财联(lián)社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在对外输出(chū)市场观点会(huì)很谨(jǐn)慎，不再(zài)对外提明确主(zhǔ)线，今年接下来的市场大概率(lǜ)是不好做(zuò)了。”有基金公司(sī)人(rén)士向财联社记者表示，随着(zhe)4月(yuè)底上市公司年报一季报的披露，炒(chǎo)作没有业绩(jì)的AI风险变高，而市(shì)场对有(yǒu)业绩支撑的(de)新能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪(xù)来(lái)看，同样如此，5月16日(rì)的市场亮色不多(duō)，沪指失(shī)守(shǒu)3300点，成交额低于(yú)9000亿元(yuán)，近5个交(jiāo)易日以来，市(shì)场成交额较前期(qī)明显萎缩，资(zī)金观望的情绪(xù)有(yǒu)所(suǒ)加(jiā)重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿(yì)元，结(jié)束此前连续(xù)7个(gè)交(jiāo)易日净流入的(de)态势。

　　其中，人气(qì)板块(kuài)AI批量(liàng)跳(tiào)水无疑(yí)打击了(le)市场的信(xìn)心。AI概念股持(chí)续低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引(yǐn)力传媒等多股跌停，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智(zhì)能受难日，纪(jì)念人类第四次工业革命进程(chéng)中(zhōng)，人工智能行情开(kāi)启后第一次(cì)全面大(dà)溃(kuì)败”。

　　今年另(lìng)外一(yī)条主线中(zhōng)特估(gū)方面，中(zhōng)字头个股(gǔ)震(zhèn)荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上没有形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和新能源形(xíng)成了“三国(guó)对立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安(ān)基金经理刘杰表示，近期引(yǐn)领市场的两大主题(tí)“中特估”及人工智能板(bǎn)块(kuài)均(jūn)出(chū)现(xiàn)调整，整体盘面主线(xiàn)不够清晰。但(dàn)可以判断(duàn)，随着(zhe)海(hǎi)外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及(jí)货币政策(cè)的推出，且国内(nèi)经济温和复苏(sū)背景(jǐng)下，权益市场整(zhěng)体行情预计将继续(xù)向(xiàng)上修复。

　　对(duì)于市场风格，他进(jìn)一(yī)步指出，目(mù)前市场风格(gé)阶段性(xìng)可能将更加趋向均衡，中短期(qī)内，人工智能(néng)、新能源、医(yī)药(yào)及(jí)中特(tè)估等板块(kuài)均有阶段(duàn)性的(de)相对收益；而长期来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心资(zī)产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医(yī)药(yào)的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史新高，有网(长征有多长公里 红军长征一共用了几年wǎng)友调(diào)侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数(shù)除创业板指外累计均有上(shàng)涨，大消费、大金融等板(bǎn)块首先迎来(lái)了基本(běn)面(miàn)预期修复的(de)改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板块也在(zài)人工智能等(děng)产业趋势变(biàn)化的影响下出(chū)现了(le)连续大涨。而低估值高股息为代表的“中(zhōng)特(tè)估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛(jīng)又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年(nián)底启动(dòng)以(yǐ)来(lái)，成为市(shì)场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集(jí)，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关基(jī)金年内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随(suí)着行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数距离年内高(gāo)点(diǎn)已(yǐ)经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易(yì)日，热门个股批量跳水让(ràng)追高的(de)投资者体验非常差，市场浮(fú)躁(zào)自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是(shì)啥(shá)？

　　有网(wǎng)友给出(chū)通俗易懂的解答(dá)：宁愿被强者(zhě)打得头(tóu)破血流，也(yě)不愿与弱(ruò)者(zhě)共(gòng)舞。这是(shì)整个龙头战(zhàn)法(fǎ)体系里面的核心(xīn)，就是拥抱强(qiáng)势(shì)股，永(yǒng)远拥抱(bào)强(qiáng)势股，即使亏钱也要亏给强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离(lí)最高收(shōu)益(yì)率已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周(zhōu)回(huí)报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰(tài)中证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银(yín)华体育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单(dān)周(zhōu)跌幅(fú)超过(guò)8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关(guān)主题上。

　　新能源基(jī)金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日(rì)，新(xīn)能源板(bǎn)块没(méi)有能延续周一的强势。从多(duō)家(jiā)公募基金观点(diǎn)反馈来(lái)看(kàn)，不(bù)论是从基(jī)本(běn)面、还是估值，新能源的(de)暗黑时刻已经过去。新能源(yuán)产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的(de)调整周期，板块龙(lóng)头公司去年下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经十(shí)分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中特估(长征有多长公里 红军长征一共用了几年yle='color: #ff0000; line-height: 24px;'>长征有多长公里 红军长征一共用了几年gū)的政策红利与AI的无(wú)限想象空间，新能源(yuán)距(jù)离(lí)真正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临门(mén)一(yī)脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋(qū)势正在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基金回报率来看(kàn)，排名(míng)靠前的均为重仓新能(néng)源，比如国投瑞银先进制造、长安(ān)裕盛(shèng)、国(guó)投瑞银产业趋势和长安(ān)鑫禧涨幅(fú)超过10％。从(cóng)近一周回报(bào)率首(shǒu)尾基(jī)金(jīn)来看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投(tóu)瑞银先进制造(zào)之(zhī)间收益差额(é)超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募(mù)基(jī)金交(jiāo)流的纪要在市场上流出(chū)，直言经(jīng)济缓(huǎn)慢(màn)复苏(sū)中，还(hái)没有(yǒu)主线(xiàn)出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻(fān)身”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩(jì)处于相对真空期，市场很难有好的表现。当下A股同样如此。创金合信首(shǒu)席经济学家魏凤春表示，对市场的整体观点是大概(gài)率市场(chǎng)处(chù)于“战略僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战”，5月交(jiāo)易机会可(kě)能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布(bù)局的好阶段(duàn)，而(ér)未必会(huì)是收获的(de)阶段(duàn)，投资(zī)者需(xū)要多一(yī)点耐心。市场(chǎng)可能继续对一季报(bào)定价，短(duǎn)期市场(chǎng)的核(hé)心矛盾(dùn)在于(yú)缺乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和中特估全年(nián)的投资机会，但(dàn)是短期游(yóu)戏传媒(méi)和中特估与其他板块分化较为(wèi)极(jí)致，也是不争的(de)事实，提醒投资者(zhě)这两(liǎng)个板块短期(qī)可能的风险。从策(cè)略角度看，魏凤(fèng)春表示(shì)，投资(zī)者需要(yào)高度重视(shì)交易的灵活性。策略的(de)整体包括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带来的是节奏(zòu)的变化，不(bù)是趋势和结构的变化(huà)。

　　此(cǐ)外，博(bó)时基金表示(shì)，16日发(fā)布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服务(wù)业和消费恢复相对(duì)较快，我(wǒ)国经济(jì)运行(xíng)总体延续修复的(de)态(tài)势、但修复的基础(chǔ)仍需继续(xù)巩固。货币(bì)政策依然延续前期稳健偏宽松的基(jī)调，流动性也维持(chí)合(hé)理充裕的态势。当前市场对央行后续采取降息操作(zuò)仍(réng)有一定的预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当(dāng)关(guān)注受益“一带一路”政策的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦(yì)有(yǒu)市场人士表示不必过分悲观，随着(zhe)股指交割日临近，盘面波(bō)动剧烈一点，算是(shì)正常的(de)行为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金(jīn)大搬家和经济复苏的大(dà)趋势(shì)下，纠结于几十个点(diǎn)的(de)起伏(fú)可能会(huì)误判方(fāng)向。边走边看，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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