5月9日晚间，A股上市公司金(jīn)证股份发布的一(yī)则公告，在(zài)期货圈(quān)刷屏。

　　公告(gào)显示，金(jīn)证股份(fèn)正在(zài)筹划发行(xíng)股份及支付现金购买(mǎi)上(shàng)海文华财经资(zī)讯股份有限公司(sī)（下称文华财经(jīng)）90.97％股权事项，同时募集配套资(zī)金。公司(sī)股票(piào)将于2023年(nián)5月10日（星期三）开市起开始停牌，预计停(tíng)牌时间不超过10个交(jiāo)易日。

　　文华财(cái)经两次冲击(jī)IPO无果

　　文华财经(jīng)系头(tóu)部期货软件商。公开资料显(xiǎn)示，截(jié)至2021年年(nián)末(mò)，文(wén)华(huá)财(cái)经与国内139家(jiā)期货公司合作，占国(guó)内期(qī)货公司(sī)总数的92.67％。截至2021年(nián)12月，文(wén)华财经PC端交易软件(jiàn)的月活(huó)跃用户数(shù)（MAU）为58.19万(wàn)人，移动(dòng)端(duān)随身行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财(cái)经曾两次冲击A股(gǔ)IPO，但(dàn)均未能叩开资本市(shì)场(chǎng)大门。

　　文华(huá)财经的第一次IPO之旅要追(zhumine是什么词性物主代词，my是什么词性物主代词英语ī)溯到2015年(nián)，当年11月(yuè)，文华财经首次报送(sòng)创(chuàng)业板IPO申请(qǐng)资料(liào)。不过，在经历(lì)两年(nián)多(duō)的(de)漫长等待后，2018年4月，深交所决定终(zhōng)止审查(chá)，文华财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财(cái)经再次递交招股书，拟(nǐ)冲刺(cì)创业板IPO。2022年(nián)6月，文华(huá)财经申请撤(chè)回发行(xíng)上市申请文件，深交所决定终(zhōng)止对其首次(cì)公(gōng)开(kāi)发行股票并在创业板上市的审核。文华财经第(dì)二次IPO也无(wú)果而(ér)终(zhōng)。

　　金证股份昨(zuó)晚发布(bù)的(de)公告显(xiǎn)示，本次(cì)交易事项尚处于筹划(huà)阶段，公司目前正(zhèng)与交易意(yì)向方接洽，初步(bù)确定的交易对方包(bāo)括尚守哲、大连(lián)经一卓远管(guǎn)理(lǐ)咨询合伙(huǒ)企业mine是什么词性物主代词，my是什么词性物主代词英语(yè)（有限合伙）（下称大连经一(yī)）、苏州中新兴(xīng)富新兴产(chǎn)业投资合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙）（下称苏州中(zhōng)新）、上海经(jīng)一投资管理合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴(xīng)富创业投(tóu)资管理(lǐ)中心（有限合伙）（下称(chēng)兴富创投）、王(wáng)凯及杨(yáng)孝胜(shèng)，前述(shù)交易对方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股份表(biǎo)示，根据(jù)《上市公(gōng)司重大(dà)资产重组管理办法（2023修订）》和《上海证券(quàn)交易所股票(piào)上市(shì)规则（2023年2月修(xiū)订）》等相(xiāng)关规定(dìng)，本次交易前，交易对方与公司不存在关(guān)联(lián)关系(xì)。本(běn)次交易完成后，交易对方尚守哲持有公(gōng)司的股份比例预计将超过5％，本次交易预计将构成关联(lián)交易。本次交易前，公司无控股股(gǔ)东、实际控制人；本次交(jiāo)易(yì)完成(chéng)后(hòu)，公司第一(yī)大股(gǔ)东不会发(fā)生(shēng)变化，且(qiě)不存在(zài)实际支配公司股份表决权超过(guò)30％的股东，公(gōng)司仍将无控股股东、实际控(kòng)制人，预(yù)计(jì)不(bù)构成公司(sī)重(zhòng)大资产重组(zǔ)。

　　文华(huá)财经注册资本4000万(wàn)元，实际控制人(rén)为该公司董(dǒng)事长兼总经理(lǐ)尚守哲。根据(jù)文华财经(jīng)此前披露(lù)的招股(gǔ)书(shū)，截至(zhì)2021年年(nián)底，尚守哲对文华财经的(de)直接(jiē)持股比(bǐ)例为64.353％，此(cǐ)外，还(hái)通过大连(lián)经一和上海经一分别控制(zhì)文华财经9％和4.95％的股(gǔ)份，合计控制78.303％的股份。

　　其(qí)他(tā)交易对方中，苏州中新、兴富创(chuàng)投、王(wáng)凯及杨(yáng)孝胜对(duì)文(wén)华财经的持(chí)股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能(néng)力有望提升(shēng)

　　作为金(jīn)融科技全领(lǐng)域(yù)服务商，金证股份(fèn)为(wèi)证券、基(jī)金、银行、期(qī)货(huò)、信(xìn)托、交易所、监管机构等行业(yè)客户提供全技术栈、全产(chǎn)品(pǐn)线解决方案(àn)，同(tóng)时与政府机关、互联网公司合作开展(zhǎn)包括智慧(huì)城市在内(nèi)的数字经济业务。

