随着(zhe)3月进出口数据的出炉，纯碱市场数据表现(xiàn)“亮眼”，使得短(duǎn)期(qī)市场悲观情绪有所(suǒ)缓(huǎn)和。从表象(xiàng)看，进(jìn)出口双(shuāng)双超预(yù)期(qī)，也显示(shì)出(chū)纯碱(jiǎn)市场供需(xū)两旺、出口向好(hǎo)的态(tài)势仍在延续。

　　中(zhōng)国海关总署(shǔ)数据显(xiǎn)示(shì)，2023年3月(yuè)纯(chún)碱(jiǎn)进(jìn)口量4.56万(wàn)吨，2022年3月(yuè)0.71万(wàn)吨，同(tóng)比增加3.85万吨。3月纯(chún)碱(jiǎn)出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨(dūn)，同(tóng)比增(zēng)加1.86万吨。

　　“之前市(shì)场预期纯(chún)碱出口下降，进口增加，从实(shí)际(jì)数(shù)据来(lái)看，其表现超出市场预(yù)期。”国(guó)投安(ān)信(xìn)期货高级分析师周小燕表示(shì)。

　　“3月(yuè)纯(chún)碱进(jìn)口4.56万(wàn)吨，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大(dà)期货分析师张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进口量，3月纯(chún)碱进口数量超预期增长。据她介绍，2022年全年除了(le)1—2月份(fèn)纯碱进口数量超过(guò)1万吨，其余月(yuè)份进口(kǒu)数量在3000吨(dūn)—7600吨之(zhī)间波动。在她看来，进口的大量增长主要集(jí)中于(yú)部分浮法玻璃(lí)和光伏(fú)玻璃厂，在(zài)国内供需紧(jǐn)平衡(héng)的情(qíng)况下(xià)，下(xià)游通过进(jìn)口来补充(chōng)使用量。这部分进(jìn)口增量到港后直接进入(rù)下(xià)游玻璃厂，对市场的(de)冲击程度相对有限，但(dàn)在一定程度上可能会(huì)导致下(xià)游厂家减(jiǎn)少(shǎo)从国内厂家采(cǎi)购(gòu)纯(chún)碱的数量(liàng)。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，环比(bǐ)2月提升(shēng)23.28％，同比去(qù)年3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面临暴风雪(xuě)等极(jí)端天气、国际地缘政(zhèng)治冲突导(dǎo)致美国和土耳其(qí)运(yùn)输阶段性受阻，再加(jiā)上全球能源价格上(shàng)涨(zhǎng)、欧(ōu)洲(zhōu)碱厂大(dà)面积减(jiǎn)产、我国出(chū)口市场新增南美和非洲的(de)份额(é)，都是带动去年全年纯碱出口(kǒu)大幅提升的(de)导火索(suǒ)。今年随着国际能源(yuán)价格的(de)回落、黑天鹅事件(jiàn)消退、国内多(duō)个大(dà)宗商品价格处于全(quán)球高位之时，纯(chún)碱出口(kǒu)还(hái)能保阅历是什么意思持增长态势，也确(què)实超出市场预期。

　　“3月(yuè)份(fèn)出口(kǒu)量在去年(nián)高基数的基(jī)础上进一(yī)步增加(jiā)至16.3万吨，大超市场预期(qī)，显示出行(xíng)业供需两旺(wàng)、出口向好的(de)态势(shì)仍(réng)在延续。”在方(fāng)正中期期货(huò)分(fēn)析师魏朝明(míng)看(kàn)来，2022年国(guó)际(jì)能源价格高企，纯碱出口显著(zhù)放量，今年(nián)出(chū)口量能(néng)在(zài)去(qù)年高基数的基(jī)础上(shàng)进一步上扬，显示国际市场对纯碱需求(qiú)具有较强韧性，国际需求显著走弱的(de)预(yù)期有待(dài)修正。

　　期货日报记者了解(jiě)到，全球(qiú)经济的衰退(tuì)预期或导致(zhì)全(quán)球实(shí)体企(qǐ)业(yè)承压，海外纯碱需求可能会受到一定影响(xiǎng)。而国内经济(jì)稳(wěn)增长预期强(qiáng)烈，国(guó)内纯(chún)碱需求(qiú)表现或较海外强(qiáng)劲，这在长期也可能影响我国纯碱出口(kǒu)数量。

