无独(dú)有(yǒu)偶，施罗德(dé)旗舰基(jī)金(jīn)“施罗(luó)德(dé)国际精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模(mó)27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台(tái)积电(diàn)、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港(gǎng)交(jiāo)所、银河娱乐、宁(níng)德(dé)时代(dài)、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一只旗舰基金也加(jiā)仓宁德时代(dài)80％。“施罗德国际精(jīng)选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美(měi)团(tuán)、宁德时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业、银(yín)河娱(yú)乐、紫金矿业(yè)、贵州茅台、深圳国际。4月(yuè)，基金减(jiǎn)持腾(téng)讯控股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新(xīn)能源车产业链

　　同一家机构旗下三大(dà)旗舰基金同时加仓(cāng)80％，究竟(jìng)怎么回(huí)事？

　　资(zī)料(liào)显(xiǎn)示(shì)，这(zhè)三只基金中，施(shī)罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金(jīn)中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金大中华和施罗德国际精选(xuǎn)中国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基金材料中(zhōng)并(bìng)未解释为何基(jī)金在4月大(dà)手笔(bǐ)加(jiā)仓宁德时代(dài)。不过，记者梳理发现(xiàn)，施罗德对(duì)中国新(xīn)能(néng)源车产业链的看(kàn)重(zhòng)是一以贯(guàn)之的(de)。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在一份(fèn)研究日志中(zhōng)解释道：长期来看，关注三大主题。一是(shì)电动(dòng)车供应链；二是技(jì)术自(zì)主可控；三是医疗(liáo)健(jiàn)康基(jī)础设施。

　　为何看好(hǎo)电动(dòng)车(chē)产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益显现，全球(qiú)各国(guó)的脱碳行动变(biàn)得越来越重(zhòng)要。转向电(diàn)动汽车(chē)（EV）是“脱(tuō)碳”行动(dòng)的一个方面。中(zhōng)国在这方面为投资者(zhě)提供了(le)重要的机会。中国在电动汽车(chē)价值链的供应(yīng)方(fāng)面是全球的领导者，同时中国(guó)对成(chéng)品车辆的需(xū)求方面也占据(jù)重要(yào)地(dì)位。可(kě)能(néng)很多人不知道的是(shì)，全(quán)球2022年销售的所有电动汽车中，57％是(shì)在中国销售的。

　　整车制造之外，中国也(yě)是(shì)全(quán)球电动车基(jī)础设施最完善的国家之一。以充(chōng)电桩为例，中(zhōng)国平均一个公(gōng)共充电桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是(shì)16、印度是25、巴西是28。来源(yuán)：施罗德官网。

　　在电动(dòng)汽车供应链中，有许多公(gōng)司正(zhèng)在在各自的领域中建立主(zhǔ)导地位，以某(mǒu)智能组件为例，它(tā)是电动汽车中用于电池和电机温控的关键组件(jiàn)的生产(chǎn)商(shāng)。该公司在空调阀行业全(quán)球市场占有约60％的份额，并(bìng)在(zài)电动汽车阀(fá)门行业(yè)拥有超过90％的市场份额。客户包括特(tè)斯拉等全球电动汽车专家以(yǐ)及福特、宝(bǎo)马等原始设备制造(zào)商(shāng)（OEMs）。随(suí)着电动(dòng)汽车在(zài)全(quán)球范围内(nèi)继续占据市场份额——在法规的支持下，该(gāi)公司(sī)的增(zēng)长潜(qián)力是(shì)可预见的。

　　事实(shí)上，施罗德也并非孤(gū)例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安(ān)联(lián)投资旗(qí)舰基金安(ān)联神州(zhōu)A股基金也在(zài)3月大(dà)手笔加仓宁(níng)德时(shí)代。

　　这只基(jī)金(jīn)最新(xīn)规模47亿(yì)美元，截至3月底，基金前十大重仓股为贵(guì)州茅(máo)台、中信证券、宁德时代、中国中免、东方(fāng)财富、美的集团(tuán)、迈(mài)瑞医疗、安井食(shí)品、锦江(jiāng)集(jí)团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金对前十大(dà)重仓股逐一加仓，其中加(jiā)仓幅度最大的就(jiù)是(shì)宁德时(shí)代，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此外，基(jī)金对中国(guó)中免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中(zhōng)其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽协(xié)（中国汽车工业(yè)协会）近日发布的数据显(xiǎn)示，2023年(nián)4月，我国动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量(liàng)比(bǐ)为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业(yè)集中度方面，今年4月，尽管我国新能源汽车市场共计(jì)36家动力电池企(qǐ)业实现装车配套，较去年同(tóng)期增加2家。但是排(pái)名(míng)前3家、前5家(jiā)、前10家动力电池企业(yè)动(dòng)力电池装车量(liàng)分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依(yī)旧较高。

