金融界5月12日消息(xī) 国内(nèi)期货市(shì)场收盘(pán)，商(shāng)品期(qī)货(huò)多数下(xià)跌，沪银大跌(diē)超5％，沪锡、液化(huà)石油气跌超4％，SC原油、纯碱跌超(chāo)3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈等(děng)跌(diē)超2％。豆系品种大幅反弹上涨，豆一(yī)涨(zhǎng)超(chāo)3％，豆二、豆粕涨近2％。春夏秋冬春为首下联是什么，春夏秋冬春为首下联怎么对pan>

　　光大期(qī)货(huò)：白银深跌，贵(guì)金属(shǔ)做多逻辑变了(le)？

　　白(bái)银跟随(suí)大宗商品(pǐn)跌势(shì)，价格深跌(diē)5％以上。根据昨(zuó)夜公布(bù)的(de)数据，美(měi)国4月生(shēng)产(chǎn)者价格指(zhǐ)数PPI同(tóng)比上涨2.3％，环比增0.2％，皆低于预期，反映出生产物资通胀压力进一(yī)步趋缓。结合(hé)此(cǐ)前发布的美国4月CPI数(shù)据，6月美(měi)联储大概率暂停加(jiā)息。

　　背后逻辑来看(kà春夏秋冬春为首下联是什么，春夏秋冬春为首下联怎么对n)，一方面，此前加息结束乃至降息(xī)已然成为一种(zhǒng)共识，因此(cǐ)本周在(zài)美联储越来越多官员为鹰派站(zhàn)台的情况下，预计从加息结束到(dào)降息周期开(kāi)启，仍有近一个季(jì)度的时间，在此期间将(jiāng)面临经济(jì)和政策的不确定性，贵金属部分(fēn)回吐(tǔ)前(qián)期超涨的(de)幅度(dù)。另(lìng)一方面，上(shàng)周初请失业金人(rén)数(shù)升至2021年以来的最(zuì)高水平，劳(láo)动力市场(chǎng)正在(zài)降(jiàng)温。同时国内社融超(chāo)预期下滑，白银因工(gōng)业属(shǔ)性(xìng)偏强大幅(fú)下跌，在情绪(xù)修复之前难言企稳，后续还需(xū)关注海(hǎi)外衰退(tuì)预(yù)期的发酵情况(kuàng)。

　　方正中期期(qī)货：经济(jì)衰退预(yù)期与(yǔ)有色金属走势(shì)拖累 白(bái)银如期大幅调整

　　前期强调(diào)从宏(hóng)观经(jīng)济衰退预期角度出发，有色金属将会(huì)走弱，白银连续上涨(zhǎng)后会(huì)面临(lín)调整行情(qíng)，当前逐步兑现；宏观(guān)经济衰退(tuì)预期(qī)将会继续影响有(yǒu)色金属(shǔ)与(yǔ)贵金属行情。

　　尽(jǐn)管美国经(jīng)济数(shù)据(jù)疲软(ruǎn)增加(jiā)美(měi)联储政策转(zhuǎn)向宽(kuān)松预期(qī)以及经济风(fēng)险依然利好贵(guì)金属，但(dàn)是美元指(zhǐ)数大幅上升(shēng)使得贵金属承压回落，而铜铝等有色金属大幅下行，拖累工业属性(xìng)较强的白银走势，白银表现弱于黄金。

　　经济衰退预期与有色金(jīn)属大幅回落等(děng)因素综合(hé)影(yǐng)响下，白银高位回落(luò)，下(xià)方仍有一定的空间，首先关注24美元/盎(àng)司整(zhěng)数关口（5400元(yuán)/千克）支撑(chēng)；若有效(xiào)跌破该位置(zhì)将(jiāng)会测(cè)试23美元/盎(àng)司(sī)（5250元/千(qiān)克）关键支撑；上方关注(zhù)继续26美元/盎司（5800元/千(qiān)克(kè)）阻力位。当前偏弱行情(qíng)仍未走完，建(jiàn)议(yì)继续等白银行情企稳(wěn)再低位(wèi)做多。美(měi)欧银行业(yè)危(wēi)机引发避险需求，美联(lián)储政策收紧预期迅速转向，美元美债走势偏弱(ruò)，贵金(jīn)属持续走(zǒu)强，当前继(jì)续关注调整行情；后(hòu)续政策宽松转向、经济(jì)下(xià)行风险、银(yín)行业(yè)风险与债务上限风险(xiǎn)、央行(xíng)购(gòu)金持续等宏观因素下，黄(huáng)金将会不断刷(shuā)新历史(shǐ)新(xīn)高，贵(guì)金属逢(féng)低做多配置依然是核心(xīn)建(jiàn)议。

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