OPPO宣布(bù)关停(tíng)旗下芯(xīn)片子(zi)公(gōng)司哲库科技(jì)，引发了公(gōng)募REITs扩募风波，如今，二级市(shì)场的影(yǐng)响仍(réng)未(wèi)停(tíng)歇。

　　Wind数据显示，5月(yuè)15日，华(huá)安张江光大园REIT开盘继续延续此前几日(rì)的下跌走(zǒu)势，午后(hòu)跌幅一度扩大，尾盘有所拉(lā)升，全(quán)天收跌6.22％，最近3个交易日跌(diē)幅超过9.69％。

　　此前，华安张江光大(dà)园REIT曾发布公告，紧急回应称，哲库科技是(shì)其扩募拟新购入基(jī)础设施资产(chǎn)张润大厦(shà)的重要承租方之一，目前未收到哲库科技及OPPO方面(miàn)关(guān)于停止执行已签租赁协(xié)议的通知。同时，在公告(gào)中，华安张江(jiāng)光大园REIT进一步表示，原(yuán)始(shǐ)权益人将(jiāng)继续(xù)密切关注哲(zhé)库科技后续情况(kuàng)，积极(jí)做好(hǎo)相关应对。

　　此外，张江(jiāng)REIT拟扩募(mù)购入项目(mù)的原始(shǐ)权益人相关负责人(rén)也表(biǎo)示，近期已同步启动了应急预案，排摸储备租户，积极应对哲库(kù)提前退租(zū)的(de)可能事项。由于张(zhāng)润大厦是(shì)全国首批(pī)REITs申报扩募项(xiàng)目，公(gōng)司领导(dǎo)高度重视，浦东新(xīn)区国(guó)资委也高(gāo)度关注。

　　多位业内人(rén)士表(biǎo)示，华安张江(jiāng)光(guāng)大(dà)园REIT近期市场波动较大，但其实不动产公募REITs项目短期出租(zū)率下跌并不会从(cóng)根(gēn)本上(shàng)影响其内外价值，投(tóu)资者应理(lǐ)性看待。

　　张江光大园(yuán)REIT

　　二级市场价格继续波动

　　本周，OPPO关停旗(qí)下芯片子公司哲库科技的事(shì)件(jiàn)继续(xù)扰动公募REITs市场。

　　Wind数据显(xiǎn)示，5月15日(rì)，华安张江(jiāng)光大园(yuán)REIT以3.726元的(de)价格小(xiǎo)幅(fú)低开，此后二级(jí)市场价格开始(shǐ)震荡(dàng)走(zǒu)低，午盘收跌6.17％。午后，华安张(zhāng)江光大园REIT跌幅一度(dù)扩大到8.30％，随后价(jià)格有所回升，最终报收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期不利消息影响，华(huá)安张(zhāng)江光大园REIT最近几个交易日二(èr)级市场价格表现欠佳，5月(yuè)11日以来，3个交易日跌幅达(dá)到9.69％，今年(nián)以来(lái)跌幅7.76％。不过，自2021年6月21日(rì)上(shàng)市以来，华安张江(jiāng)光大(dà)园(yuán)REIT累计涨幅超过24％，在全(quán)市(shì)场公募REITs中位居前列(liè)。

　　从5月15日公募REITs市(shì)场整(zhěng)体表(biǎo)现(xiàn)上看，目前上市(shì)的8只(zhǐ)产业园区基础设施REITs中，仅博时招商蛇口(kǒu)产业园REIT微幅上涨，其余7只均有不同(tóng)程度下跌，8只产业园(yuán)区(qū)基(jī)础(chǔ)设施REITs5月(yuè)15日平均跌幅1.38％。今年以(yǐ)来平均跌幅5.17％。

　　“此(cǐ)前，张江REIT一季(jì)报(bào)中已经披露张江光大园项目出租率有所(suǒ)下降，如今拟扩募的项目又遭遇突发事(shì)件(jiàn)，因此(cǐ)导致二级市(shì)场价格出(chū)现波动。”一(yī)位业内(nèi)人士分析(xī)称。

　　不过，在(zài)上述(shù)人(rén)士(shì)看来(lái)，尽管出于风险规避的原(yuán)因，最近几个交(jiāo)易日场内资金有所(suǒ)流出，但是，不动(dòng)产公募REITs项目短期出租率下(xià)跌并不会从根本上影(yǐng)响其内外(wài)价值。

