昨(zuó)夜，据路透(tòu)社最新报(bào)道，知情人士透露，美国总统拜登(dēng)和众(zhòng)议院(yuàn)议长麦卡锡接近就美国债务上限达(dá)成协议，双(shuāng)方在(zài)可自由支配开支(zhī)方面(miàn)的(de)分歧仅为700亿美元。

　　这(zhè)名消息人士和(hé)另一名了解谈判情况的(de)人士(shì)称，最终可能达(dá)成的不(bù)会是(shì)一份长达数百页、可(kě)能需要(yào)立(lì)法者花几天时(shí)间撰(zhuàn)写、阅读(dú)和投票的法(fǎ)案，而(ér)是一份包含几个关(guān)键数字的精简协议(yì)。另一(yī)位消(xiāo)息人士称，预计谈判(pàn)代表(biǎo)将敲定(dìng)可(kě)自由支配开支的最高限额，包括军费开支，但让议员们在(zài)未来几个月通过正(zhèng)常的拨款程序敲定住房最小的非负整数是多少数，最小的非负整数是什么意思和教育(yù)等类别的(de)细(xì)节。根(gēn)据(jù)美(měi)国联邦数据，2022年(nián)，美(měi)国的可自由支配支(zhī)出达到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出总额的27％。其(qí)中大(dà)约一(yī)半用于国防，一些(xiē)议员表示不(bù)应该削减(jiǎn)这一领域(yù)的支出。

　　俄罗斯副总理(lǐ)诺瓦克周(zhōu)四表示(shì)，OPEC+在(zài)4月做出减产决定后(hòu)，将于6月4日(rì)举行的六个月(yuè)来(lái)首次面对面会(huì)议不太可(kě)能采(cǎi)取新的(de)措施。当前的任务是监控市(shì)场形势并及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的(de)目标不是(shì)推(tuī)动(dòng)油价上涨(zhǎng)，而是(shì)平衡价格，以(yǐ)确保生产者和消费者的利益。

　　诺瓦克(kè)预计布伦特原油价格(gé)到2023年底(dǐ)将略高于80美元/桶(tǒng)。他(tā)认为，目前的价(jià)格反映(yìng)了市(shì)场对全(quán)球宏观(guān)经济形势的(de)评估。美(měi)国加息阻碍了油价进一步(bù)上涨。

　　受此(cǐ)影响，WTI原油期货盘中(zhōng)一(yī)度(dù)跌超4.5％，跌(diē)破71美元/桶。

　　此外，周四的最新数据显示，交易员们完全押注美联储会在(zài)6月或7月的某次(cì)会议(yì)上(shàng)再度加(jiā)息25个基(jī)点，最早在6月便加(jiā)息的可能性已(yǐ)超(chāo)过50％。

　　其中，与7月份(fèn)FOMC会(huì)议挂钩的掉期合(hé)约(yuē)升至(zhì)5.37％，比当前有效联(lián)邦基金利率5.08％高出超(chāo)过25个基点，这代表市场认(rèn)为接下来两次会议中美联储(chǔ)肯定会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会(huì)议挂钩的掉期合约显示消化了(le)约(yuē)14个基点的加息预期，由于(yú)美联储加息(xī)规模(mó)通(tōng)常都是25个基点的倍数，这代表6月(yuè)加息25个基点(diǎn)的概率高于50％。

　　截至(zhì)今晨收盘，最终，WTI 7月原油(yóu)期(qī)货收跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布伦(lún)特7月原油期货收跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和美油均止步三日(rì)连涨(zhǎng)。

