关以及整体的开机情(qíng)况。新(xīn)一季美豆的播种生长情况将决定(dìng)豆油盘面的(de)相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加(jiā)而需求偏弱，再(zài)加上进口大(dà)豆成本下行，豆油(yóu)基本面从目前的(de)低库存、高(gāo)基差，转变为累库加基差下行的(de)预期，即(jí)豆(dòu)油的基本面(miàn)转差。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降库(kù)预期，菜油(yóu)前(qián)期已经对(duì)自身的供应压力进行了一波交易，目前走势跟随豆(dòu)油波动。因此，阶段(duàn)性来(lái)看，供应的边际变化和需求预期都预示豆油可能是(shì)未来一段时间三大油脂中最弱的。

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