金(jīn)融界5月22日消息 悄然之间，已经崩盘了(le)33年的日本股(gǔ)市(shì)竟然奇迹般的活过(guò)来了，甚至还(hái)在不断挑战新高，真是活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市(shì)主要股指日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年(nián)的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来的最高收盘价。今年以(yǐ)来日经225指(zhǐ)数(shù)已涨超(chāo)19%。

　　而这之前，日本股市几经(jīng)挣(zhēng)扎但是最终都黯淡收场，但是似乎这次有(yǒu)点不一样的味道(dào)，“股(gǔ)神”巴菲特助阵(zhèn)、“华尔(ěr)街(jiē)大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动使得日本股市(shì)变(biàn)得微妙(miào)起来(lái)。

　　海外资(zī)金是不(bù)可或缺力(lì)量

　　对于日本股市(shì)爆发，海外资(zī)金是不可(kě)或缺(quē)的力量。数据显(xiǎn)示，海外(wài)投资者对日(rì)本股票需(xū)求稳健(jiàn)。根据日(rì)本交易所集(jí)团(tuán)，4月(yuè)海外(wài)投(tóu)资(zī)者净买入(rù)价值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元）的日本股票，为2017年10月以来最大(dà)规(guī)模的外国人(rén)净购买量。不过，日本(běn)企业部门仍(réng)然(rán)是日本股票(piào)的最大净买(mǎi)家(jiā)，年初至(zhì)今的买入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在3年前就(jiù)“闻到”金钱味(wèi)道的巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克(kè)希尔(ěr)·哈(hā)撒韦公司（下称“伯(bó)克希(xī)尔(ěr)”）首(shǒu)次披露，其收购了日本(běn)前五大贸(发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系mào)易公司(sī)每家略高于5%的股份。这五(wǔ)大(dà)贸易公司分别(bié)是(shì)伊藤忠(zhōng)商事、三菱(líng)商事(shì)、三(sān)井物产、住友商事和(hé)丸红。自首次披露之(zhī)后，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩大了对日本五大商(shāng)社的股份(fèn)持有(yǒu)量。

　　从近期数(shù)据披露可以看出(chū)，伯克希尔哈(hā)撒韦(wéi)目(mù)前在日本持(chí)有的(de)股票比在美国以外任何其他(tā)国(guó)家都(dōu)多。今年早些(xiē)时(shí)候，巴菲(fēi)特增(zēng)持了日本五大商社，并暗示将进一步投资(zī)日本股票。现(xiàn)年92岁(suì)高龄(líng)的他(tā)还(hái)在上个月罕见(jiàn)地亲自访问日本。

　　对于为何在这个时点，不断(duàn)增持日本(běn)股票？在5月初巴(bā)菲特股东大会上，巴菲(fēi)特就(jiù)这(zhè)样说到：

　　投(tóu)资(zī)日本商社的决定其(qí)实非常简单，也(yě)非常(cháng)容易理解，我们可(kě)能和这五家公司(sī)都有(yǒu)过业务来往。从整体来看(kàn)，这些公司(sī)能够支付(fù)不错的分红(hóng)，在某些情况(kuàng)下也会回购股(gǔ)票，我们也能很好(hǎo)地理解他们所拥(yōng)有的一大(dà)堆业(yè)务，同(tóng)时(shí)我们还能(néng)通过融资解决汇率风(fēng)险问题。所以我们就开始购(gòu)买了，甚至这件事情一(yī)开始我都(dōu)没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外(wài)，巴(bā)菲特日本(běn)之(zhī)行的(de)部分原因是为了向这些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔(ěr)非(fēi)保险业务副(fù)董事长格雷(léi)格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特的接班人(rén)），因为接下来(lái)双(shuāng)方可能(néng)要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前(qián)三年布局的巴(bā)菲特(tè)已经赚麻了，巴菲特再次用行动(dòng)告(gào)诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日本(běn)

