北交(jiāo)所(suǒ)开(kāi)市至(zhì)今一(yī)年半，公募基金投资北交所步伐不断推进，除了推出北证50指(zhǐ)数基金、北交所主题基(jī)金(jīn)、“专精特(tè)新”主题(tí)基(jī)金外，存量产品(pǐn)也加大北交所布局力度，今年更有(yǒu)新(xīn)基(jī)金密集公(gōng)告可投北交所(suǒ)股票(piào)。

　　多家公募机构及人士表示，随着北证50指(zhǐ)数推(tuī)出，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)活跃度抬(tái)升，部分公司表现良(liáng)好，叠加较低(dī)的估值水平，公募基(jī)金等(děng)专业投资者积极(jí)挖掘(jué)北交所投资机遇，投向(xiàng)北交所的(de)意愿也在增加。从长期投资的角度看，北交(jiāo)所股票处于投资相对早期阶段，更具成长空间，符合(hé)“专精(jīng)特新”属性的隐形冠军(jūn)和科技、制(zhì)造等行业(yè)，长期投资价值(zhí)受到公(gōng)募资金(jīn)的(de)青睐。

　　新基(jī)金公告可(kě)投北(běi)交所

　　专业机构(gòu)挖掘(jué)北(běi)交所(suǒ)投资机会

　　据记者统计，截至5月13日，今年以来累计有(yǒu)申万菱信沪(hù)深300价(jià)值ETF、鑫元(yuán)成长驱动、银华心质(zhì)混合、中庚港股通(tōng)价值18个月等十多只次新基金公告可投资于(yú)北(běi)京证券交易(yì)所(suǒ)上市股票，并揭示了相关风险。

　　除了基金产品外，还有华(huá)商、中庚(gēng)、睿远(yuǎn)、朱雀基(jī)金等多家基金公(gōng)司也发布公告称，北交(jiāo)所上市(shì)股(gǔ)票是国内(nèi)依法发行上市的(de)股票，属于基(jī)金(jīn)法规定的“上市交易的股票”。在遵守基(jī)金(jīn)合同所(suǒ)规(guī)定的投资目标、投资策略(lüè)、投资范围、资产配置比例、风险(xiǎn)收益特征和相关风险控制(zhì)指标等前提(tí)下，公司旗(qí)下基金可参(cān)与北交所股(gǔ)票的投资。旗(qí)下新增基金如果符合基金合同的有(yǒu)关(guān)规定，亦可投资(zī)北交(jiāo)所上市股票。

　　谈及上述现象，中(zhōng)信(xìn)建投(tóu)基金相关投研人士(shì)表示，公募新基金(jīn)之(zhī)所(suǒ)以密集公告可(kě)投北(běi)交所，一方面表(biǎo)明专业投资机构敏锐(ruì)地发现(xiàn)了北交所相(xiāng)关股票潜在的投资机会，开始加(jiā)大布局力(lì)度；另(lìng)一方面，北(běi)交所上市公司(sī)是除沪深两市(shì)以(yǐ)外国内最优质公(gōng)司的代(dài)表(biǎo)，许多标的当前估值水平(píng)偏低，具(jù)备投(tóu)资(zī)价(jià)值。

　　景顺长城基金也认为，一方(fāng)面从持(chí)仓(cāng)数(shù)量(liàng)和持股总量的角度来看(kàn)，公募参与北(běi)交(jiāo)所意愿(yuàn)在(zài)持续增加。另(lìng)一方面(miàn)，相较于上证、深证(zhèng)，北交(jiāo)所上市公司数量、总体规模较小，流动性(xìng)较弱，去年11月北交所推出北证50指(zhǐ)数以来，被动(dòng)资金的加入使得整(zhěng)个板(bǎn)块的成交变得(dé)更加(jiā)活跃，同时，部(bù)分(fēn)公司的良好(hǎo)表现也使得越来越多投资者关注到北(běi)交所，自然也(yě)引来更(gèng)多资金(jīn)的关注。