　　他也同时(shí)表示(shì)，目前(qián)随着二级市场价格下跌，风险也得到一定释放，但是价格涨跌会受(shòu)到基本面、情绪面等多(duō)重因素影(yǐng)响(xiǎng)，不好判断价格(gé)是不是(shì)已经完全触底。

　　此(cǐ)外，还有一位业内人士表示(shì)，今(jīn)年整体REITs市场表现低迷(mí)，不少产(chǎn)品年内二级市场跌幅较大，其实有些(xiē)隐含收(shōu)益率高的产品具备一(yī)定的投资价值，很适合稳健类投资者。此(cǐ)外，伴随着经济复(fù)苏的(de)步伐，产业园区、物(wù)流类等(děng)REITs产品具备一定的投资价值(zhí)。

　　先锋瑞(ruì)驰私募基金执行(xíng)董事(shì)高如星对此表(biǎo)示，若(ruò)离婚不离家有性关系吗，离婚了还和前夫有性张(zhāng)江(jiāng)园区最终能顺利解决招商(shāng)，平稳过度对经营现金流没有造成大的影响，“事件性(xìng)利空下调(diào)至得这么急、这么深，加(jiā)上前(qián)期本身园区类资产就回调不少了，这就是黄(huáng)金坑。”不过(guò)，他也强调，最终还(hái)是(shì)落到租金收入受不(bù)受影响，影响多大(dà)，估计(jì)园(yuán)区会最终(zhōng)解(jiě)决(jué)。

　　张江REIT紧急回(huí)应(yīng)

　　扩募(mù)路(lù)上再迎接考(kǎo)验

　　5月(yuè)12日(rì)，OPPO宣布关停旗下芯片(piàn)子(zi)公司哲(zhé)库科(kē)技(jì)。随(suí)后5月12日晚，华安张江光大园REIT发布公告，紧急(jí)回应称，哲(zhé)库(kù)科技是其(qí)扩募拟新购入基础设施(shī)资(zī)产张润大厦(shà)的重要承租方之一(yī)，目前未(wèi)收到哲库科技(jì)及(jí)OPPO方面关于停止执行已签租赁协(xié)议(yì)的通知。同时，在公告中，华安(ān)张江光大园REIT进一步表示，原始权益人将继续密(mì)切关注哲(zhé)库(kù)科技后(hòu)续情况(kuàng)，积(jī)极做好相关应对。

　　此(cǐ)前，张江REIT因其一季报中披露的张江光大园项目出租(zū)率下降事项(xiàng)，一度二(èr)级市场价格出现回落。在随后召开(kāi)的业(yè)绩说明会(huì)中管理人就相关(guān)事项(xiàng)进行(xíng)了(le)解释说明，市场信(xìn)心得到了一定(dìng)提振(zhèn)，二级市(shì)场(chǎng)价格(gé)表现也(yě)趋于平稳。据了解(jiě)，张江(jiāng) REIT在5月11日召(zhào)开(kāi)的线上和线(xiàn)下的扩募说明(míng)会(huì)上，运营团队表示了对张江光大园项目的信心，预(yù)计签署意向书和合同谈(tán)判中(zhōng)的储备租(zū)户正常转化后，项目出(chū)租率将得到回升。没想(xiǎng)到仅过了不(bù)到三周的时间(jiān)，张江REIT的(de)扩募之路(lù)又迎(yíng)来了新的考验。

　　因张江(jiāng)REIT的上述(shù)公告引起了(le)市场各方的广泛关注，张江REIT拟扩募购入(rù)项(xiàng)目的(de)原始权益人相关负责(zé)人坦言，事(shì)发突然确实始(shǐ)料(liào)未及，在(zài)获悉OPPO关停哲库科技消息的第一时间即奔赴现场进(jìn)行了沟通和(hé)核(hé)实工作(zuò)，并同步(bù)启动了(le)应急预案(àn)，排(pái)摸储(chǔ)备租户，积极(jí离婚不离家有性关系吗，离离婚不离家有性关系吗，离婚了还和前夫有性婚了还和前夫有性)应对哲库提前退租(zū)的可能事项。由(yóu)于张(zhāng)润大厦是全国首批REITs申报扩募项目，公司(sī)领导高度重视，据悉新区国(guó)资委(wěi)也高度关注。

