财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落(luò)”，市场正在蓄力(lì)寻(xún)找(zhǎo)下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输出市场观点会(huì)很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下(xià)来的市场大(dà)概(gài)率(lǜ)是(shì)不(bù)好(hǎo)做了(le)。”有基金公司人士(shì)向财(cái)联社记者表示，随着4月底上市(shì)公司年报一季报的披露，炒(chǎo)作没有业(yè)绩的AI风险变高(gāo)，而市场(chǎng)对有业(yè)绩支撑的新能源又提(tí)不起兴(xīng)趣。

　　从市(shì)场(chǎng)的情绪来(lái)看，同样如此，5月(yuè)16日的市(shì)场亮色(sè)不多(duō)，沪指失守3300点，成(chéng)交额低(dī)于9000亿元，近5个交易日以来，市(shì)场成交(jiāo)额(é)较前期明显萎缩(suō)，资金观望(wàng)的情绪有所加重(zhòng)。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交(jiāo)易日净流入(rù)的态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳水(shuǐ)无疑打击了市场的信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高位股(gǔ)集(jí)体大跌，浩(hào)瀚(hàn)深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩(wán)笑建(jiàn)议“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪念人类(lèi)第四次(cì)工(gōng)业革命(mìng)进程中(zhōng)，人工(gōng)智(zhì)能(néng)行(xíng)情开启后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条主线中特估(gū)方面，中字头个股(gǔ)震荡调整(zhěng)，中船科技跌(diē)停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电力(lì)稍好，锂价(jià)“十连(lián)涨(zhǎng)”，但市场昙花一现(xiàn)，产业(yè)链上没有形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三(sān)国对立(lì)”格(gé)局(jú)，轮流做(zuò)“输血包”。对(duì)于资金(jīn)的轮番流动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能(néng)不(bù)能(néng)成(chéng)为“晋”。

　　平(píng)安基(jī)金经理刘杰(jié)表示，近期(qī)引领市场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人(rén)工智能板(bǎn)块均出(chū)现(xiàn)调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判断，随(suí)着(zhe)海外加息节奏逐渐趋(qū)缓(huǎn)、国内(nèi)稳(wěn)增长促内(nèi)需政策及(jí)货币(bì)政策的推出，且国内经济温和复苏背景下，权益(yì)市场(chǎng)整体行情预计将继(jì)续向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一步指出，目前市(shì)场风格阶(jiē)段性可(kě)能将更加(jiā)趋向均衡，中(zhōng)短(duǎn)期(qī)内，人工智能、新能源、医药及中特估等板(bǎn)块均有阶段性的(de)相对收益；而长期(qī)来看，先(xiān)进制造(zào)、新能源、TMT、消费等(děng)行(xíng)业中(zhōng)的核心资产(chǎn)仍将是持续关注的市(shì)场(chǎng)主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个市(shì)场的亮(liàng)点在医药的(de)反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历(lì)史新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除(chú)创业板指(zhǐ)外累(lèi)计(jì)均有上(shàng)涨，大消(xiāo)费(fèi)、大金融等板块(kuài)首先迎来了基本面预(yù)期修复的(de)改善(shàn)，而通信(xìn)、计算机、传媒等(děng)板块也在人工智能等(děng)产(chǎn)业趋(qū)势变跑单是什么意思啊 没发货扣跑单费合理吗化的(de)影响下出现了连(lián)续大涨。而低(dī)估值(zhí)高股息(xī)为代表的(de)“中特(tè)估”品种也(yě)走出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为吸(xī)睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年(nián)底(dǐ)启动以来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅(fú)达到31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内最高(gāo)点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块(kuài)翻(fān)倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关(guān)基(jī)金年内也短暂出现过翻倍。不(bù)过随着行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开始回调(diào)，截至(zhì)5月(yuè)16日，AI指数距离(lí)年内高点已经下(xià)跌超(chāo)过13％，年(nián)内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热门个股批(pī)量跳水(shuǐ)让追高(gāo)的投资者(zhě)体(tǐ)验(yàn)非(fēi)常差(chà)，市(shì)场浮躁自然(rán)赚(zhuàn)钱效应(yīng)差。

　　有(yǒu)投资(zī)者表(biǎo)示，别人做量化学的是(shì)巴菲特滚(gǔn)雪球(qiú)，我们(men)学的是(shì)“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是(shì)啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得头(tóu)破血(xuè)流，也不(bù)愿与弱(ruò)者共舞。这是整个龙头战(zhàn)法体系(xì)里面的核心，就是拥(yōng)抱(bào)强势股，永远(yuǎn)拥抱强势(shì)股(gǔ)，即使亏(kuī)钱也要亏给强势(shì)股，追求(qiú)的是暴(bào)利。