　　美股收盘，纳指(zhǐ)初步收涨1.71％，标普(pǔ)500指数涨0.88％，道指(zhǐ)小(xiǎo)幅(fú)收跌约30点。

　　芯片股中，表(biǎo)现最好(hǎo)的英伟达早盘股(gǔ)价曾涨至394.8美元，涨幅(fú)超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和收盘历史新高，市值(zhí)曾达到9550亿美元(yuán)，距1万(wàn)亿美(měi)元市值大关(guān)一步(bù)之(zhī)遥，有望成为全球第九家市值突破1万亿(yì)美(měi)元(yuán)的上(shàng)市公司。盘中英伟达市值(zhí)曾涨将近2000亿美元，几乎相当于两(liǎng)个(gè)英特尔(ěr)的市值。英伟达(dá)创美(měi)股史上最(zuì)大单日(rì)市(shì)值增长规模，一日的市值涨幅比标普500 472只(zhǐ)成份股各自的(de)市值都高(gāo)。

　　最新的(de)财(cái)报数据显示，英伟达Q1营(yíng)收为71.9亿美元，同比下降13％，但(dàn)好于市场预期(qī)的(de)65亿美元；调整(zhěng)后每(měi)股收益(yì)为1.09美(měi)元，市场(chǎng)预期0.92美(měi)元。按业务划分，英伟(wěi)达(dá)数据中心业务营收增长(zhǎng)14％至42.8亿(yì)美元，好于市场(chǎng)预期的39亿美(měi)元。

　　最重要的(de)数据在(zài)于——展望未(wèi)来(lái)，英伟达预计第二财季营(yíng)收将(jiāng)达到(dào)110亿(yì)美元左右(yòu)，较(jiào)市场预期的71.8亿美元(yuán)高53％。这一极(jí)度积极的(de)展望表明，英伟(wěi)达(dá)从全(quán)球企业布局AI的热潮(cháo)中获得的利益远超人们预期。英伟达生产极度复杂的人工(gōng)智能计算任务所需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的(de)最重要底层硬件。英(yīng)伟达如今(jīn)在AI用途的芯(xīn)片(piàn)领域占据主导地位，该公(gōng)司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机器学习软件，这(zhè)也(yě)是支持OpenAi旗下(xià)火爆全球的ChatGPT的最(zuì)关(guān)键底层硬件(jiàn)。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢(gāng)材期(qī)价创近半(bàn)年以来新低

　　昨日(rì)，铁矿石、钢材(cái)期(qī)货(huò)盘中明显下滑并(bìng)创(chuàng)下近(jìn)半年或半(bàn)年多以来新(xīn)低。截至(zhì)5月25日下午(wǔ)收盘，铁矿石主力(lì)合约2309下(xià)跌2.23％至681元/吨，盘(pán)中(zhōng)最低(dī)下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截(jié)至23点收盘，焦(jiāo)煤跌近5％，焦(jiāo)炭(tàn)跌超4％。

　　进入5月以来，黑色(sè)商(shāng)品在经历(lì)短暂反弹后于近期再(zài)次(cì)走弱。对(duì)此(cǐ)，大有期货投(tóu)研(yán)中心(xīn)黑色高级研究员(yuán)黄(huáng)科在(zài)接受期货日报记者采访时表示，近(jìn)期黑色系品(pǐn)种大幅下跌是(shì)宏观和(hé)产业共振带(dài)来(lái)的结果。

　　“其中宏观层面，目前美国两党对于政府债务上限问题(tí)仍没有达成一(yī)致(zhì)，随着截止日期(qī)临(lín)近，市(shì)场各方的(de)避险(xiǎn)观望情绪(xù)较为明显；而(ér)从美(měi)联储5月会议纪要来看，不能(néng)排除接下来继续加息的可能性(xìng)，当前美联储6月(yuè)加息概(gài)率上升到40％附近，近期美元指数(shù)走强对于大宗商品价(jià)格(gé)普遍形成一(yī)定压力。国内方(fāng)面，5月份公布的社融和固定资(zī)产投资等经济数据略低于市场，市场担心(xīn)经济复苏的后劲不足(zú)，也导致与国(guó)内经济状况关联性较强的(de)黑色系品种支撑(chēng)弱(ruò)化。”黄科说(shuō)。

