金融界5月18日消息 “农化巨头”先正达的A股(gǔ)上(shàng)市(shì)之路(lù)可(kě)谓是一波三折，犹(yóu)如坐过(guò)山(shān)车一般，跌(diē)宕起(qǐ)伏。

　　在3月底IPO临门一脚之际被取消上会后，先正达的上市之路再添(tiān)一段新的(de)历程。先(xiān)正达将作别(bié)科创板，将目光(guāng)转向沪市主板。

　　据上交所网站显示，上(shàng)交所日前做出决定终(zhōng)止对(duì)先正达(dá)集团(tuán)股份(fèn)有(yǒu)限公司首次公开发行股(gǔ)票并在科创板上市(shì)，先正达(dá)集(jí)科(kē)创板IPO审核状态变更为“终止(zhǐ)”。

　　就在(zài)市场错愕不(bù)已，唏嘘感叹(tàn)之际(刚结婚是不是会天天做jì)。上(shàng)交所发布答记(jì)者问对先(xiān)正达(dá)是上市予以了回应。上交所相(xiāng)关负(fù)责人表(biǎo)示，已收到先(xiān)正(zhèng)达集(jí)团提(tí)交(jiāo)的撤(chè)回在科创板首发(fā)上市的申请，并已(yǐ)按照规则完(wán)成相(xiāng)关(guān)流程。

　　上交(jiāo)所相(xiāng)关负(fù)责(zé)人(rén)在回应(yīng)中透露，先正(zhèng)达集(jí)团刚结婚是不是会天天做刚结婚是不是会天天做表(biǎo)示将转(zhuǎn)申报沪市主板，对(duì)此(cǐ)，上交所尊重企(qǐ)业对上市板块的自(zì)主选(xuǎn)择，支持大型农业科技(jì)企业上市，推进相关工作(zuò)平(píng)稳有序进行。

　　不过，上交(jiāo)所对于为何科创板向先(xiān)正达关闭上市(shì)大门，并未做出明确(què)解释，至于外界(jiè)关心的“农化(huà)巨头”先正(zhèng)达属性与科创板定(dìng)位是否一致(zhì)问题(tí)，也未作明(míng)确答复(fù)。

　　只是时(shí)间(jiān)证明，出于市场稳(wěn)定(dìng)考虑(lǜ)并不(bù)是科创板将先正(zhèng)达拒之门外的(de)原因。

　　3月28日，先正达突然被取(qǔ)消(xiāo)上会。对于审(shěn)议(yì)会议取消原因(yīn)，市场人士分析不排除是出于市场(chǎng)稳定(dìng)考虑，“目前国际国内形(xíng)势复杂，又(yòu)正处于全面实行注(zhù)册制改革关键期(qī)，主板首批注册企业(yè)正在发(fā)行、缴款(kuǎn)过(guò)程中。先正达集团(tuán)自身规(guī)模和募集(jí)资金量较大，市场关注(zhù)度也比较(jiào)高。”

　　农化巨(jù)头先正达集团

　　先(xiān)正达集团成立于2020年(nián)，由(yóu)中国(guó)中(zhōng)化集团与中国化工集团旗下农化板(bǎn)块业(yè)务整合(hé)而(ér)成，主要由(yóu)瑞士先正达、安道(dào)麦及(jí)中化集团(tuán)农业(yè)业务组成，直(zhí)到(dào)2022年(nián)才运(yùn)行满三年(nián)。

　　先(xiān)正达集团(tuán)控股股东为农化公(gōng)司，农化公司由中(zhōng)国中化(huà)通过其全资子公司中国化工(gōng)间接全资持有(yǒu)，实际控制人系国(guó)务院国资委。集团(tuán)旗下现(xiàn)分四个(gè)业务单元：总(zǒng)部位于瑞士巴塞尔的先正达植保(bǎo)、总部位于美国芝(zhī)加哥(gē)的先(xiān)正达种子(zi)、总部位于以(yǐ)色列(liè)的安道麦以及先正达集团中国。业务主要分布在北美洲、拉丁美(měi)洲、欧洲非洲及中东地区、中国(guó)及除(chú)中国以外(wài)的(de)亚太(tài)地区。

