公(gōng)募基金一季报募(mù)集披露。张坤(kūn)以(yǐ)超(chāo)880亿(yì)元的管理规(guī)模，再度成(chéng)为主动权益类(lèi)基(jī)金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基(jī)金一季(jì)报进入密集(jí)披(pī)露期，顶流(liú)基(jī)金经理调(网络用语kfc啥意思，网络用语KFC啥意思diào)仓路径和投(tóu)资(zī)思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季(jì)度末(mò)，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一(yī)哥”。一季度，张坤加仓中国海洋(yáng)石油、泸(lú)州老窖，减持香(xiāng)港交(jiāo)易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免(miǎn)、药明(míng)康德。另一位(wèi)700亿(yì)级基金(jīn)经理谢治宇(yǔ)则加仓(cāng)了(le)晶晨股份、海康(kāng)威视(shì)，减持(chí)海尔智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤(kūn)：在可(kě)积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基金经理张坤掌舵的(de)易方达蓝筹(chóu)精选、易方达优质企业三(sān)年持有、易方达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤(kūn)的管理规(guī)模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤(kūn)的(de)基金管理规模超越葛(gé)兰，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季度末保(bǎo)持了高仓位运作，4只基金的权益资(zī)产仓位均超过了(le)92％。一(yī)季度张坤(kūn)所持(chí)基金股票仓位基本稳定(dìng)，对结构进行(xíng)了调整，增加了消费等行业的配置(zhì)，降低了金融等行业的(de)配(pèi)置。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤掌管(guǎn)的4只基金在2023年一(yī)季度均(jūn)实现了(le)正收益(yì)，基金网络用语kfc啥意思，网络用语KFC啥意思净值增(zēng)长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最(zuì)大(dà)的基金——易方(fāng)达蓝筹精选在一季度末(mò)的(de)基金规模(mó)为562.09亿元(yuán)，报告期内基(jī)金份额净(jìng)值增长率为(wèi)1.03％，同(tóng)期业绩比较基准(zhǔn)收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓(cāng)股分(fēn)别为：贵州(zhōu)茅台(tái)、泸州老窖、腾讯(xùn)控股、五粮液(yè)、洋河股(gǔ)份、招商银行、香(xiāng)港(gǎng)交易所、伊利(lì)股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前(qián)十大重仓股

　　一(yī)季度，张坤对中国海洋(yáng)石油大(dà)幅加仓，使其进入(rù)了易方达蓝筹(chóu)精选第十(shí)大重仓(cāng)股。此(cǐ)外，张坤对(duì)重仓的(de)4只白酒股进(jìn)行了不同的加减仓操作：加(jiā)仓泸州(zhōu)老窖(jiào)、贵(guì)州茅台、洋(yáng)河股份(fèn)，减(jiǎn)持五粮(liáng)液(yè)。

　　从减持情况来看，易方达(dá)蓝筹精选在一季度还(hái)减(jiǎn)持了香(xiāng)港交易(yì)所、招商银行、美团(tuán)-W等(děng)股票(piào)。

　　张坤(kūn)在一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，个股方面，仍然持(chí)有商业模(mó)式出色、行业(yè)格局清晰(xī)、竞争力强的(de)优质公司(sī)。基本(běn)面价(jià)值(zhí)投(tóu)资(zī)很吸(xī)引(yǐn)人(rén)的一点是(shì)，投(tóu)资(zī)者可以用很长一段时(shí)间来充分(fēn)观察公司(sī)的发展，等(děng)到它们用事实证明(míng)自己(jǐ)的(de)成(chéng)功(gōng)和巨大(dà)的成长潜(qián)力(lì)之(zhī)后，再买入也不迟。基本面(miàn)价值投资的(de)优势(shì)之一在于可积(jī)累(lèi)性。如(rú)果只是针对(duì)某一次投资，积累的重要性可(kě)能并不显著。但如果将投资贯穿一生，并将长期(qī)复合回报作为终级目标，可积累性就是这一目标的(de)最(zuì)重要保(bǎo)障，选(xuǎn)择一条可积(jī)累(lèi)的“很长的坡”并在(zài)坡上“滚雪球(qiú)”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业中寻找投资(zī)机(jī)会