　　目(mù)前黑色产业层面也并无利多因素(sù)。黄(huáng)科表示(shì)，从现(xiàn)货市场表(biǎo)现来看，虽然目前铁(tiě)水产量已经见(jiàn)顶，但随着成本端(duān)原(yuán)料价格的大幅回落(luò)，钢(gāng)厂方面并没(méi)有很强(qiáng)的减(jiǎn)产动(dòng)力。在(zài)行业(yè)利润尚存、部(bù)分(fēn)钢(gāng)厂(chǎng)复产的情况下，本周钢联螺纹、热轧产(chǎn)量甚至止(zhǐ)跌回升，减产不及预期以及原料成本持续下移导致钢价下方支撑走弱；而当(dāng)前国内钢材需(xū)求(qiú)也已(yǐ)临(lín)近淡(dàn)季(jì)，在需求(qiú)乏力的情(qíng)况下，钢(gāng)材(cái)价格(gé)不(bù)断下探寻底。

　　建信期(qī)货黑色产业研(yán)究主管(guǎn)翟(dí)贺攀(pān)对记者表示，自(zì)今年3月中(zhōng)旬以来(lái)，铁矿石、钢(gāng)材等黑色系商品市(shì)场整体(tǐ)陷入“供应增、需(xū)求底部徘徊(huái)、成(chéng)本塌(tā)陷”的(de)负(fù)向(xiàng)循环(huán)，期现货价(jià)格呈“螺旋式(shì)”走低趋势。

　　“具体(tǐ)来看，近两个(gè)月来钢材下游需求恢复(fù)距离此前预(yù)期有较大(dà)差距，叠加今年年初以来市场对下(xià)游(yóu)需求(qiú)的乐(lè)观预期，导致钢厂(chǎng)产量(liàng)增幅较大。而在市(shì)场供需阶段性错配的情况下，钢铁原燃(rán)料进(jìn)口规模又出现明显(xiǎn)增(zēng)长，同时预期中的下半年的(de)粗钢产量(liàng)平控(kòng)政(zhèng)策(cè)也进一步压低了钢(gāng)铁原燃料价格。”翟贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢材五大品种周(zhōu)度表观消(xiāo)费(fèi)量均值为(wèi)1000万吨(dūn)，仅(jǐn)比去年(nián)同期增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统(tǒng)计局数(shù)据，1-4月份(fèn)我国(guó)粗钢(gāng)产量为3.54亿吨(dūn)，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长5.4％。据(jù)海关统(tǒng)计，1-4月份我国进口铁矿石与炼焦(jiāo)煤分(fēn)别为3.85亿(yì)吨和(hé)3114万吨，同(tóng)比分(fēn)别(bié)增(zēng)长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或(huò)延续弱势，中期有反弹空间

　　从当(dāng)前钢材市场(chǎng)面(miàn)临的问(wèn)题来(lái)看，方(fāng)正中期期货研(yán)究院(yuàn)黑色组(zǔ)长汤冰华告(gào)诉(sù)记者(zhě)，主要有以下三个方面的问题：一是高炉减产不充分；二是外需(xū)可能(néng)会大幅(fú)下滑；三(sān)是(shì)国内政策刺激还比较有限，当前(qián)内(nèi)需虽然未见好转(zhuǎn)，但(dàn)今年以(yǐ)来表现一直低于(yú)预期。

