公募基金(jīn)一季报(bào)募集(jí)披(pī)露。张坤以超880亿元的管理规模(mó)，再度(dù)成为主动(dòng)权益类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进入(rù)密集(jí)披露(lù)期(qī)，顶流基(jī)金经(jīng)理(lǐ)调仓路径(jìng)和投资(zī)思路也随之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规模超(chāo)880亿元，再度成为主动权益类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老(lǎo)窖，减持(chí)香港交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明康德(dé)。另一位700亿级基金经理谢治宇则加(jiā)仓了晶晨股份、海康威视(shì)，减持海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可积累的(de)长坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张(zhāng)坤掌舵(duò)的易(yì)方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)、易方(fāng)达优(yōu)质企业(yè)三年(nián)持(chí)有、易方达(dá)优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股票(piào)（QDII）四只基金(jīn)披露(lù)了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的基金(jīn)管理规(guī)模超越葛兰，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益(yì)类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保持了(le)高仓位运作，4只基金的权益资产仓(cāng)位(wèi)均超过(guò)了92％。一季度张坤(kūn)所持基(jī)金股票仓(cāng)位(wèi)基本稳定，对结构(gòu)进行(xíng)了调整，增加了(le)消费等(děng)行业的配置，降低了(le)金融(róng)等行(xíng)业的(de)配置。

　　从基金(jīn)收益来看，张(zhāng)坤(kūn)掌管(guǎn)的(de)4只(zhǐ)基金在(zài)2023年一季度均实现了正收益，基金净(jìng)值增长率在(zài)0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的基(jī)金——易方达蓝筹精选在一季度(dù)末的基金(jīn)规模(mó)为562.09亿元，报(bào)告期(qī)内基(jī)金(jīn)份额净值增长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前十大重仓股分(fēn)别(bié)为(wèi)：贵州茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋河股份、招商银行、香港交易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年(nián)一季度易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国(guó)海洋(yáng)石油(yóu)大幅加仓，使其进入了易(yì)方达蓝筹精选第十大重仓股(gǔ)。此外(wài)，张坤对(duì)重仓(cāng)的4只白酒股进行了不同的(de)加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋河股份(fèn)，减持五粮液。

　　从减持情(qíng)况来看，易方达蓝筹(chóu)精选在一季(jì)度还减(jiǎn)持了(le)香(xiāng)港(gǎng)交易所(suǒ)、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出(chū)，个股(gǔ)方面(miàn)，仍然持有商(shāng)业模式出色、行业格(gé)局清(qīng)晰(xī)、竞争力强的(de)优质公(gōng)司。基本面(miàn)价(jià)值(zhí)投资(zī)很吸引人(rén)的一点(diǎn)是，投资者可以用很长一段时间来充分观察公(gōng)司(sī)的(de)发(fā)展，等到它们(men)用事实证明自己的(de)成功和巨大的成长(zhǎng)潜力之后，再(zài)买入也不迟。基本(běn)面价值投资为什么福建女人不能娶的优势之一在于可积累性。如(rú)果只是针对某一(yī)次(cì)投资，积累的重(zhòng)要性可(kě)能并不显(xiǎn)著。但如(rú)果将投资贯穿一生，并将长期复合回(huí)报(bào)作为终级目(mù)标，可积累性(xìng)就是这一目标的最重要保障，选择一条可积累的“很长的坡(pō)”并(bìng)在坡上“滚雪球(qiú)”是很重要的(de)。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻(xún)找投资机会