　　企(qǐ)业(yè)排名来看，根据中国汽车动力电(diàn)池产业创(chuàng)新联盟数据显示，今年4月，宁德时代(dài)以(yǐ)40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比亚迪、中(zhōng)创(chuàng)新航、亿纬锂能(néng)、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则(zé)分别为(wèi)：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚能科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动力电池行业的(de)龙(lóng)头企业，宁(níng)德(dé)时代于2023年一季度实(shí)现营(yíng)业收入890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利(lì)润增(zēng)速创(chuàng)历史新(xīn)高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许(xǔ)是(shì)基(jī)于优(yōu)异的业(yè)绩，来(lái)自(zì)Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向资金净(jìng)流入宁(níng)德时代15.75亿元，位(wèi)居北向(xiàng)净流入榜(bǎng)首。北(běi)向(xiàng)资金净流入较多(duō)的(de)其它个股(gǔ)还(hái)包括宁德时(shí)代、工业富联、贵州茅(máo)台、工商(shāng)银行(xíng)、北方华(huá)创、兴业银行(xíng)、紫金矿(kuàng)业、建设银行、比(bǐ)亚迪(dí)、中国石化。北向(xiàng)资金净流出较多的个股包括格力电(diàn)器、中国建(jiàn)筑、东方财富、中国中(zhōng)免、阳光电源、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电(diàn)力、恒(héng)瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁王”的外(wài)资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏基在(zài)谈及(jí)为(wèi)何持(chí)有(yǒu)宁德时代(dài)时，写(xiě)道(dào)：宁德时代所(suǒ)处的位(wèi)置是令人羡慕的。它背后有两(liǎng)大(dà)增(zēng)长机遇一是电(diàn)动车二是储能；CATL聪明地(dì)选择(zé)聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的市场份(fèn)额是领先的。此外(wài)，磷酸铁锂电池因(yīn)为安全性、生命周期和不(bù)含钴等特征(zhēng)而(ér)受(shòu)到欢(huān)迎；动力(lì)电池(chí)的企业(yè)发展(zhǎn)与政府的脱碳计(jì)划是一致的。CATL的领导者也(yě)非常(cháng)有远见(jiàn)。

　　柏(bǎi)基同时也解释了：他们如何通过 “柏基(jī)十问”来考察(chá)宁德(dé)时代的。

　　不过(guò)，柏基也表(biǎo)示，如同所(suǒ)有的投资者，他们的判断也可能是错的。例如，若未来新的(de)电池(chí)技术出现，宁德时代的竞(jìng)争优势不复(fù)。随着电(diàn)池成(chéng)本下降(jiàng)，宁(níng)德时代若不能保持利(lì)润率。宁(níng)德时(shí)代和电动车厂商的关系(xì)若不能维系。这些因(yīn)素都会影(yǐng)响柏(bǎi)基对于(yú)宁德时代的判断。

　　但(dàn)并非所有的(de)外资都在加(jiā)仓宁德(dé)时代。4月另(lìng)一欧洲(zhōu)巨(jù)头安本投资(zī)旗(qí)舰中国基金(jīn)“安本标(biāo)准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股票(piào)基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月(yuè)微(wēi)微减仓(cāng)宁德(dé)时代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿美元。

　　无锡市是几线城市alt="罕见！欧洲巨头三大旗舰(jiàn)基金，同时出手！这只大白马要火了？" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514214824879.png">

　　截至2023年4月(yuè)底，基金(jīn)持有的(de)前十大(dà)重仓股为贵州茅台、宁德时代(dài)、中国中免、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼科、华测(cè)检测、招商银行、美的(de)集团、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德(dé)时代之外，互(hù)联网或者食品(pǐn)饮料也颇受(shòu)关注(zhù)。

　　例如，摩根(gēn)大(dà)通旗舰基金“摩根(gēn)基金-中国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人(rén)民币，截至(zhì)2023年一季(jì)度末，基金(jīn)前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、金山软件(jiàn)、中国平安、招(zhāo)商银行、万华(huá)化(huà)学(xué)、恒生金(jīn)融、泸州(zhōu)老窖、迈(mài)瑞(ruì)医疗、京东方(fāng)。3月(yuè)基金加仓(cāng)幅度(dù)最大的为泸州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞(ruì)银(yín)（卢(lú)森堡(bǎo)）股票基金-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)、贵州茅(máo)台、网易、阿里(lǐ)巴巴(bā)、中国平(píng)安、招商(shāng)银(yín)行(xíng)、石药集团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基金加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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