　　鑫元基金也表示，公募(mù)基金的配置意愿，主要取决(jué)于北交(j辍学是什么意思？拼音，缀学和辍学是什么意思iāo)所市场(chǎng)的(de)赚钱效应、可投标的稀(xī)缺性以及专(zhuān)精特新领(lǐng)域的景气度。而近(jìn)期北交所市(shì)场出现积(jī)极信号：2022年年报中，多(duō)只公募基金产品出(chū)现在(zài)北交(jiāo)所公司前(qián)十大股东名(míng)单(dān)中；北交所较大规模(mó)公(gōng)司(sī)去年业(yè)绩(jì)涨(zhǎng)势良(liáng)好，今年一季度盈利表(biǎo)现继续向(xiàng)好；次(cì)新基金在北交(jiāo)所的持股集中(zhōng)度高。“预(yù)计随(suí)着后续市场流动性的改善和创新型中小企(qǐ)业的高速(sù)成(chéng)长，北交所投资有望(wàng)实(shí)现戴维斯双击(jī)。”

　　不过，受流通市值(zhí)小、流动性等制约，初步(bù)“试水”北交所(suǒ)市场的公募基(jī)金，在投资比例、策略上也存在(zài)差异，但(dàn)未来会(huì)加大对北(běi)交所市场(chǎng)的研究和投资。

　　鑫元基(jī)金表示，结合北交所的战略定位和(hé)上(shàng)市公司(sī)“小而美”的(de)特征(zhēng)，预计次新基金(jīn)投资将(jiāng)深入细分产业链的研(yán)究，挖掘(jué)市场前(qián)景大、竞(jìng)争(zhēng)壁垒高、业绩确定性强(qiáng)的个股机会。同时(shí)，也可根据主(zhǔ)板上(shàng)一些(xiē)成长赛道的公(gōng)司(sī)估值水平(píng)，在北交(jiāo)所中进行映射，选择估(gū)值(zhí)水平显著偏低的公(gōng)司进行投资。在组合(hé)配(pèi)置上，力求(qiú)均(jūn)衡和风险分散，降低(dī)中(zhōng)小企业经营波动大的风(fēng)险(xiǎn)。此外，北交所相关(guān)基金也(yě)会积极参与转板(bǎn)、新股发行(xíng)等投资机(jī)会。

　　中(zhōng)信建投基金(jīn)上(shàng)述投研人士也称，我们高度重视北交所投资(zī)机会，目前有一只北交(jiāo)所主(zhǔ)题基金，未来(lái)一(yī)方面会根据市场情况，择机发行(xíng)更多以北(běi)交所(suǒ)股票为主要投资范围(wéi)的基(jī)金产(chǎn)品，另一(yī)方面，不排(pái)除(chú)将(jiāng)存(cún)量基金产品的投资范围扩大至北交所股票(piào)，同时会增加研究团队拓展对北(běi)交所股票的(de)研究深度(dù)和(hé)广(guǎng)度。

　　持仓总(zǒng)市值达43.2亿元

　　持有数(shù)量达(dá)历史(shǐ)最高

　　从(cóng)公募持(chí)仓北交所股票总市值情况看(kàn)，截(jié)至2022年底，全市场公募基金持有北交所个股(gǔ)数(shù)量82只，达到(dào)历史最高水平(píng)；持股(gǔ)总(zǒng)量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来，公募投资北交所总市值总体呈现震荡攀升(shēng)的态势(shì)。

　　“北交所开板(bǎn)初期上市公司中，与新能源行业相(xiāng)关的个股(gǔ)市值占比较(jiào)高，而去年下半年新能(辍学是什么意思？拼音，缀学和辍学是什么意思néng)源行业(yè)整体(tǐ)回调幅度较大，带动(dòng)投(tóu)资北交(jiāo)所市值有所回落。”景顺长(zhǎng)城基金(jīn)相关负责人称。

