大家好(hǎo)，简单(dān)看一(yī)个基金(jīn)经理，把(bǎ)新能源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基(jī)金经(jīng)理(lǐ)，海富通的(de)吕越超老师。

　　从其管理的(de)海富通股票混(hùn)合来看，截(jié)至去(qù)年(nián)年底，持仓基本为新(xīn)能源板(bǎn)块股票(piào)。

　　结果(guǒ)到了今年一季度末，已(yǐ)经基本清仓了(le)新能源，梭(suō)哈AI板块(kuài)。

　　除了(le)海富通股(gǔ)票混合(hé)外，其他三只产品也基本重仓(cāng)了(le)AI板块。

　　吕越超在一季(jì)报(bào)称，在一季度的操作中，本基金总体(tǐ)把握(wò)住了市场的节奏(zòu)变化和结构转换(huàn)，降低了新能 源板块(kuài)的配置权重，较好地把握(wò)了(le) TMT 板块的投资机(jī)会(huì)，组合(hé)调整取得了明显的(de)超额(é)收益。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代(dài)表的传统实体行业(yè)正在被市场一(yī)部分“聪明(míng)钱”定价，后(hòu)续可能成为市场(chǎng)最有(yǒu)持续(xù)性的一条结构主线。

　　数据显示(shì)，海富通股票混合(hé)今年以(yǐ)来(lái)涨了14％，其他三只产品今年以来均取得正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块后市(shì)怎么走？

　　中信证券认为(wèi)，AI主(zhǔ)题板块(kuài)在短(duǎn)期(qī)高度依赖(lài)交易(yì)，阶(jiē)段性失去(qù)靠配置(zhì)获取(qǔ)超(chāo)额回报的特征。TMT板块成交占(zhàn)全市场比(bǐ)重超40％的天(tiān)数已(yǐ)累计达到22天，上一次出(chū)现持续成(chéng)交占比(bǐ)超过40％的板块(kuài)是2021年(nián)7月底的电力(lì)设备及新(xīn)能源(yuán)，持续约(yuē)28个交易(yì)日，在此(cǐ)期间新能源ETF累计(jì)收(shōu)益率仅(jǐn)有2.5％，期间最高累(lèi)计回(huí)报率为+8.8％，最低(dī)累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类(lèi)似特(tè)征，尽管热闹(nào)，但不赚(zhuàn)钱。过去两周，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出现过6次(cì)、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅分(fēn)别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ru迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看ò)包含其他(tā)AI相关主题ETF在内(nèi)，平均跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周时(shí)间TMT板(bǎn)块累(lèi)计成交了5.41万亿元，但总市值反(fǎn)而减少了6717亿元，较迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看4月第一周降低(dī)约(yuē)5.4％，是典(diǎn)型的(de)减量博弈(yì)。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大年通常(cháng)分为(wèi)“春季躁动”“获(huò)利回(huí)吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利(lì)了(le)结”四波行情，春(chūn)季躁动后往往会(huì)有一(yī)波明显的调整(zhěng)，时间在(zài)1-2个月(yuè)，幅度(dù)在(zài)20％左右。面(miàn)对(duì)这种调整，逢低(dī)加仓是(shì)最佳策(cè)略(lüè)，因为往往后(hòu)续(xù)盛夏(xià)攻(gōng)势大(dà)概率创新高(gāo)。如果今年(nián)在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经济/自主可(kě)控等大(dà)产(chǎn)业趋势以政(zhèng)府支(zhī)持力度进(jìn)一(yī)步(bù)加大、资(zī)本(běn)开支增加、订单增加和产(chǎn)品销(xiāo)量业绩(jì)的改(gǎi)善逐渐被市场所确定，则TMT将会重(zhòng)回上(shàng)行趋(qū)势，进入(rù)盛夏攻势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等板块或阶段(duàn)性见顶，指数(shù)上半(bàn)年阶段性顶(dǐng)部亦或基本(běn)形(xíng)成(chéng)本轮调整标志着AI等(děng)高(gāo)位(wèi)板块或阶段性见顶，指数上半年(nián)阶段性顶部亦(yì)或基(jī)本形成。本次大幅调整主要还(hái)是因为在(zài)AI相关板块(kuài)市场情(qíng)绪处于极值的情况下(xià)，叠加上(shàng)述(shù)基(jī)本面(miàn)风(fēng)险因素逐步发(fā)酵(jiào)，市场内生调整(zhěng)需求出现集中释放(fàng)。就资本(běn)市场(chǎng)而(ér)言，或代表本轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联网+模式。

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