　　对(duì)此(cǐ)，南华期货分(fēn)析师李嘉豪告诉记(jì)者，相较于去(qù)年，今年纯碱出口的预(yù)期走(zǒu)弱。主要(yào)在于国(guó)外(wài)能源(yuán)的(de)回落背景下供应的(de)回归(guī)，国内外碱(jiǎn)的(de)价差(chà)收缩(suō)，同时伴随海运费(fèi)的走弱，使得出口出现了环比的走(zǒu)弱。

　　“但(dàn)是3月的出阅历是什么意思口(kǒu)表(biǎo)现依旧较好，与前期市场的反馈略有偏差，一(yī)部(bù)分(fēn)原因(yīn)可能是前期待发订(dìng)单(dān)，一部(bù)分是外(wài)围需求从去年(nián)的(de)出口角度(dù)存在重心(xīn)上移。”李嘉豪称。

　　在张凌(líng)璐(lù)看(kàn)来，在远(yuǎn)兴大产能(néng)落地以前，国内纯碱紧平衡的格(gé)局很(hěn)难彻底(dǐ)扭转，从该角(jiǎo)度讲(jiǎng)可能还是优先国内使用为主，纯碱(jiǎn)出口或难以再现去年高增长的(de)态势。

　　从价格和出口(kǒu)利润上来看，3月出口均价368美元/吨，部分长协价格可能更低，对比国内价格偏低。换(huàn)言(yán)之，纯碱出口利润并不高，这将导(dǎo)致中国出口意愿偏低(dī)。

　　此(cǐ)外，市场也(yě)需要关注纯碱出口目的地。“如果国内纯碱出口只是(shì)供至国内大(dà)型玻璃厂在海外的生(shēng)产线，且该部分用量(liàng)能够长期稳定(dìng)，那么这部分用量仍(réng)能让出(chū)口(kǒ阅历是什么意思u)维(wéi)持高(gāo)位(wèi)。但如果是供给海外其他地区，可能会由于(yú)海外需(xū)求回(huí)落导致出口下降。”张凌璐表示(shì)，同时也要留意出口周期(qī)的变(biàn)化。通(tōng)常，我国纯碱出(chū)口周期45—60天左右。在她(tā)看来(lái)，3月出口数(shù)据(jù)的好转，可能(néng)是(shì)1—2月的订(dìng)单兑现而已(yǐ)，也(yě)并一定能够说明(míng)3月(yuè)全球(qiú)的(de)纯碱需求量大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口下降、进(jìn)口提升的趋势仍是大方(fāng)向，但(dàn)由(yóu)于国内进出口数(shù)量占全(quán)国产能、需求的(de)比例相对有限，因此(cǐ)对(duì)于年(nián)度供需影(yǐng)响也相(xiāng)对有限(xiàn)。但(dàn)集中(zhōng)在某(mǒu)个月(yuè)或数月，进(jìn)出(chū)口(kǒu)超(chāo)预期变(biàn)化可能会对(duì)阶段性的(de)行情产生情绪和供需(xū)影响。”张凌(líng)璐称。

　　在(zài)周小燕看来，目前海外碱厂下调报(bào)价，随着(zhe)能源价格下(xià)调，内(nèi)外价差呈逐步收窄(zhǎi)态势，预计今年出(chū)口相对去年(nián)下降。“后续(xù)海外碱到港量增(zēng)加(jiā)，进口(kǒu)有继续增加预(yù)期(qī)，出口有下(xià)滑压力，进出口贸易商顺差或重回2022年前格(gé)局，对纯碱价格形成(chéng)牵制。”周(zhōu)小燕说。

　　不过，从短期来看，纯(chún)碱进(jìn)出(chū)口数据(jù)超预期是国(guó)内纯碱市场健康运(yùn)行的旁证(zhèng)。魏朝明认为，短期内市场悲(bēi)观(guān)预期或有所消退，纯(chún)碱期(qī)现货价格短期或有企稳(wěn)。

　　“从(cóng)近期的市(shì)场表现来看，出口走(zǒu)弱的(de)预期基(jī)本被消(xiāo)化，进口的量相对来说更受市场(chǎng)关注。”李嘉豪表(biǎo)示(shì)，从(cóng)3—4月消息面来看，进(jìn)口约有(yǒu)十几(jǐ)万吨的到港量，导(dǎo)致市场4月的平衡(héng)相对(duì)宽松。在他看来，未来出口的走弱则(zé)更(gèng)加影响轻(qīng)碱的供需，在内(nèi)需(xū)恢(huī)复有限的(de)情况下，轻(qīng)碱价格重心下(xià)移(yí)会相对明显。

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