投资者除了关注AI产业景(jǐng)气(qì)、资金(jīn)情绪、政策(cè)等因(yīn)素外，还需(xū)要关注业绩验证以(yǐ)及估值(zhí)等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最新(xīn)股(gǔ)价(jià)达(dá)397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿(yì)美元(yuán)大关。

　　英伟达(dá)今年股(gǔ)价的强劲(jìn)表(biǎo)现，带动(dòng)了(le)国内AI投(tóu)资(zī)热。Choice数据显示，多(duō)只云(yún)计(jì)算、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和算力的(de)先进技术，英(yīng)伟达公司的股价在近(jìn)期大涨(zhǎng)。5月(yuè)30日(rì)盘中(zhōng翡翠手镯用紫光照为什么会有荧光，翡翠镯子太阳光下有紫色荧光)，该公司股价最高达到419.38美元(yuán)，公司(sī)市值一度突破万亿美元。截至6月1日收(shōu)盘，其股价回落(luò)至397.7美(měi)元，但依旧有望再次突破(pò)万亿(yì)美元的(de)市值。

　　英伟(wěi)达公司在中国官网宣称：“我们(men)在AI和元宇宙方面的工作正在改(gǎi)变全(quán)球大型行业(yè)，并将为社会(huì)带来深远的影响。”除了英伟达(dá)公司，微软(ruǎn)、ADM等科技(jì)公司也(yě)加大了AI方面的投资。

　　国内市场对(duì)于AI行情的关注热(rè)情也是持续高涨。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，截至6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念(niàn)的热(rè)炒有关。涨幅紧随其(qí)后(hòu)的便是(shì)传媒、云计(jì)算、大(dà)数(shù)据、人工智能等(děng)主(zhǔ)翡翠手镯用紫光照为什么会有荧光，翡翠镯子太阳光下有紫色荧光题(tí)ETF，多只云计算、大数据(jù)、人工智能(néng)主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也(yě)早已布局英(yīng)伟达(dá)或相关概念股。交易(yì)软件通达信(xìn)推出(chū)了英伟达概念股，该(gāi)软(ruǎn)件信息显示，相关(guān)概念股一共包含32家A股上市公司，这些公司与英伟达在(zài)某些方面有业务上的合(hé)作(zuò)。从(cóng)公(gōng)募基金(jīn)一季度末的数(shù)据来(lái)看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接(jiē)或(huò)间(jiān)接(jiē)持有英伟达公司股(gǔ)票的公(gōng)募基金主要集中在能投资海外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英伟(wěi)达且基金(jīn)规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金今年一(yī)季度末规模为147.59亿(yì)元(yuán)，跟(gēn)踪指(zhǐ)数为(wèi)纳斯达克(kè)100指(zhǐ)数，前十大重仓股中(zhōng)包括苹果、微软、英伟达和谷歌等(děng)多家全球科(kē)技公司。

　　主动管理型基金(jīn)中(zhōng)，持(chí)有英伟(wěi)达且规模最(zuì)高(gāo)的(de)是(shì)广(guǎng)发全球精选，该只基金今年(nián)一季度末(mò)规模为25.6亿元，英伟达是其第二大(dà)重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓市值占净值(zhí)比例为(wèi)9.39％。除(chú)了英(yīng)伟达，该基金还(hái)持有微(wēi)软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等(děng)多只科(kē)技股。

　　挖财基金投研(yán)人员郑(zhèng)昕昊告诉《国际金融报》记者(zhě)，国内AI投资的热潮与微软、英伟达(dá)等美(měi)股科技(jì)股年初至(zhì)今(jīn)的(de)大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就(jiù)在AI领域加大(dà)了翡翠手镯用紫光照为什么会有荧光，翡翠镯子太阳光下有紫色荧光(le)投资，先是宣(xuān)布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后又将其整合进(jìn)Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元，这是AI领域史上规模(mó)最(zuì)大的一(yī)笔投资。作为一站式(shì)解决方案的(de)提供商，英伟达(dá)公司是今年AI概念(niàn)热潮中的另一大赢家，该公(gōng)司(sī)今年(nián)一季度的业绩(jì)远超预期，AI芯片所在数据中心(xīn)业务的(de)营(yíng)收创历史新高，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何(hé)把握投资机会(huì)

