5月(yuè)12日晚间，根(gēn)据美国证券(quàn)交易委员(yuán)会（SEC）披(pī)露，国内千亿私募(mù)景林资产递交了截至2023年3月31日的第一季度(dù)持(chí)仓报告（13F）。

　　景(jǐng)林资产是国内管理2升是多少斤啊 2升是多少毫升超(chāo)千亿元人民币(bì)的对冲基金机构，亦是内地少有的进行大手笔(bǐ)持有美股的买方机构(gòu)之一(yī)，景林的(de)动向(xiàng)受到了(le)市场广泛的关注。

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　　千亿私(sī)募景林资产持仓曝光(guāng)

　　报告(gào)期(qī)内，景林资产(chǎn)整体持仓规模(mó)小(xiǎo)幅(fú)提升至17.29亿美元，折合(hé)人(rén)民币120.2亿元，相较(jiào)于2022年四季(jì)度的16.29亿美元规模，环比增幅6.14％。

　　数据显(xiǎn)示，截止2023年一季(jì)度末，景(jǐng)林资产在美股市场持有34家上市(shì)公司的股票。其(qí)中，前(qián)十大持仓标的(de)在总(zǒng)市值中的占比(bǐ)下(xià)降到77.89％，上季度这一数据为82.33％。

　　一季(jì)度，景林共建仓5只股票，分(fēn)别(bié)为英伟达(dá)、谷歌、爱奇艺、好未来(lái)、booking。清仓(cāng)和减持方面，景林资产一季(jì)度前五大卖出(chū)标的包括：京东、满帮(bāng)、贝壳(ké)、雾(wù)芯科技(jì)、拼多多。

　　景林资产美股持仓前(qián)十大重仓股分别为：拼(pīn)多(duō)多、新(xīn)东方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微软、BOSS直聘(pìn)、360数(shù)科(kē)。

　　景林美(měi)股头号重仓股依(yī)旧是拼多多，与(yǔ)上季度(dù)对比(bǐ)，景林资产减仓了(le)133.85万股，较上季度持仓数量下(xià)降24％。

　　此前，景(jǐng)林连续三个季度增持(chí)拼多(duō)多。2022年二季度增持拼多多24.02万股(gǔ)，三(sān)季度增(zēng)持123.39万股，四季度则(zé)增(zēng)持233.75万股(gǔ)，一次比一次猛(měng)。拼多多也不负众望，从股价表现看，拼多多(duō)去年二、三、四季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多(duō)多的上涨势(shì)头(tóu)在今年(nián)2月初便戛然而(ér)止了，景林资产(chǎn)在此前“越(yuè)跌越买”的策略奏效后，或许(xǔ)在股价“掉头”之际进(jìn)行了(le)止盈操作。？？？

　　此(cǐ)外，一季度景(jǐng)林新建仓的英伟(wěi)达，空降前十大(dà)重仓股第七(qī)位(wèi)，一口(kǒu)气买入32.53万股，一季度末持仓市(shì)值为(wèi)0.9亿元(yuán)。截(jié)止至(zhì)5月12日，今年以(yǐ)来英伟(wěi)达(dá)累计上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育股，与(yǔ)高毅“唱(chàng)反调”

　　一季度(dù)，景林(lín)资(zī)产在美股的(de)操(cāo)作中(zhōng)，最为亮眼(yǎn)的当(dāng)属重(zhòng)点加仓(cāng)教育(yù)股。

　　数(shù)据显示，截至今年一季度末，景林资产(chǎn)持有(yǒu)新(xīn)东(dōng)方430万股，环比(bǐ)去年底(dǐ)加仓368.8万股，期末持股市值超1.6亿美元，一(yī)跃成为景林资产的第二大重仓股。与此(cǐ)同时，景林资产一季度还建仓了好未来，期末(mò)持(chí)股数量达224.6万股。

　　今(jīn)年以来，上(shàng)述两只教育(yù)个股股价均处于震荡(dàng)态势，并无(wú)太多亮眼表现。

　　景林资产认(rèn)为，从全行业来看，不同年(nián)龄(líng)层的用户对“教育”的需(xū)求依然旺盛，除了应(yīng)对考试，还包括开拓(tuò)眼(yǎn)界、增长知识、潜力挖掘、提升综(zōng)合能力等。双减政策推(tuī)行(xíng)之后，目前行业政策环境趋于稳定，但过(guò)程中很多公司退出离开，使得行业竞争格局趋(qū)缓(huǎn)，对于(yú)存量公司有利(lì)。

　　“从(cóng)行业龙(lóng)头(tóu)公司本身来(lái)说，凭(píng)借多年积(jī)累的(de)口碑和公信力(lì)，品牌的护城河依然(rán)很深。个别(bié)头部企业在K9学科之外的教育领域业务(wù)基(jī)础(chǔ)扎(zhā)实，原有(yǒu)的留学(xué)等业务(wù)恢复增长(zhǎng)，同时素质(zhì)教育、直播电商业务等(děng)新(xīn)业务成(chéng)为(wèi)新的增长驱动力(lì)。且(qiě)公司的(de)利润和现(xiàn)金流(liú)稳(wěn)中转好，同时(shí)账(zhàng)上资(zī)金充足，当时(shí)的估值下有足够的安全边际。在过去几个季度的(de)财报中，我们看到(dào)了相关(guān)的(de)积极信(xìn)号。”景林资产(chǎn)表示。

