燕京啤酒（000729.SZ）迎来业绩大爆发。

　　4月20日，燕京啤酒发布2023年(nián)一(yī)季(jì)报(bào)，实现(xiàn)营收35.26亿元(yuán)，同比增长13.74％；实现净利润6456.38万元，同比增长7373.28％。另据2022年年报，去年燕京啤(pí)酒的营收为132.02亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增长10.38％；净利(lì)润(rùn)为(wèi)3.52亿(yì)元，同比增长(zhǎng)54.51％。

　　国(guó)内两大啤(pí)酒巨头(tóu)青岛啤酒（600600.SH）和(hé)华润啤(pí)酒（00291.HK）也在过去一年实现营收(shōu)和净利润的(de)双增长。

　　财报(bào)数据显示，2022年，青(qīng)岛啤酒实(shí)n是正极还是负极，L是正极还是负极现(xiàn)营(yíng)收321.7亿元(yuán)，同(tóng)比增(zēng)长6.65％，实现净利润37.1亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长17.6％；华润啤酒(jiǔ)实现营(yíng)收352.63亿元，同比(bǐ)增(zēng)长5.6％；实现净(jìng)利润43.44亿元，同(tóng)比下降5.3％，剔除一(yī)次性初始补偿收益影响后，同比(bǐ)增长32.8％。

　　这一业绩(jì)的(de)取得，是(shì)啤酒企业(yè)调整产品结构、上(shàng)调产品售(shòu)价(jià)的结(jié)果。

　　相比(bǐ)于净利润的高增长，上述三家啤酒上市公司(sī)的(de)营收增长幅(fú)度并不大，销量增长也不如人意。不过，其(qí)高端产(chǎn)品(pǐn)的表(biǎo)现却非常亮眼。当然，业绩数字增长的背后亦不(bù)乏关厂减员(yuán)、出售(shòu)土(tǔ)地等降低经营成本、改善盈利(lì)的情况。

　　酒业分析(xī)师(shī)蔡学飞(fēi)告(gào)诉(sù)时代财经，啤酒企(qǐ)业关停部分工厂是为了提高运行效(xiào)率，降低运营成本，同(tóng)时淘(táo)汰低(dī)端落后产能，而新增(zēng)产能(néng)是为了利用(yòng)自身品牌(pái)、品质和区(qū)位优(yōu)势，扩大高端产(chǎn)品的占比，符合整个(gè)行业(yè)消费结构(gòu)升级的趋势。

　　动辄上(shàng)千元(yuán)，啤酒迎(yíng)来高价潮

　　随着啤酒由增量市场(chǎng)转为存量市场(chǎng)，啤(pí)酒企业想依靠卖更(gèng)多的啤(pí)酒来(lái)拉动业绩增长变得越来越(yuè)难。

　　过去一年，上述三(sān)家啤酒上市公司的产品销量增长幅度均(jūn)在(zài)个位数。其中，华润(rùn)啤酒销量1109.6万千升，微增0.4％；青岛啤酒实(shí)现产品销(xiāo)量807.2万千升，同(tóng)比增长(zhǎng)1.8％，其(qí)中主品牌(pái)销(xiāo)量444万千升(shēng)，同比增长2.6％；燕(yàn)京(jīng)啤酒实现产品销量377.02万千(qiān)升，同(tóng)比增长4.12％。

　　为了改(gǎi)变啤酒销量增长(zhǎng)乏力的局面，啤(pí)酒企(qǐ)业都把目光锁(suǒ)定(dìng)在高(gāo)端(duān)化上(shàng)，啤酒圈因(yīn)此迎来一波“高价潮”。

　　过去(qù)一年，华润啤酒推行多元(yuán)品(pǐn)牌组合建设，并推出(chū)多款新品，其中，在“醴”的基础上推出首款超高端烈(liè)性啤(pí)酒“醲醴”。另外，华(huá)润啤酒高端(duān)产品黑(hēi)狮果啤、雪花全麦纯(chún)生及碳酸饮料雪(xuě)花小啤等产品也(yě)相继上市；青岛啤(pí)酒(jiǔ)在(zài)保持“青岛啤酒主品牌+崂山啤酒第(dì)二品牌”战略的同时，也加快(kuài)布局高端和超高端(duān)市场；燕京啤酒(jiǔ)则持续(xù)实施(shī)大单品战略，形成以(yǐ)燕京 U8、燕京 V10等产品为代表的大单品与(yǔ)特(tè)色产品组合的产品矩阵。

　　你追我赶之下，啤酒的售(shòu)价(jià)也不(bù)断(duàn)上涨(zhǎng)。2022年年初，青岛啤酒推出了一款名为“一世传奇”的高端啤酒，这款一(yī)瓶1.5升装的啤酒，每瓶售价高达1199元，而此(cǐ)前华润(rùn)雪花啤酒最高端的啤酒(jiǔ)“醴”，两瓶(píng)装礼(lǐ)盒的售价(jià)也只售999元。

　　高端化路线对业绩的提(tí)振效应明显。华润啤酒表示(shì)，2022年(nián)，高(gāo)档(dàng)及以上啤(pí)酒销量约(yuē)210.2万千(qiān)升，较2021年增长约(yuē)12.6％，产品(pǐn)结构得(dé)到优化；青岛啤酒中高端以上产品实现销量293万千升，约占全年(nián)总销量807.2万千升的36％，中高(gāo)端以上产品销(xiāo)量同比增长4.99％；燕京啤酒的核心大单品“燕(yàn)京U8”的销量达39万千升(shēng)，同比增长(zhǎng)超50％。从吨价看，中信(xìn)证券研报显示，燕京啤酒的吨(dūn)价超3500元/千升，同比增长(zhǎng)约6％。

