市场再迎来风(fēng)险管理新(xīn)利(lì)器(qì)，科创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市在即。

　　5月12日证监(jiān)会宣布，为健(jiàn)全多层次(cì)资本市场产品体系，丰富资本市(shì)场风险(xiǎn)管理工具，启(qǐ)动科创50ETF期权上市(shì)工作。同日，上(shàng)交所发文称，将在证监会(huì)指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市(shì)面上已有8只科创50ETF，合计(jì)规模超(chāo)900亿元，另外(wài)还有2只科创50成分(fēn)增强(qiáng)策(cè)略(lüè)ETF。业内人士表示(shì)，随(suí)着(zhe)科创50ETF期权的(de)上市，市场投资者将拥有更(gèng)灵(líng)活的风险管理工(gōng)具，相应(yīng)的ETF市场(chǎng)容量、流动性、稳(wěn)定性都将有所(suǒ)提升(shēng)，更多吸引资金入市，也能(néng)更好地服务于科创(chuàng)板上(shàng)市企业。

　　证(zhèng)监会(huì)还表示，自2015年2月开展股票期权试(shì)点以(yǐ)来，证(zhèng)监会(huì)组(zǔ)织沪深(shēn)交易所先后上(shàng)市了7只ETF期权，市场运(yùn)行平稳(wěn)有序(xù)，有效发挥了(le)引(yǐn)入增(zēng)量资金、稳定现货市场的(de)作用，为进一步丰(fēng)富ETF期(qī)权品种夯实了(le)基础。

　　科创50ETF期权(quán)涨跌幅(fú)调整为20％

　　上交(jiāo)所(suǒ)表(biǎo)示，科创(chuàng)50ETF期(qī)权作为宽(kuān)基类ETF期权产品(pǐn)，将总体沿用前(qián)期的风控措(cuò)施，并根据科创板股(gǔ)票涨跌(diē)幅设置对科创50ETF期(qī)权涨(zhǎng)跌幅参数(shù)适应性调(diào)整(zhěng)为20％，相关(guān)措(cuò)施在创业板ETF期权已有实(shí)践。后续，上(shàng)交所将在目前行之有效的风险防(fáng)控(kòng)和市场监管措施的(de)基础上，进一步做好风险研判，全(quán)面加(jiā)强市场(chǎng)监管，确保新产品平稳(wěn)上市。

　　证监会(huì)也表示，一直高(gāo)度重视ETF期权市(shì)场稳健运行(xíng)和风险防(fáng)控(kòng)工作，持(chí)续(xù)完(wán)善(shàn)制度规则体系(xì)，加(jiā)强运行管理和风险监测。科创50ETF期(qī)权上(shàng)市后(hòu)，证监会将进一步(bù)完善风险防控机制，并根据(jù)市场(chǎng)运行(xíng)情况改进(jìn)优化，确保科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首只基于(yú)科创50指数的场内期权品种，证(zhèng)监会称，科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)科技创新特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权(quán)品种(zhǒng)形成良好互补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻(chè)落实党(dǎng)的二十大精神、“十四五(wǔ)”规(guī)划(huà)《纲要》的重(zhòng)大举措，是贯彻落实(shí)党中(zhōng)央、国务院(yuàn)关于推进上海(hǎi)国际金融中心建(jiàn)设、支持浦东新区高水平(píng)改革开放决策(cè)部署的重(zhòng)要安排。

　　上(shàng)市科创50ETF期权，有(yǒu)利(lì)于吸(xī)引长(zhǎng)期资金配置(zhì)科创板，激发科(kē)创板创新活力(lì)，满足多元化的交易和风(fēng)险管理需求，有助于继续发挥好科创板改革先行先试(shì)的示范引领(lǐng)作用，不(bù)断提升(shēng)服务实体经济质效。