　　一季(jì)度末，顶流基金经理刘彦春管理规(guī)模达(dá)751.63亿元，报告期(qī)内(nèi)所管(guǎn)基金(jīn)净值增长(zhǎng)率在(zài)-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其(qí)中(zhōng)，景顺长城新兴成(chéng)长是刘彦春管理的规模最大的基金(jīn)，一季度(dù)末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业(yè)绩来(lái)看，景顺长城新兴成长一(yī)季度A类(lèi)和C类(lèi)份额净(jìng)值增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比(bǐ)较(jiào)基(jī)准收益(yì)率(lǜ)为(wèi)3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵(guì)州茅台(tái)、泸州老窖、五粮(liáng)液、中(zhōng)国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海大集团(tuán)、药(yào)明康(kāng)德(dé)、山西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季(jì)度景顺(shùn)长城新兴成长前(qián)十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)新兴成(chéng)长(zhǎng)一(yī)季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等(děng)股票，减持中国中免、药(yào)明(míng)康德(dé)、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报中指(zhǐ)出，我国经济复苏、美国紧(jǐn)缩后(hòu)通(tōng)胀下行(xíng)仍(réng)将是今年主要宏观背景。经济运行(xíng)正常(cháng)化(huà)需要(yào)一个过程(chéng)，特别是居民(mín)和中(zhōng)小(xiǎo)企业(yè)，需要时间(jiān)修复(fù)资(zī)产负债表、修复信(xìn)心。随着经济逐步(bù)正(zhèng)常化，居民消费信心回升(shēng)、超额储蓄下降是必然(rán)事件，消费今年(nián)大(dà)概(gài)率(lǜ)超(chāo)预期(qī)回升。就近期公(gōng)布的社融和地产(chǎn)数据分析，二季(jì)度A股盈(yíng)利增速(sù)有望(wàng)进入上(shàng)行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的(de)路上。除了(le)继续(xù)关注整个经(jīng)济体(tǐ)发(fā)展状况之(zhī)外，可以将(jiāng)目(mù)光更多放(fàng)在微观企业(yè)层面。可以(yǐ)看到(dào)很多公司在(zài)过去(qù)几年始(shǐ)终做(zuò)正确(què)的事，经营(yíng)效率提(tí)升，逆境中变得更(gèng)加优(yōu)秀、更加强大。不必(bì)总是关注宏(hóng)观数据，多看看(kàn)微观企业变化可以让内心更(gèng)加平静。我们对全年股票市场有(yǒu)信心，未来(lái)将继续保持合同(tóng)约定较高仓(cāng)位(wèi)运作(zuò)，更多在顺周期(qī)行业中寻找投资机会。”刘(liú)彦(yàn)春(chūn)进一(yī)步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智(zhì)能相(xiāng)关(guān)产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实(shí)现了正收益(yì)。

　　其中，兴全合润基金管理规(guī)模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份额净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢(yíng)了(le)业绩比较(jiào)基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓(cāng)位运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股分别为三安光电、海(hǎi)康威视、海尔智(zhì)家、澜起(qǐ)科技、韵达股(gǔ)份、万华化(huà)学、中际旭(xù)创、晶晨股(gǔ)份(fèn)、健(jiàn)友(yǒu)股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度(dù)兴(xīng)全合润前十大重仓股

　　从前十大(dà)持(chí)仓变动情况(kuàng)来看，一季度兴全合润加仓海(hǎi)康威(wēi)视、晶晨股份，使(shǐ)这两(liǎng)只股票(piào)进入(rù)前十大持仓。此外，一季度兴全合润加仓(cāng)三(sān)安光电(diàn)，减持海尔智家、韵(yùn)达股份、健(jiàn)友股份等(děng)股票(piào)。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在兴全合润一季报中指(zhǐ)出，今年一季度疫情对经(jīng)济的(de)影响基本消(xiāo)除，整体经济逐(zhú)步回到复苏轨道。随着中国(guó)的稳(wěn)增长(zhǎng)政策落实与全球(qiú)范(fàn)围(wéi)内(nèi)的通胀见顶，内需(xū)复苏加上(shàng)预期改善推动资本市场风险(为什么福建女人不能娶xiǎn)偏好(hǎo)回升。虽然(rán)海外银行(xíng)出现(xiàn)了阶(jiē)段性危(wēi)机，但(dàn)各国政府较为(wèi)迅(xùn)速地采取了(le)对应措施(shī)，接管相关银行，市(shì)场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风(fēng)险因素(sù)减弱，一(yī)季度A股板(bǎn)块分(fēn)化(huà)更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器(qì)、光(guāng)模(mó)块等子版块带(dài)动(dòng)的人工智能、中字头的‘中(zhōng)特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板块也实现较大幅(fú)度上涨。该基金报(bào)告期内对人(rén)工(gōng)智能相(xiāng)关产业链进行挖掘(jué)，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件和(hé)软件公(gōng)司进行精选和(hé)布(bù)局。未来(lái)仍将坚(jiān)持(chí)挖掘公司长期成长价值，不断寻找(zhǎo)具有良好投资性价比的优(yōu)秀(xiù)公司(sī为什么福建女人不能娶)。”谢(xiè)治宇表示(shì)。

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