大家好，简单看一个基金经理，把(bǎ)新(xīn)能(néng)源全部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海(hǎi)富(fù)通吕越超“All in”了(le)AI

　　这(zhè)个周末，市场都(dōu)在讨论一个基金经(jīng)理，海富通的吕越超老师。

　　从(cóng)其管理的海富(fù)通(tōng)股(gǔ)票混合来看，截(jié)至(zhì)去年年底，持仓(cāng)基本为新能(néng)源(yuán)板块股(gǔ)票。

　　结(jié)果到了今年一季(jì)度末，已经(jīng)基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海富通股票混合外，其他三只产品也基本(běn)重(zhòng)仓(cāng)了AI板块。

　　中国的情报机构是什么机构，中国的情报机构叫啥="是真的！有基金经理清(qīng)仓新能源，梭哈AI了(le)！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063612659.png">

　　吕越超在(zài)一季报(bào)称(chēng)，在一季度的操作(zuò)中，本(běn)基金总体(tǐ)把握住了(le)市(shì)场的节奏变化和结构转换，降低(dī)了新能 源板(bǎn)块的配置权重，较(jiào)好地把握了 TMT 板块的投资(zī)机会(huì)，组(zǔ)合调整(zhěng)取(qǔ)得了明显(xiǎn)的(de)超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代表(biǎo)的传统实体(tǐ)行业(yè)正在被市(shì)场一(yī)部分“聪(cōng)明(míng)钱(qián)”定价，后续(xù)可能成(chéng)为市场最有持续性的一条结构主线。

　　数(shù)据显示(shì)，海富通(tōng)股(gǔ)票(piào)混(hùn)合今年(nián)以来涨了14％，其他三只产(chǎn)品今年以来均取得正收益。

　　至于(yú)Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块(kuài)在(zài)短期高度依赖交易(y中国的情报机构是什么机构，中国的情报机构叫啥ì)，阶(jiē)段性失去靠配置获取超额回报的特征。TMT板块成交占全(quán)市场比重超40％的天数(shù)已累计达到22天，上一(yī)次出现持续(xù)成交(jiāo)占比超过40％的板块是2021年7月底的电(diàn)力设备及新能源，持续(xù)约28个(gè)交易日，在此(cǐ)期间新(xīn)能(néng)源ETF累计收益率仅有(yǒu)2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现出类似特(tè)征，尽管热(rè)闹(nào)，但不赚(zhuàn)钱。过去两周(zhōu)，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游(yóu)戏传媒(méi)ETF分别出现过6次(cì)、6次和5次单(dān)日(rì)涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他(tā)AI相关主(zhǔ)题ETF在内(nèi)，平(píng)均跌幅(fú)达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块累(lèi)计成交了5.41万亿元，但总市值反而减(jiǎn)少(shǎo)了6717亿元，较4月(yuè)第(dì)一周(zhōu)降低(dī)约5.4％，是典型的减量(liàng)博弈。

　　而(ér)招商证(zhèng)券认(rèn)为，TMT大(dà)年通常分为“春季躁动”“获利(lì)回吐(tǔ)”“盛夏(xià)攻势(shì)”“获利了(le)结”四波(bō)行(xíng)情，春季躁(zào)动(dòng)后(hòu)往(wǎng)往会(huì)有一波(bō)明显的调(diào)整(zhěng)，时(shí)间在1-2个月，幅度(dù)在20％左右。面(miàn)对这(zhè)种调整，逢低加仓是最佳策略(lüè)，因为往往(wǎng)后续盛夏攻势大概率创新高。如果今年(nián)在业(yè)绩披(pī)露期结(jié)束(shù)后，随着(zhe)AI+/数(shù)字(zì)经济/自主可(kě)控(kòng)等大产业趋势以政府支持力度进一步加大、资(zī)本开支增加(jiā)、订单(dān)增加(jiā)和产(chǎn)品销(xiāo)量业(yè)绩的改善逐渐被市场(chǎng)所(suǒ)确(què)定，则(zé)TMT将会重回上行(xíng)趋势，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券认为，AI等板块或阶段性(xìng)见(jiàn)顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或基本形成本轮调(diào)整标志着AI等(děng)高位板块或(huò)阶段性见(jiàn)顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶(dǐng)部亦或基本形成。本次大幅(fú)调(diào)整(zhěng)主要还(hái)是因为在AI相关(guān)板块市场情绪处于(yú)极值的情况(kuàng)下，叠加(jiā)上述(shù)基本(běn)面风(fēng)险因素逐(zhú)步发酵，市(shì)场(chǎng)内(nèi)生调整需求出(chū)现(xiàn)集(jí)中释放。就资本(běn)市场而(ér)言(yán)，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联(lián)网+模(mó)式。

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