大家好，简单(dān)看一(yī)个基金经理，把(bǎ)新能(néng)源(yuán)全(quán)部(bù)砍仓(cāng)，梭哈(hā)AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨(tǎo)论一个基金经理，海富通的吕(lǚ)越超老(lǎo)师。

　　从其管理的海富通(tōng)股票混合来看，截(jié)至去年年底，持仓(cāng)基(jī)本为新能源板(bǎn)块(kuài)股票。

　　结果(guǒ)到了今年一季(jì)度末(mò)，已(yǐ)经(jīng)基本清仓了新能源(yuán)，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其他三只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季(jì)度(dù)的操(cāo)作中，本基金总体(tǐ)把握(wò)住了市场的节奏变化和结构转换，降低了新能 源板块的配置(zhì)权重，较好地把握(wò)了 TMT 板块的(de)投资(zī)机会(huì)，组合调整(zhěng)取得了明显的超额收益。

　　另外，他称(chēng)，中国特色估值体(tǐ)系所代(dài)表的传统实(shí)体行(xíng)业(yè)正在(zài)被市场一(yī)部分“聪明(míng)钱(qián)”定(dìng)价，后续可能成(chéng)为市场最有持续性的(de)一条(tiáo)结构(gòu)主线。

　　数(shù)据显示，海富通股票(piào)混(hùn)合(hé)今年以来(lái)涨(zhǎng)了14％，其(qí)他三只产品今年以来均(jūn)取得正收益。

　　至于(yú)Ai板块(kuài)后市怎么(me)走？

　　中(zhōng)信证(zhèng)券认为(wèi)，AI主题(tí)板(bǎn)块在短期(qī)高(gāo)度依赖交易，阶段性失去靠配置(zhì)获取超(chāo)额回报(bào)的特征。TMT板(bǎn)块成交占(zhàn)全市场比重超40％的天(tiān)数已累计达到22天，上一次出现持续成交占比超过40％的板(bǎn)块是2021年7月(yuè)底的电力(lì)设(shè)备及(jí)新能源，持续约28个(gè)交(jiāo)易日，在此期间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高(gāo)累计回报率为+8.8％，最低(dī)累计(jì)回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈(chéng)现出类似(shì)特征，尽管热闹(nào)，但不赚钱(qián)。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分别出现过6次、6次和5次单日(rì)涨幅(fú)超过2％的行情，最(zuì)大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两周时(shí)间(jiān)TMT板(bǎn)块(kuài)累计成交(jiāo)了5.41万(w什么是人员类型 人员类型有哪些àn)亿元，但(dàn)总市(shì)值(zhí)反而(ér)减少了6717亿元，较4月第一周降低(dī)约(yuē)5.4％，是典型(xíng)的(de)减(什么是人员类型 人员类型有哪些jiǎn)量博弈。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大年通常分(fēn)为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了(le)结(jié)”四波行情，春季躁动后往往(wǎng)会有(yǒu)一波(bō)明显的调(diào)整，时间(jiān)在(zài)1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面对这种(zhǒng)调整(zhěng)，逢低(dī)加仓是最佳(jiā)策略，因为往往后(hòu)续盛夏攻势大概率创新高。如果(guǒ)今年在业(yè)绩披露期结束后，随着AI+/数字经(jīng)济/自主可(kě)控等大产业趋势(shì)以政府支(zhī)持力度进一步加大、资本开支增加、订单(dān)增加和产品销(xiāo)量业绩的改善逐(zhú)渐被市(shì)场所(suǒ)确定，则TMT将(jiāng)会重(zhòng)回(huí)上行趋势，进入盛(shèng)夏(xià)攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段性见顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶部亦或(huò)基(jī)本形成本轮调(diào)整标志着AI等高(gāo)位板块或阶(jiē)段(duàn)性见顶(dǐng)，指数上半年阶段(duàn)性(xìng)顶(dǐng)部亦或基本形(xíng)成。本次(cì)大幅调整(zhěng)主要(yào)还是因为在AI相关板块市场情绪处于极值(zhí)的情况下，叠加上述(shù)基本面风险因素逐步发酵，市(shì)场内生调整需求出现集中释放(fàng)。就资本市(shì)场(chǎng)而言，或代表(biǎo)本(běn)轮AI+难(nán)以复制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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