今年以来基(jī)金代销机构被基(jī)金公司解约的情形明显增(zēng)多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金代销机构解约(yuē)的公(gōng)告。截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来(lái)已有18家(jiā)基(jī)金公司宣布与28家基金(jīn)代(dài)九龙司是哪里？销机构终止合(hé)作。而从机构类型看，中小(xiǎo)型(xíng)独立基金(jīn)销售机构居多(duō)，此外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得(dé)一提的(de)是(shì)，近年来(lái)由于经营不善或违规，已有多家基金(jīn)销售(shòu)机构主动或被动(dòng)注销(xiāo)牌(pái)照。

　　业内人(rén)士(shì)认为，基(jī)金公司与基金销售机构之间的(de)合作本就(jiù)是双向选择，在高(gāo)质(zhì)量(liàng)发(fā)展背景下(xià)，基金公司(sī)严格筛选(xuǎn)代(dài)销(xiāo)机构也是降本增效的主流(liú)选择。未(wèi)来，基金(jīn)代(dài)销(xiāo)行(xíng)业优(yōu)胜劣(liè)汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密集(jí)终止与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发布(bù)公告，自(zì)2023年(nián)6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下(xià)基金的相关销(xiāo)售业务。值得注意(yì)的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安(ān)基金(jīn)，以及海富通基金停止(zhǐ)了(le)与浦领基金(jīn)的基金销(xiāo)售合(hé)作关(guān)系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京(jīng)虹(hóng)点基金销售(shòu)有限公司、上海凯石财富基金(jīn)销售有(yǒu)限公(gōng)司协商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述(shù)基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)将不(bù)再代理销售公(gōng)司(sī)旗下(xià)所有公募基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛基金也(yě)发布公告称，与方德(dé)保险代理(lǐ)有限公(gōng)司、民商基金销售（上海）有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述基金销售(shòu)机构将不(bù)再代(dài)理(lǐ)公司(sī)旗下所有公募基金(jīn)。自公告之日起，上述公(gōng)司不(bù)再办理本公司旗下基金的开户、认购(gòu)、申(shēn)购等基(jī)金买入的相关业务，只保(bǎo)留赎回(huí)业务(wù)，直至(zhì)所(suǒ)有客户赎(shú)回全部份额。而在今年4月(yuè)，西部利得(dé)基金(jīn)、上银(yín)基金也终止了与民商基金的九龙司是哪里？基金销(xiāo)售(shòu)合作，上银基金则(zé)于(yú)2月终止与该(gāi)机构(gòu)的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商基金的销(xiāo)售(shòu)合(hé)作。

　　据中国基(jī)金报(bào)记者统计，截至(zhì)6月1日，今年(nián)以(yǐ)来，已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销机构终止合作(zuò)。

　　其(qí)中(zhōng)，2月，有3家(jiā)基金公司终(zhōng)止合(hé)计7家独立(lì)基金(jīn)销售机构的合(hé)作；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了(le)合计17家独立基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)的代销合作(zuò)，其中包括1家保险(xiǎn)公司(sī)；4月，有5家基(jī)金公司终止了合计九龙司是哪里？6家独(dú)立基金销售机构的合作；5月以来，则(zé)已有9家基金公(gōng)司宣布终(zhōng)止了合计12家(jiā)基金代销机(jī)构的合(hé)作，这(zhè)其中包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前(qián)这些代(dài)销机构中，正(zhèng)融基金解除合作关系的基金公司最(zuì)多，年内(nèi)已有5家(jiā)；而基金公(gōng)司(sī)中，长盛(shèng)基金解除合作(zuò)关(guān)系(xì)最为频(pín)繁，3月以来几(jǐ)乎每月都(dōu)会(huì)和基金代销机构解(jiě)除合作关系，目(mù)前已累计解(jiě)约(yuē)11家(jiā)，海富通(tōng)基金今年2月和(hé)3月(yuè)分别解(jiě)除5家合作关系，已(yǐ)累(lèi)计10家。

