踩上AI风口的三六零，年内一度大(dà)涨(zhǎng)超(chāo)200％，市值(zhí)近1500亿，以致于周(zhōu)鸿(hóng)祎和胡(hú)欢离婚也被市场质疑(yí)成为(wèi)减持铺(pù)路。但与(yǔ)暴涨的股价和市值相比(bǐ)，公司(sī)的基(jī)本面较为(wèi)糟糕，交出了回A上市后(hòu)最差年报和一季(jì)报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财报(bào)，公司(sī)实现营业收入95.21亿元，同比下降(jiàng)12.54％，净利润(rùn)暴亏22.04 亿(yì)元，为2017年回(huí)A后年报首次亏损。三六零同时发布了(le)2023年一季报(bào)，实现营业(yè)收入19.66亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)减少22.17％，净(jìng)利(lì)润为亏(kuī)损1.86亿(yì)元，去年同期(qī)为盈利(lì)2.22亿元。

　　上述(shù)财报一出，股吧等平台投资(zī)者炸开了锅，不(bù)少网友担心公司下(xià)周一股价(jià)走势，尤其周五Ai概念显现退(tuì)潮迹(jì白头发从哪开始白，白头发从发梢开始白是什么原因)象。一季报显示，三六(liù)零截至3月31日的股东数达到近33万，而(ér)截(jié)至去年底为(wèi)20万不到，也就是股(gǔ)价暴(bào)涨的一季度股东户(hù)数增加约13万，增幅65％。

　　三六零的年(nián)报同时曝光了其重要投资企(qǐ)业(yè)哪吒汽车(chē)2022年的财(cái)务数(shù)据，后者录得133亿的(de)营(yíng)业收入，净利润(rùn)则巨亏69亿元，为(wèi)此持股(gǔ)10.72％的三(sān)六零新增9亿多投(tóu)资损失。

　　回A六(liù)年首次(cì)报(bào)亏(kuī)

　　今年一季度继续亏(kuī)损

　　三六(liù)零(líng)这份(fèn)2022年年报显示(shì)，截至报告期(qī)末，公司总(zǒng)资产(chǎn)为386.16亿元，同比白头发从哪开始白，白头发从发梢开始白是什么原因下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比(bǐ)下降9.35％。

　　而(ér)公司(sī)全年共实现营业(yè)收入95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％。四大业务(wù)板(bǎn)块有三个出现不同程(chéng)度下滑，其中贡(gòng)献(xiàn)营(yíng)收半壁(bì)江山(shān)的互联网广(guǎng)告及服务(wù)收入为47.1亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)25.32％；智(zhì)能(néng)硬件业务收(shōu)入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联网增值服务(wù)收入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全及其他业(yè)务收(shōu)入(rù)增(zēng)长，收入为17.91亿(yì)元。

　　公司实现(xiàn)归属于上市(shì)公司股东的(de)净利润则(zé)为-22.04 亿元，这是公司2017年从纳(nà)斯达克私有化退市回(huí)A后(hòu)首次亏损(sǔn)。

　　回顾过(guò)往财报，2017年到2022年六(liù)个年度，三六零营业(yè)收(shōu)入为122亿(yì)元(yuán)、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿(yì)元(yuán)、95.21亿元，营业收入从徘(pái)徊到下滑。净(jìng)利润的表现则(zé)更差，除了2019年靠着非经(jīng)常性损益撑到60亿元外，其他(tā)年份均在30亿(yì)元附近徘徊，但到了2021年净利润直接(jiē)下滑七(qī)成，只录得9亿(yì)元（扣非6.1亿），直到2022年转为亏(kuī)损22亿元。

　　进入2023年，三六(liù)零延续亏损，首季公司营业收入19.66亿元，下(xià)滑22％，净利润则为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿(yì)元(yuán)。对于亏损，公司称主要(yào)系营(yíng)业收入下降及对联营企(qǐ)业投资损失(shī)所致。

　　一季(jì)度大(dà)增13万股(gǔ)东(dōng)

　　十大股(gǔ)东却(què)大(dà)幅减(jiǎn)持

　　股价一度下(xià)跌9成、市(shì)值蒸发(fā)4000多亿的三六零(líng)进入(rù)2023年(nián)突然迎来转机，诱因(yīn)是chatGPT的突然爆火。因(yīn)三(sān)六零有搜(sōu)索引擎，被(bèi)市场(chǎng)认为(wèi)在(zài)训(xùn)练(liàn)AI大模型上有天然优(yōu)势，公司及创始人周鸿祎也在不同(tóng)场合、通过不同渠道(dào)表达对(duì)大模型的(de)看好，传递公司的优(yōu)势，公司在AI方面曝光度甚至远超百度。