　　先(xiān)正达(dá)集团主营业务涵盖植物(wù)保护(hù)、种子(zi)、作物营养产(chǎn)品的研发、生产与(yǔ)销售，并(bìng)从(cóng)事现代农业服(fú)务。招股书称(chēng)，2021年先正(zhèng)达集团在全球植保行业排名第(dì)一、种子(zi)行业排名第(dì)三；在中国植保行业(yè)排(pái)名第一、种子行(xíng)业排名第一、作物营养行业排名第一。2019年至2022年，先正达分(fēn)别实现营业收入1587.79亿元、1817.51亿(yì)元(yuán)与2248.45亿(yì)元，同期归母净利(lì)润分别为45.39亿元、42.84亿(yì)元与78.64亿(yì)元(yuán)。2022年底，先(xiān)正(zhèng)达集(jí)团资产总额为5731.02亿元，资(zī)产负债率（合并(bìng)）为52.99%。

　　先正达自身质地也有忧虑之处

　　虽(suī)然先(xiān)正(zhèng)达背景雄厚，但是先(xiān)正达自身(shēn)质(zhì)地(dì)也(yě)有(yǒu)让(ràng)人忧虑之(zhī)处。

　　先(xiān)正达的上会稿显示其(qí)商誉账面价值惊人。2020年末、2021年末和2022年末，公司商誉账面价值分别为1664.13亿元(yuán)、1632.06亿元及1781.59亿(yì)元(yuán)，与此同(tóng)时(shí)公(gōng)司归属于母(mǔ)公司股东权益合计的金额分(fēn)别为1899.27亿元(yuán)、1861.73亿(yì)元及(jí)2139.97亿(yì)元，公司扣除商誉后(hòu)的(de)归属于母(mǔ)公司股东权益合计的金额(é)仅为235.14亿元、229.67亿(yì)元和358.38亿元。

　　上交所在问询函中要(yào)求先正达就(jiù)可能面临的商誉(yù)减值风(fēng)险对公司(sī)财务状(zhuàng)况的(de)进一步(bù)影响进行风险提(tí)示(shì)。

　　对此，先正达回(huí)复称，尽管(guǎn)报告(gào)期内(nèi)公司未对商(shāng)誉计提减(jiǎn)值，但如果(guǒ)被收购(gòu)公司未来运营(yíng)状况未能达到预期(qī)，公(gōng)司可能面临商誉减值的风(fēng)险，建议投(tóu)资者充分关注商誉减值的风险。

　　先正达之前计划(huà)募资(zī)650亿元(yuán)

　　先正达在被科(kē)创(chuàng)板终(zhōng)止前(qián)，是科创板现存排队企业(yè)中最为“老资格(gé)”的企业(yè)。先正达(dá)集团于(yú)2021年6月宣布拟申(shēn)请(qǐng)科创板(bǎn)上市。当年9月，因发行上市申(shēn)请文件中(zhōng)记载的财务资料已过(guò)有效(xiào)期，需要补充提交，上交所中(zhōng)止其发(fā)行(xíng)上(shàng)市审核；随后(hòu)的10月，上交所恢复其发行上市审核。

　　值得注意的是，先正达之前计划(huà)募资650亿元，若能成(chéng)功(gōng)上市，将是(shì)近13年A股(gǔ)最(zuì)大(dà)IPO，排进A股(gǔ)市(shì)场前(qián)四。前三名分(fēn)别是，农业银行(xíng)募资685.29亿元，中(zhōng)国石油668亿元，中国神华(huá)665.82亿元。

　　对于(yú)如此(cǐ)规模的募资规模(mó)，先正达表示(shì)，130亿元将(jiāng)用于尖端农业科技(jì)研发(fā)的费用和储(chǔ)备，39亿元用于生产资(zī)产的扩展、升级和维护以及其他资(zī)本支出，78亿元用于扩展现代(dài)农业技术服(fú)务平台（MAP），208亿元用(yòng)于全球并购(gòu)项(xiàng)目(mù)，剩余195亿元(yuán)用于(yú)偿还集团的长期债务。

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