　　2023年一季报显示，报告(gào)期内，金(jīn)证股份实现营业(yè)收(shōu)入12.64亿元，较上年同期增长(zhǎng)2.84％；实(shí)现归属于上市公司股东的净利润-5847.16万元(yuán)。报告期内(nèi)，金证股份(fèn)证券经纪(jì)业务软件收入(rù)较上年同期略有增长，资管机构软件(jiàn)收入(rù)基本持平。报告期内，数字(zì)经济业务因验收的大(dà)型政务项(xiàng)目成本(běn)增幅大于收入(rù)增幅(fú)，导致(zhì)业务毛(máo)利(lì)率及利润下降。报告期内公司确认投资(zī)收益-1748万元，较上年(nián)同期减少(shǎo)2035万(wàn)元，主要是联营企业投资(zī)收益减少所(suǒ)致。

　　截至2023年3月底(dǐ)，金证股(gǔ)份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示(shì)，报(bào)告期内，公司实现营业收入64.78亿元，同比下(xià)降2.52％；实现归(guī)属于上市(shì)公司(sī)股东的(de)净利润2.69亿元，同比(bǐ)增(zēng)长7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融行业业务(wù)方(fāng)面(miàn)，2022年，金证股份(fèn)实(shí)现营业收入23.25亿元，同比增(zēnmine是什么词性物主代词，my是什么词性物主代词英语g)长(zhǎng)7.25％。金证股份(fèn)认为，公司金融行业的(de)增长主要得(dé)益(yì)于两方面的(de)因素：一(yī)是公司在证券市场(chǎng)行业占有率基础稳定，核(hé)心产(chǎn)品(pǐn)需求刚性(xìng)，公司加快产品(pǐn)新一代(dài)产品布局(jú)、积极推进项目上线验收。二(èr)是(shì)在(zài)资(zī)管领(lǐng)域加强(qiáng)了资管IT业务发展力度(dù)，在多(duō)个核心产(chǎn)品(pǐn)和技术上形成领先(xiān)优势(shì)，开(kāi)始进(jìn)入收获期。

　　非金(jīn)融行业业务方面，2022年(nián)，金证股份收入为41.35亿(yì)元，同比下降7.49％。主(zhǔ)要包括数(shù)字(zì)经济业务、IT设备分(fēn)销业(yè)务及科技园(yuán)租赁业(yè)务。金证股份(fèn)解释称，非(fēi)金融行业的收入下降，主要由于公(gōng)司在数字经(jīng)济(jì)业务上，不同程度受到(dào)需求(qiú)端(duān)的影响，项目跟进、工程实施、验收结算审计等存在(zài)滞(zhì)后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年增(zēng)加1.97个百(bǎi)分(fēn)点。其(qí)中，金融行业(yè)业务毛利率50.41％，较上(shàng)年(nián)增加3.48个百(bǎi)分点；非金融科技业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个(gè)百分点。

　　交易标的业(yè)绩表现上，公开资料(liào)显示，2019—2021年，文华(huá)财(cái)经(jīng)营业收入分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公(gōng)司股(gǔ)东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文(wén)华财经营业(yè)毛(máo)利分(fēn)别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综合(hé)毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底(dǐ)，文华(huá)财经(jīng)总资产为31708.21万元，所有者权(quán)益为19722.56万元，资产负债率为(wèi)37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论从资产规模和盈利能力来看，金证股份均远高于文华财经，但文华财(cái)经的(de)毛利率显著高于金证股份，无疑是一块(kuài)优质资产。

　　有业内人士认为，如果本次交易得(dé)以顺利(lì)实施，对于金证股(gǔ)份(fèn)而言(yán)，文华财经的优质资产注入后，其盈利能(néng)力将进一步提(tí)升(shēng)；对(duì)于文华(huá)财经而(ér)言，多年谋求(qiú)上市无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得注意的(de)是，在昨晚发布的公(gōng)告中，金证股份并未披露具体的交易细(xì)节，例如交易对价等。公(gōng)告显(xiǎn)示，2023年5月9日(rì)，金证股份与(yǔ)主要交易对方就本次(cì)交(jiāo)易(yì)签署了(le)《意向协议书》，公(gōng)司拟向主要交易对方(fāng)发行股份(fèn)及支付现金的方式购买(mǎi)其持有(yǒu)的(de)文华财(cái)经90.97％的股权。上述《意向协议书(shū)》仅为交易各方关于本(běn)次交易(yì)的初(chū)步合作意向，交易各方(fāng)在本次交(jiāo)易中的(de)具体权利义务以及(jí)各(gè)项安排以(yǐ)交易(yì)各方最终签署(shǔ)的(de)正式交易协议为(wèi)准。

　　金证股份还进(jìn)行了风险提示：截(jié)至目前，本次(cì)交易仍处于筹(chóu)划阶段，交易双方尚未签署(shǔ)正式(shì)的交易协议，本次交易尚需履行必(bì)要的内部决(jué)策程序，并经有权监(jiān)管(guǎn)机构(gòu)批准(zhǔn)后方可正式实(shí)施(shī)，本次交易最终(zhōng)能否实(shí)施尚存(cún)在较大不确定性。

　　股(gǔ)价表现上(shàng)，经(jīng)历了(le)2020—2022年(nián)连(lián)续(xù)3年(nián)的下(xià)跌(diē)之(zhī)后，今年以来(lái)，金证股份(fèn)股价步入上升通道。截(jié)至(zhì)5月9日收盘，金证股份股价报(bào)18.94元/股(gǔ)，年内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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