　　借着这一风口，三六零股价2月7号涨停(tíng)，此后一发不可收拾(shí)，短短(duǎn)不到两个月涨幅(fú)接近(jìn)两倍。如果从(cóng)年(nián)初算起，涨幅则达到(dào)了218％，市值一度从(cóng)400多亿飙涨到近(jìn)1500亿，增加超千亿市值(zhí)。尽管近期(qī)股价有所回调，公司股价(jià)年内涨幅仍近150％，市值(zhí)超过(guò)1100亿。

　　此(cǐ)背景(jǐng)下，三六零年报和(hé)一(yī)季(jì)报出炉(lú)后，股吧直(zhí)接炸开(kāi)了锅，多数投资者表示大跌眼镜，开始担心下周一股价表现。

　　中国基金报记(jì)者注意到，随着今年以(yǐ)来股(gǔ)价(jià)的暴(bào)涨，三六零的投资者人(rén)数(shù)大幅(fú)增(zēng)加。截至到去年底，公司(sī)有股东户数19.92万户，几乎(hū)连续(xù)六(liù)个季度保持基本(běn)不变(biàn)，但到了今年一季度(dù)末股(gǔ)东数来(lái)到32.88万，净增约13万户，增幅高达65％。

　　与大量投(tóu)资者涌入相反，一(yī)季(jì)度以股权投资机构(gòu)为代表的(de)十(shí)大股东却(què)在逢高大幅减持。十大股东(dōng)名单显示，一季(jì)度(dù)“北京中关村资本(běn)基金管理(lǐ)有限公司-北(běi)京中发(fā)助力壹(yī)号投资基金（有(yǒu)限合(hé)伙）”减持3009万股，减幅近(jìn)40％；金砖(zhuān)丝路（银(yín)川）股(gǔ)权投资合伙企业（有限合伙）减持(chí)2750万股，减(jiǎn)幅44％；天津(jīn)信(xìn)心(xīn)奇缘股权(quán)投资(zī)合伙企(qǐ)业（有限合伙）减(jiǎn)持2742万(wàn)股，减幅49％。上(shàng)述三大股东合计减持超约8500万(wàn)股，即便按(àn)一季(jì)度均(jūn)价计套现金额也在10亿元以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿(yì)

　　三六零新增9亿投资损(sǔn)失(shī)

　　此次三六(liù)零的2022年财报，也首次把其投资(zī)企(qǐ)业、造车新势力之一的哪吒汽车去年财务数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽(qì)车（经(jīng)营实体为“合纵汽车”）营业收入133亿(yì)元，净利润-69.19亿(yì)元。根据三六零此前公告(gào)披(pī)露的数(shù)据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元，净亏损13.21亿(yì)元(yuán)；2021年哪吒汽车实现营收(shōu)57.35亿元，净亏损29亿元。这意味着，哪吒汽车2022年亏损进一步扩(kuò)大，而三(sān)年累计亏损(sǔn)已经超过百(bǎi)亿，达(dá)到(dào)超(chāo)112亿元。

　　去年6月(yuè)26日，三六零曾公告，放弃对哪吒汽车的增资权(quán)。具体(tǐ)来(lái)看(kàn)，三六零全资子(zi)公司(sī)三六(liù)零私募基(jī)金(jīn)拟将其(qí)持(chí)有(yǒu)的对应哪吒(zhā)汽车3.53％股权的出资权转让给两(liǎng)家有限合(hé)伙企(qǐ)业，对应的(de)增(zēng)资额为10亿(yì)元。据此(cǐ)估算，哪吒汽车估值(zhí)为282亿元。放弃上述增资权(quán)后，三六零持(chí)有哪(nǎ)吒汽车11.43％的股(gǔ)权。

　　而到(dào)了2022年12月28日，三六零又发布对外投资进(jìn)展公(gōng)告(gào)称，已与哪吒汽车各股东方(fāng)签署(shǔ)有(yǒu)关协(xié)议，以支持哪吒汽车股份制改造。2023年1月，三(sān)六(liù)零发布《关于对外投资进展(zhǎn)》公(gōng)告显示，为了配合哪吒汽车股(gǔ)改，三六零的(de)持股(gǔ)比例降至10.72％，对(duì)应(yīng)账面(miàn)价值为11.53亿元。此时，半年多(duō)一点(diǎn)哪吒汽(qì)车的估(gū)值已经缩水为107.56亿元，跌(diē)了一半不止。

　　此次2022年财(cái)务(wù)数据出炉后，哪吒汽车估值会否进(jìn)一步下(xià)调不得(dé)而知。

　　由于哪吒汽车的亏损，三六零持有(yǒu)股权的(de)账面值出(chū)现较大投资损失。2022年公(gōng)司的投资收(shōu)益为亏损(sǔn)12.93亿元，变(biàn)动金额14.47亿元，剔除出(chū)售欧朋浏览器确认的投资(zī)亏损5.14亿(yì)元，意味(wèi)着(zhe)哪吒汽(qì)车(chē)带来的投资亏损(sǔn)约9.4亿元。

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