近期市场(chǎng)风向变(biàn)动，北向资金调仓(cāng)换股，外资基金也纷纷行(xíng)动。记(jì)者梳理发现，欧洲巨头(tóu)施罗德旗(qí)下三只旗舰基金同时大手(shǒu)笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底以来，宁(níng)王股价震荡上行，虽较(jiào)高点(diǎn)仍有距离，但部(bù)分资金(jīn)开始行(xíng)动。透露(lù)什(shén)么(me)信号(hào)？我们一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗(qí)下三大基金(jīn)同(tóng)时(shí)行动

　　施罗德(dé)旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金前(qián)十大重仓(cāng)股为中国平安(ān)、招商(shāng)银(yín)行、紫金(jīn)矿业(yè)、宁德时代、贵州茅台、万华化(huà)学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物(wù)。4月，基金加仓宁(níng)德时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗(luó)德(dé)旗(qí)舰基金“施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规(guī)模(mó)27亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台(tái)积电、腾讯(xùn)控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁(níng)德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德(dé)旗下另(lìng)一只(zhǐ)旗舰基(jī)金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选定语中心语是什么意思，连接状语和中心语是什么意思(xuǎn)基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基(jī)金前十大(dà)重(zhòng)仓股为(wèi)腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德(dé)时代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳业、银河娱(yú)乐、紫金矿(kuàng)业(yè)、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控(kòng)股(gǔ)2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁(níng)德(dé)时(shí)代(dài)80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一家机构旗下三(sān)大旗(qí)舰基(jī)金同时加仓80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资料显示，这(zhè)三(sān)只基金中(zhōng)，施罗德国际精选(xuǎn)基金中国(guó)A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国(guó)际(jì)精选基金大中(zhōng)华和施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)中国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解释为何(hé)基金在4月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。不(bù)过，记者(zhě)梳理发现，施罗(luó)德对中国新(xīn)能源(yuán)车产(chǎn)业链的看重(zhòng)是(shì)一以贯之(zhī)的。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在一(yī)份研究(jiū)日(rì)志中(zhōng)解释(shì)道：长期来看，关注三大主(zhǔ)题(tí)。一是电动车(chē)供应链；二是技(jì)术自主可控；三(sān)是医疗健康基础(chǔ)设施。

　　为(wèi)何(hé)看(kàn)好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随(suí)着(zhe)气候变(biàn)化的(de)影响日(rì)益显现，全球各国(guó)的脱碳行动变(biàn)得越来(lái)越重要。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个(gè)方面。中国(guó)在(zài)这方面(miàn)为投(tóu)资者提供了重要的(de)机会。中国在电动汽车价值(zhí)链的供应(yīng)方面是(shì)全球的领导者(zhě)，同时中国对成(chéng)品车辆的需求方面也占据重要地位(wèi)。可(kě)能很多人不知(zhī)道(dào)的是，全(quán)球(qiú)2022年销售的(de)所(suǒ)有电(diàn)动汽车中，57％是(shì)在中国(guó)销售的。

　　整(zhěng)车制造之(zhī)外，中(zhōng)国也是全球电动车基础设施最完(wán)善(shàn)的(de)国家之一(yī)。以(yǐ)充电桩为例，中国平(píng)均一个公共(gòng)充电桩对应7辆车，欧(ōu)洲(zhōu)是16、美国是16、印度是25、巴(bā)西是28。来(lái)源：施罗德官网(wǎng)。

　　在电动汽(qì)车供应链(liàn)中，有许多公(gōng)司(sī)正(zhèng)在在各(gè)自的领(lǐng)域(yù)中建立主导(dǎo)地(dì)位，以(yǐ)某智能组件为例，它是(shì)电动汽车中用于电池(chí)和(hé)电(diàn)机温(wēn)控的(de)关键组件的生产商(shāng)。该公司在(zài)空调(diào)阀行业(yè)全球市(shì)场占有(yǒu)约60％的份(fèn)额，并(bìng)在电动汽车(chē)阀门(mén)行业拥有超过90％的市场份额(é)。客(kè)户包(bāo)括特斯拉(lā)等全球电动汽车专家以(yǐ)及福特、宝(bǎo)马等原始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在(zài)全球范围内继续占据(jù)市场份额——在法规的支持下，该公司的增长潜力(lì)是可预见的(de)。

　　事(shì)实(shí)上，施罗(luó)德(dé)也(yě)并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联(lián)投资旗舰基(jī)金安(ān)联神州A股基金也在3月大(dà)手笔加仓宁德(dé)时代。