　　严格(gé)筛(shāi)选(xuǎn)代销(xiāo)机构

　　助推降本(běn)增(zēng)效(xiào)

　　整体来看，前述被解约的基金(jīn)销售机构多为中小型(xíng)机构(gòu)。

　　业内人士表示，随着(zhe)代销机(jī)构数量增(zēng)多及监管趋严，近几年公募(mù)基金公司(sī)对于代销机构(gòu)的选择标(biāo)准也在提高。在高质量发展背景下，严格筛选基金(jīn)代销机构，也是实现降本增效(xiào)的(de)一大举(jǔ)措。

　　一(yī)家基金(jīn)公(gōng)司内部人员(yuán)表示，基金(jīn)公司终止与销售机构(gòu)的(de)合作，无非(fēi)是(shì)以(yǐ)下三种情况：一是基金销量一直得不到(dào)有效增长，对基(jī)金公司(sī)整体基金销售贡献(xiàn)不大；二是(shì)受(shòu)到(dào)监管(guǎn)处罚；三是销售(shòu)机构(gòu)主(zhǔ)业(yè)发生(shēng)改(gǎi)变(biàn)。

　　“实(shí)际上(shàng)，前两年就这样终(zhōng)止过一轮，理由无(wú)非就是这些。”但该内部人员也坦言，今(jīn)年以来权益市场(chǎng)低迷(mí)，基金销售(shòu)困难也加速了对(duì)尾部(bù)销售机构的(de)淘汰(tài)。“上(shàng)太多销售合作机构，没(méi)有太大意义，只(zhǐ)是徒增后(hòu)台工作量(liàng)。”

　　华林证券董事总经理贾志(zhì)也表(biǎo)示，基(jī)金公(gōng)司(sī)终止与代销(xiāo)机(jī)构的合作，通常是基金代销机构销(xiāo)售能(néng)力较(jiào)弱(ruò)，且(qiě)又受到监管的(de)处(chù)罚，就会很果(guǒ)断地解除合作(zuò)关系。“基金公司与基金代销机构的合作是(shì)市场化(huà)的，要考(kǎo)虑维(wéi)护成本(běn)与合作的潜力，基(jī)金公司会依(yī)据自(zì)身(shēn)的发展状况有选择的与(yǔ)基金代(dài)销机构合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道负责(zé)人透露(lù)，其(qí)所(suǒ)在公(gōng)司选择基金销售公司，有(yǒu)一套完整的基金销售评估办法(fǎ)，比如基金销售保有规(guī)模(mó)、机构成立时间、综合(hé)能(néng)力，以及与哪些公司合(hé)作(zuò)等(děng)都是考核(hé)的要素，其中，要求其公(gōng)募基金(jīn)销(xiāo)售保有规模排名排名前(qián)100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机(jī)构合作后，需要对接(jiē)系统(tǒng)，每(měi)年要付出系统维护成本，很多销售公司一年的保(bǎo)有量也没有多少，甚至都覆盖不(bù)了成本。”据该负责人透(tòu)露，即(jí)便是前100名(míng)，也有(yǒu)相当一部(bù)分达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公(gōng)司与基金代销机构(gòu)的合(hé)作是双向选择，基(jī)金公司希望能有销售(shòu)能力强的机构合作，头(tóu)部代销机(jī)构(gòu)也会对(duì)基金(jīn)公司的投研能力(lì)，管理规模，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外(wài)，另据某基金研究人(rén)士称，目(mù)前基金(jīn)代销(xiāo)的机构主要分为银(yín)行、第三方基金销售机构，以及券商，从(cóng)禀(bǐng)赋来说，各有(yǒu)千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方(fāng)面基(jī)础较(jiào)强，更擅长固(gù)收类产(chǎn)品的服务(wù)，第三方(fāng)销售渠道(dào)线上渠道较强(qiáng)，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天等互(hù)联网平台(tái)流(liú)量(liàng)形成显著(zhù)护(hù)城河(hé)，随着(zhe)AI演进，领先地位将更加夯实，而券(quàn)商是以线下营业部为抓手，对(duì)权益类(lèi)产品服(fú)务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来(lái)的基金(jīn)销售市场，主要还是(shì)在银行渠道和(hé)头部互联(lián)网(wǎng)公司，券商(shāng)作为后起之秀(xiù)，也是不容(róng)忽(hū)视的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣汰(tài)或将(jiāng)持(chí)续(xù)

