金融界5月(yuè)5日消(xiāo)息 央行、香港证券及期货事(shì)务监(jiān)察(chá)委(wěi)员(yuán)会、香(xiāng)港金(jīn)融管理局即将正式启动香港与(yǔ)内地(dì)利率互换市场互联互通合(hé)作。北向互换通下的交易将于2023年5月(yuè)15日启(qǐ)动。初(chū)期，全部(bù)境外投资者通过(guò)北(běi)向互换通开展利率互换交易在轧差后的名义本金(jīn)净额每日不超过人民(mín)币200亿元(yuán)，后续可根据市(shì)场情(qíng)况(kuàng)适时调整额(é)度。

　　全(quán)文如下：

　　中国(guó)人民银行、香港证券(quàn)及期货事(shì)务监(jiān)察委(wěi)员会(huì)、香港金融(róng)管理局即将(jiāng)正式启(qǐ)动香港与内地利率互换市场互联互通合作(zuò)

　　为促(cù)进内(nèi)地与香港金融衍生(shēng)品市场的协同发展，构(gòu)建高水(shuǐ)平金融开放格局，2022年7月(yuè)4日，中(zhōng)国(guó)人民银行（以下简称人(rén)民银行）、香港(gǎng)证券(quàn)及期货事务(wù)监(jiān)察(chá)委员(yuán)会（以下简称香港证监会）、香港金(jīn)融管(guǎn)理局（以(yǐ)下简称香港金管局(jú)）发布联合(hé)公告，同意中国外汇交易中心（全(quán)国(guó)银行(xíng)间同业拆借(jiè)中心）（以下(xià)简称外汇交(jiāo)易中心）、银行间市场清算所股份有限公司（以下简称上海清(qīng)算所）和香港场外结算有限(xiàn)公司(sī)（以下简称场外结(jié)算公司）开展香港与内地利率互(hù)换(huàn)市场(chǎng)互(hù)联互通合作（以下简称“互换通”），初期先行开通(tōng)“北(běi)向互(hù)换通(tōng)”，香港及其他(tā)国家和地区的境外投资者可通过两地基(jī)础设施互联互(hù)通参与内地(dì)银行间金融衍生品市场。自(zì)联合公告发布以来，“互换通”的各项准备工作进展顺利，“北向互换通”下的交易将于2023年5月15日启(qǐ)动。为便于(yú)“北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通”的顺利推出，现就有关事宜说明如(rú)下：

　　一、“北(běi)向互换通”的相(xiāng)关交易及结算安排

　　（一）交(jiāo)易品种：

　　“北向互换(huàn)通(tōng)”初期(qī)可交易品种为(wèi)利率互(hù)换产品，报(bào)价、交(jiāo)易及结算(suàn)币种为(wèi)人(rén)民币。

　　（二）投(tóu)资(zī)者：

　　1.参(cān)与“北向(xiàng)互换通”的境内投资者（即(jí)互换(huàn)通报价商）需(xū)与外汇(huì)交易中(zhōng)心签署报(bào)价商协议，并(bìng)为(wèi)上海清算所利率互换集中清(qīng)算(suàn)业务(wù)的(de)清算会员(yuán)或该类(lèi)会员的清算客户(hù)。

　　2.参与“北(běi)向互换通”的境(jìng)外投资者为符合(hé)人民(mín)银行要求(qiú)并完成内地银行间债券(quàn)市场准入备案(àn)的境外机构投资者，并经外(wài)汇交易中心开通“北向(xiàng)互换(huàn)通(tō气概和气慨哪个正确些，气概与气概的区别ng)”交易权限(xiàn)。拟(nǐ)申请开通“北向互(hù)换(huàn)通”交易(yì)权(quán)限(xiàn)的境外投资者(zhě)需同时申请成为场(chǎng)外(wài)结算(suàn)公(gōng)司(sī)的清算(suàn)会员(yuán)或该类会(huì)员的清(qīng)算客(kè)户。

　　（三）交易及结(jié)算：

　　1.交(jiāo)易安排：外汇(huì)交(jiāo)易中(zhōng)心与人(rén)民银(yín)行认可(kě)的(de)境外电子(zi)交易平台(tái)互联提供(gōng)交易(yì)服务(wù)。

　　2.清(qīng)算安排：上海(hǎi)清算所(suǒ)和场(chǎng)外结算公司建(jiàn)立中央(yāng)对(duì)手(shǒu)方清算(suàn)机构互联互(hù)通，共同向境内外投资者提供清算、结算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度：初期，全部境(jìng)外投(tóu)资者通过“北向互换通”开(kāi)展利率互换(huàn)交易在轧差后(hòu)的名义本(běn)金净(jìng)额每日不超过人民币200亿元，后续可根(gēn)据(jù)市场情况适时调(diào)整额度(dù)。

　　2.清算额度：上海(hǎi)清算所与场外结算公(gōng)司针(zhēn)对双方清算所之间的风险(xiǎn)敞口建立“互换通”资(zī)源池。初期，上海(hǎi)清算所与场外结(jié)算公司之(zhī)间净头寸对(duì)应的“互(hù)换通”资源池(chí)风(fēng)险敞口(kǒu)设定(dìng)上限不(bù)超过人民币40亿元，后续可根据市场(chǎng)情(qíng)况(kuàng)适(shì)时调整额(é)度。

　　二、人民银(yín)行、香(xiāng)港证监会和香港金管局已就“互换通”涉及的跨境(jìng)监管合作原则和具体(tǐ)安排达(dá)成共识，并签署了《关于内地-香(xiāng)港(gǎng)债券及衍生品市(shì)场相(xiāng)关事宜的谅解备(bèi)忘(wàng)录》。备忘录健全(quán)了两(liǎng)地(dì)监(jiān)管机构(gòu)在债券及衍生品(pǐn)市场方面(miàn)的监(jiān)管合作安排(pái)和联(lián)络协商机制(zhì)，共同维护“互换通(tōng)”的正常(cháng)运行、金融市(shì)场稳定和公平交易秩序。

　　三、外汇交易中心(xīn)、上(shàng)海清算(suàn)所和场外(wài)结(jié)算公司应(yīng)当依法履行(xíng)“互换通”下(xià)的(de)各项职责，组(zǔ)织市场(chǎng)各方有序(xù)开展(zhǎn)“北向(xiàng)互换通”业(yè)务(wù)。清算会(huì)员(yuán)应当遵守相(xiāng)关监管规定及业务规(guī)则，加强内部控制，防范(fàn)和(hé)控(kòng)制风险(xiǎn)，做好(hǎo)投资(zī)者教育和服务，切实(shí)维护投资者合法权益。投资者应当充分了解(ji气概和气慨哪个正确些，气概与气概的区别ě)两(liǎng)地(dì)市场法律(lǜ)法规、业(yè)务(wù)规则和实践操作(zuò)的差异，评估和控制风险，理性(xìng)开(kāi)展(zhǎn)相关投资。

　　市场各(gè)方(fāng)应进一步做(zuò)好准备(bèi)工作，确(què)保“北(běi)向互换(huàn)通(tōng)”顺利(lì)启动。有兴(xīng)趣参与“北(běi)向互换通”的投资(zī)者可(kě)联系外汇交易中心、上海清(qīng)算所、场(chǎng)外结算公(gōng)司(sī)为参与(yǔ)做准备。

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