5月迎来开门红，A股成交额连续20日保(bǎo)持(chí)在(zài)1万亿以上，市场(chǎng)对(duì)于人工智能、消(xiāo)费、新能源(yuán)等(děng)板块看法分歧较大，截至(zhì)5月4日，已(yǐ)有多家券商发布了5月(yuè)金股(gǔ)和策略(lüè)。

　　一、5月金股出炉，传媒、银行关(guān)注度提升最大(dà)

　　截至5月4日，15家(jiā)券(quàn)商共计推荐了(le)154只金(jīn)股，从(cóng)行业来(lái)看，机械设备(bèi)行业板块暂时是5月机构人气最高的板块，占比接近1成，银行板(bǎn)块罕见出现多只金(jīn)股(gǔ)，两(liǎng)者(zhě)一(yī)定程度与(yǔ)中特估概念(niàn)有所重叠。

　　而(ér)人工智能/TMT产(chǎn)业出现分化，传媒(méi)板(bǎn)块关注度(dù)提升最为明显(xiǎn)，计算(suàn)机板(bǎn)块关注度则(zé)快速下降，这(zhè)也(yě)与4月份(fèn)行(xíng)情走势(shì)相互印证，传媒板块率(lǜ)先突破，可能(néng)会成为(wèi)AI概念(niàn)笑到最后的那个。

　　此外，食品饮料(liào)、商贸(mào)零售的关注度也(yě)小(xiǎo)幅回暖，可能与淄博烧(shāo)烤和五一旅(lǚ哈巴狗是什么意思，哈基米是什么意思)游市场的火(huǒ)爆有关。

　　从各家券商推荐的金股(gǔ)标的集中度来(lái)看(kàn)，150多只金(jīn)股中，有22只金股同时被2家及(jí)以(yǐ)上(shàng)的机构共同推荐。其(qí)中三(sān)只(zhǐ)传媒股(gǔ)同时(shí)获得3家以上机(jī)构推荐，分别是(shì)三七互娱、腾讯控股和、恺英网络。

　　传媒(méi)板块(kuài)受关注的逻辑也主(zhǔ)要是两(liǎng)点(diǎn)：1.底部复(fù)苏(sū)，2.版(bǎn)号(hào)放开后，新产品（游戏）有望放量（出现爆款）。

　　二、4月金股成绩回(huí)顾，小商品城(chéng)67%涨幅登顶(dǐng)

　　回(huí)看4月金股策略(lüè)表现，东(dōng)吴证券以12.58%收益名列前茅，精测电子贡献(xiàn)其中绝大多(duō)数(shù)收(shōu)益(yì)，海通证(zhèng)券(quàn)以12.42%的收益(yì)紧(jǐn)随其后。总体来看，34家券商中仅11家(jiā)券商金股策(cè)略盈利，收益中位数为(wèi)-1.65%，各项(xiàng)成绩(jì)均不如近(jìn)几期，主要与大(dà)盘行情的(de)撕裂有关(guān)。

　　这种(zhǒng)极端行情的演(yǎn)绎体现在热门金(jīn)股上则表(biǎo)现为(wèi)“全军(jūn)覆没”，8只同时获得4家(jiā)机构的金股中仅宁德时代涨(zhǎng)幅为正(zhèng)，腾讯控股、泸(lú)州老(lǎo)窖则出现了10%以上(shàng)的回撤。

　　而小商品城、精测(cè)电(diàn)子(zi)涨(zhǎng)幅超过(guò)60%，为4月(yuè)涨幅(fú)最高(gāo)的金股。

　　三、5月行情(qíng)怎么走？机构多(duō)数持保守看法

　　各(gè)大券商对五月份的(de)投资方向做了预判，综(zōng)合(hé)多家观点，券商们对五月的大盘的看(kàn)法比较保守，建议多(duō)看(kàn)少动(dòng)，推荐较多的行业是电气设备(bèi)、消费、医药(yào)、军工，对(duì)地产股的走势(shì)机构有分歧，区域规划、券商、沪港通、个股期权(quán)则(zé)因有事(shì)件(jiàn)驱(qū)动所以有短期的机会。

　　安信策略阐述了美国股(gǔ)票投资的一个(gè)习语“Sell in May and go away”，描述的(de)是每年5月到10月股票市(shì)场的相对弱势。这有(yǒu)悖于现代投(tóu)资(zī)理(lǐ)论，但(dàn)又屡(lǚ)见(jiàn)不鲜(xiān)。在(zài)2010年-2013年的A股市(shì)场中(zhōng)，我们也(yě)发现(xiàn)了(le)明(míng)显的“Sell in May”现象。四(sì)年中仅2013年(nián)全A指数在5月出(chū)现上涨，其他年份(fèn)均现下跌。如果统(tǒng)计(jì)5、6两个月(yuè)的市场表现，则四年均报(bào)下跌，平均跌幅(fú)达7.8%。

