财联(lián)社(shè)5台湾是省还是市 台湾是省会吗月6日讯（编辑 若宇）黄金现货价(jià)格本周四一度冲上2080美元/盎司(sī)一线(xiàn)，创历(lì)史新(xīn)高。A股(gǔ)方面(miàn)，珠宝首饰(shì)品牌老凤(fèng)祥及潮宏基自去年(nián)10月低点以来股价均接近(jìn)翻(fān)倍(bèi)。

　　黄(huáng)金(jīn)价格的持续攀升，引来众多投资者的目(mù)光。国泰君安刘越男等人在(zài)4月23日研报中表示，黄金珠宝复苏(sū)节(jié)奏与弹性优于预期，根据行业数据，1-2月同期(qī)高基数下黄(huáng)金珠(zhū)宝销售表(biǎo)现亮眼；3月(yuè)后逐步进入Q2同(tóng)期低基数，金银珠宝类2023年3月(yuè)社零同比+37.4％。

　　提及黄(huáng)金珠宝亮眼的逻(luó)辑(jí)，刘越男等人拆解(jiě)，其(qí)一，金价稳步上行预期提振长(zhǎng)期需求，存货(huò)增(zēng)值提振毛利率(lǜ)，C端消费者黄金投资保值需求及(jí)加盟商补货(huò)需求(qiú)有望(wàng)释放(fàng)；其(qí)二，Q2开始婚庆需求显著回(huí)补(bǔ)，同店开店(diàn)有望匹(pǐ)配释放(fàng)，长三(sān)角地区表现尤(yóu)其值得期待；其(qí)三，古(gǔ)法(fǎ)金中流砥(dǐ)柱(zhù)，金(jīn)镶钻(zuān)打开利润弹性。

　　关于(yú)黄(huáng)金珠(zhū)宝板块行情的可持续性，德邦证券郑(zhèng)澄怀(huái)在5月5日研(yán)报中分析(xī)，从国际金(jīn)价来看，全球地缘政治(zhì)的不(bù)确(què)定性、美(měi)国经济衰退的不确定(dìng)性等因素均有(yǒu)望对金价(jià)形(xíng)成长(zhǎng)期支撑。从国内消(xiāo)费复(fù)苏的节奏来看，预计今年三(sān)四季(jì)度婚庆(qìng)旺季将持续释放消费(fèi)需求。

　　长(zhǎng)期来看，龙(lóng)头公司有望(wàng)凭借精准的产品定位(wèi)，创新性的产品设(shè)计，以及积(jī)极的(de)渠道扩(kuò)张策(cè)略(lüè)下，持续提(tí)升市场占有率，平(píng)稳(wěn)兑(duì)现业(yè)绩增长。当前黄金珠(zhū)宝板(bǎn)块估值(zhí)基本处于(yú)历(lì)史中(zhōng)枢(shū)水平，仍具有较大的(de)投资(zī)吸(xī)引力。

　　中国银河证券研究院甄唯萱(xuān)在研报(bào)中指出，预期国(guó)内(nèi)金银珠(zhū)宝(bǎo)市(shì)场规模未(wèi)来将稳步(bù)上升，将在2024年(nián)超过90万(wàn)亿元，年(nián)复合(hé)增长率约为5％，奢侈金银珠宝的市场规模增(zēng)长速度更快(kuài)，年复(fù)合增长(zhǎng)率约为(wèi)17％。

　　头(tóu)豹研(yán)究院预(yù)测，中国(guó)金银珠宝行业中黄金市场的增(zēng)速最(zuì)快(kuài)，2018-2021年间的复合(hé)增(zēng)长(zhǎng)率为5.9％，预计未(wèi)来5年(nián)也将保持(chí)6％的增速(sù)。

　　从黄(huáng)金珠宝行业的(de)产业链来看，主(zhǔ台湾是省还是市 台湾是省会吗)要包括上游(yóu)黄金、钻(zuān)石等原材料供应，中游的制造设计及下(xià)游的终端零售(shòu)环节，其中下游(yóu)环节的(de)附(fù)加值较(jiào)高，盈利能力较强。

　　国信(xìn)证券研报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出(chū)，下游零售(shòu)环节同(tóng)样拥有较高的(de)毛利率水平，黄金品(pǐn)类零(líng)售毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌类可达到60％左右的高毛利率水平，产业链附加值高，相关企业(yè)通过强势的渠(qú)道建设以(yǐ)提高(gāo)市场(chǎng)份(fèn)额，可以获(huò)得(dé)更加(jiā)优(yōu)化(huà)的盈利表(biǎo)现。

　　从(cóng)竞争格局的角度来看，截至2022年，中国金银珠宝(bǎo)行业(yè)市(shì)占率前十的集(jí)团中(zhōng)，除了(le)瑞士历峰集团、路易·威登集团外其余8个均为(wèi)国(guó)产品牌(pái)集(jí)团。中国金银珠宝(bǎo)行业头部公司周大福、老凤祥、豫园(yuán)股份(fèn)在2022年的市(shì)占率分别达到(dào)了9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年以来行(xíng)业内的CR10不断(duàn)提升，于2021年超过了(le)30％。

　　据财联社不完全统计，相关上市公司(sī)包括萃华珠宝、曼卡龙(lóng)、菜百股份、潮宏基、老凤祥(xiáng)和(hé)周大生(shēng)等，具体情况(kuàng)如下：

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