　　但(dàn)受俄乌关系(xì)等影响(xiǎng)，全球(qiú)啤酒原(yuán)材(cái)料及(jí)包装物(wù)成本上(shàng)升，燕京(jīng)啤(pí)酒和华(huá)润啤酒(jiǔ)的(de)整体毛(máo)利率(lǜ)均有所下滑。

　　在此情(qíng)况下，部分啤酒(jiǔ)企(qǐ)业开(kāi)始筹划(huà)拓展非啤酒业务，寻找新的增长点。

　　2021年(nián)10月，华润啤酒(jiǔ)通过其(qí)全资子公司向山(shān)东景(jǐng)芝白酒注资13亿元，收购其40％股权。2022年，华润啤酒(jiǔ)又相继收购金种子酒（600199.SH）和贵州金沙酒业股权，成为这两家白(bái)酒(jiǔ)企业的实(shí)控方。

　　业(yè)内普(pǔ)遍认为，华润(rùn)啤(pí)酒跨入(rù)白酒行(xíng)业的目的是希(xī)望借助白酒(jiǔ)来实现高端(duān)化发展。

　　一(yī)边关厂卖(mài)地(dì)，一边扩建(jiàn)产能

　　过去一(yī)年，众多啤酒企(qǐ)业的营收(shōu)增速放缓，但净利润(rùn)大多实现了可观的增长，除(chú)了高(gāo)端化战略带来(lái)的拉动效应外，也与其关厂裁员、变卖资产以缩(suō)减成本的策略有关(guān)。

　　华润啤(pí)酒在(zài)年报中透(tòu)露，截至2022年年(nián)底，公司(sī)在中(zhōng)国内地24个省、市(shì)、区营运63间啤酒厂，目(mù)前正持续推(tuī)动优化(huà)产(chǎn)能(néng)布局，已停止营运(yùn)两间啤(pí)酒厂。财报(bào)显示，2022年，华润啤酒于(yú)2022年一(yī)次性(xìng)确认员(yuán)工补偿及安置费用(yòng)和关厂相关(guān)的固定资产减值(zhí)亏损合共(gòng)约2.35亿元。

　　近年(nián)来(lái)，“关厂”已经成为国内啤酒(jiǔ)企业优化(huà)经营的常(cháng)用手(shǒu)段。燕京啤酒在近(jìn)期的投(tóu)资者交流会上就透露，已着手开始进行关厂动作，同时调(diào)整和精简总部和工厂员(yuán)工架构，压缩管(guǎn)理层级，未来公司销售(shòu)、管理费用率(lǜ)有望(wàng)持续收缩。

　　伴随着关厂“瘦(shòu)身”，啤酒企业也出(chū)现较大规(guī)模的减员(yuán)。

　　财(cái)报数据显(xiǎn)示(shì)，2022年，华润啤(pí)酒人员减少(shǎo)的趋势仍在延续(xù)，全年共聘(pìn)用约2.4万(wàn)人，较2021年减(jiǎn)少1千人；2022年，青(qīng)岛(dǎo)啤酒(jiǔ)在职员工数合计为(wèi)31707人，较2021年(nián)减(jiǎn)少(shǎo)1240人；燕京啤酒2022年在职员工数合计(jì)为23708人，相比2021年的(de)26145人减少2437人。

　　出售空置的土地也为啤(pí)酒上市公司增厚了(le)利润。

　　今年3月2日，青岛(dǎo)啤酒发布公告称，董事会(huì)同(tóng)意政府对(duì)公(gōng)司所属杨家群(qún)货场土地进行收(shōu)储(chǔ)。今年3月1日(rì)，公司收(shōu)到上述目(mù)标土地的征收补偿总价款5.81亿元。

　　2021年(nián)，青(qīng)岛(dǎo)啤酒也曾通过资产处置(zhì)的方式获得4.81亿(yì)元(yuán)的收(shōu)益，较上一年增加4.86亿元。青岛啤酒表示(shì)，这部分收益主要系公司取得处置土地使用权(quán)等长期资产的收(shōu)益同比(bǐ)增加所致。

　　2021年1月22日，深圳市(shì)润投咨询(xún)有限(xiàn)公司(sī)、华(huá)润雪花啤酒(jiǔ)（中国(guó)）投(tóu)资有限(xiàn)公司及本公司(sī)间接全(quán)资(zī)附属公司华(huá)润雪花啤酒（中国）有限公司签订搬迁补(bǔ)偿协议，华润啤酒(jiǔ)就出让其(qí)拥有的地(dì)块收取初始补偿(cháng)收益约17.55亿元，对应税后收益13.16亿元。仅此一(yī)项(xiàng)，就(jiù)为华(huá)润啤酒带(dài)来了当年(nián)约三成的利润。

　　而(ér)在关厂裁员(yuán)的同时，啤酒企(qǐ)业也在筹划新增产能(néng)。

　　根(gēn)据官方资(zī)料，2022年，华润啤酒共有(yǒu)7个搬迁(qiān)新建项目启动，包括蚌埠(bù)80万千升/年(nián)搬(bān)迁新建项目、喜力厦门(mén)40万千升/年新建项目等，同(tóng)时还有(yǒu)8个项(xiàng)n是正极还是负极，L是正极还是负极目正式投产运营，包(bāo)括杭(háng)州工厂20万千升/年喜(xǐ)力啤酒升级改造项目、黔南(nán)工(gōng)厂新增12万(wàn)罐/小时罐装生(shēng)产线(xiàn)项(xiàng)目等。此(cǐ)外(wài)，燕(yàn)京啤酒与青岛啤酒也在年度报告(gào)中(zhōng)披露了多项新建、搬迁和(hé)改造工程。

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