　　值得一提的是，高毅资产对于教(jiào)育领(lǐng)域也颇(pǒ)为看好，但是标的选(xuǎn)择似(shì)乎(hū)与景(jǐng)林资产(chǎn)存(cún)在分歧。

　　美(měi)国证券交易委员会公开资(zī)料显(xiǎn)示，截(jié)至今年一季度末，高(gāo)毅资(zī)产持有新东方24.4万(wàn)股，相比于去年底(dǐ)减仓超(chāo)10万股，减(jiǎn)仓(cāng)比(bǐ)例(lì)接近三(sān)成。而一季度高毅资产大举买入(rù)近156万股好未来，相比于去年(nián)底(dǐ)增持(chí)幅度(dù)达112％。

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　　但斌深夜(yè)难眠，炮轰市场(chǎng)投机之风(fēng)

　　自(zì)五一节过后，传媒(méi)、游戏板块(kuài)成为资金炒作AI的重点方向，中特估支线(xiàn)也由(yóu)暗转明，晋升市场第二大主线。

　　可好景不长，本周中特估(gū)仅热(rè)闹了一两天，随后便开始持(chí)续下(xià)跌，传媒、游(yóu)戏板块更是大幅杀跌，高位(wèi)股接连跳水。

　　（本文内(nèi)容为(wèi)客(kè)观数据信(xìn)息罗列，不构(gòu)成任何投资建议）

　　此前连续24个交易日成交(jiāo)额(é)超万亿元阶段纪录，在本周遭遇终结。周三时，市场成交量尚且保(bǎo)持(chí)在1.2万亿水平，周四便陡(dǒu)然跌破万(wàn)亿(yì)，5月(yuè)11日和5月12日成(chéng)交额连续(xù)两日萎缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深(shēn)两市陷(xiàn)入缩量震荡(dàng)阶段。

　　面对市场的急剧降温，市场(chǎng)观点认(rèn)为，主要原(yuán)因是(shì)5月11日晚间发布(bù)的金融数据大幅低(dī)于预期(qī)。

　　据国盛证(zhèng)券，4月新增信贷7188亿元，虽(suī)然(rán)同(tóng)比多(duō)增(zēng)734亿元，但(dàn)是考(kǎo)虑到去年4月基(jī)数的异常，因而与往年相比(bǐ)，今年4月信贷则是明显跌落，而今年4月信(xìn)贷低于2021年同期7512亿元。居民贷款回落再度成为信贷回(huí)落(luò)的主要(yào)原(yuán)因(yīn)。而企业中长期贷(dài)款继续保持同比多增，4月同(tóng)比多增4017亿元至6669亿(yì)元。信贷下滑带(dài)动社融增速回(huí)落(luò)，4月新增(zēng)社融(róng)1.22万亿(yì)，与2021年4月相比，今(jīn)年4月(yuè)同(tóng)比(bǐ)少(shǎo)增6370亿元。

　　署名光大(dà)证券(quàn)的点评称，4月下(xià)旬票据利率先下后上(shàng)，并不意味着贷(dài)款(kuǎn)好转了(le)，主(zhǔ)要因为今年国股行NIM和营收压力很大，一(yī)直在压降票据等低(dī)效(xiào)资产，对分行(xíng)收票额(é)度控制很严(yán)。4月前(qián)两旬已经收了(le)很多票(piào)，后(hòu)面改用其他贷款(kuǎn)来冲。5月上旬票据(jù)已(yǐ)经快(kuài)要(yào)接(jiē)近零利(lì)率了，信贷再(zài)度出(chū)现深度负增长，这是(shì)4月信贷斜率过(guò)于陡峭化产生的后果，5月份的贷款可能(néng)仍然不太乐观。

　　在这种背景(jǐng)之(zhī)下，市场要想好起来，必然要(yào)让大家看到(dào)宽信(xìn)用的信号出(chū)现(xiàn)，而这(zhè)可(kě)能还需要一定的时间。

　　当前市场(chǎng)存量资金博弈(yì)的背(bèi)景不(bù)改，而两大主(zhǔ)线人工智能和(hé)中特估，今年已然(rán)累(lèi)计不小的涨幅。中特估这边，本月(yuè)还有多只央(yāng)企ETF等待进场(chǎng)，而人工智能这边，在未(wèi)有增量资金进场(chǎng)的情况之(zhī)下，再想继续向上(shàng)，压力不小。

　　本周(zhōu)大跌之后，但斌(bīn)更是(shì)罕(hǎn)见的在深夜(yè)抒发(fā)感想。大谈公募(mù)基金经理的难处，在业绩和投(tóu)资(zī)信仰之间无法两全。紧接(jiē)着(zhe)，炮轰当下市场投机之风大(dà)盛，认(rèn)为当(dāng)下市场交易机制应要有所改变(biàn)。

　　相信，这(zhè)不(bù)仅仅只(zhǐ)是但总一个人的心声。

　　今年以来，市场看(kàn)着红(hóng)红火火，但(dàn)很多投资者都是“买在3000点(diǎn)，套在3400点(diǎn)”。公(gōng)募(mù)基金经理更是有(yǒu)苦难言，市场上(shàng)大热的人(rén)工智(zhì)能(néng)，游资炒(chǎo)作的“星辰大海”，根本不符合他们的机构审美。直白点(diǎn)说(shuō)，市场根本就是绕着公(gōng)募(mù)持仓在(zài)涨(zhǎng)。

　　大家都(dōu)是有(yǒu)苦难言.......

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