金融界5月22日消息 日本股市走出了泡沫经(jīng)济(jì)崩溃以来(lái)的阴霾，再创新高。

　　22日(rì)收盘，日本股(gǔ)市(shì)主要(yào)股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月(yuè)以(yǐ)来近33年的新(xīn)高(gāo)，同(tóng)时也是自日本泡沫经济崩溃以来的(de)最高收(shōu)盘价。今年(nián)以来，日经225指数涨超(chāo)19%。

　　对(duì)此，高盛表示日本可能正接近(jìn)十年一遇(yù)的牛市。

　　海(hǎi)外(wài)资(zī)金是不可(kě)或缺力量

　　对于日本股市爆发，海(hǎi)外资金是不可(kě)或缺的力(lì)量。数据显(xiǎn)示，海外投(tóu)资者对日(rì)本股票需求(qiú)稳健(jiàn)。根据日(rì)本交易所集(jí)团，4月海外投资(zī)者净买入价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美元）的日本股票，为2017年10月(yuè)以来最大(dà)规模的外国(guó)人(rén)净购(gòu)买量。

　　不过，日本企(qǐ)业部门仍然是日本(běn)股票的最大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　股(gǔ)神巴菲特成为日本股(gǔ)市爆发导火索

　　尤其是(shì)股神巴菲特的出手(shǒu)，成(chéng)为(wèi)日本股(gǔ)市爆(bào)发的(de)导火索。

　　2020年(nián)8月，巴菲特掌管的(de)伯克希尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克希(xī)尔”）首次披露，其(qí)收购(gòu)了日本(běn)前五大贸(mào)易公司(sī)每家(jiā)略(lüè)高于5%的(de)股份。这五大(dà)贸易公司分(fēn)别是伊藤忠商事、三菱商事(shì)、三井(jǐng)物(wù)产、住友商(shāng)频繁梦见一个人是缘尽吗，频繁梦见一个人是不是缘尽事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购买并(bìng)扩大了对日本五大商(shāng)社的股份持(chí)有量。

　　从近期数据披露可以看(kàn)出，伯克(kè)希尔哈撒韦目(mù)前在日本持有的股票比在美国以(yǐ)外任何其他国家都多。今年早(zǎo)些时(shí)候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示将进(jìn)一步投资日本股(gǔ)票。现年92岁的他还(hái)在上个月罕见地访问日本(běn)。

　　在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投(tóu)资日(rì)本商社的决定其(qí)实(shí)非常简单(dān)，也非常容易(yì)理解(jiě)，我们可能和这五家公司都(dōu)有过业(yè)务来往。从整体来看，这些公司能够支付不错(cuò)的分(fēn)红，在某些情况下也会回购股票，我们也能很(hěn)好地理(lǐ)解他们所(suǒ)拥有的一(yī)大堆业务，同(tóng)时我们还能通过融资(zī)解决汇率风(fēng)险问题。所以我(wǒ)们(men)就开始购买了，甚(shèn)至这(zhè)件(jiàn)事情一(yī)开始(shǐ)我(wǒ)都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本之行的部分原因是为了向这些公司介绍阿(ā)贝(bèi)尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业(yè)务副董事(shì)长格(gé)雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲(fēi)特的接班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了(le)，巴菲特(tè)再次用(yòng)行(xíng)动告诉大家姜还是老的(de)辣。

　　除了巴菲特，还(hái)有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。4月初造(zào)访日本(běn)东京的(de)还有美国对冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂(dì)夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些时候(hòu)决定重新在东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在(zài)申请在日本市场的(de)运营(yíng)牌照。

　　巴菲(fēi)特看好日本股市(shì)的什么？

　　1、基本面(miàn)的变化

　　据日(rì)经中文网，日本综合商社(shè)的2022财年（截至2023年(nián)3月(yuè)）合并(bìng)财(cái)报（国际会计准(zhǔn)则）于(yú)5月(yuè)9日全(quán)部出炉。日(rì)本5大商社(shè)的合计净(jìng)利润(rùn)超过约4.2万亿日元，增(zēng)至(zhì)美国(guó)著名投(tóu)资家沃伦(lún)·巴菲特开(kāi)始大量(liàng)持股的2020财年(nián)（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日(rì)本5大商社的合(hé)计(jì)净利润在(zài)短短2年时间里(lǐ)增(zēng)加到了4.3倍。股价也上涨到了巴菲(fēi)特宣布持有股(gǔ)票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的(de)美国苹(píng)果和美国可口可乐股票的(de)上(shàng)涨率(lǜ)。

　　2、地(dì)缘政治格(gé)局(jú)的变化(huà)

　　国泰君安国际宏观在研报中指出在过去的(de)三十年(nián)中(zhōng)，日本经历了漫长(zhǎng)而痛苦的通缩，也被(bèi)认为将会撤离世界舞台的中心(xīn)。但(dàn)其(qí)并没有完全失去竞(jìng)争优势，与此同(tóng)时，在国际格局大(dà)变化(huà)的背景下(xià)，日本经(jīng)济(jì)的(de)边际变(biàn)化值(zhí)得研(yán)究并重视(shì)。

　　国(guó)泰君安表(biǎo)示(shì)在新的地缘(yuán)政治格局下，日本在亚太(tài)格(gé)局中扮(bàn)演了更加重要的角色，同时日本在芯片(piàn)等产业(yè)发展中野心勃勃，这都(dōu)成为了边际上的重要变量。仔(zǎi)细观察日(rì)本(běn)的经(jīng)济(j频繁梦见一个人是缘尽吗，频繁梦见一个人是不是缘尽ì)脉络，我们也会发现日本的设备投资开始进入(rù)加速期，这背后有产(chǎn)业自身发展的原(yuán)因，也暗(àn)合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提(tí频繁梦见一个人是缘尽吗，频繁梦见一个人是不是缘尽)的是，日本(běn)相对(duì)稳(wěn)定甚至略显僵化的政治格局，在全球动荡的大(dà)背景(jǐng)下反(fǎn)而成(chéng)为了“避风港”。与此同时，劳动(dòng)力(lì)的下(xià)滑趋势固(gù)然不可避免(miǎn)，但良好的(de)医疗体系以(yǐ)及人(rén)工智能的发(fā)展，也意味着劳动(dòng)力萎缩的(de)风险在一定程(chéng)度上(shàng)出(chū)现(xiàn)了下降。

　　3、日本监管层的推动

　　近(jìn)年来(lái)，日本监(jiān)管层持续推动(dòng)企业经营能力的改善和价值的修复，其(qí)中敦(dūn)促(cù)企(qǐ)业对投资者(zhě)提高回(huí)报、鼓(gǔ)励企业公开回购成(chéng)为改(gǎi)革重要抓(zhuā)手。尤(yóu)其是在今年3月底，东京证券交易所为了(le)改变大(dà)量个(gè)股股(gǔ)价跌破净(jìng)值的(de)情况(kuàng)，发布《关(guān)于实现关注(zhù)资金成本和(hé)股价经(jīng)营要求》要求(qiú)上(shàng)市公司提(tí)高企业价值(zhí)和资本效(xiào)率从而提(tí)升股价后(hòu)，日本股市开始掀起一波回购(gòu)热潮(cháo)。

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