近期交易商协会的(de)监管处罚(fá)力度明显加大，虽(suī)然债(zhài)券市场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更(gèng)趋激(jī)烈，但(dàn)监管底线不(bù)能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设(shè)银行启动自律调查，这是两天内(nèi)第(dì)二(èr)家被要求自律调查的大行。今(jīn)年以来，交易商协(xié)会已对多家金融(róng)机构启动自(zì)律调查(chá)，监管(guǎn)力度(dù)在持续加大。

　　多家金融机构接连被通报(bào)

　　5月11日，中国(guó)银行间市(shì)场交易(yì)商(shāng)协会（下(xià)称(chēng)“交易商协会”）网站显示，基于(yú)监管(guǎn)部门反馈线索，依据《银行(xíng)间(jiān)债券(quàn)市场自律处分规则》，交易商协会已(yǐ)对中国建设银行股份有限(xiàn)公(gōng)司债务融资工具承销业务涉嫌违规行为(wèi)开展自律调查(chá)。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年建行承销非(fēi)金融(róng)企业债务融资工具744笔(bǐ)，为411家实体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年(nián)，该行支持优质头部房地产企业债券(quàn)融资需求，承销房地(dì)产企业(yè)323.35亿元债(zhài)务融资工具，房(fáng)地产并(bìng)购(gòu)票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的(de)监管力度(dù)在近期持续加大。就在5月9日，交(jiāo)易商协(xié)会(huì)官网发布信息，针(zhēn)对中国进出口银(yín)行金融债券发行涉嫌违规(guī)行(xíng)为，以及中国民生银行(xíng)承销业(yè)务涉嫌(xián)违规(guī)行为已开展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日(rì)，大连银行、郑州银行、江(jiāng)西银行、青岛银行和粤财信托共5家机构(gòu)涉及债券业务违规被点(diǎn)名。具体来说，交易(yì)商协会通过(guò)深入调查发现，大连银行等多(duō)家机构存在债券代持交易等(děng)违规行为(wèi)。其(qí)中，大连银行通过做市业务方(fāng)式，每日(rì)滚动开展买(mǎi)卖方向相反(fǎn)、清算(suàn)速度不同的现(xiàn)券交易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州(zhōu)银行、江西银行和青岛(dǎo)银行，内控执行(xíng)不严或流(liú)于形(xíng)式，未(wèi)有(yǒu)效评估交易合理性，作为(wèi)中间方(fāng)以现券买卖或做(zuò)市等方(fāng)式参与(yǔ)债券代(dài)持交易链条，交易(yì)笔数和(hé)金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银行(xíng)已被启动自(zì)律调查。相关公(gōng)告称(chēng)，交易商(shāng)协(xié)会在日常监测工作(zuò)中(zhōng)发(fā)现(xiàn)，工商银行(xíng)主承(chéng)销的多期债务融资(zī)工(gōng)具发行(xíng)定价严重(zhòng)偏离市(shì)场(chǎng)合理水平，干扰了市场(chǎng)秩(zhì)序，涉(shè)嫌违反银行(xíng)间债券(quàn)市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站(zhàn)披露，近(jìn)期在查(chá)处四平市城市发展投资控股有限公司案件时，发现吉(jí)林(lín)银行、吉林亿联银行因(yīn)违(wéi)规收取发行人大(dà)额财务资助，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律管理规则，被交易商协会进行自律(lǜ)调(diào)查(chá)。一同被开展自律调查的还有光大(dà)证券、富国资产管理（上海）有限(xiàn)公司两家金融(róng)机(jī)构(gòu)。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根(gēn)据交易商协会(huì)通(tōng)报(bào)的数据，2022年(nián)全年，交易商协(xié)会共(gòng)对(duì)68起涉嫌违规案件立(lì)案调查，开展自(zì)律调查和自律问询103次，作出各(gè)类自律处分99家（人）次，涉(shè)及35家发行人和信用增进机构、4家主承销商(shāng)、3家会计(jì)师(shī)事务所(suǒ)、1家(jiā)律师事务所(suǒ)、2家其他类型机构和54名直接(jiē)责任人(rén)。作出的处分(fēn)中，警(jǐng)告及(jí)以上占比超过(guò)五(wǔ)成(chéng)，15家机构(gòu)被暂停(tíng)一定期限业务，12位责任(rèn)人被认定不适当人(rén)选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通报的(de)原因包括(kuò)低价包销(xiāo)多期债务融资工具，影(yǐng)响了(le)市场正常秩(zhì)序；部分(fēn)债务(wù)融资(zī)工具未按照发行文件约定开(kāi)展余额包(bāo)销，个别债务融(róng)资工具挤占(zhàn)了其他(tā)投资人的正常投(tóu)标(biāo)，违背了公(gōng)平公(泰国相当于中国的哪个省，泰国等于中国哪个省gōng)正(zhèng)原则(zé)，并影响了发行利率(lǜ)，对(duì)市场正常秩序造成了一定不良影响。

　　通(tōng)报(bào)指出(chū)，银行间债券市场参(cān)与机构在从事(shì)相关(guān)业务(wù)过程中，务必牢固树立市场(chǎng)责任(rèn)意识(shí)，严格(gé)遵守相(xiāng)关监管规定和自律规则要求(qiú)，合规展业，自觉维护银行间(jiān)债(zhài)券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商(shāng)作为银行间市场基石(shí)机(jī)构，承(chéng)担着提高市场流(liú)动性(xìng)、促进(jìn)价格发现的重(zhòng)要作用，应切实(shí)提升做市交易(yì)能力(lì)，加强内部控制和风险管理，确保合规稳(wěn)健展业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以(yǐ)看到(dào)，近期交易商(shāng)协会的监管(guǎn)处罚力(lì)度明(míng)显加(jiā)大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈发丰泰国相当于中国的哪个省，泰国等于中国哪个省富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金(jīn)融政(zhèng)策监管专家周毅钦对《国际(jì)金融报》记者表示，可以(yǐ)看到，银行(xíng)间交易商协会将继续贯(guàn)彻(chè)落实监(jiān)管从严要求，以(yǐ)严(yán)格自(zì)律惩戒向市场传递“零容忍”的清(qīng)晰信号，引导市场(chǎng)各(gè)类主体归位尽(jǐn)责，维护市场(chǎng)良好(hǎo)秩序(xù)。债(zhài)券承销机构作为债券市(shì)场的“看门人”，对(duì)于商业(yè)银(yín)行特别是国(guó)有大行来说，也需要肩负起(qǐ)相(xiāng)应的公序(xù)责任，切实维护好行业(yè)的良性(xìng)竞争(zhēng)生(shēng)态(tài)。

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