近日，广发(fā)、招商、汇添(tiān)富3家基金公司旗下的中(zhōng)证(zhèng)国新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF同(tóng)时(shí)公告(gào)，基金将(jiāng)于5月15日至19日正式发售，募(mù)集(jí)规模上限均(jūn)为20亿元，合(hé)计募集上限为(wèi)60亿元(yuán)。目前(qián)，作为时下热(rè)门主线(xiàn)的中(zhōng)特估行情(qíng)持(chí)续发(fā)酵，市场(chǎng)也预期此次(cì)央企主(zhǔ)题的ETF发(fā)售(shòu)或将从情绪面和资(zī)金(jīn)面助(zhù)推中(zhōng)特估。

　　国企年内(nèi)涨幅(fú)居前，领涨板块(kuài)方向一览(lǎn)

　　复盘今年(nián)以来(lái)行情，中特估(gū)行(xíng)情带动央国企(qǐ)上市公(gōng)司价值(zhí)重估，同时，其也催化多(duō)个相关板块和个(gè)股迎来上涨(zhǎng)行情。截至5月12日(rì)收盘，不计算(suàn)年内上市新股(gǔ)，A股整体平均上(shàng)涨近6.16％，中位数涨幅近(jìn)2.39％，而国(guó)有企业个(gè)股平(píng)均(jūn)上涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国有企业个(gè)股平均(jūn)涨(zhǎng)幅则(zé)近4.83％（中位数(shù)涨幅近1.27％），其中，外(wài)资及合(hé)资企(qǐ)业仅(jǐ远则怨近则不逊是什么意思解释，远则怨,近则不逊n)上涨近3.79％。

　　分板块（申万(wàn)一级）来看(kàn)，年内涨幅居前(qián)的国(guó)企股中，传(chuán)媒、计算机、通(tōng)信、家(jiā)用电器(qì)、建筑装饰板块(kuài)个股均值(zhí)涨幅相对(duì)居前，而基(jī)础化工、食品饮(yǐn)料(liào)、商贸零(líng)售(shòu)、轻工制(zhì)造、美(měi)容(róng)护理(lǐ)板块个股(gǔ)则表现不佳。若分(fēn)细(xì)分板(bǎn)块(kuài)（申万(wàn)二级）统(tǒng)计，平均(jūn)涨幅居(jū)前的方向为出版、影(yǐng)视院线、计(jì)算机设备、养殖业(yè)、数字媒体板块，而旅游零售、酒店(diàn)餐饮、橡胶、能源金属(shǔ)、电远则怨近则不逊是什么意思解释，远则怨,近则不逊池板块个股平均跌幅居(jū)前。

注：分板(bǎn)块统计(jì)国企股年(nián)内涨跌幅均值

　　行情内部轮动分(fēn)化，关注景气低(dī)估(gū)方向

　　随着(zhe)中特估行(xíng)情(qíng)发酵(jiào)月余，部分高(gāo)位人气股近(jìn)期也有所调整，仅以本周（5月8日至12日）行情(qíng)统(tǒng)计，上海电影(yǐng)、新华文轩、中铝国(guó)际等多股回调近(jìn)20％。从资金(jīn)面来看，作为市(shì)场“聪明钱”的北向资金(jīn)近两日（5月11日(rì)至12日）也一别此前连续6日加仓(cāng)而(ér)减持，不(bù)过，具体个股(gǔ)方面，仍有不少个(gè)股获逆市加仓(cāng)，其(qí)中，中国中铁、中国(guó)石化、片(piàn)仔癀、中国石油、设计总院本周累计加仓均在3亿元(yuán)以上。

　　山西证券近日研报(bào)指(zhǐ)出(chū)，现有的“中(zhōng)特估(gū)”概念引发的估值(zhí)修复仍(réng)在(zài)演绎。短期行情在热(rè)点题材上(shàng)体现出较高的(de)赚钱效(xiào)应。长期在国企改(gǎi)革的深度(dù)价值挖掘方(fāng)面(miàn)仍有较大增长空间(jiān远则怨近则不逊是什么意思解释，远则怨,近则不逊)。结合政策方向来(lái)看，未来(lái)的投(tóu)资机会(huì)主要围绕以下方向：

　　1）资源整合型：关(guān)注央企战略性重组和专业化整合(hé)，以及存在优质资(zī)产注入上市平台或(huò)重组预期的(de)板块和标的，如军(jūn)工、交运等(děng)。

　　2）基本(běn)面改善(shàn)型：此前(qián)基本面(miàn)较弱，但因行业(yè)景气、周期上行等原因，近期(qī)有(yǒu)所(suǒ)改善(shàn)，并有望持续向(xiàng)好，如建筑(zhù)和船舶制造等(děng)。

　　3）价值重估型：此前估值明显偏低，但是受益业务预期与(yǔ)估值逻(luó)辑变化，催生(shēng)重估(gū)行情，如公共(gòng)事业(yè)领域与三大通信运营(yíng)商等。重点关注行业：船舶(bó)、建筑、军工(gōng)、公(gōng)共事业、交运和通信。

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