3月份，全国(guó)居(jū)民消费价格(gé)指(zhǐ)数（CPI）同(tóng)比上涨(zhǎng)0.7％、环比下降0.3％，低于(yú)市场(chǎng)预期，同时信贷(dài)投放保持较快增长。货币信(xìn)贷较快增长与物(wù)价回落并存(cún)，引(yǐn)发了中国经济是否进入通缩的议论。

　　讨论经济是否进(jìn)入通缩，首先要厘(lí)清(qīng)概念。国(guó)际上通常(cháng)认为，通货紧缩(suō)是(shì)指总体(tǐ)物价(jià)水平在一段时间内持(chí)续下(xià)降(jiàng)，同时伴随着货币供应量持续下降和经(jīng)济(jì)衰退。研究显示，典型(xíng)的通缩有三个主要特点：一是(shì)总体(tǐ)物价紧缩而非局部物价紧缩，二(èr)是物价连续一(yī)段(duàn)时间(jiān)负增长，三是伴随货币供应量(liàng)持(chí)续下降(jiàng)和(hé)经(jīng)济衰退。

　　结合一(yī)季度经济运行表现，当前中国(guó)经济显然并不符合通缩的典(diǎn)型特征，因此，所谓(wèi)中国经济通缩是个伪(wěi)命题。

　　从物价(jià)来看，2022年我国加(jiā)强重要(yào)民生商品和大宗商品保供稳价，物价总水平(píng)持续平稳(wěn)运行，“全球胀”与“中(zhōng)国稳”形成鲜明(míng)反差(chà)。 今年一(yī)季度，我国CPI同比上涨1.3％。分月度(dù)看，1月份，受(shòu)春节(jié)效应(yīng)和疫(yì)情防控(kòng)政(zhèng)策(cè)优(yōu)化调整等因(yīn)素影响，CPI同(tóng)比上涨2.1％，环比上涨(zhǎng)0.8％；春节过后，消费需求季节性回落(luò)，加之市场(chǎng)供(gōng)应充足，2月份、3月份CPI同(tóng)比(bǐ)涨幅分别回落至1％和0.7％，环比分(fēn)别下降(jiàng)0.5％和0.3％。3月(yuè)份，扣除(chú)食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月扩大(dà)0.1个百分点。由此(cǐ)可见，今年以来物价(jià)月度涨(zhǎng)幅虽(suī)在(zài)收窄，但仍然为正，核心CPI保持基本稳定(dìng)，物价总水平并未出(chū)现持续而(ér)全(quán)面(miàn)的(de)下降。

　　从(cóng)货币供应(yīng)量来(lái)看，2月末，广义货币(bì)（M2）余额(é)同比增(zēng)长12.9％，增速创(chuàng)7年来新高(gāo)；3月末(mò)M2同比增(zēng)长12.7％，保持较快(kuài)增速(sù)。从经济(jì)增长(zhǎng)来看，一季(jì)度我国经济开(kāi)局良(liáng)好，GDP同比(bǐ)增长4.5％，生产需求(qiú)企(qǐ)稳(wěn)回升(shēng)，经济循环(huán)加快(kuài)畅通(tōng)，市(shì)场(chǎng)预期明显改善(shàn)。二(èr)季度经济增(zēng)速可(kě)能比一(yī)季度明显加快，全年经济(jì)增长有望呈现逐步回升态势。近(jìn)期，多个国际机构纷纷上调(diào)对中国经济增速的预期。

　　总的来看，我国物价仍(réng)在(zà顶到底是一种怎样的体验，顶到宫颈是顶到底什么感觉i)温和(hé)上(shàng)涨，M2和社(shè)融增长相对较快，经(jīng)济运(yùn)行持续好转，与通缩有明显区(qū)别。 随着金(jīn)融支持效(xiào)果(guǒ)进(jìn)一步显现(xiàn)，消(xiāo)费需求有(yǒu)望(wàng)进一(yī)步回(huí)暖，下半年物价涨幅可能(néng)逐步回归至往年均值(zhí)水平，全年CPI呈“U”型走势(shì)。中(zhōng)长期看，我国经济(jì)总供求基(jī)本平(píng)衡(héng)，货(huò)币条件合理适度(dù)，居民预期稳定，不(bù)存在长期(qī)通(tōng)缩(suō)或通胀的基(jī)础。

　　也要看到，当前经济尚处于复(fù)苏阶段，总需求不足仍是经济(jì)运(yùn)行(xíng)面临(lín)的(de)突出(chū)矛盾。从这一角度来看，对(duì)通(tōng)缩的(de)担忧情绪一定程(chéng)度上反映了(le)人们对经(jīng)济复苏动力和强度的关切，需引起高度重视。当务(wù)之(zhī)急(jí)，要继续科学精准实施宏观(guān)政策，把实施(shī)扩大内需战略同深化供给侧结构性改革(gé)有机结(jié)合起来，在稳(顶到底是一种怎样的体验，顶到宫颈是顶到底什么感觉wěn)定就业和提高居民收(shōu)入上下更大(dà)功夫，提振市场信(xìn)心和发展预期(qī)，推动经济运行持(chí)续(xù)好转。

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