　　这只基金最新(xīn)规模(mó)47亿美(měi)元，截至3月底(dǐ)，基(jī)金(jīn)前十大重仓股为贵州茅(máo)台(tái)、中信证券(quàn)、宁(níng)德时代、中(zhōng)国中免、东(dōng)方财富(fù)、美的(de)集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金对前十大重(zhòng)仓股逐一加仓，其中加仓幅(fú)度最大(dà)的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中(zhōng)免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股(gǔ)中其(qí)余公司(sī)均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工(gōng)业协会）近(jìn)日发布的数据显示，2023年4月，我(wǒ)国(guó)动力电池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电(diàn)桩(zhuāng)，同(tóng)比增(zēng)长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年(nián)4月(yuè)，尽(jǐn)管(guǎn)我国新能源(yuán)汽(qì)车市场(chǎng)共计36家(jiā)动力电池企业实现装(zhuāng)车配(pèi)套，较去年同期增加2家。但是排名前3家(jiā)、前5家、前(qián)10家(jiā)动力电池(chí)企业动(dòng)力电池(chí)装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依(yī)旧较(jiào)高。

　　企业排名来(lái)看(kàn)，根据中(zhōng)国汽车动(dòng)力电池产(chǎn)业创新联盟(méng)数据(jù)显示，今年4月，宁德时代(dài)以40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比亚迪、中创新(xīn)航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位(wèi)居(jū)第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢能源(yuán)、孚能科技、瑞(ruì)浦(pǔ)兰钧(jūn)。

　　作为(wèi)动力电池行业的龙头(tóu)企业(yè)，宁德时代(dài)于2023年一季(jì)度实(shí)现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利(lì)润增速创历史新高。

　　北向资金调仓换(huàn)股，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或许是基于优异(yì)的业(yè)绩(jì)，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿(yì)元，位(wèi)居北向净流入榜首。北向资金(jīn)净流入较多的其它个股还包括宁德时(shí)代、工业富联(lián)、贵州茅台、工商银(yín)行、北方华创(chuàng)、兴业银行、紫金矿业、建设(shè)银(yín)行、比亚迪(dí)、中国(guó)石化。北向资金净流出较(jiào)多的(de)个股(gǔ)包括(kuò)格力电器(qì)、中国建筑、东方财富、中国中免、阳(yáng)光电源(yuán)、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿(lǜ)能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外(wài)资还包括(kuò)“柏基(jī)”。超长(zhǎng)线(xiàn)投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏(bǎi)基(jī)在谈及为何(hé)持有宁德时(shí)代(dài)时，写道：宁德(dé)时代所处的位置是(shì)令人羡慕的。它背(bèi)后有两大增长机遇(yù)一是电动车二(èr)是储(chǔ)能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的(de)市(shì)场份额是领先的。此外，磷酸铁(tiě)锂电池因(yīn)为安全性、生命周期和不(bù)含(hán)钴等特征而受到(dào)欢迎；动(dòng)力电池(chí)的企业发展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领(lǐng)导者也非常有远见(jiàn)。

　　柏(bǎi)基同(tóng)时也解释了：他们(men)如何通过 “柏(bǎi)基(jī)十问”来(lái)考察(chá)宁德时代的。

　　不(bù)过，柏基也表(biǎo)示，如同所有的投(tóu)资者，他们的判断也(yě)可能是错的(de)。例(lì)如，若未来新的电(diàn)池技术出(chū)现，宁德时代的(de)竞争优(yōu)势不复。随着电池成本下降，宁德(dé)时(shí)代若不能保持利润率。宁德(dé)时代和电动车(chē)厂商的关(guān)系若不能维系。这些因(yīn)素都(dōu)会影响(xiǎng)柏基对于宁德时代的判(pàn)断。

　　但并(bìng)非所有的外资都(dōu)在加仓宁德时(shí)代。4月另一欧洲巨头安(ān)本投(tóu)资旗舰中国(guó)基(jī)金“安本标准SICAV I-中国A股可持(chí)续股票(piào)基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德(dé)时代0.04％。基(jī)金最新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金持(chí)有的前十大重仓(cāng)股为贵(guì)州(zhōu)茅台、宁德时代、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华测检测、招商银行、美的(de)集团、广联(lián)达(dá)、宁波(bō)银行。

　　摩根大通加(jiā)仓泸(lú)州老窖

　　宁德(dé)时代之外，互联网或者(zhě)食品饮料也颇受关注。

　　例(lì)如，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一(yī)季度末，基金前十大重仓股为贵州茅台、金山软件、中国(guó)平安、招(zhāo)商(shāng)银行、万(wàn)华化(huà)学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、京东方。3月基金(jīn)加(jiā)仓幅度(dù)最大的为泸州(zhōu)老窖(jiào)，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢(lú)森堡）股票(piào)基(jī)金-中国(gu定语中心语是什么意思，连接状语和中心语是什么意思ó)机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾(téng)讯(xùn)控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴(bā)、中(zhōng)国平安、招商银(yín)行(xíng)、石药(yào)集(jí)团、AIA、平(píng)安银(yín)行、美团。3月，基(jī)金加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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