公(gōng)募基(jī)金一(yī)季报募集披(pī)露。张(zhāng)坤以(yǐ)超880亿(yì)元的(de)管理(lǐ)规模，再度成为主(zhǔ)动权(quán)益类基(jī)金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进入密集披(pī)露期(qī)，顶流基金经理(lǐ)调仓路径和投(tóu)资(zī)思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度(dù)成为(wèi)主动权益类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。一季(jì)度，张(zhāng)坤加(jiā)仓(cāng)中国(guó)海(hǎi)洋(yáng)石(shí)油、泸州老窖，减持香(xiāng)港交易(yì)所、招商银(yín)行。

　　700亿(yì)级(jí)基金经(jīng)理(lǐ)刘彦春一季(jì)度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集(jí)团，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药明康德。另(lìng)一位700亿级(jí)基金经(jīng)理谢治宇则(zé)加仓了(le)晶晨股份、海康威视(shì)，减持海尔智家、韵达(dá)股份(fèn)。

　　张坤：在可积(jī)累的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金(jīn)经理张坤掌舵的易方达蓝(lán)筹精选、易方(fāng)达优质企(qǐ)业三年(nián)持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精(jīng)选股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年(nián)一(yī)季度末，张坤的管理规(guī)模(mó)为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近(jìn)5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基金管(guǎn)理规模(mó)超越葛(gé)兰成都高新区属于哪个行政区划，成都高新区是哪个行政区，再(zài)度成为主动权益类基金“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　张坤(kūn)在(zài)一(yī)季度末保持了高仓位(wèi)运作，4只基金的权(quán)益资产仓位(wèi)均超过(guò)了92％。一季(jì)度张坤(kūn)所持(chí)基金股票仓位基本稳定，对结构(gòu)进行(xíng)了调整，增加了消费等行(xíng)业的配置(zhì)，降低了金融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基(jī)金在2023年(nián)一季(jì)度均实现了正收益，基(jī)金净(jìng)值增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模最大(dà)的基金(jīn)——易方达(dá)蓝筹(chóu)精选在一季度末(mò)的基金规(guī)模为562.09亿元，报告期内基金份额净(jìng)值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹(chóu)精选前(qián)十大重(zhòng)仓股分别为(wèi)：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液(yè)、洋河股份、招商银行(xíng)、香港交(jiāo)易(yì)所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对(duì)中(zhōng)国海洋(yáng)石(shí)油(yóu)大幅(fú)加仓，使(shǐ)其进入了易方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹精选第十(shí)大(dà)重仓股。此外(wài)，张坤对重仓的4只白(bái)酒股(gǔ)进(jìn)行了不(bù)同的加(jiā)减(jiǎn)仓操作：加(jiā)仓泸州老(lǎo)窖、贵(guì)州茅台(tái)、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看(kàn)，易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度还减持了香(xiāng)港交易所、招(zhāo)商银行(xíng)、美团-W等股票(piào)。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季报中(zhōng)指出，个股方面，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞(jìng)争力强的优质公(gōng)司。基(jī)本(běn)面价值投(tóu)资(zī)很吸引人的一点(diǎn)是，投资(zī)者可以(yǐ)用很长一段时(shí)间(jiān)来充分观察(chá)公(gōng)司的发展，等到(dào)它们(men)用事实证明(míng)自(zì)己(jǐ)的成功和巨大的成长潜力之后，再买入也不迟(chí)。基本面(miàn)价(jià)值投资的优(yōu)势之一在于(yú)可积累(lèi)性。如果(guǒ)只是针对某一次(cì)投资，积累的重要性(xìng)可(kě)能并(bìng)不(bù)显(xiǎn)著。但如(rú)果(guǒ)将投资贯穿一生(shēng)，并将长(zhǎng)期复(fù)合回(huí)报作为(wèi)终级目(mù)标，可积累性(xìng)就是(shì)这(zhè)一目标的最重要(yào)保(bǎo)障，选择一(yī)条可积累的“很(hěn)长的坡”并(bìng)在(zài)坡(pō)上(shàng)“滚雪球”是很(hěn)重(zhòng)要的。

　　刘彦(yàn)春(chūn)：在顺周(zhōu)期行业中(zhōng)寻(xún)找投资机会

　　一季度末(mò)，顶流(liú)基金经理刘彦春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期内所管基金(jīn)净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长是刘彦(yàn)春管理的规模最(zuì)大的基金，一季度末(mò)规模达(dá)384.71亿(yì)元。