　　民生策略(lüè)表示经(jīng)济的微刺(cì)激(包括重大项目的陆续推出和(hé)开工)不(bù)会停止;同时，管(guǎn)理层对(duì)信用(yòng)风险(xiǎn)及资产价格风险的容(róng)忍度正在降(jiàng)低，但在(zài)投资缺口重回下行(xíng)通道、通(tōng)胀继续(xù)低(dī)位徘徊(huái)的经济(jì)周期格局下，只托不举、定点发力(lì)的“微(wēi)刺激(jī)”难以扭(niǔ)转市场有底无高度的现(xiàn)状。

　　申(shēn)万策略(lüè)认(rèn)为市场依(yī)然维持震荡(dàng)格局，长期看二级(jí)市(shì)场(chǎng)估(gū)值体系(xì)国际(jì)化是(shì)趋势，优(yōu)质(zhì)成长有望迎来(lái)深(shēn)蹲(dūn)起跳的机会(huì)，可以做一把反弹，国(guó)企改革红利释放非常值(zhí)得期(qī)待。

　　招(zhāo)商策略判断在去杠杆的背景下，要(yào)么减(jiǎn)少负债(zhài)，要么增加资本，减负债会带来经济收缩压力，增资本会带来股(gǔ)票供给压力，市(shì)场哈巴狗是什么意思，哈基米是什么意思尚未走出这种被动(dòng)局面的影响。PMI数据(jù)显示(s哈巴狗是什么意思，哈基米是什么意思hì)经(jīng)济下行(xíng)压力暂时有所缓和，但尚无法期(qī)望经济会出现(xiàn)持续或(huò)者大幅改善;资金(jīn)利(lì)率的(de)回落是衰(shuāi)退性(xìng)的(de)，不意味着流动性(xìng)出现主动式改善;风险(xiǎn)偏好受刚(gāng)性(xìng)兑(duì)付打(dǎ)破预期影响仍难以(yǐ)出现改(gǎi)善(shàn);IPO开(kāi)闸预期(qī)增加股票供给担忧。总体上仍维持二季度投资策(cè)略观(guān)点，谨慎为(wèi)上，保持低仓位;相(xiāng)对来说，中盘股如医(yī)药(yào)、家(jiā)电(diàn)、汽车、食品饮(yǐn)料等一线白(bái)马等业绩增长确定性高、估值不(bù)高，可以(yǐ)有相(xiāng)对(duì)收益。(关键词：医药(yào)、食品(pǐn)饮料等白马(mǎ)股)

　　海通策略展望(wàng)5月市场环境，一些积极(jí)因素(sù)正出现，将给(gěi)市场带来一些(xiē)阳光：(1)宏观面，政策底(dǐ)限思维仍(réng)在，悲(bēi)观预期或修(xiū)正(zhèng)。(2)微观面，部分(fēn)龙头成长股业绩仍靓丽。(3)市(shì)场(chǎng)面，政策性、事(shì)件(jiàn)性亮点(diǎn)望提振(zhèn)市场情绪。从管理层(céng)的政策取向来看(kàn)，短期(qī)打(dǎ)破(pò)概率偏低(dī)，震荡市特征没变(biàn)。短期市场下跌后5月有些积极因素(sù)出(chū)现，建议备(bèi)战回调(diào)后的反弹。

　　中信策略(lüè)分析称，首先，A股盈利增速下行确立，并将继续;其次，前期(qī)小批多次的(de)微刺激下，市(shì)场对短期(qī)经济(jì)预期偏乐观，而实际政策效果难以对(duì)冲来(lái)自房地产等领域(yù)带来的经济下行动能，基本面预期很(hěn)有(yǒu)可能下修(xiū);再次，改革和结构调整依然(rán)是政策(cè)主要目标，政(zhèng)府不(bù)托底，政策不(bù)全面放松的(de)情况(kuàng)下，房地产风险(xiǎn)发酵，IPO重启(qǐ)对风险偏好都有不利影响(xiǎng)。监管部(bù)门的(de)维稳措施亦难(nán)以改变(biàn)基(jī)本面弱(ruò)平衡向下(xià)打(dǎ)破的趋势，5月份市场仍将继续维持弱势下跌格局。

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