　　对于寻求AI主题投资(zī)机(jī)会的投(tóu)资者(zhě)而言，英(yīng)伟达(dá)和微软(ruǎn)在内(nèi)的众多美(měi)股科技股公司是其(qí)关(guān)注(zhù)的焦(jiāo)点。

　　“从目前(qián)的产业发展(zhǎn)趋(qū)势来看(kàn)，AI应用已(yǐ)是(shì)科(kē)技革命最新的(de)突(tū)破口。能(néng)够率先建(jiàn)立(lì)起(qǐ)良好商业模(mó)式的公(gōng)司(sī)与(yǔ)掌(zhǎng)握AI应用核心(xīn)竞(jìng)争力的公司(sī)将(jiāng)会成为未(wèi)来最有潜力的大赢家。显然，微软、英(yīng)伟达已(yǐ)具备这(zhè)些特(tè)质，他(tā)们的中长期基本面有(yǒu)所改善(shàn)。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故事看起来很美好，但(dàn)实际投资中还(hái)受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为(wèi)AI受益(yì)板块，受到资金(jīn)关注，行业成交热(rè)度(dù)上升(shēng)，从3月中(zhōng)旬(xún)一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上(shàng)涨并(bìng)未(wèi)得到业绩的(de)验证，半导体行业(yè)一季度(dù)整体(tǐ)营收(shōu)同比下(xià)降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的(de)跟踪，目(mù)前全球半导(dǎo)体产业(yè)整体仍(réng)处(chù)于主(zhǔ)动去库存阶段，行业并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本面支撑的情(qíng)况(kuàng)下，4月(yuè)中旬以来半导体重回弱(ruò)势(shì)。最近两周，半导体板块(kuài)虽然有(yǒu)所企稳，但也很(hěn)难说行(xíng)业已经(jīng)迎来拐(guǎi)点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨询(xún)首席(xí)分析师(shī)秦洪告诉(sù)记(jì)者(zhě)：“半(bàn)导体板块回暖的驱动力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图(tú)形处理器）为代表的算(suàn)力芯片业务(wù)快速(sù)增长(zhǎng)，美股英伟达的(de)股价表现以及背后(hòu)的产能扩张信息就是最好(hǎo)的例证(zhèng)。而(ér)从未来(lái)的一段时间(jiān)来看(kàn)，AI产业发展仍然是强劲有力，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)也表(biǎo)示，尽管目前(qián)半导体产业周期尚未(wèi)反(fǎn)转，但在(zài)资(zī)金情绪、政策扶持和半(bàn)导体设备业绩高增长(zhǎng)等利好因素支撑下，当(dāng)前位置也不悲观。

　　站在投(tóu)资的角度考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的发展趋势(shì)值得(dé)期待，但投资需要仔(zǎi)细观察，“就A股的过去(qù)经验来看，大热(rè)必死、均值回归的规律永不变色，所以(yǐ)投资与产(chǎn)业(yè)发展之间存在着较大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋(fèn)时买(mǎi)入，而是需要在相对低位(wèi)或调整一定(dìng)程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，投(tóu)资者除(chú)了关注AI产业(yè)景(jǐng)气、资(zī)金(jīn)情绪、政策等(děng)因素外，还需要关(guān)注业(yè)绩(jì)验证以及(jí)估值等因素。在具体投资(zī)的时候要选择掌(zhǎng)握(wò)核心技术、真正具(jù)有核心竞争力的投资标的，确保(bǎo)产业(yè)景(jǐng)气能够反映在未来的业绩上，要避免(miǎn)没有业绩支持的跟风炒作。另(lìng)外，好的投资标的也要以合适的价格买入，否则很可(kě)能(néng)会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好(hǎo)分散配置，不要将资金全押一个赛道。

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