　　从业(yè)绩来(lái)看(kàn)，景顺长城新兴成长一季度A类(lèi)和C类份额(é)净(jìng)值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)保持高(gāo)仓位运行，股票仓位(wèi)94％。该基金重仓(cāng)贵(guì)州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集(jí)团(tuán)、药明康(kāng)德(dé)、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季(jì)度景顺长城新兴成长前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从(cóng)持(chí)仓变(biàn)动情(qíng)况来看，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长一季(jì)度加(jiā)仓古井贡酒、美的集(jí)团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等(děng)股票，减(jiǎn)持(chí)中国中免、药明康德、五粮液等股(gǔ)票(piào)。

　　刘彦(yàn)春在基金一季(jì)报中指(zhǐ)出，我国(guó)经济复(fù)苏(sū)、美国紧缩(suō)后通胀下行仍将(jiāng)是今(jīn)年主要宏(hóng)观背景。经(jīng)济运行正常化需要一个过程，特别是(shì)居民和(hé)中小(xiǎo)企(qǐ)业(yè)，需要时间修复资产负债表、修复信心。随(suí)着经济逐步(bù)正常化，居民消费信心回升、超额储蓄下降(jiàng)是必(bì)然(rán)事件，消费今年大概(gài)率超预(yù)期回升。就近期公布的社融和(hé)地产数据(jù)分析，二(èr)季(jì)度A股盈利增(zēng)速有(yǒu)望进入上行周(zhōu)期。

　　“全球(qiú)经(jīng)济正(zhèng)在重回正轨的(de)路上(shàng)。除(chú)了(le)继续关注整个经济体发展状况(kuàng)之外(wài)，可以将目(mù)光更多(duō)放在微(wēi)观企(qǐ)业层面。可以(yǐ)看到很(hěn)多(duō)公司在(zài)过去几年始(shǐ)终做(zuò)正确(què)的事，经(jīng)营(yíng)效率提升(shēng)，逆(nì)境中变得更(gèng)加优(yōu)秀、更加强大。不(bù)必总是关注(zhù)宏观数据(jù)，多看(kàn)看(kàn)微观企业变化可以让内(nèi)心更加平静(jìng)。我们(men)对全(quán)年股票市场有(yǒu)信(xìn)心(xīn)，未来将(jiāng)继(jì)续保持(chí)合同(tóng)约定(dìng)较高(gāo)仓位运作，更多在(zài)顺周(zhōu)期(qī)行业中寻(xún)找投资机会。”刘彦春进一(yī)步指出。

　　谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)：挖掘人工智能相关产业(yè)链

　　一(yī)季度末，谢治宇成都高新区属于哪个行政区划，成都高新区是哪个行政区管理规(guī)模达(dá)700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实现(xiàn)了正收益(yì)。

　　其中，兴全合润基金管(guǎn)理规模最(zuì)大，为281.3亿(yì)元，一季度(dù)基金份额(é)净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢(yíng)了业(yè)绩比(bǐ)较(jiào)基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末保持(chí)高(gāo)仓(cāng)位运(yùn)行，股票(piào)仓位达92.47％，该基金前十大(dà)重仓股分别为(wèi)三(sān)安光电、海康威视、海尔(ěr)智(zhì)家、澜起科(kē)技、韵(yùn)达(dá)股份、万(wàn)华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度兴全合润(rùn)前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓(cāng)变动(dòng)情况(kuàng)来看(kàn)，一季(jì)度兴全合润加仓海康威视、晶晨股(gǔ)份，使这两只股(gǔ)票进入前十大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安光电(diàn)，减持(chí)海尔(ěr)智家、韵(yùn)达(dá)股份(fèn)、健友股份等(děng)股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴(xīng)全合润一季报(bào)中指出，今年一季度疫情对经济(jì)的(de)影(yǐng)响基(jī)本消除，整体经(jīng)济逐(zhú)步回到复苏轨(guǐ)道。随着中国(guó)的稳增长政策落实与(yǔ)全(quán)球范(fàn)围(wéi)内的(de)通胀见顶(dǐng)，内需复苏加上预期改善推动资本(běn)市场(chǎng)风险偏好回升。虽然(rán)海外银行出现了阶段(duàn)性危机(jī)，但各国政府较为迅(xùn)速地采取了对应措施，接管相关银(yín)行，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素(sù)减弱，一季(jì)度A股(gǔ)板(bǎn)块分化(huà)更(gèng)明(míng)显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器(qì)、光模块等子版块带动的人(rén)工智(zhì)能、中字头的(de)‘中特估(gū)’、半导体(tǐ)等板块涨(zhǎng)幅较(jiào)大(dà)，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块也实(shí)现较大(dà)幅度上涨(zhǎng)。该基金报告(gào)期(qī)内对(duì)人工智能相(xiāng)关产业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的(de)硬(yìng)件和软件公司(sī)进行精(jīng)选和布(bù)局(jú)。未(wèi)来(lái)仍将坚持挖掘公(gōng)司长期成长价值，不断寻找具有良(liáng)好投资性(xìng)价(jià)比的优(yōu)秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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