在投资日(rì)经225ETF的(de)“基金吧”里，基(jī)金的大(dà)涨(zhǎng)大跌走势(shì)，激起了基民的热烈讨论，“这个(gè)日(rì)经正(zhèng)经(jīng)不？”“还要(yào)有个跌停板才和净值(zhí)一样”“这基(jī)涨跌这么大，吓人”……到底发生了什么？

　　5月23日，华夏、易方达(dá)基(jī)金两(liǎng)大(dà)公(gōng)募巨头纷纷公告，对公司旗(qí)下高(gāo)溢价日经(jīng)225ETF提(tí)示风(fēng)险，目前折溢(yì)价(jià)率已经大幅回落(luò)。与此同时，科(kē)创50、创业(yè)板指继续受到(dào)资金的青睐，今年以来创(chuàng)业板ETF净(jìng)买入资金已达165亿元(yuán)，而沪(hù)深300、上证(zhèng)50ETF等净流出居前(qián)，热门板块传媒、基建ETF受到资金(jīn)“落袋(dài)为安”，但(dàn)部分机构(gòu)看好传媒、顺周期板块的长期配置价(jià)值。

　　提示(shì)高溢价风险(xiǎn)

　　日经ETF溢价已(yǐ)有所回落

　　5月23日，华夏(xià)、易方达基金两大(dà)公(gōng)募巨头(tóu)纷纷公(gōng)告，两家公募旗(qí)下的“野村(cūn)日经225ETF（QDII）”、“日(rì)兴资管日经225ETF（QDII）” 二级(jí)市场交易价格(gé)波动较大。截至5年22日，两(liǎng)只(zhǐ)产(chǎn)品的溢价率分别为5.5％、9.12％，并特此提示投资者(zhě)关注二级市场交易价(jià)格溢(yì)价风险，如果盲目(mù)投资(zī)，可能遭受重(zhòng)大损失(shī)。

　　从两只产品(pǐn)的(de)表现看，今年(nián)两(liǎng)只(zh府试院试乡试会试殿试顺序，院试乡试会试殿试顺序记忆口诀ǐ)ETF近日(rì)走(zǒu)势凶悍，今年以来涨幅都超过了16％。截(jié)至5月23日下午(wǔ)1点开盘，两(liǎng)只产品溢价率都回落(luò)到4％以内，投资者(zhě)的(de)追捧热情在风险提示后(hòu)有所降温，正在回归理性。

　　而从资金流向看，由(yóu)于两只产(chǎn)品规模仅有1个(gè)亿(yì)左右，流通盘偏小，昨日(rì)净流入(rù)资金都(dōu)不到2千万体量。

　　从(cóng)全(quán)市场看，目前跟踪日经(jīng)指(zhǐ)数的产品共有4只，总规模(mó)5.4亿元(yuán)，今(jīn)年以来资金(jīn)净流入2.42亿元，涨幅最(zuì)高的产(chǎn)品已(yǐ)经达(dá)到(dào)27％，体现了很好的赚(zhuàn)钱效(xiào)应。

　　目前(qián)，四只(zhǐ)产品跟踪的指数都是日经225指(zhǐ)数收(shōu)益率（经(jīng)汇率调整后），从该指数(shù)表(biǎo)现看，今(jīn)年也(yě)大涨18％，指数涨幅在亚太市场(chǎng)高居前列。

　　一位股(gǔ)票ETF基金经理告诉记者，日经ETF跟(gēn)踪的指数近期涨势较大，涨幅犀利，叠加产品流通盘不够大(dà)，短期内受到资金(jīn)的净买入，产生(shēng)了供不(bù)应求的情况(kuàng)，就会推高二级(jí)市场(chǎng)价格，让价格走在(zài)指数涨幅的前面，这个情况就会产生基金产品的高溢(yì)价。

　　“日经ETF的底层资(zī)产是跟踪(zōng)日经(jīng)225指数表现的(de)，如果短期出现(xiàn)高溢价(jià)，也就意味着当前的价格(gé)超出了指数(shù)的涨幅(fú)，未来会回归到指数正常走势和涨(zhǎng)跌(diē)幅的(de)状态，也就(jiù)是(shì)会逐渐(jiàn)消除溢价。而(ér)高溢价回归的过程，就会产(chǎn)生二级市场价(jià)格的下跌，因(yīn)此(cǐ)，建议投资(zī)者不要盲目买入高(gāo)溢价(jià)品种(zhǒng)，避(bì)免下跌风(fēng)险。”该基(jī)金经理(lǐ)称。