　　而从今年(nián)年初看，北证(zhèng)50指数一度出(chū)现快速上涨势头，2月份(fèn)以(yǐ)来震荡下(xià)行，目前年内收跌-0.23％。不过(guò)，从长期投资的角度看，北(běi)交所的投资价值仍然(rán)受到(dào)公募(mù)资金的(de)青睐(lài)。

　　景顺长城基金(jīn)表示，北交(jiāo)所当(dāng)下呈现的特征类(lèi)似于一(yī)级(jí)半的市(shì)场，即(jí)投资阶段相(xiāng)比一级市场（股权投资）更加成熟，但对比上证、深证的(de)大(dà)多数公司而(ér)言又(yòu)相对(duì)早期，可投资标的(de)规模也(yě)相对更小；但从长期投资(zī)的角度来说，这也意(yì)味(wèi)着更大(dà)的成长空间和收益率(lǜ)预(yù)期，故我们(men)认(rèn)为北交所具(jù)备良好(hǎo)的长期投(tóu)资价值。

　　具体落(luò)实(shí)在投资层面，景(jǐng)顺长城基金表示，我(wǒ)们对(duì)于具体行业没有明(míng)确的偏好，但是整体(tǐ)还是(shì)比较看好细(xì)分行业的、符合“专精特新”属性的隐形冠军：这些(xiē)公司虽然(rán)普遍规模较小、受到(dào)的关(guān)注度(dù)可(kě)能不高，但在其(qí)所属行业中拥有较(jiào)强的竞争力，在研发投(tóu)入的强度上(shàng)、成(chéng)长性指(zhǐ)标(biāo)上，也不弱于创业板、科创板的上市公司(sī)，而且由于市值较(jiào)小，可(kě)能反而辍学是什么意思？拼音，缀学和辍学是什么意思(ér)拥有更大的成长空间。

　　鑫元基金也表示，从(cóng)中长期视(shì)角看，随(suí)着北交所交易(yì)制度(dù)的不断完善、已上市企业的(de)投资价(jià)值(zhí)不断明确(què)，以(yǐ)及场内流动性不断提升，势必会(huì)吸引更多优秀的企业、活跃的资金流入。北证(zhèng)50指(zhǐ)数估(gū)值有(yǒu)向上修复(fù)的(de)空间，当前配置的性价比较高，胜率和赔率都非常具备吸引力。

　　结合当前(qián)的北交所整(zhěng)体估值水(shuǐ)平，叠加2023年(nián)下半年打开的降息窗口，鑫元基金将重点关注(zhù)成长赛(sài)道，尤其是具有专精特新(xīn)特性的(de)成长股。在行业的稀缺性(xìng)方面(miàn)，投(tóu)资者可重点关注具有高成长性、国产(chǎn)化逻(luó)辑强的优质产(chǎn)业链(liàn)。更多的阿尔法收益可(kě)能(néng)聚(jù)焦在科技和(hé)制造(zào)两大赛道，包括汽车(chē)、半导体、碳中和、军工(gōng)蕴藏(cáng)较多左(zuǒ)侧投资机会。

　　中信建投基金相(xiāng)关投研人士也(yě)称，北交(jiāo)所有一大批优秀(xiù)的创新型中小企业，借(jiè)国家政策支持的东风和(hé)企(qǐ)业自身(shēn)的努力，我们(men)相信会有相当体量(liàng)的企业成长成为大型(xíng)企业，这(zhè)个成长的过(guò)程会给投资(zī)者带来丰厚回报，因此(cǐ)我们认为北(běi)交所具备长期投(tóu)资价值(zhí)。“具体细分而言，我们(men)更加(jiā)看(kàn)好电(diàn)力设备(bèi)、机械设备、医药生(shēng)物等三个领(lǐng)域。”

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