　　上交所表示，推进科创(chuàng)50ETF期(qī)权新产品(pǐn)上市，对促进(jìn)科(kē)创板企业进一步发挥科创能效奶啤是什么做的，奶啤是什么做的酒、支(zhī)持科创板建(jiàn)设具有(yǒu)积极意义(yì)。上市科创50ETF期权，可有效(xiào)满足科创板投资者(zhě)风险(xiǎn)管理需(xū)要(yào)，有助于科创板更好发挥资本市场改革试验田(tián)作用，对(duì)于(yú)促进科创板和股票(piào)期权市场长期持续(xù)健康发展(zhǎn)意义重大。

　　首(shǒu)只基于科创50指数场(chǎng)内期(qī)权

　　据上交所介绍，2019年设立以来(lái)，科创板建设稳步推进，市场运行平(píng)稳有(yǒu)序(xù)，支持(ch奶啤是什么做的，奶啤是什么做的酒í)和鼓励“硬科技”企业上市(shì)的集聚(jù)示(shì)范效(xiào)应(yīng)日(rì)益显(xiǎn)现(xiàn)。截至2023年(nián)4月底，科创板(bǎn)已(yǐ)有(yǒu)上(shàng)市公司(sī)519家，总市值达6.65万亿元，板块的(de)科(kē)技创新属性持续强化(huà)。

　　目前科创板尚缺少相应的(de)风险管理工具，上交所根据市(shì)场需求积极推动科创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品研发，将其作(zuò)为完善科创板配(pèi)套产(chǎn)品体系(xì)、提升科创板吸引力和流动(dòng)性、推进科创板做市商制度(dù)功能发挥(huī)、持续发(fā)挥科创板(bǎn)改(gǎi)革(gé)先行先(xiān)试示范(fàn)引领作用的重要举措。

　　据了(le)解，首批(pī)4只科创50ETF于(yú)2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立(lì)。截至目前(qián)，市场上科创50ETF合计(jì)规模超900亿元，其中，规模(mó)最大华夏上证科创(chuàng)板50ETF规模为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年净(jìng)流入超(chāo)440亿元，是同期非货ETF市(shì)场(chǎng)最(zuì)吸金ETF；规模(mó)位居第二(èr)位的是易方(fāng)达上证(zhèng)科(kē)创板50ETF，最(zuì)新规模为197.41亿(yì)元。

　　而早在科(kē)创(chuàng)板设立以(yǐ)来，市(shì)场对风险管理工具的呼(hū)声不断，由于涨(zhǎng)跌幅限制比例为20％，投资(zī)者在投资科创板个股面临的价格波(bō)动更(gèng)大，因(yīn)此(cǐ)，随着市场体(tǐ)量(liàng)不断(duàn)扩(kuò)张，风(fēng)险管理需求也更加庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给投(tóu)资者(zhě)提供更加灵活的风险(xiǎn)管理工具，使(shǐ)得(dé)投资者更有效率(lǜ)管理(lǐ)风险的同时，能够有更多的时间和精力去关注标的对应(yīng)上(shàng)市公司的(de)投(tóu)资价值。”中山大学岭南学院教授韩乾认为，随着科创50ETF期权推出，相应(yīng)的ETF现货市场的容(róng)量将(jiāng)有所(suǒ)扩大，提(tí)供更好的流动性，市场稳定性提(tí)升(shēng)；也将为(wèi)市场(chǎng)带来更多(duō)的增量资金，更好地服务科创(chuàng)板(bǎn)上市企(qǐ)业。

　　事(shì)实上，ETF期(qī)权(quán)作为全球资本市(shì)场基础、成(chéng)熟、普(pǔ)遍的金融(róng)衍生工具，在价(jià)格发现、风险管(guǎn)理、完(wán)善市场多空平衡机制等方(fāng)面发挥了重(zhòng)要(yào)作(zuò)用。截至目前，市(shì)场已(yǐ)上市7只ETF期权，且近(jìn)年来ETF期权(quán)市(shì)场(chǎng)上(shàng)新速(sù)度加快。在去年(nián)，就有4只新(xīn)品种(zhǒng)上市，包括上(shàng)交所旗下的(de)中(zhōng)证500ETF期权，深交所(suǒ)旗下的创业板ETF期权(quán)、中(zhōng)证500ETF期权(quán)和深证(zhèng)100ETF期权。

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