　　而从(cóng)日(rì)本股(gǔ)市表现看(kàn)，今年年(nián)初(chū)以(yǐ)来(lái)日(rì)本股(gǔ)市持续上涨，日(rì)经225指数超越30000点大关，达(dá)到1990年泡沫经济破裂(liè)以来的最高点。

　　中信(xìn)建(jiàn)投(tóu)证(zhèng)券认(rèn)为，近期日本(běn)股(gǔ)市上(shàng)涨受多重因素驱动：一是随着(zhe)美联(lián)储加息预期下降和日央行紧缩预期上(shàng)升，吸引国际资(zī)本回流日本市场；二是随着疫后经济活动(dòng)复苏(sū)和去年(nián)日(rì)元持续贬值(zhí)，东京(jīng)交易所(suǒ)上市公司多表现良(liáng)好(hǎo)；三是(shì)今年东(dōng)京交易所(suǒ)提出将改革(gé)公(gōng)司治理监督机制(zhì)。在这一改革下，预(yù)计部分低估值企业可能采(cǎi)取股票回购等方式提(tí)振股(gǔ)价(jià)，截至(zhì)本周，已有(yǒu)价(jià)值3900万亿(yì)日元(yuán)的(de)股票被宣(xuān)布回购；四是(shì)近期部分利好消息带动市场情绪(xù)。包括G7峰会在日召开、巴菲特赴日考察并(bìng)表示大举投(tóu)资日本(běn)股市等，推(tuī)动市场对日本股市的整(zhěng)体情绪提振。

　　也(yě)有基金经理提示短期(qī)过快(kuài)上涨(zhǎng)带来的(de)投(tóu)资风(fēng)险(xiǎn)，并提示投资者，海外投(tóu)资可能会涉及相关(guān)的汇率风险，对相(xiāng)关市场熟悉程度不高等问(wèn)题，建议投资者在(zài)自己能力圈(quān)内投资，避免盲目追高带(dài)来的风险。

　　科(kē)创50、创业板(bǎn)指继续受(shòu)青睐

　　创(chuàng)业板ETF净流入资金已达165亿

　　除了关注(zhù)市场(chǎng)热点ETF外(wài)，再来(lái)看下ETF市场最(zuì)新风向(xiàng)。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月22日收盘(pán)，全市场728只股票ETF总规(guī)模(mó)1.39万亿元，比去年(nián)末规模新(xīn)增1293亿(yì)元，规模(mó)增幅10％。在(zài)本(běn)周震荡市场中，昨日净(jìng)申(shēn)购份额13.23亿份，按照区间成(chéng)交均价测算(suàn)，净流入资金(jīn)微(wēi)增3.89亿元。

　　从(cóng)资金净流(liú)入方向(xiàng)来看，资金(jīn)净流入宽(kuān)基ETF中，科(kē)创(chuàng)50ETF、创业(yè)板ETF昨(zuó)日净(jìng)流入都是3.39亿元，位居(jū)行业前列。另外，易方(fāng)达(dá)科创50ETF、中(zhōng)证(zhèng)1000ETF、恒生ETF也都有(yǒu)1亿元以(yǐ)上资金的净流入(rù)。

　　行业和(hé)主题(tí)产(chǎn)品中，半(bàn)导体、游戏(xì)、证券ETF等净(jìng)流入资金(jīn)居前(qián)，都超过了2亿元资金(jīn)体(tǐ)量。另(lìng)外，触底(dǐ)反弹的医药ETF、高位回调的传媒ETF，也同样吸(xī)引资(zī)金关注，净流入资金相对居前(qián)。

　　拉长时(shí)间(jiān)看，今(jīn)年以来净流入资金最多的是易(yì)方(fāng)达创(chuàng)业板ETF，今年净(jìng)流入资金165亿元，位居(jū)行业(yè)首(shǒu)位。另(lìng)外，创业板50ETF、科创50ETF分(fēn)别净流入(rù)70亿元(yuán)、67亿(yì)元，都(dōu)位居行业前(qián)列。

　　而今年(nián)景气度回升的半导体、酒(jiǔ)ETF，具备估值吸引力的(de)医疗、恒生互联(lián)网(wǎng)等，也都受到(dào)资金的追逐，净(jìng)流入资金都在50亿元体量及以上。