　　谈及当前钢矿品种价格(gé)底部(bù)是否已现，汤冰(bīng)华表示，由于(yú)二季度以来(lái)国(guó)内政策利多有(yǒu)限，导致(zhì)“买(mǎi)预期”交(jiāo)易未(wèi)能如期出现(xiàn)，但(dàn)国内市场利空(kōng)在价格中(zhōng)已有体(tǐ)现，从后期市场表现(xiàn)来看，钢材需求端(duān)利空可能来自海外，6月(yuè)出口一旦转差(chà)，则板材供(gōng)应压力(lì)会(huì)明显增加，产量也面临继续压(yā)减。因此，在经历(lì)4-5月份的政策不及预期后，国内下一个(gè)相(xiāng)对重要的政策时点(diǎn)可能在(zài)7月的半年度经济数(shù)据公(gōng)布后，在此之前，钢(gāng)矿(kuàng)品(pǐn)种(zhǒng)价格底部的确立需要黑(hēi)色(sè)商品整体供应回落，即铁水产量(liàng)、焦(jiāo)煤供应及铁矿石非主最小的非负整数是多少数，最小的非负整数是什么意思流(liú)矿发(fā)货(huò)均出现下降。不过目(mù)前(qián)焦煤进口通关及铁矿石非(fēi)澳(ào)巴发货已(yǐ)开(kāi)始减少，但铁(tiě)水下降(jiàng)并不明显(xiǎn)，负反馈(kuì)还在持(chí)续，价格(gé)还未真(zhēn)正见底。

　　在黄(huáng)科看来，后续钢矿(kuàng)品种止跌(diē)需要具(jù)备两个条件：一是煤炭价格止跌，从成本端对钢价形(xíng)成(chéng)一(yī)定(dìng)支(zhī)撑；二(èr)是钢厂方面有实质性的减(jiǎn)产行动(dòng)，从而(ér)改善市场对(duì)于后期供需平衡的预期(qī)。不过，从(cóng)目前(qián)情(qíng)况来看(kàn)，在进口煤冲(chōng)击之下(xià)，近期国内煤炭市(shì)场情绪较为(wèi)悲观，动(dòng)力煤(méi)价格(gé)有(yǒu)加速(sù)下跌迹象；此外(wài)国内粗钢产量平控政策尚未(wèi)执行，钢厂主动减产意愿不强。因此，预计短期内黑色系品种或延续(xù)弱势，整(zhěng)体易跌(diē)难(nán)涨。

　　“积重难返(fǎn)的市(shì)场供需(xū)格局，与成本(běn)塌陷叠加造成(chéng)的负向循(xún)环，或(huò)将令铁矿石、钢材(cái)等黑色(sè)系商(shāng)品价格惯性下跌趋势短暂延(yán)续(xù)，难有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的是，在期货价格(gé)大幅下探之际，螺纹钢(gāng)现(xiàn)货(huò)价(jià)格已跌(diē)回(huí)至2020年5月之前的水平。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现货目(mù)前(qián)回归2020年(nián)疫情初期的价(jià)格区(qū)间(jiān)有利于行业供需(xū)加快调整，且目(mù)前距离2020年底部(bù)不远。

　　“因(yīn)此，基于钢厂(chǎng)铁矿石库存和(hé)钢(gāng)材社会库存较近年(nián)同期(qī)偏(piān)低、6月份之(zhī)后来自(zì)政(zhèng)策面(miàn)和市场力量的供应压减(jiǎn)速度加(jiā)快、稳经(jīng)济政策效果或将在下半(bàn)年(nián)显现、国(guó)际(jì)局势缓(huǎn)和以及国内外价差有利于(yú)钢(gāng)材出口再上(shàng)台(tái)阶等(děng)因素，未来2-4个月，我们对(duì)黑色系(xì)商品价(jià)格保(bǎo)持(chí)谨慎乐观，尽(jǐn)管难以(yǐ)恢复(fù)至今年4月中旬之(zhī)前的偏高水平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰(bīng)华也表示，当前钢铁(tiě)产业链库存(cún)整体较低(dī)，因此在(zài)后续进(jìn)入减产期间(jiān)后，钢材价格下跌一旦出现企稳，那(nà)么低价可能会刺激补库(kù)，并带(dài)动行情出现阶(jiē)段反弹。

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