　　除(chú)了巴(bā)菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行(xíng)动中。3月31日(rì)，黑(hēi)石集团(tuán)主(zhǔ)席苏(sū)世民拜访了日本(běn)首相岸田文雄。黑石(shí)集团两年前在日本一举收购(gòu)8家酒店(diàn)，此行(xíng)被(bèi)外界普(pǔ)遍认为(wèi)日本(běn)还蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑石集(jí)团(tuán)最主(zhǔ)要的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日本与投资(zī)对象展开交流。

　　4月初造访日本东京的还(hái)有美国对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早(zǎo)些时候决(jué)定(dìng)重新在东京(jīng)开设办事(shì)处(chù)，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本(běn)市场的(de)运营牌照。

    日本(běn)受益于地缘政治(zhì)格(gé)局变(biàn)化

　　自1989年日(rì)本(běn)泡沫经济崩溃以(yǐ)来(lái)，日本股市一(yī)直(zhí)都在苦苦的填坑之中(zhōng)，如今似乎局面发生(shēng)了(le)变化。

　　虽然巴(bā)菲(fēi)特在股东大会上解释了抄(chāo)底日本股市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子也有所保留。站在事后马后炮的(de)角度看，对(duì)股(gǔ)市拥有独(dú)特理解(jiě)的巴(bā)菲特对国发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系际(jì)地缘(yuán)政治的(de)变化也颇有(yǒu)研究。

　　自2018年中美贸易争端以来(lái)，国际地缘政治(zhì)格局巨变。在新的地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治格局下，日本在亚太格局(jú)中扮演了更加重要的角(jiǎo)色，同时日本(běn)在芯片(piàn)等产(chǎn)业(yè)发展中野心勃(bó)勃，这都成为了(le)边际(jì)上的重要变量。仔细观察(chá)日本的经济(jì)脉络，我们(men)也会发现日本的(de)设备投资开(kāi)始(shǐ)进入加速期，这背后有产业自身发展(zhǎn)的原(yuán)因，也(yě)暗合地缘变(biàn)迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略显僵化的政治(zhì)格局，在全(quán)球(qiú)动荡的大(dà)背景下反而成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴(bā)菲特(tè)，一(yī)直(zhí)在等待出手的时机。直到新冠危机爆发，日本股(gǔ)市(shì)出现(xiàn)急(jí)搓，巴(bā)菲特终于(yú)等到(dào)了(le)被低估(gū)的日(rì)本资产，自此疯狂抄底日(rì)本股(gǔ)市。

　　而日本5大商社也用业绩证明(míng)自(zì)己的确被低(dī)估了。据日经(jīng)中文网，日本综合商(sh发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系āng)社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财报于5月9日(rì)全(quán)部出炉。5大商(shāng)社的合计净(jìng)利润超(chāo)过约4.2万亿日元，在(zài)短短2年时(shí)间里增加到了4.3倍。

　　除了日本(běn)基本面(miàn)发生的变化(huà)，日本监管层的助推(tuī)也(yě)是一(yī)股不容(róng)忽视的力量。日本(běn)监管(guǎn)层持续推动企(qǐ)业经营能力的(de)改善和价值的修复，其中(zhōng)敦促企业对投资者提高回报、鼓励企(qǐ)业(yè)公开回(huí)购成(chéng)为(wèi)改革重要抓手。

　　尤其是在(zài)今年3月底，东京证券交易所(suǒ)为了改(gǎi)变大(dà)量个股股(gǔ)价跌破净值的(de)情况，发布《关于实现关注资金(jīn)成本和股价(jià)经(jīng)营要(yào)求》要求上市公司提高企业价值(zhí)和资本效率从而提升股价后，日(rì)本股市开始掀起一波回(huí)购(gòu)热潮。

　　一向被韭菜讥讽为(wèi)“反向指标(biāo)”的高盛(shèng)也出来高喊日本可能正接近十年一遇的牛(niú)市。至于日本股市(shì)未来将走(zǒu)向何(hé)方(fāng)，一(yī)切将由(yóu)时间给出答案吧。

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