　　近年来(lái)，马太效应依(yī)然是基金(jīn)销售行(xíng)业所面临的(de)重要(yào)趋势。

　　中(zhōng)国(guó)基金业协会最(zuì)新公布(bù)的公募基金(jīn)销售保有(yǒu)量数据(jù)显(xiǎn)示，一(yī)季度，三方机(jī)构销售增长最为明(míng)显，互联网(wǎng)流量优势(shì)继(jì)续发力，银(yín)行、三方(fāng)、券商代(dài)销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立(lì)基金销售(shòu)渠道(dào)中，头部机(jī)构竞争(zhēng)优势(shì)更为突(tū)出。截至今年一季度末，公(gōng)募基金(jīn)销售保有(yǒu)规模(mó)前100强中，21家独立基金销售机(jī)构保有2.81万亿非货币市场公(gōng)募(mù)基金。而(ér)前三(sān)名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对(duì)比这21家(jiā)中排在末位的泛华普益(yì)基金销售有限(xiàn)公司，其非货(huò)币市场公募基金保有规模为54亿元，首(shǒu)尾差距十分明(míng)显，未上榜的独立基金销售(shòu)机构保有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金(jīn)代销机构中，目(mù)前(qián)共有26家基(jī)金销售机构的代(dài)销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与此(cǐ)同(tóng)时，也有111家基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家独(dú)立基金(jīn)销售机(jī)构中，15家代销(xiāo)数(shù)量在7000只以(yǐ)上，17家代(dài)销不足白只。其中(zhōng)，还(hái)有6家(jiā)目前只跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际上(shàng)，近些年来(lái)基金销售行业分化更(gèng)趋明显，不少中小型基金(jīn)销售机构在行业大(dà)洗(xǐ)牌中退场。

　　今(jīn)年4月(yuè)18日，根据(jù)证监会网站显示，近(jìn)期(qī)深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售有限公司向中国证(zhèng)券监督管理委员会提(tí)交了(le)注销公募(mù)证券(quàn)投资基金销售业务(wù)许可证的(de)申(shēn)请，根据《行政许可(kě)法》《证(zhèng)券投资基金(jīn)法》《公开(kāi)募(mù)集证券投(tóu)资基金销售机(jī)构监督管理(lǐ)办法》等有关规定(dìng)，中国证券监督管理(lǐ)委员会决定注销(xiāo)深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证(zhèng)。

　　同样是在(zài)4月，上(shàng)海证监(jiān)局挂出了注销永鑫(xīn)保险(xiǎn)销(xiāo)售服务有限公司公募证券投资基金销售业务(wù)许可证的公示。永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售也是目前第一(yī)家主动注销(xiāo)基(jī)金销售牌照的保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由于经营困难等(děng)原因，主(zhǔ)动注(zhù)销基金销售(shòu)牌照(zhào)，退出竞争行业。比如河南(nán)安存基金、科地瑞富基金、晟视(shì)天下(xià)基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀(yào)华基金等多家机构都(dōu)选择主动注销(xiāo)基金代销(xiāo)牌照。

　　不过(guò)，也有(yǒu)机构是由(yóu)于违规等原因被吊(diào)销(xiāo)牌(pái)照，比如，去年(nián)12月，上(shàng)海证监局发布消息，宣(xuān)布(bù)注销上海久富(fù)财富基金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财(cái)富、财路基金、大(dà)泰金(jīn)石基金等第三方代销机构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人(rén)士认为，严监管态势下，未来(lái)基(jī)金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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