　　当谈及(jí)储备租户(hù)情(qíng)况(kuàng)，相关负(fù)责人介绍说，目(mù)前储备租户(hù)还是比(bǐ)较丰(fēng)富的，覆盖了(le)芯(xīn)片测试、人工(gōng)智能、航天(tiān)产(chǎn)业、信息技术等(děng)产业客(kè)户，租(zū)赁(lìn)意向面积(jī)超(chāo)过了2万方(fāng)。从意向储(chǔ)备转化为实际租户需要一些时间(jiān)。

　　“我们正在着手通(tōng)过签署(shǔ)租赁意向书来尽快锁定(dìng)一些重要租户(hù)。虽然收了三(sān)个月履约(yuē)保证金给了我(wǒ)们一些空间(jiān)，但本着对首批扩(kuò)募、对市(shì)场(chǎng)负责(zé)的态度(dù)，我(wǒ)们肯定要(yào)全力与时间赛跑，把这些面积在短(duǎn)期内(nèi)完成去化。”相关负(fù)责人说(shuō)道。

　　张江REIT已持有的同区(qū)域的(de)张江光大园(yuán)项(xiàng)目一季度末也(yě)有将(jiāng)近30％的(de)空置率(lǜ)，原始权(quán)益(yì)人(rén)有那么多储备租户，之前的空(kōng)置率为(wèi)何未能(néng)得到(dào)解决。

　　对此相关负责人解释，张江光大园一直以来都坚持以市场化运(yùn)营为导向，历史运营表现稳(wěn)定(dìng)，租(zū)户的调租和(hé)换租都属于(yú)正常情(qíng)况，而这次项目(mù)的大(dà)租户(hù)退租正好(hǎo)发生在(zài)市场活跃度的短期低点，目前市(shì)场(chǎng)情况已有所好转。在看到出租率下滑情况没有得到及时修复(fù)后，张江这边也作了一定的资源调配(pèi)和(hé)倾斜(xié)，引(yǐn)入了一些储备(bèi)租户。

　　另外，张润大厦和张江光大园项(xiàng)目在(zài)给(gěi)租户的分隔空间、交(jiāo)付标准、租金(jīn)水平等方面也有(yǒu)一些差异化(huà)，张润大厦多是(shì)两千多(duō)平的大平(píng)层，楼的成新度高一(yī)些(xiē)，单(dān)价也贵一些，张江光(guāng)大园单层以一千平的(de)面(miàn)积为主，还有一些独栋(dòng)形态的物业。租户自身也会有诉求，也(yě)会根据自身需(xū)求和预算(suàn)挑(tiāo)选(xuǎn)区域内的不(bù)同物业(yè)。

　　“如果(guǒ)扩募完(wán)成以后，新(xīn)老资(zī)产的管理(lǐ)人都变成了一家，后续我们在资源(yuán)共(gòng)享(xiǎng)和联合营销方面能更(gèng)加充分发挥(huī)协同(tóng)效应，相信可以做得更好。”上述负责(zé)人补充说道。

　　最后(hòu)谈及对(duì)于张江REIT的定位和展望(wàng)，相关负责人(rén)表示，张江集(jí)团和张江高科(kē)目(mù)前在管资产约五百万方，还有一些其(qí)他(tā)在开发的储备项目(mù)，这(zhè)些(xiē)都(dōu)将(jiāng)成为张江REIT实现打造张(zhāng)江园(yuán)区产业空间资产上市(shì)平台目标的坚(jiān)实后(hòu)盾和储(chǔ)备资源。“我们非常重视张江REIT这个资本平台和它(tā)未来的(de)发(fā)展。”相(xiāng)关负责人表示，“这次扩募是我们实(shí)现基金扩容的第一步，也是至(zhì)关重(zhòng)要的一(yī)步，眼(yǎn)下我们可能(néng)面临(lín)了(le)一些突发情况需要解(jiě)决，但是这(zhè)和我们(men)在(zài)张江科(kē)学城这三(sān)十年建(jiàn)设发(fā)展过程中所经历的(de)相(xiāng)比，只能算是一个非(fēi)常小(xiǎo)的插曲。我们有信(xìn)心(xīn)排除万难，尽一切(qiè)可能化解当前突发事件的所有负面影(yǐng)响，维持预(yù)期和(hé)市场(chǎng)的(de)信心。”

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