　　回到基(jī)金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距(jù)离最高收益率已经(jīng)回撤近20个百分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近(jìn)一(yī)周回(huí)报率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回报(bào)率跌幅超(chāo)过10％的还(hái)有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单(dān)周(zhōu)跌幅也超(chāo)过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关(guān)主题上。

　　新(xīn)能(néng)源基金周最高(gāo)“回血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日(rì)，新能源(yuán)板(bǎn)块(kuài)没有能延续(xù)周一的(de)强(qiáng)势。从(cóng)多家公募基(jī)金观点反馈来(lái)看，不论(lùn)是(shì)从基本(běn)面(miàn)、还是估值，新能(néng)源的(de)暗黑时(shí)刻(kè)已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年(nián)7月开始长达(dá)11个月(yuè)的调(diào)整(zhěng)周期(qī)，板块龙头公司去(qù)年(nián)下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与(yǔ)时间(jiān)都已经(jīng)十分充(chōng)分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具(jù)备，但(dàn)是面对中特估的政策红利与AI的无限想象空(kōng)间，新能源距离真正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一趋势正在(zài)慢慢(màn)聚(jù)力。从近一(yī)周基金回报(bào)率(lǜ)来看(kàn)，排名靠前的(de)均为(wèi)重仓新能源，比如国投瑞银先(xiān)进(jìn)制造(zào)、长安裕(yù)盛(shèng)、国投瑞银(yín)产业趋势和长安(ān)鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报率首尾基(jī)金(jīn)来看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制造之间(jiān)收益(yì)差额超(chāo)过20％。

　　机构(gòu)直言(yán)市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一(yī)份(fèn)某公募(mù)基(jī)金交流(liú)的纪要在市场上流出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线出现，当前市场(chǎng)更(gèng)需要(yào)信心(xīn)。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷(qióng)七翻(fān)身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处于相对真空期，市场(chǎng)很难有好(hǎo)的表现。当下A股同样如此。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对市(shì)场(chǎng)的(de)整(zhěng)体观点是大概率市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶(jiē)段(duàn)的乱战(zhàn)”，5月交(jiāo)易(yì)机会(huì)可能更(gèng)均衡、但也更(gèng)脆(cuì)弱，当前(qián)可能(néng)是一个布局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者(zhě)需要(yào)多一(yī)点耐(nài)心。市场可(kě)能继续对一季报定价，短期(qī)市(shì)场的核心矛盾在(zài)于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年的投资(zī)机会(huì)，但是短期游戏传媒和中特估与其他板块分化较为极致，也是不争(zhēng)的事实，提(tí)醒投资者(zhě)这两个板(bǎn)块短期可能的风(fēng)险。从策(cè)略角度看，魏凤春(chūn)表示，投资者需(xū)要高度(dù)重视交易的(de)灵活(huó)性。策略的整体(tǐ)包(bāo)括趋势、结构与节(jié)奏，反弹带来的是节奏的变化，不(bù)是趋势和结(jié)构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月(yuè)经济指标显示，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢(huī)复(fù)相对较快，我国(guó)经济运行总体(tǐ)延续修(xiū)复的态势、但修(xiū)复(fù)的基础仍需继(jì)续巩固(gù)。货币政(zhèng)策(cè)依然(rán)延续(xù)前(qián)期稳健(jiàn)偏宽松的基调，流(liú)动(dòng)性也维持(chí)合(hé)理(lǐ)充(chōng)裕的态势。当前市(shì)场(chǎng)对(duì)央行后续采(cǎi)取降息操作仍有(yǒu)一定的预期。今年仍是(shì)“稳(wěn)增长”之(zhī)年(nián)，或(huò)可适当关注受(shòu)益(yì)“一带一路(lù)”政策的概念(niàn)板(bǎn)块(kuài)的(de)机会。

　　不过亦有市(shì)场人(rén)士(shì)表示不必过分悲观，随着(zhe)股指交割日临近，盘面波(bō)动剧烈一点(diǎn)，算(suàn)是正常的(de)行(xíng)为，不(bù)必放大恐(kǒng)慌(huāng)。在储蓄资金大搬家(jiā)和经济复苏的(de)大趋势下，纠结于几(jǐ)十个点的起伏可能(néng)会误判(pàn)方向。边(biān)走边看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开(kāi)。

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