　　谈及创业板相关(guān)指数(shù)的“越(yuè)跌越买”，华安基(jī)金(jīn)指数与量化投资部(bù)表示，随着前期创业板50指(zhǐ)数的回调，当前(qián)估值(zhí)已来到30倍的历史低位区间，且一季报显示成(chéng)分股净利润同比(bǐ)增长52.69％，基(jī)本(běn)面向好趋势明(míng)显(xiǎn)，持续(xù)关(guān)注板块趋势(shì)反转(zhuǎn)机会。

　　该机构分析，在政(zhèng)策(cè)层面，4月底的政(zhèng)治局会议(yì)提出“要夯实科技自(zì)立(lì)自强根(gēn)基(jī)，培育(yù)壮(zhuàng)大新动能。要巩固和扩大新能源汽车发(fā)展优(yōu)势，加(jiā)快推进(jìn)充(chōng)电桩、储(chǔ)能等设施建设和配套(tào)电网改造(zào)。要重视通用(yòng)人工(gōng)智能发展，营造创新生态(tài)，重视(shì)防范风险”，这宣示着(zhe)国(guó府试院试乡试会试殿试顺序，院试乡试会试殿试顺序记忆口诀)内经(jīng)济发展动能要加快转变，新能源及人工智能将(jiāng)是(shì)经济(jì)转型(xíng)的(de)两大动能(néng)，汇聚战略(lüè)性新兴产(chǎn)业的创业板持续受益(yì)于(yú)政策红利，该(gāi)机构建议关(guān)注创业板(bǎn)50指数的投资机(jī)会。

　　沪深(shēn)300、上证50ETF等(děng)净流(liú)出居前

　　传(chuán)媒、基建“落(luò)袋为安”

　　而从(cóng)资金净流出方向看，表(biǎo)现(xiàn)相对强势的上证(zhèng)50ETF遭遇(yù)资金净卖出，当日基金份额流(liú)失4亿份，资金净流出(chū)超(chāo)过11亿元。另外，南方中证(zhèng)1000ETF、华(huá)泰柏瑞沪深300ETF等宽(kuān)基指数(shù)，也分别有超过1个亿的资(zī)金净流出。

　　行业和主题(tí)ETF中，芯片、煤(méi)炭(tàn)、中(zhōng)药ETF等近期出(chū)现阶段性(xìng)行情的板块(kuài)，遭遇资金的卖出，天弘银行ETF、恒生科技ETF等(děng)多只产品净流出资金也有1个(gè)亿以上。

　　拉长时(shí)间期(qī)限(xiàn)，今年(nián)以来宽基ETF中(zhōng)，中(zhōng)证500ETF、沪深300ETF等都出现百亿(yì)体量(liàng)的(de)资金净流出。上证50ETF也有57亿元资金净流出(chū)。

　　而行业(yè)和(hé)主题ETF中，今年涨(zhǎng)幅超40％的传(chuán)媒ETF净(jìng)流出资金(jīn)24亿元，位(wèi)居行(xíng)业首(shǒu)位(wèi)。5G、证券(quàn)ETF、基建50ETF等也(yě)出现越(yuè)涨越(yuè)卖，整体资(zī)金(jīn)净流出位居前列(liè)。

　　虽(suī)然部分热门主题行业(yè)的资金(jīn)出(chū)现流出，但(dàn)部分机构仍建议(yì)从(cóng)中长期(qī)角度，观察(chá)各类(lèi)板块的投资机会(huì)和行情演绎(yì)。

　　中(zhōng)欧基金表示，预计复苏仍是中国(guó)经济中长期的趋势，但市场展(zhǎn)现出更多结构性(xìng)机会(huì)，当前市场对题材(cái)的追捧(pěng)热度仍持续偏高。“传媒板块近期跌幅居前(qián)，主因前期涨幅较大，炒作有逐(zhú)步退(tuì)潮(cháo)趋势。”

　　短期(qī)内，中欧基金(jīn)建议继续关注资金合力最强的人工智能与(yǔ)央(yāng)企相关品种，中(zhōng)期(qī)在市场炒作热(rè)度回落、且经济复(fù)苏(sū)趋势确(què)立(lì)后(hòu)关注“顺周期”板块的整体机(jī)会，尤其(qí)是大众消费等领域；而长期来看，可以积极(jí)关注数(shù)字化对生产力的(de)提升，重(zhòng)点关注计算机、互联网和传媒等行业(yè)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 府试院试乡试会试殿试顺序，院试乡试会试殿试顺序记忆口诀