　　一(yī)季度末(mò)，顶流基金经理刘彦春管理规模(mó)达(dá)751.63亿元，报告(gào)期内所管(guǎn)基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长是刘彦(yàn)春管理的规模最大(dà)的(de)基金(jīn)，一季度末规模达(dá)384.71亿(yì)元(yuán)。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城新兴成长一(yī)季(jì)度A类和C类份(fèn)额净(jìng)值(zhí)增长率(lǜ)分(fēn)别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长保(bǎo)持高仓(cāng)位运行(xíng)，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中国中免、迈瑞医(yī)疗(liáo)、古井贡酒、海大集团、药(yào)明(míng)康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一(yī)季度(dù)景顺长城新兴成长前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓变(biàn)动情况(kuàng)来(lái)看，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的(de)集团、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、贵(guì)州茅台等股票(piào)，减持中国中(zhōng)免(miǎn)、药(yào)明(míng)康(kāng)德、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦(yàn)春在(zài)基金一季报中指出(chū)，我国经济复苏(sū)、美国紧(jǐn)缩后通(tōng)胀(zhàng)下行仍将(jiāng)是今年主(zhǔ)要宏(hóng)观背景。经济运行(xíng)正常(cháng)化(huà)需要一个过程，特别是居民和(hé)中(zhōng)小(xiǎo)企业，需要时(shí)间修(xiū)复资产负债(zhài)表(biǎo)、修(xiū)复信心。随着经济逐步(bù)正常化，居(jū)民消费信心(xīn)回(huí)升、超额储蓄下(xià)降是必然事件，消费(fèi)今年大概率超(chāo)预期回升。就近期公布的社融和(hé)地产数据分析，二(èr)季度A股盈利(lì)增速(sù)有(yǒu)望进入上(shàng)行周期(qī)。

　　“全(quán)球(qiú)经济正在重(zhòng)回正(zhèng)轨的路(lù)上。除了继续关注(zhù)整个经济体发展状况之外，可以将目光更多放在微观(guān)企业层面。可以看(kàn)到很多公司在过去几年始终做(zuò)正确(què)的事(shì)，经营效率(lǜ)提升，逆境中变(biàn)得(dé)更加(jiā)优秀、更(gèng)加强(qiáng)大。不必总是关注宏观数(shù)据，多看(kàn)看微观企(qǐ)业变(biàn)化(huà)可以让(ràng)内心更加平静(jìng)。我们(men)对(duì)全年股票市场有信心，未来(lái)将(jiāng)继续保持合同约定较高仓位运作，更多(duō)在顺周(zhōu)期行业中寻找投(tóu)资机会。”刘(liú)彦春进一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智能相关(guān)产业链(liàn)

　　一季(jì)度末，谢治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只(zhǐ)基金在报告(gào)期(qī)内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润(rùn)基(jī)金(jīn)管理规模最(zuì)大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金(jīn)份额(é)净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季(jì)度末保持高仓位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光电、海康威视(shì)、海(hǎi)尔(ěr)智家、澜起科(kē)技、韵达股份、万华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨(chén)股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度(dù)兴全合润前十(shí)大重仓(cāng)股

　　从前十大(dà)持仓变动情况来(lái)看(kàn)，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨(chén)股(gǔ)份，使这两只股票(piào)进入前十(shí)大持仓(cāng)。此外，一季(jì)度兴全合(hé)润加仓三安光电，减持海尔智家、韵达(dá)股(gǔ)份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴全合(hé)润(rùn)一季报(bào)中(zhōng)指出(chū)，今年一季(jì)度疫情对(duì)经济的影(yǐng)响基本消除，整体经济逐步(bù)回到(dào)复苏(sū)轨道(dào)。随(suí)着中国的稳(wěn)增长政策落实与全球(qiú)范(fàn)围(wéi)内的通胀见顶，内需复苏加上预期改善推动(dòng)资本市场(chǎng)风险偏好(hǎo)回升。虽然海外银(yín)行出现了阶段性(xìng)危(wēi)机，但各(gè)国政(zhèng)府较(网络用语kfc啥意思，网络用语KFC啥意思jiào)为迅速地采取了(le)对应措施，接管相关银行，市场(chǎng)情绪得(dé)到(dào)稳定。

　　“随(suí)着各种风险因素减弱(ruò)，一季度A股板(bǎn)块分化更(gèng)明显(xiǎn)。随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版(bǎn)块带动的人(rén)工智能、中字头的‘中特(tè)估’、半(bàn)导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等(děng)板块也实现较大幅度上(shàng)涨(zhǎng)。该基金(jīn)报告期(qī)内(nèi)对人工智能相关产业链(liàn)进(jìn)行(xíng)挖掘(jué)，对有长期竞(jìng)争力、应(yīng)用(yòng)空(kōng)间广阔(kuò)的硬件和软(ruǎn)件公司进行精选(xuǎn)和布(bù)局(jú)。未来(lái)仍将坚持挖掘公(gōng)司(sī)长期(qī)成长价值，不断(duàn)寻找具有良好投资性价比的优秀公(gōng)司。”谢(xiè)治宇(yǔ)表示。

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